陸岷峰 徐博歡

摘 要普惠金融對我國經濟建設和社會穩(wěn)定意義重大，應大力支持發(fā)展普惠金融，但不可忽視其內部風險。普惠金融風險主要來自兩部分，一部分來自作為高風險人群的服務對象，另一部分是互聯(lián)網技術運用過程中帶來的技術風險。普惠金融發(fā)展要堅持用好互聯(lián)網技術，同時也要做好風險管理，防止科學技術和社會經濟環(huán)境的變化加快風險的蔓延和擴散，在風險不可控前，宜“未雨綢繆”做好預防工作。為此，文章首先以金融風險一般特征為基礎，結合普惠金融發(fā)展新特點，總結普惠金融風險特征，對其風險危害進行識別。其次，以風險視角找尋普惠金融管理的難點和痛點。最后，在上述研究基礎上，探索普惠金融管理的路徑，提出普惠金融管理的政策建議。

關鍵詞？演普惠金融;技術風險;風險特征;風險管理

[中圖分類號]F832.39[文獻標識碼] A[文章編號]1673-0461（2019）03-0073-07

一、引 言

2016年1月15日，國務院印發(fā)《推進普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016-2020年）》將發(fā)展普惠金融納入國家戰(zhàn)略層面。普惠金融的發(fā)展受高度重視，并被當作一項長期工作開展，原因在于發(fā)展普惠金融既是我國全面建成小康社會的必然要求，也是滿足我國經濟可持續(xù)的發(fā)展需要。一方面，惠普金融給弱勢地區(qū)、弱勢產業(yè)、弱勢企業(yè)、弱勢群體（焦瑾璞，2017）提供金融服務，有助于消除貧困，改善地區(qū)發(fā)展不均衡、社會貧富差距過大的現(xiàn)狀，助力全面建成小康社會。另一方面，普惠金融滿足我國經濟持續(xù)發(fā)展需要。小微企業(yè)是我國經濟保持穩(wěn)定增長的重要支柱，據統(tǒng)計，我國小微企業(yè)占比約為95%，創(chuàng)造大約60%的就業(yè)，50%的稅收，60%的GDP，然而“融資難，融資貴”的問題限制了小微經濟的進一步發(fā)展，尤其我國經濟目前正面臨著下行和結構升級帶來的壓力，因此有必要提升小微企業(yè)金融服務的可獲得性。我國普惠金融潛在市場廣闊，發(fā)展?jié)摿Υ?，應好好把握普惠金融對經濟增長的積極效用。

在我國政府部門鼓勵、引導下，經過多年努力，我國初步建立了與國情相適應的普惠金融服務和保障體系并逐漸完善。其一，普惠金融機構體系不斷壯大。除去傳統(tǒng)商業(yè)銀行、小額貸款公司、政策性金融機構對普惠金融發(fā)展的探索以外，當前涌現(xiàn)出許多新型金融機構為普惠金融注入動力與活力。其二，金融產品不斷創(chuàng)新，服務手段不斷升級。隨著金融科技的發(fā)展運用，金融產品越來越豐富，傳統(tǒng)金融機構與互聯(lián)網技術的結合不僅對傳統(tǒng)的金融產品進行創(chuàng)新升級，也推動金融服務手段和方式的轉變。其三，金融基礎設施不斷健全。對于發(fā)展較差的地域，金融服務缺失的重要原因是金融基礎設施建設較差。針對此情況，銀行合理建設服務網點，提高金融服務覆蓋面積的同時，政府部門加快網絡基礎設施建設，加快互聯(lián)網金融的推廣應用，通過便捷、快速、高效的互聯(lián)網提高普惠金融服務的效率、深度和廣度。

目前，各金融機構對普惠金融的支持力度不斷增加，以銀行業(yè)金融機構為例，2018年一季度銀行業(yè)金融機構用于小微企業(yè)的貸款余額為317 645億元，較2017年同期增加了39 640億元，增長了14.3%①，扶持力度明顯上升。無論從普惠金融對經濟金融發(fā)展的促進作用，還是普惠金融作為解決社會公平，促進資源合理分配的重要手段來看，發(fā)展普惠金融極具意義，也大有裨益，但發(fā)展普惠金融過程中不能忽視內部風險。普惠金融風險主要源于兩部分，首先，服務對象為小微企業(yè)，低收入人群等弱勢群體，這類群體本身具有較高的違約可能。其次，是與互聯(lián)網結合帶來的技術風險?；ヂ?lián)網給予普惠金融發(fā)展的潛力，但也給普惠金融帶來了新風險。在風險尚未積聚形成金融亂象前，宜“未雨綢繆”做好預防工作，防止風險蔓延與擴散，也避免后期高昂的治理成本，甚至影響經濟的平穩(wěn)運行。因此，有必要研究普惠金融的風險特征，以此為基礎提出普惠金融風險防范和化解的對策，對普惠金融進行有效管理。

二、文獻綜述

（一）普惠金融及其發(fā)展概述

普惠金融的概念在2005年聯(lián)合國舉辦的“小額信貸年”活動上首次正式提出。自我國引入普惠金融概念，決策層高度重視，2013年11月，中國共產黨第十八屆三中全會通過《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》，提出“發(fā)展普惠金融，鼓勵金融創(chuàng)新，豐富金融市場層次和產品”，至2015年年底，國務院印發(fā)《推進普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016-2020年）》，首次將普惠金融的實施納入國家戰(zhàn)略層面，并明確普惠金融的概念是指立足機會平等要求和商業(yè)可持續(xù)原則，以可負擔的成本為有金融服務需求的社會各階層和群體提供適當、有效的金融服務。

從服務形態(tài)和制度變遷上劃分，普惠金融經歷了從“小微金融”到“微型金融”最后到“普惠金融”的演化歷程，金融創(chuàng)新是其不斷演化的關鍵，金融創(chuàng)新包括組織創(chuàng)新、技術創(chuàng)新和渠道創(chuàng)新等諸多方面（星焱，2015）?；ヂ?lián)網為普惠金融提供了巨大的發(fā)展?jié)摿Γ鉀Q了普惠金融信息不對稱、區(qū)域限制、交易成本高等傳統(tǒng)發(fā)展瓶頸，因此，與互聯(lián)網結合是普惠金融未來的發(fā)展趨勢。從中國郵政儲蓄銀行的普惠金融實踐經驗看，各金融機構正加快推廣手機銀行、網上銀行、電視銀行、微信銀行等新興電子渠道（連耀山，2015）?；ヂ?lián)網金融與普惠金融的發(fā)展是內在耦合的，但當前互聯(lián)網金融與普惠金融發(fā)展具有多方面相悖的現(xiàn)實表現(xiàn)（丁杰，2015）。這些相悖的現(xiàn)實表現(xiàn)的內在原因正是普惠金融風險的來源。

（二）普惠金融風險特征

普惠金融的本質依然是金融，因此，普惠金融面臨著與傳統(tǒng)金融相同的風險，如市場風險、流動性風險、國家風險、信用風險、運營風險等;考慮到普惠金融發(fā)展過程中帶來的大量金融機構的設立、金融科技的創(chuàng)新和新金融業(yè)態(tài)的形成，我們也需識別在這些變化中衍生出的一系列其他風險，具體包括貨幣政策風險、信息不對稱風險、技術風險、信息安全風險、洗錢和套現(xiàn)風險、資金挪用風險、法律風險七類（陳科，2017）。陳科在對普惠金融風險識別分類后，提出了基于層次分析法的普惠金融風險評估方法，此方法采取主觀賦權法中層次風險法（AHP），通過此方法對普惠金融風險進行評估后發(fā)現(xiàn)，由于借助大量的金融創(chuàng)新，普惠金融較傳統(tǒng)金融風險更突出、明顯，需加強金融監(jiān)管力度重點防范。普惠金融的服務對象和內容較傳統(tǒng)金融在深度和廣度上進行商業(yè)持續(xù)性、內涵包容性延伸的同時，其風險特征在遵循金融基本規(guī)律的前提下表現(xiàn)出新的運行特征，具體有：一是風險價值曲線近似隨機游走運動過程;二是風險定價遵循大數定律規(guī)律;三是風險概率符合正態(tài)分布特征（陸岷峰和汪祖剛，2016）。

（三）普惠金融風險預防對策

對普惠金融體系現(xiàn)有的約束框架分析發(fā)現(xiàn)，普惠金融現(xiàn)有體系在宏觀、微觀和中觀三方面都存在不足，對普惠金融風險的管理應先彌補現(xiàn)有框架的不足，在此基礎上，建立普惠金融審慎監(jiān)管體系（焦瑾璞，2017）。在完善傳統(tǒng)管理體系，建立新的監(jiān)管體系時，需結合當前金融發(fā)展的實際情況，尤其是在互聯(lián)網與移動通訊技術高速發(fā)展背景下，金融與互聯(lián)網深入結合，互聯(lián)網的技術優(yōu)勢在普惠金融風險管控上也逐漸顯現(xiàn)出來。以大數據技術在互聯(lián)網普惠金融風險管控上的運用為例，大數據技術能準確計量互聯(lián)普惠金融風險的產生，精確普惠金融的風險來源，預測普惠金融風險的發(fā)展和走向，以此為基礎可提供處理和解決互聯(lián)網惠普金融風險的機制和方法（韓冰凝，2017）。正是看到金融科技在金融監(jiān)管方面體現(xiàn)出的優(yōu)勢，近年來由“監(jiān)管+科技”組成的監(jiān)管科技（Regulatory）概念逐漸出現(xiàn)在大眾視野里。2016年以來，國內外學者對監(jiān)管科技的發(fā)展給予了高度重視，我國對監(jiān)管科技的重視主要源于對互聯(lián)網金融的監(jiān)管。監(jiān)管科技在金融發(fā)展、監(jiān)管改革和科技發(fā)展三重因素共同推動下經歷了RegTech 1.0、2.0和3.0階段。監(jiān)管科技和金融科技在起源、發(fā)展方式、中介作用和外延四方面存在不同。監(jiān)管科技的功能主要在于監(jiān)管者加強監(jiān)管能力，避免監(jiān)管套利;被監(jiān)管著應變式主動選擇;金融創(chuàng)新的安全保障三方面（蔚趙春和徐劍剛，2017）。

（四）普惠金融風險管理研究

普惠金融的發(fā)展需要各國政府在政策、軟硬件基礎設施上發(fā)揮主導作用，需要金融機構提供包括儲蓄、貸款、保險、匯兌、期權等眾多服務產品，在追求商業(yè)利益和履行社會責任之間保持均衡，這就需要進一步完善法律法規(guī)制度，改革農村金融體系，創(chuàng)新金融服務產品，特別是適合農村的風險管理產品，投資軟硬件基礎設施，提示客戶和機構的金融服務能力，推進機構履行社會責任，改進激勵約束機制（吳國華，2013）。金融機構踐行普惠金融需樹立開放的普惠金融服務理念、堅持商業(yè)化運作的原則、建立專門的普惠金融服務體系、創(chuàng)新普惠金融服務的商業(yè)模式、注重發(fā)揮互聯(lián)網和科技的作用、走向合作共贏的道路。發(fā)展普惠金融，應先構建完善的普惠金融體系：鞏固加強合作性金融機構在普惠金融體系中的主力軍作用、大力支持發(fā)展小微金融機構、推動大型商業(yè)銀行建立專門的普惠金融事業(yè)部、加快建立普惠金融優(yōu)惠政策體系、建立普惠金融風險分擔機制和加快推動誠信體系建設（趙忠世，2017）。

通過對普惠金融現(xiàn)有文獻的仔細梳理發(fā)現(xiàn)，普惠金融概念雖然提出的時間不長，但理論成果已相當豐富，這些文獻從各領域、各方面豐富了普惠金融理論體系。從普惠金融效用方面看，現(xiàn)有文獻對普惠金融與經濟增長間的關系、普惠金融對消除貧困的作用、普惠金融對解決社會公平，分配社會資源的作用等方面都有深入的研究，明確了大力支持普惠金融發(fā)展的意義。從普惠金融發(fā)展過程看，現(xiàn)有文獻對傳統(tǒng)金融機構開展普惠金融的不足、互聯(lián)網金融對普惠金融發(fā)展的作用等方面研究深入，明確了互聯(lián)網對普惠金融發(fā)展的重要推動作用。普惠金融無論對經濟增長還是解決社會公平、消除貧困都有重要意義，應鼓勵與支持?；ヂ?lián)網技術對普惠金融發(fā)展具有重要推動作用，應堅持用好互聯(lián)網技術。但現(xiàn)有的文獻仍有三方面研究不足：一是風險是金融固有的特征，而普惠金融作為金融的分支領域，其風險的表現(xiàn)、特點、來源是什么？二是互聯(lián)網是未來普惠金融發(fā)展的趨勢，互聯(lián)網會給普惠金融帶來怎樣的風險？三是如何應對當前形勢下新的普惠金融風險?；趯σ陨蠁栴}的思考，本文結合普惠金融發(fā)展的形勢與趨勢，探討新形勢下普惠金融風險特征及風險來源，對普惠金融風險的防范與管理具有重要意義。

三、新形勢下普惠金融發(fā)展特點及趨勢

（一）傳統(tǒng)金融機構發(fā)展普惠金融的不足

提供普惠金融服務的傳統(tǒng)金融機構主要包括商業(yè)銀行、小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行、農村信用合作社、政策性金融機構等，這些金融機構由于自身存在缺陷導致提供普惠金融服務時存在明顯的不足。

1. 以商業(yè)銀行為代表的大型金融機構

這類金融機構的特點在于規(guī)模大、服務群體和對象為高端客戶，因此，他們的服務中心很難下移，很難轉向中小微企業(yè)、農村金融、弱勢群體等客戶。正是基于此原因，普惠金融的發(fā)展并不受這些大型金融機構的重視，雖然他們具有發(fā)展普惠金融的優(yōu)勢和條件，但普惠金融在這些機構中進展很慢，發(fā)展不足。

2. 以小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行和農村信用合作社為主的農村金融機構

這類金融機構雖然以農村金融、小微金融為主，然而由于自身實力較差，技術發(fā)展不足，導致他們提供的普惠金融服務覆蓋面不廣，服務的對象、群體不夠深入。

3. 政策性金融機構

這類金融機構具有扶貧性質，其商業(yè)可持續(xù)性難以為繼，大多數是靠財政撥款。這種金融機構發(fā)展普惠金融全靠政府部門支持，一旦資金受到影響，其經營便受到影響。這種政府支持的，帶有扶貧性質的金融機構無法保障普惠金融的持續(xù)發(fā)展。

（二）當前普惠金融發(fā)展的特點及趨勢

隨著互聯(lián)網技術在金融領域運用的優(yōu)勢逐漸體現(xiàn)，互聯(lián)網技術與金融聯(lián)系越發(fā)密切。當前普惠金融與互聯(lián)網技術的深入結合也是普惠金融未來的發(fā)展趨勢，主要原因在于互聯(lián)網與普惠金融間的高度契合。主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

1. 互聯(lián)網技術能有效降低交易成本

傳統(tǒng)金融機構在開展普惠金融業(yè)務時，由于信息獲取難度大、單筆交易數額小的特征，導致普惠金融單筆業(yè)務的成本過高無法滿足普惠金融的發(fā)展需要，而借助互聯(lián)網技術，金融機構工作人員只需在線上進行操作，提高了工作效率，降低了每筆小額貸款的交易成本。

2. 互聯(lián)網技術能有效控制金融風險

傳統(tǒng)金融機構在開展小微金融、農村金融等服務時，很難獲取對方信息，同時借貸人也缺乏商業(yè)銀行認可的信用評級和抵押物，導致傳統(tǒng)金融機構很難有效控制業(yè)務風險。隨著互聯(lián)網技術在普惠金融上的運用，金融機構可通過金融科技對借款人的進行信用評級，并對借款人的信用情況進行評價，降低了金融機構貸款的違約概率，保障普惠金融機構的可持續(xù)性發(fā)展。

3. 互聯(lián)網技術能擴大金融服務范圍

傳統(tǒng)金融機構提供金融服務時，由于受到自身經濟規(guī)模和網點的限制，其業(yè)務覆蓋范圍十分有限，同時，其服務人群有限?；ヂ?lián)網技術的運用，不僅打破了時空間對普惠金融業(yè)務的限制，其創(chuàng)新的互聯(lián)網金融產品針對不同的人群能提供不同的金融服務，完全打破了服務群體不夠深入的情況。

4. 互聯(lián)網技術能擴大金融服務邊界

傳統(tǒng)金融機構提供的金融服務有限，且辦理相關金融業(yè)務十分繁瑣，隨著互聯(lián)網技術與普惠金融的結合，金融機構能提供更多的金融服務，客戶也只需要在有網絡的地方即可獲得各種金融服務，因此，互聯(lián)網技術擴大了金融服務的邊界。

四、普惠金融風險特征

（一）當前普惠金融風險外在表現(xiàn)

普惠金融與互聯(lián)網相結合的發(fā)展過程中出現(xiàn)了一些與普惠金融本源相違背的現(xiàn)實表現(xiàn)，這些表現(xiàn)是普惠金融內在風險的外化表象，具體包括：

1.互聯(lián)網金融機構的目標與普惠金融本質的背離

互聯(lián)網金融公司以其技術優(yōu)勢在發(fā)展普惠金融上不斷發(fā)揮作用。然而當前一些互聯(lián)網金融機構一味的追求利益最大化的經營目標已與當初“發(fā)展普惠金融”的初衷背道而馳。這樣的經營目標已與普惠金融的本質相違背，可能會激化普惠金融內部潛在的風險。

2.融資貴的現(xiàn)實與普惠性的背離

無論是小微企業(yè)、弱勢群體等客戶在傳統(tǒng)小貸公司、互聯(lián)網金融機構或是在商業(yè)銀行普惠金融產品的融資成本都在18%～20%②左右，雖然低于高利貸的標準，但遠遠高于銀行的貸款利率。小微企業(yè)，農村金融、弱勢群體等融資貴的現(xiàn)實與普惠性的背離給借款人帶來了還款的壓力，減弱了還款意愿，易引發(fā)信用風險。

3.普惠金融機構商業(yè)可持續(xù)性與政策性的背離

普惠金融機構的發(fā)展必須遵循商業(yè)可持續(xù)原則，即把握好收益與成本之間的關系，而我國政府出臺的扶持普惠金融的政策可能帶有強制的指標或要求，破壞了某些金融機構商業(yè)可持續(xù)的平衡，導致這些金融機構收益與成本之間失衡，給這些金融機構正常經營帶來風險。這種商業(yè)可持續(xù)性與政策性的背離是普惠金融潛在的風險。

（二）新形勢下普惠金融風險的來源分析

普惠金融風險主要來自兩部分，一部分來自其服務對象，另一部分是互聯(lián)網技術在普惠金融中廣泛運用帶來的技術風險。

1. 普惠金融服務對象帶來的風險

普惠金融的服務對象主要包括中小微企業(yè)和弱勢群體，弱勢群體主要包含低收入家庭、農民、農民工、下崗人員、老弱病殘等，這些群體本來就是高風險群體。小微企業(yè)的不良貸款率向來高于商業(yè)銀行不良貸款率的平均值;2018年二季度農村商業(yè)銀行的不良貸款率為3.26%，遠高于城市商業(yè)銀行1.53%的不良貸款率③;弱勢群體沒有固定收入來源，還款能力差。因此，普惠金融的服務對象決定了普惠金融本身就具有較高的風險。目前，社會融資成本高的問題將進一步加大這種風險，如表1為中國社會（企業(yè)）平均融資成本。

2.互聯(lián)網技術在普惠金融中廣泛運用帶來的技術風險

隨著互聯(lián)網技術優(yōu)勢在普惠金融發(fā)展中得到體現(xiàn)，互聯(lián)網技術在普惠金融中運用將更加廣泛。在此過程中帶來的技術風險主要包括三方面：一是技術不成熟，設備、設施不完善。由于這方面因素影響，導致創(chuàng)新技術的不適用、不完整、不可靠。二是創(chuàng)新技術對市場的預測不充分。實踐是檢驗真理的唯一標準，任何創(chuàng)新技術都得接受市場的考驗，如果沒能對創(chuàng)新技術投入市場后的反映作出準確的判斷，則易產生金融風險。三是創(chuàng)新技術大多以計算機為基礎，結合互聯(lián)網技術產生的，金融機構在運用創(chuàng)新技術時需要專業(yè)的團隊對網絡安全、數據維護、系統(tǒng)升級進行定期維護，由于受限于公司的成本，金融機構往往無法達到技術要求，而形成技術風險。

（三）普惠金融風險新特點

風險是金融的基本特征，金融風險包括信用風險、市場風險、流動性風險、操作風險等，普惠金融作為金融重要的分支領域，風險也是其基本特征，同時在自身發(fā)展過程中，在社會經濟環(huán)境影響下，普惠金融也衍生出具有自身特點的風險特征：

1. 信用風險

信用風險是金融機構普遍具有，也是危害最大的風險。信用風險是指由于交易對方未能按時履約帶來的損失。普惠金融的信用風險相對于其他傳統(tǒng)金融機構具有更大的危害，主要在于普惠金融服務的對象主要是長尾群體，長尾客戶相對于傳統(tǒng)金融機構服務的客戶群體具有更大的不確定性，長尾客戶缺少足夠的信用記錄和抵押物，因此普惠金融相對來說風險控制更難，面臨的信用風險也越大。

2. 技術風險

傳統(tǒng)金融機構的獲客成本、運行成本、風險成本等都較高，普惠金融使用傳統(tǒng)方式進行金融活動時往往毫無優(yōu)勢。與傳統(tǒng)金融業(yè)務模式相比，數字技術與金融的結合提高了運營效率，降低了邊際成本。數字技術在幫助普惠金融快速發(fā)展的同時也存在著較大的風險，主要是數字技術是以計算機為基礎，結合互聯(lián)網技術產生的，金融機構在運用數字技術時需要專業(yè)的團隊對網絡安全、數據維護、系統(tǒng)升級進行定期維護，由于受限于公司的成本，金融機構往往無法達到技術要求，而形成技術風險。

3. 財務風險

普惠金融機構發(fā)揮普惠性，為社會各階層提供金融服務的同時既要考慮融資成本的問題，提高長尾群體金融服務的可得性，也要考慮自身商業(yè)的可持續(xù)。一方面，考慮成本問題，在開展金融服務時需要人力、物力的投入，這無疑提高了金融機構的運營成本。另一方面，考慮收益問題，普惠產品的特點是小額、分散，這注定了普惠金融單筆收益不高，需通過大量業(yè)務才能增加收益。如果不能提高收益，壓縮成本，這些金融機構可能存在經營上的風險。

4. 操作風險

操作風險是指由于金融機構內部控制存在缺陷導致金融機構出現(xiàn)損失的風險，引起操作風險的原因主要有內部欺詐、外部欺詐等。最求利益最大化是金融機構的企業(yè)本性，普惠金融機構雖然注重普惠性，為長尾客戶提供低成本的金融服務，但不免有人借著普惠金融的旗號進行非法金融活動謀求利益，這樣的行為可能損害普惠金融機構的正當利益。

5. 流動性風險

流動性是指金融機構到期償還債務的能力，流動性風險是指金融機構由于到期無法償還債務導致面臨經營危機的風險。普惠金融并不是扶貧，普惠金融的立足點是為社會各階層提供金融服務，因此普惠金融機構必須考慮到商業(yè)可持續(xù)問題。普惠金融機構在經營過程中往往與一般金融機構一樣都面臨著流動性風險。

6. 市場風險

市場風險是指由于金融市場上金融產品的價格受多方面因素影響而產生波動的情況，例如匯率和利率的波動，這種波動往往導致預期收益與實際收益產生偏差，可能給金融機構帶來損失。普惠金融提供的金融服務往往也受到金融市場因素的影響而引發(fā)市場風險。

7. 信息不對稱風險

由于我國小微企業(yè)多為鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)和個體工商戶，企業(yè)管理制度相對落后，部分企業(yè)仍是家庭式的經營模式。同時，財務制度不健全，在經營中常以現(xiàn)金支付，較少利用商業(yè)銀行的支付服務，導致金融機構很難接觸到小微企業(yè)日常的信息。小微企業(yè)也沒有完善的年報制度，不會定期披露企業(yè)自身的經營情況，因此，外界難以通過財務報表等常規(guī)材料判斷其信用狀況。這就造成了金融機構與小微企業(yè)客戶間信息的不對稱，雖然以大數據為代表的金融科技不斷助力普惠金融，但目前技術的應用和數據的來源還未能完全實現(xiàn)覆蓋，這就易導致信息不對稱風險的形成。

8. 信息安全風險

大數據、人工智能等金融科技的運用可以降低信息不對稱帶來的風險，但信息的獲取，分析等都涉及個人隱私，當前我國在信息安全上還沒能建立完整的法律體系，無法對金融機構形成有效的約束，因此易形成信息安全風險。目前，大多數互聯(lián)網金融機構都尚無信息保障和約束的相關機制，極易發(fā)生客戶信息被盜取的情況。內部人員也可能因為經濟利益而泄露客戶的個人信息，發(fā)生道德風險。

五、普惠金融風險管理研究

（一）普惠金融風險管理的難點分析

1. 普惠金融機構參差不齊

我國嘗試踐行普惠金融的金融機構種類較多，除去傳統(tǒng)金融機構不斷嘗試開展普惠金融外，還包括各種業(yè)態(tài)的互聯(lián)網金融機構。種類雜、數量多的普惠金融機構提升了普惠金融整體的風險水平，主要表現(xiàn)在兩方面：一是普惠金融機構參差不齊，有些金融機構的普惠金融只是停留在表面，未能落到實處。更有甚者，有些金融機構假借普惠金融之名，行違法犯罪之事。這些行為背離了普惠金融的根本宗旨，扭曲了普惠金融實際發(fā)展情況。二是過多的普惠金融機構加大了風險管理的難度，加快了風險蔓延和擴散的速度。

2. 普惠金融產品參差不齊

目前市場上的普惠金融產品種類多，質量好壞不一，消費者也缺乏對普惠金融產品識別與鑒定的能力，監(jiān)管部門對這些金融產品缺乏統(tǒng)一的審查和管理，導致有些產品只是借普惠之名，并不是真正的普惠金融產品，產品市場的混亂使得普惠金融風險積聚。其次，受市場等多方面因素影響，當前普惠金融產品的利率相對較高，對于長尾群體來說表現(xiàn)為融資成本較高，還款壓力也相對較大，如果長尾群體的現(xiàn)金流受影響會給普惠金融機構帶來損失。

3. 風險控制體系尚不完善

普惠金融機構當前未能建立安全有效的風險防范體系。風控是金融機構的核心，金融機構控制好業(yè)務風險既能合理控制經營成本也能增加收益。普惠金融的發(fā)展需注重商業(yè)可持續(xù)性，風險控制尤其是關鍵。然而長尾客戶違約風險大，風險難控制是普惠金融在發(fā)展過程中面臨的重要難題。從目前情況來看，普惠金融風控存在較大的問題。首先，服務群體主要是長尾群體，信息收集難度大，傳統(tǒng)風控技術完全無法滿足普惠金融風控要求，前期風控的難度大、成本高，很多金融機構的風險防范不到位，易積聚風險。其次，針對普惠金融特點的風險控制體系尚未建立。普惠金融在發(fā)展過程中逐漸與互聯(lián)網結合，形成了一套以互聯(lián)網為基礎的現(xiàn)代化的發(fā)展體系，將互聯(lián)網技術的優(yōu)勢運用到信息收集、多方獲客等多個步驟中，但互聯(lián)網技術也給管理帶來了難度，提高了風險，為此，需在傳統(tǒng)風控體系上發(fā)展新的風控方法。

4. 普惠金融監(jiān)管體系不健全

目前，我國政府部門針對普惠金融還未能建立專門的監(jiān)管體系。一是尚未將所有涉及普惠金融的機構納入監(jiān)管范圍內。目前普惠金融機構無論是數量還是種類都不斷增多，參差不齊，魚龍混雜的普惠金融機構可能會影響市場的合理有序發(fā)展，政府部門還缺乏有效的法律政策對普惠金融機構形成有效的制約。二是對普惠金融產品缺乏嚴格的審查。普惠金融產品種類多，質量好壞不一，消費者也缺乏對普惠金融產品識別與鑒定的能力，監(jiān)管部門對這些金融產品缺乏統(tǒng)一的審查和管理。三是未能建立規(guī)范行業(yè)發(fā)展，有效控制風險的法律政策和規(guī)章制度。法律法規(guī)是保障普惠金融健康有序發(fā)展的基礎，目前我國普惠金融相關法律法規(guī)缺乏，監(jiān)管不到位。

5. 普惠金融風險意識薄弱

普惠金融的發(fā)展有利于消除貧困，促進經濟發(fā)展，但普惠金融并不等于扶貧，普惠金融發(fā)展過程中需要關注利益問題、成本問題和商業(yè)可持續(xù)性。目前，大家對普惠金融的風險意識并不強，主要在于普惠金融仍處于發(fā)展的初級階段，對普惠金融存在的風險情況在意識和認知上具有較大的偏差。目前，普惠金融的規(guī)模，產品，機構等都處于較低的水準，隨著普惠金融的快速發(fā)展，潛藏于普惠金融的風險將逐漸開始暴露。

6. 普惠金融基礎設施落后

普惠金融基礎設施主要包括兩方面。一方面是指普惠金融相關的法律體系，信用體系和監(jiān)管體系等頂層設計薄弱。在信用體系建設上，普惠金融面臨著重重困難，主要在于服務群體的特殊性。在法律體系建設上，對普惠金融的發(fā)展、產品、創(chuàng)新等方面還未有清晰的規(guī)范。在監(jiān)管體系上，監(jiān)管政策還不清晰，監(jiān)管方向還未明確。另一方面是指提供普惠金融服務的金融機構相對落后，尤其是在貧困地區(qū)，金融機構稀缺，條件簡陋，服務有限，嚴重阻礙了普惠金融的發(fā)展。而且當地互聯(lián)網、計算機等基礎設施覆蓋不廣，無法發(fā)揮當前互聯(lián)網與金融結合帶來的優(yōu)勢。

（二）普惠金融風險管理研究

1. 結合金融科技，完善風控體系

隨著互聯(lián)網技術與金融結合的越來越緊密，傳統(tǒng)的風險控制體系已完全不法滿足當前普惠金融發(fā)展的需要。普惠金融機構應積極主動將以大數據為代表的數字技術運用到業(yè)務中。政府尤其是地方政府應發(fā)揮在普惠金融數字化中起到的重要作用。首先，政府可出臺相應的扶持政策，鼓勵各金融機構加大金融科技研發(fā)力度，加快普惠金融數字化運用程度，對符合要求的企業(yè)提供一定的補貼。其次，政府可加強數字技術對普惠金融發(fā)展幫助的教育和宣傳活動，幫助更多金融機構深入學習數字技術，轉變思想觀念。最后，政府應加強數據的整合應用，將多個金融體系的數據實現(xiàn)對接，建立統(tǒng)一的信用系統(tǒng)，有助于各金融機構充分掌握以小微企業(yè)為代表的長尾客戶的信息，減少因信息不對稱造成的經濟損失。

2. 完善普惠金融風險監(jiān)管體制

建立普惠金融風險監(jiān)管體系是保障普惠金融健康持續(xù)發(fā)展最直接的方式。完善的普惠金融監(jiān)管體系即要將普惠金融機構納入監(jiān)管范圍，也得將普惠金融產品納入監(jiān)管體系。對金融機構監(jiān)管一要對金融機構可能存在的違法違規(guī)行為就行監(jiān)督查處，二要對金融機構可能擾亂市場秩序的行為就行監(jiān)督。對金融產品的監(jiān)管主要是考察產品是否符合普惠金融的定位、是否遵循監(jiān)管要求等。

3. 提高普惠金融風險意識

雖然目前我國普惠金融的發(fā)展仍處于初級階段，在規(guī)模，金融機構，金融產品方面都處于較低的水準，但普惠金融是我國政府部門大力鼓勵和支持發(fā)展的，而且從市場對普惠產品的需求來看，普惠金融具有很大的發(fā)展?jié)摿?。隨著普惠金融快速發(fā)展，普惠金融潛在的金融風險將逐漸暴露，因此，必須宜未雨綢繆，提高普惠金融風險意識。一方面，政府部門可對加強普惠金融風險相關宣傳指導，提高普惠金融從業(yè)人員的風險意識;另一方面，可通過召開開展知識競答等方式加強社會整體對普惠金融風險的普遍認知。

4. 提高互聯(lián)網設施建設，提高互聯(lián)網覆蓋率

雖然近年來我國互聯(lián)網的普及率正在不斷提高，但由于投資回報率較低、回報周期較長、使用費用較高等問題存在，我國貧困落后地區(qū)的互聯(lián)網建設較差，表現(xiàn)為移動通信、光纖寬帶、數字電視等互聯(lián)網基礎設施不能滿足廣大農村居民的需求?；ヂ?lián)網的普及是推進普惠金融快速發(fā)展的重要手段，政府應加強互聯(lián)網建設的力度，擴大農村信息化建設方面的投資規(guī)模，加快互聯(lián)網在貧困地區(qū)的普及，提高互聯(lián)網的覆蓋率。

5. 履行社會責任，普及金融知識

普惠金融的性質要求從事普惠金融的企業(yè)、機構、從業(yè)人員具有強烈的社會責任感和專業(yè)素養(yǎng)。較強的社會責任感能防止金融機構或從業(yè)人員打著普惠金融的幌子獲取利益，從而引發(fā)金融風險。而普惠金融的發(fā)展需要也要求金融機構能保持商業(yè)可持續(xù)發(fā)展，這就需要專業(yè)的人士對運營、業(yè)務、風控等多方面就行管理。

6. 加強風險識別，堅持做好風險管理

雖然普惠金融風險還未暴露，但普惠金融作為金融重要的分支領域，風險是其基本特征，因此，必須居安思危，在風險積聚引起社會亂象前做好預防工作。有效預防風險的前提是對普惠金融風險的特征充分了解，并能準確識別。普惠金融風險管理的關鍵在于合理運用金融科技在風險防控上的作用，金融科技運可以被用到小微企業(yè)等長尾群體的貸前、貸中、貸后包括評估、審核等每個環(huán)節(jié)，以此為基礎堅持做好風險管理工作。

（三）結語

技術創(chuàng)新對普惠金融發(fā)展的作用將越來越大，普惠金融產品也將變得更加豐富，不僅僅限于信貸產品，更包括支付、儲蓄等基礎作用，這是普惠金融的發(fā)展趨勢。但無論普惠金融如何發(fā)展，普惠金融持續(xù)發(fā)展的核心仍是保持商業(yè)可持續(xù)與政策性間的均衡。普惠金融既有利于國家經濟持續(xù)發(fā)展，也有助于消除貧困，促進社會公平，因此要堅持大力發(fā)展普惠金融的政策方針不變，但不可忽視普惠金融存在的風險。對普惠金融風險的防范應探索建立合理的監(jiān)管體系、充分利用金融科技做好風險監(jiān)測、堅持做好風險管理、加強風險識別，充分發(fā)揮外部監(jiān)管、內部自律和司法干預的合力作用，堅持風險底線，在鼓勵引導和規(guī)范經營、扶持發(fā)展和防范風險間找到平衡點。