楊乃娟
摘 要:隨著社會(huì)的進(jìn)步,人類的生活水平也在不斷提高。長(zhǎng)城汽車股份有限公司作為21世紀(jì)的新興產(chǎn)業(yè),其發(fā)展關(guān)系著人類的日常出行,股份公司的特殊性使其發(fā)展進(jìn)程受到全市場(chǎng)的關(guān)注,來(lái)自社會(huì)以及專業(yè)技術(shù)方面的挑戰(zhàn)使汽車公司的經(jīng)營(yíng)更加困難,致使公司在財(cái)務(wù)上存在挑戰(zhàn),長(zhǎng)城汽車股份有限公司致力于新型汽車的研發(fā)以及生產(chǎn)工作,但因汽車消費(fèi)需求的影響,使長(zhǎng)城汽車股份有限公司財(cái)務(wù)狀況受到影響,影響短期償債能力等比率大幅度下跌,因此本文根據(jù)對(duì)長(zhǎng)城汽車股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表的分析,闡述了長(zhǎng)城汽車股份有限公司在財(cái)務(wù)上存在的問(wèn)題,希望幫助長(zhǎng)城汽車股份有限公司提高其抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力,增強(qiáng)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。
關(guān)鍵詞:短期償債能力;財(cái)務(wù)管理;股份制有限公司
隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展,市場(chǎng)環(huán)境也越來(lái)復(fù)雜,企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)過(guò)程中遇到的財(cái)務(wù)問(wèn)題也越來(lái)越多,企業(yè)作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的主體,應(yīng)當(dāng)在不斷變化的環(huán)境中找到適合自己的平衡點(diǎn),這就需要企業(yè)自身有著穩(wěn)定的財(cái)務(wù)狀況,尤其是在企業(yè)應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等方面。企業(yè)財(cái)務(wù)管理作為企業(yè)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的前提條件,企業(yè)財(cái)務(wù)狀況不穩(wěn)定會(huì)影響企業(yè)的發(fā)展及盈利情況。
一、長(zhǎng)城汽車股份有限公司財(cái)務(wù)狀況分析
(1)長(zhǎng)城汽車股份有限公司資產(chǎn)負(fù)債狀況分析
汽車行業(yè)作為21世紀(jì)的“朝陽(yáng)行業(yè)”,與人類的日常生活密不可分,汽車行業(yè)是一個(gè)結(jié)合研發(fā)與生產(chǎn)的高科技產(chǎn)業(yè)群體,涉及群眾生活水平、社會(huì)穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)發(fā)展,從2014到2018年,汽車市場(chǎng)中整車銷售量占比達(dá)95.96%,成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)展最快的行業(yè)之一。于此同時(shí),長(zhǎng)城汽車股份有限公司在汽車市場(chǎng)中的經(jīng)濟(jì)規(guī)模一直保持快速增長(zhǎng)。但在發(fā)展迅速的21世紀(jì),長(zhǎng)城汽車股份有限公司在財(cái)務(wù)上仍然存在很多問(wèn)題。
2018年,長(zhǎng)城汽車股份有限公司總資產(chǎn)在本期的增長(zhǎng)幅度為23.57%,而流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)幅度為20.03%,其中流動(dòng)資產(chǎn)使得總資產(chǎn)的增長(zhǎng)幅度為12.16%;在總資產(chǎn)中,非流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)幅度為29.05%,其中非流動(dòng)資產(chǎn)使得總資產(chǎn)的增長(zhǎng)幅度為11.41%。
(2)長(zhǎng)城汽車股份有限公司財(cái)務(wù)理念分析
在21世紀(jì)的今天,經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)發(fā)展迅猛,長(zhǎng)城汽車股份有限公司為了占有更大的市場(chǎng)份額,通過(guò)擴(kuò)大生產(chǎn)線使企業(yè)更大化的獲利,于此同時(shí),風(fēng)險(xiǎn)也隨之增大。因此,在長(zhǎng)城汽車股份有限公司財(cái)務(wù)理念中,高風(fēng)險(xiǎn)往往意味著高收益,而重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理,才能使企業(yè)經(jīng)營(yíng)理念轉(zhuǎn)化為實(shí)際的財(cái)務(wù)活動(dòng)。財(cái)務(wù)理念致力于向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)提供高品質(zhì)的汽車產(chǎn)品,并不斷提升汽車的普及度,改變大眾的生活質(zhì)量。2011年,長(zhǎng)城汽車股份有限公司國(guó)內(nèi)A股上市,隨之公司規(guī)模逐漸增大,在公司規(guī)模擴(kuò)大的同時(shí),長(zhǎng)城汽車股份有限公司財(cái)務(wù)理念已經(jīng)不適用當(dāng)前經(jīng)營(yíng)運(yùn)作。因此,長(zhǎng)城汽車股份有限公司高層根據(jù)汽車行業(yè)的發(fā)展特點(diǎn),以及公司的經(jīng)營(yíng)情況,采取了財(cái)務(wù)指標(biāo)分析法對(duì)長(zhǎng)城汽車股份有限公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià),并結(jié)合長(zhǎng)城汽車股份有限公司目前的財(cái)務(wù)活動(dòng),選擇了以控制為主的新型財(cái)務(wù)理念。
(3)長(zhǎng)城汽車股份有限公司財(cái)務(wù)控制分析
長(zhǎng)城汽車股份有限公司對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制工作來(lái)自于2011年上市時(shí)期,于A股上市時(shí)公司完成了對(duì)財(cái)務(wù)控制雛形的確定,并為公司數(shù)年的發(fā)展指引了方向并奠定了理論基礎(chǔ)。長(zhǎng)城汽車股份有限公司財(cái)務(wù)控制基調(diào)是指在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中,由于各種難以或無(wú)法預(yù)料、控制的因素作用,使企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)收益與預(yù)計(jì)收益發(fā)生背離,因而有蒙受經(jīng)濟(jì)損失的機(jī)會(huì)或可能進(jìn)行控制,且針對(duì)公司資產(chǎn)負(fù)債中償還風(fēng)險(xiǎn)等具有模糊性、損失性、補(bǔ)償性、進(jìn)步性以及綜合性的可能采取相應(yīng)的措施。隨著長(zhǎng)城汽車股份有限公司財(cái)務(wù)活動(dòng)范圍的擴(kuò)展,其財(cái)務(wù)控制步驟開(kāi)始著重針對(duì)財(cái)務(wù)過(guò)程中的四個(gè)環(huán)節(jié),分別是籌資環(huán)節(jié)、投資環(huán)節(jié)、資金回收環(huán)節(jié)及收益分配環(huán)節(jié),這一基調(diào)為長(zhǎng)城汽車股份有限公司財(cái)務(wù)控制奠定了基礎(chǔ)。
二、提高長(zhǎng)城汽車股份有限公司財(cái)務(wù)活動(dòng)質(zhì)量的有效措施分析
(1)在籌資環(huán)節(jié)保留足量的現(xiàn)金流量
長(zhǎng)城汽車股份有限公司的財(cái)務(wù)活動(dòng)在籌資過(guò)程中一般有債務(wù)籌資和股權(quán)籌資兩種,對(duì)于汽車股份有限公司來(lái)說(shuō),它的主要籌資方式還是依賴于債務(wù)籌資方式中的短期銀行借款,因此為了確保財(cái)務(wù)活動(dòng)在籌資過(guò)程中的活躍,長(zhǎng)城汽車股份有限公司往往可以留下足量的現(xiàn)金流量。
凈利潤(rùn)體現(xiàn)了企業(yè)資金中的盈利情況,也顯示了長(zhǎng)城汽車股份有限公司的籌資能力,該公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度為43.87%,而長(zhǎng)城汽車股份有限公司的現(xiàn)金流量明顯高于行業(yè)均值,現(xiàn)金流量較高會(huì)有效提高對(duì)籌資活動(dòng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),在現(xiàn)金流充足的情況下,負(fù)債率會(huì)進(jìn)行相應(yīng)的降低,從而避免資金鏈發(fā)生斷裂,并能及時(shí)償還債務(wù)。總而言之,保留充足的現(xiàn)金流量能夠使得負(fù)債率明顯降低,從而降低企業(yè)的籌資成本。
(2)投資環(huán)節(jié)
按照投資對(duì)象不同,投資環(huán)節(jié)可分為金融投資和實(shí)業(yè)資本投資,而長(zhǎng)城汽車股份有限公司的主要投資偏好是實(shí)業(yè)資本投資。長(zhǎng)城汽車股份有限公司希望通過(guò)擴(kuò)大生產(chǎn)鏈從而提高企業(yè)效益。因此在近幾年來(lái)長(zhǎng)城汽車股份有限公司擬建設(shè)研發(fā)辦公基地、機(jī)床基地、高層次人才公寓和職工宿舍等。長(zhǎng)城汽車股份有限公司投資的規(guī)劃建設(shè)項(xiàng)目及規(guī)劃總投資、規(guī)劃建設(shè)期等要素均存在很大的不確定性,且此次規(guī)劃項(xiàng)目的投資將導(dǎo)致公司現(xiàn)金流減少,所以為了避免投資帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),長(zhǎng)城汽車股份有限公司財(cái)務(wù)控制對(duì)資金按期到位起到了極大的作用。在長(zhǎng)城汽車股份有限公司投資、建設(shè)過(guò)程中的財(cái)務(wù)控制對(duì)資金籌措、信貸政策的變化、融資渠道的通暢程度等方面的完善將使公司避免了較大的資金財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
(3)資金回收環(huán)節(jié)
對(duì)于長(zhǎng)城汽車股份有限公司來(lái)說(shuō),資金回收是決定企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)能否取得經(jīng)濟(jì)效益的最關(guān)鍵的環(huán)節(jié)。許多員工對(duì)于公司的籌資規(guī)劃沒(méi)有特別明確的認(rèn)識(shí),但長(zhǎng)城汽車股份有限公司的籌資機(jī)構(gòu)管理及債務(wù)規(guī)模管理等財(cái)務(wù)控制環(huán)節(jié)仍然十分到位。對(duì)于長(zhǎng)城汽車股份有限公司的壞賬與債務(wù)等所占比例來(lái)講,資金回收方式主要依賴于公司對(duì)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)安排來(lái)劃分,長(zhǎng)城汽車股份有限公司屬于實(shí)業(yè)公司,因此十分注重對(duì)于生產(chǎn)效益的控制,也就是說(shuō)企業(yè)的資金回收來(lái)源必須滿足需求,不能依靠壓榨凈利潤(rùn)從而對(duì)短期資金來(lái)源進(jìn)行彌補(bǔ)。因此,對(duì)于長(zhǎng)城汽車股份有限公司來(lái)說(shuō),資金回收環(huán)節(jié)的工作要求非常高,而前文對(duì)長(zhǎng)城汽車股份有限公司的流動(dòng)資產(chǎn)、非流動(dòng)資產(chǎn)以及總資產(chǎn)的增長(zhǎng)幅度來(lái)看,長(zhǎng)城汽車股份有限公司具備與其生產(chǎn)方式相匹配的財(cái)務(wù)控制能力,這在一定程度上避免了公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
(4)收益分配環(huán)節(jié)
長(zhǎng)城汽車股份有限公司自A股上市以來(lái),長(zhǎng)城汽車股份有限公司產(chǎn)銷率不僅開(kāi)始大幅度下滑,去年同期增減率亦隨之下降。在近幾年數(shù)據(jù)中,長(zhǎng)城汽車股份有限公司過(guò)度注重生產(chǎn)總值的提高,其結(jié)果必然是形成公司市場(chǎng)供大于求的局面.這一局面不得不迫使長(zhǎng)城汽車股份有限公司追加生產(chǎn)總值,甚至維系收益分配的過(guò)度發(fā)放,進(jìn)而形成典型的負(fù)債經(jīng)營(yíng)局面。為了避免公司因此陷入負(fù)債率過(guò)高的局面,長(zhǎng)城汽車股份有限公司通過(guò)對(duì)H股股東及A股股東的授權(quán)有力遏制了總產(chǎn)值的盲目增加,同時(shí)通過(guò)注銷H股的方式,進(jìn)一步削減注冊(cè)資本,并使得債權(quán)人影響得到進(jìn)一步降低。
三、結(jié)束語(yǔ)
綜上所述,首先本文先采用財(cái)務(wù)指標(biāo)分析法對(duì)長(zhǎng)城汽車股份有限公司的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行剖析,發(fā)現(xiàn)了其可能存在或者已經(jīng)存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。并對(duì)長(zhǎng)城汽車股份有限公司總資產(chǎn)在本期的增長(zhǎng)幅度以及可能存在的籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)以及收益分配風(fēng)險(xiǎn)。然后,以現(xiàn)代財(cái)務(wù)指標(biāo)理論為依據(jù),進(jìn)一步探究這些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因,并提出針對(duì)性的有效措施,希望能為國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)的繁榮起到一定的促進(jìn)作用。
參考文獻(xiàn)
[1]李康利.基于現(xiàn)金流量視角的公司財(cái)務(wù)狀況分析[J].財(cái)會(huì)學(xué)習(xí),2019(15):46+48
[2]張真碩. 基于哈佛框架下的ANTA公司財(cái)務(wù)分析研究[D].遼寧石油化工大學(xué),2018
[3]吳婷.基于杜邦分析法對(duì)QLT上市公司財(cái)務(wù)狀況分析[J].現(xiàn)代商業(yè),2018(32):143-144
[4]樊萌.長(zhǎng)城汽車股份有限公司財(cái)務(wù)狀況分析[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè),2018.39(20):61-62
[5]吳粵茹.基于哈佛框架下的財(cái)務(wù)報(bào)表分析——以長(zhǎng)城汽車股份有限公司為例[J].時(shí)代金融,2016(36):318+320