姚思遠(yuǎn)

資金管理是企業(yè)管理的重要工作，尤其對于投資公司來說，資金是既是投資公司的重要的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容，同時(shí)也是公司經(jīng)營的重要資源。資金作為企業(yè)重要紐帶，貫穿投資公司整個(gè)經(jīng)營管理活動(dòng)。因此，強(qiáng)化資金管理，提高資金使用效率和管理能力，對實(shí)現(xiàn)公司健康發(fā)展有著積極的意義。

一、投資公司資金管理的重要意義

（一）資金是投資公司的重要資源配置

資金是投資公司最重要的資源，公司在資金資源通過合理配置，發(fā)揮最大效益的同時(shí)，要注意風(fēng)險(xiǎn)控制，保證資金活動(dòng)安全性。對于投資公司的資金管理，要綜合考慮公司的發(fā)展方向、使用效率，以及風(fēng)險(xiǎn)控制。

（二）資金成本是投資公司成本的基礎(chǔ)

資金成本是投資公司成本管理的重要基礎(chǔ)，體現(xiàn)在使用成本、管理成本以及風(fēng)險(xiǎn)成本。第一，投資公司的資金使用成本主要包括債務(wù)資金成本和權(quán)益資金成本，債務(wù)資金風(fēng)險(xiǎn)高，但成本較低，權(quán)益資金風(fēng)險(xiǎn)低但成本高。第二，資金的管理成本體現(xiàn)著資金成本管控，加強(qiáng)財(cái)務(wù)預(yù)算和資金計(jì)劃的管理，降低公司的管理成本。第三，風(fēng)險(xiǎn)成本在資金管理中不可避免，但是資金風(fēng)險(xiǎn)管理可以有效地控制資金的風(fēng)險(xiǎn)成本，將風(fēng)險(xiǎn)處于可控的狀態(tài)，保證資金管理的安全性。

（三）資金管理是財(cái)務(wù)管理的重要工作

資金管理是財(cái)務(wù)管理中的重要環(huán)節(jié)，貫穿著財(cái)務(wù)管理工作的始終。對于投資公司來說，資金管理需要在公司投資計(jì)劃和全面預(yù)算的前提下進(jìn)行，財(cái)務(wù)部門提前做好資金規(guī)劃，保證業(yè)務(wù)的順利開展。

二、投資公司資金管理的特點(diǎn)

（一）投資公司的主要資金來源渠道

投資公司的資金主要來源是權(quán)益性融資，尤其是對于成立初期的投資公司。債務(wù)融資也是投資公司資金來源方式之一，但是使用銀行借款進(jìn)行股權(quán)投資受到一定的限制。此外，經(jīng)營積累是投資公司獲得資金的可持續(xù)的來源，包括投資項(xiàng)目的退出和股利分紅。由此可見，公司要想獲得持續(xù)的資金來源，首先，要加強(qiáng)公司自我造血的能力，形成可持續(xù)的現(xiàn)金流，保證公司長遠(yuǎn)的發(fā)展；其次，根據(jù)資金用途，多種方式保證公司的資金來源。

（二）投資計(jì)劃對于資金管理的重要意義

投資公司的投資管理依托于公司的投資計(jì)劃，公司的經(jīng)營活動(dòng)以投資計(jì)劃為基礎(chǔ)。資金管理根據(jù)投資計(jì)劃確定主要的資金支出和流入，投資計(jì)劃是資金管理的主要依據(jù)。

（三）投資公司資金使用效率管理

資金管理的意義在于保證資金流動(dòng)性的前提下，增加資金的收益，降低資金的成本，最終提高資金使用的效率。對于投資公司而言，資金使用效率反映公司管理的能力，第一，應(yīng)強(qiáng)化資金管理制度的制定。第二，公司的資金管理與公司投資活動(dòng)結(jié)合越緊密，就越能發(fā)揮資金管理的效率。第三，提高閑置資金的效益，通過資金計(jì)劃判斷閑置資金的金額，提升資金的使用效率。

三、投資公司資金管理的問題

（一）投資公司資金預(yù)算、計(jì)劃管理不健全

很多投資公司不重視資金和預(yù)算管理，主要原因是投資計(jì)劃執(zhí)行具有不確定性，預(yù)測的不準(zhǔn)確性影響了資金預(yù)算和計(jì)劃工作的開展。資金管理不健全主要體現(xiàn)在資金計(jì)劃的制定與投資計(jì)劃結(jié)合不夠緊密，資金計(jì)劃與資金使用未能有效結(jié)合，以及沒有建立靈活的資金計(jì)劃調(diào)整機(jī)制。

（二）投資公司資金集中管理程度較低

資金的集中管理能提高資金的使用效率，但是目前部分投資公司在資金集中管理的缺失，帶來以下問題：第一，由于投資公司及其子公司資金未能統(tǒng)一管理，導(dǎo)致每個(gè)公司都有小部分資金閑置，但整體影響較大。第二，由于未能實(shí)現(xiàn)資金集中管理，無法發(fā)揮資金規(guī)模的優(yōu)勢。第三，缺乏管控子公司資金手段，存在資金風(fēng)險(xiǎn)的隱患。

（三）投資公司資金管理忽略風(fēng)險(xiǎn)控制

企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)資金使用過程中，由于難以預(yù)料或無法控制的原因造成資金損失。資金風(fēng)險(xiǎn)主要包括以下原因：第一，資金風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督機(jī)制不健全，無法提供資金管理的有力保障。第二，資金使用和決策過程不當(dāng)造成的損失。第三，資金管控水平較低，表現(xiàn)在資金無法滿足使用需求，以及閑置資金使用的低效率。

四、如何解決當(dāng)前的問題

（一）強(qiáng)化預(yù)算和計(jì)劃相結(jié)合的管理方式

投資公司開展資金預(yù)算、計(jì)劃管理應(yīng)當(dāng)注意以下內(nèi)容：首先，通過制度強(qiáng)調(diào)資金預(yù)算和計(jì)劃的嚴(yán)肅性。其次，資金預(yù)算和計(jì)劃的管理應(yīng)具備可操作性，提高工作的效率。最后，建立資金計(jì)劃的調(diào)整機(jī)制。由于投資行為具有較大的不確定性，資金管理可以編制年度預(yù)算，按月制定資金計(jì)劃，并且分周對月度資金計(jì)劃調(diào)整，加強(qiáng)資金的計(jì)劃性。

（二）建立適合投資公司的資金集中方式

資金的適度集中管理對于優(yōu)化資金管理體系，提高資金使用效率有著十分重要的意義。投資公司的資金集中管理，可以通過以下途徑實(shí)現(xiàn)：第一，了解公司以及子公司的資金信息，為資金集中管理打下基礎(chǔ)。第二，利用投資公司以及子公司總體資金規(guī)模優(yōu)勢，增加與金融機(jī)構(gòu)商談的籌碼。第三，對于規(guī)模較大，發(fā)展時(shí)間較長的公司，統(tǒng)一建立結(jié)算中心。對于規(guī)模較小，發(fā)展時(shí)間短的公司，采用統(tǒng)一管理，定期檢查，切實(shí)保障資金管理在整個(gè)公司內(nèi)部實(shí)現(xiàn)全過程監(jiān)管。

（三）強(qiáng)化投資公司資金風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制

加強(qiáng)投資公司資金風(fēng)險(xiǎn)管理十分重要，體現(xiàn)著資金管理的目的，更體現(xiàn)著公司對于資源配置的風(fēng)險(xiǎn)控制。加強(qiáng)資金風(fēng)險(xiǎn)管理需注意以下事項(xiàng)：第一，建立健全資金風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督機(jī)制，加強(qiáng)精細(xì)化管理。第二，加強(qiáng)資金使用和決策過程的把控，保證決策機(jī)制健全，發(fā)揮集體決策的作用。第三，提升資金管控水平。保證在不影響資金的使用的前提下，提升閑置資金使用效率。

總之，資金管理是投資公司重要的資源管理，對于公司管理有著積極的意義。投資公司的資金管理需要在控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，提高資金使用效率，發(fā)揮規(guī)模效益，優(yōu)化管控方式，為公司健康快速發(fā)展提供有力保障。

（作者單位為中電科投資控股有限公司）

參考文獻(xiàn)

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