許 林，賴倩茹，顏 誠(chéng)

(1.華南理工大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院，廣東 廣州 510006；2.埃塞克斯大學(xué) 商學(xué)院，英國(guó) 科爾切斯特 CO4 3SQ)

一、引言

從中共十九大報(bào)告、“十三五”規(guī)劃、粵港澳大灣區(qū)規(guī)劃等國(guó)家政策背景來(lái)看，海洋經(jīng)濟(jì)已成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新引擎，迎來(lái)了巨大的發(fā)展機(jī)遇。在“一帶一路”現(xiàn)實(shí)背景下，無(wú)論是在對(duì)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型還是對(duì)外建設(shè)海洋強(qiáng)國(guó)，亦或是發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)上，海洋產(chǎn)業(yè)都與中國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向有較多的契合點(diǎn)，黨的十九大報(bào)告明確提出要加快建設(shè)海洋強(qiáng)國(guó)。近10年來(lái)，中國(guó)海洋產(chǎn)業(yè)以穩(wěn)健的步伐不斷增長(zhǎng)，對(duì)GDP貢獻(xiàn)度也逐年提高，不僅產(chǎn)業(yè)規(guī)模在增大，海洋經(jīng)濟(jì)體量也日益增長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的細(xì)分類型也不斷豐富，涌現(xiàn)出大量海洋產(chǎn)業(yè)與其他產(chǎn)業(yè)交叉融合的市場(chǎng)發(fā)展機(jī)會(huì)，對(duì)優(yōu)質(zhì)經(jīng)濟(jì)資源的吸引力也逐漸增大。

作為資本密集型的海洋產(chǎn)業(yè)，具有產(chǎn)融結(jié)合的特點(diǎn)，其發(fā)展離不開資本的有效投入和金融創(chuàng)新工具的大力支持。2018年1月，“一行三會(huì)”、海洋局、發(fā)改委等八部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于改進(jìn)和加強(qiáng)海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展金融服務(wù)的指導(dǎo)意見》，圍繞推動(dòng)海洋經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，明確了銀行、證券、保險(xiǎn)、多元化融資等領(lǐng)域的支持重點(diǎn)和方向。縱觀中國(guó)金融支持海洋產(chǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀，海洋產(chǎn)業(yè)金融支持的深度和廣度都有待提高。在支持深度上，針對(duì)海洋產(chǎn)業(yè)的專業(yè)化金融支持機(jī)構(gòu)較少，金融服務(wù)多樣性不夠；在支持廣度上，金融支持受益覆蓋面較小且不均衡，亟需金融支持的涉海中小企業(yè)、科技型涉海企業(yè)融資難度較大。因中國(guó)海洋產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)可得性較差，且不滿足典型分布特征，這方面的學(xué)術(shù)研究既是重點(diǎn)也是難點(diǎn)。盡管這方面的學(xué)術(shù)研究還很少，現(xiàn)有的學(xué)術(shù)研究和政策指引啟示我們，對(duì)金融支持效率進(jìn)行測(cè)算研究能整體把握當(dāng)前該產(chǎn)業(yè)金融支持效果，發(fā)現(xiàn)實(shí)踐中的低效率點(diǎn)，幫助改善海洋產(chǎn)業(yè)融資環(huán)境，進(jìn)而提高企業(yè)融資效率和競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)海洋經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)發(fā)展。為了填補(bǔ)這一文獻(xiàn)上的空白，本文首先對(duì)金融發(fā)展與海洋經(jīng)濟(jì)的關(guān)聯(lián)性進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，在此基礎(chǔ)上對(duì)海洋產(chǎn)業(yè)金融支持效率進(jìn)行測(cè)算分析，最后針對(duì)效率的洼地提出可操作性的優(yōu)化對(duì)策建議，以促進(jìn)和加強(qiáng)海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展金融服務(wù)，深入貫徹落實(shí)黨的十九大關(guān)于“加快建設(shè)海洋強(qiáng)國(guó)”和“增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力”的戰(zhàn)略部署，推動(dòng)海洋經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

二、文獻(xiàn)綜述

金融發(fā)展是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要因素，且大多數(shù)文獻(xiàn)實(shí)證研究也支持了該觀點(diǎn)，比如經(jīng)典的有Goldsmith、曹嘯和吳軍驗(yàn)證了金融發(fā)展的確是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的因素之一，但其作用機(jī)制是從依賴資產(chǎn)規(guī)模的膨脹上升轉(zhuǎn)向通過(guò)金融資源配置效率的提高來(lái)實(shí)現(xiàn)的[1-2]。

在金融發(fā)展和海洋產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系方面，李圣華以金融發(fā)展、證券市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)、外商投資四個(gè)方面構(gòu)建金融發(fā)展指標(biāo)，并運(yùn)用灰色關(guān)聯(lián)模型計(jì)算了山東省金融發(fā)展與海洋經(jīng)濟(jì)的關(guān)聯(lián)度，探究了各細(xì)分金融市場(chǎng)的支持影響力度[3]。王華、姚星垣通過(guò)面板數(shù)據(jù)回歸模型實(shí)證發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前中國(guó)金融發(fā)展和技術(shù)進(jìn)步對(duì)海洋經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用仍然有限，強(qiáng)調(diào)了金融創(chuàng)新和服務(wù)體系完善的必要性，從而使金融發(fā)展和技術(shù)進(jìn)步更好地發(fā)揮協(xié)同作用[4]。在金融發(fā)展與海洋經(jīng)濟(jì)關(guān)系方面，俞立平采用面板向量自回歸模型實(shí)證發(fā)現(xiàn)中國(guó)海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展中存在著“金融抑制”現(xiàn)象[5]。在金融發(fā)展與海洋經(jīng)濟(jì)的區(qū)域性發(fā)展問(wèn)題上，安虎賁等發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展會(huì)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但內(nèi)在機(jī)制有所差異，核心動(dòng)力在于資金會(huì)投入到邊際收益較高的海洋產(chǎn)業(yè)中去[6]。章洪剛和王瑾剖析了浙江海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展資金匱乏、抵押物創(chuàng)新滯后、涉海保險(xiǎn)發(fā)展不足等瓶頸，并建議采用政府主導(dǎo)型的金融支持政策，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)集群和環(huán)保金融激勵(lì)補(bǔ)償機(jī)制的作用[7]。

在分析方法方面，灰色關(guān)聯(lián)分析方法因其對(duì)數(shù)據(jù)要求較低，允許數(shù)據(jù)的非典型分布，近幾年廣泛用于金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)發(fā)展間的實(shí)證研究上。鄧?yán)虻冗\(yùn)用灰色關(guān)聯(lián)分析，研究農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)兩者間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)農(nóng)業(yè)貸款對(duì)經(jīng)濟(jì)支持影響較小[8]。田劍英和黃春旭以浙江小額貸款公司年度數(shù)據(jù)和GDP等數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，采用灰色關(guān)聯(lián)分析法來(lái)研究民間資本金融深化與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，發(fā)現(xiàn)小額貸款公司的貸款結(jié)構(gòu)對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)影響較大[9]。劉思峰等梳理了從早期基于點(diǎn)關(guān)聯(lián)系數(shù)到廣義的灰色關(guān)聯(lián)模型，以及基于相似性和接近性視角的灰色關(guān)聯(lián)模型，最后提出了在面板數(shù)據(jù)上的拓展應(yīng)用[10]。在金融效率分析方法方面，陶長(zhǎng)琪和王志平梳理了隨機(jī)前沿法(SFA)的使用前提、分布假定、估計(jì)方法、異方差，以及探究效率外生影響因素等理論進(jìn)展，并對(duì)全要素生產(chǎn)率的變化做了分解，評(píng)述了SFA在經(jīng)驗(yàn)分析中的優(yōu)越性，并指出中國(guó)中觀經(jīng)濟(jì)中SFA應(yīng)用存在的一些問(wèn)題和缺陷[11]。邊文龍、王向楠從效率是否隨時(shí)間變化，及是否對(duì)效率項(xiàng)分布做出假設(shè)，將不同SFA模型進(jìn)行分類，并系統(tǒng)地梳理了面板SFA模型的研究進(jìn)展。最后，通過(guò)對(duì)比不同模型間的假設(shè)、參數(shù)和效率估計(jì)原理及過(guò)程和各自的針對(duì)性和適用性，對(duì)面板SFA模型的應(yīng)用提出了建議[12]。在海洋產(chǎn)業(yè)融資效率測(cè)算方面，周昌仕和郇長(zhǎng)坤運(yùn)用DEA模型測(cè)評(píng)了54家涉海產(chǎn)業(yè)2008—2013年間融資效率，運(yùn)用隨機(jī)效應(yīng)面板模型檢驗(yàn)其影響因素，并從資本市場(chǎng)、引入市場(chǎng)機(jī)制促進(jìn)壟斷競(jìng)爭(zhēng)性涉海企業(yè)理性投資、金融創(chuàng)新等方面提出了政策建議[13]。

綜上所述，已有文獻(xiàn)討論了金融發(fā)展對(duì)海洋產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用及海洋產(chǎn)業(yè)金融支持的優(yōu)化對(duì)策，但缺乏海洋經(jīng)濟(jì)與金融支持的關(guān)聯(lián)性分析，以及對(duì)三大海洋經(jīng)濟(jì)圈的實(shí)證比較，而海洋經(jīng)濟(jì)圈的比較分析對(duì)中國(guó)實(shí)現(xiàn)“海洋強(qiáng)國(guó)”戰(zhàn)略具有重要的借鑒。此外，已有研究對(duì)海洋產(chǎn)業(yè)金融支持效率的探討較少?；诖?，本文運(yùn)用灰色關(guān)聯(lián)分析模型，首先探討中國(guó)北部、東部和南部三大海洋經(jīng)濟(jì)圈金融發(fā)展與海洋經(jīng)濟(jì)的關(guān)聯(lián)性，接著運(yùn)用隨機(jī)前沿法SFA面板模型對(duì)海洋產(chǎn)業(yè)金融支持效率進(jìn)行測(cè)算分析，并深入探討不同海洋經(jīng)濟(jì)圈的金融支持效率差異及其原因，以期為促進(jìn)中國(guó)海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展及完善海洋經(jīng)濟(jì)金融支持政策提供決策參考。

三、金融發(fā)展與海洋經(jīng)濟(jì)灰色關(guān)聯(lián)分析

(一)灰色關(guān)聯(lián)分析法

因中國(guó)海洋產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)可得性較差，且不滿足典型分布特征，故選擇采用灰色關(guān)聯(lián)分析金融發(fā)展與海洋產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的相關(guān)性，可繞過(guò)傳統(tǒng)方法普遍對(duì)回歸分析樣本量大、數(shù)據(jù)需符合典型分布特征的要求。首先對(duì)序列進(jìn)行無(wú)量綱處理，采用灰色關(guān)聯(lián)法分析序列曲線幾何形狀的相似程度，據(jù)此確定因子間的影響程度或因子對(duì)主行為的貢獻(xiàn)程度，進(jìn)而判斷系統(tǒng)中因素間的關(guān)系密切程度。雖然有學(xué)者運(yùn)用灰色關(guān)聯(lián)分析研究宏觀經(jīng)濟(jì)、農(nóng)村經(jīng)濟(jì)、工業(yè)等領(lǐng)域，但是據(jù)我們所知，尚無(wú)學(xué)術(shù)研究將此方法用于在海洋經(jīng)濟(jì)與金融發(fā)展領(lǐng)域，因而構(gòu)成本文方法上的創(chuàng)新。

灰色關(guān)聯(lián)分析法包括鄧氏灰色關(guān)聯(lián)分析模型、灰色絕對(duì)關(guān)聯(lián)度分析模型、灰色相關(guān)關(guān)聯(lián)分析模型和灰色綜合關(guān)聯(lián)分析模型。鄧氏灰色關(guān)聯(lián)分析基于接近性測(cè)度相似性?；疑^對(duì)關(guān)聯(lián)分析探究序列絕對(duì)量間的關(guān)系，灰色相關(guān)關(guān)聯(lián)分析主要分析序列相對(duì)于起始點(diǎn)的變化速率之間的關(guān)系?；疑C合關(guān)聯(lián)分析同時(shí)考慮了上述兩者，合成系數(shù)θ表示對(duì)兩者側(cè)重比例的確定。本文采用灰色綜合關(guān)聯(lián)分析對(duì)金融發(fā)展與海洋經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)聯(lián)性進(jìn)行分析。

(二)指標(biāo)選取

1.海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)。采用海洋產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)總值。

2.金融發(fā)展程度指標(biāo)。1)金融相關(guān)率FIR：金融相關(guān)率為衡量社會(huì)資產(chǎn)金融化程度的指標(biāo)，是某時(shí)點(diǎn)上某地區(qū)金融資產(chǎn)價(jià)值總和與該地區(qū)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總量的比率，反映金融深化程度。由于中國(guó)金融體系仍然是一個(gè)銀行主導(dǎo)的金融體系，因此可選取銀行存貸款余額數(shù)據(jù)來(lái)反映中國(guó)金融資產(chǎn)情況，即金融相關(guān)率由貸款余額與存款余額之和與地區(qū)生產(chǎn)總值的比值來(lái)計(jì)算。2)金融業(yè)發(fā)展程度：即金融業(yè)增加值占GDP比重。金融業(yè)增加值反映金融業(yè)部門在一定時(shí)期內(nèi)通過(guò)從事金融服務(wù)或其他金融附屬活動(dòng)創(chuàng)造的國(guó)民財(cái)富的價(jià)值總量，其占GDP的比重反映出金融業(yè)相對(duì)規(guī)模。3)證券融資比率：為股票成交額與GDP的比值，用于衡量直接融資方面證券市場(chǎng)的活躍情況。4)間接融資比率：為金融機(jī)構(gòu)貸款余額與GDP的比值，用于衡量間接融資渠道的活躍程度。上述4個(gè)指標(biāo)對(duì)宏觀金融發(fā)展程度及金融業(yè)內(nèi)具體發(fā)展情況進(jìn)行了層次性地刻畫，較為全面地反映了整體金融發(fā)展情況。

(三)數(shù)據(jù)處理和關(guān)聯(lián)度計(jì)算方法

本文數(shù)據(jù)來(lái)源于《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)海洋統(tǒng)計(jì)年鑒》、萬(wàn)得數(shù)據(jù)庫(kù)、《中國(guó)金融年鑒》、中國(guó)人民銀行網(wǎng)站、中國(guó)知網(wǎng)、中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫(kù)等，包括中國(guó)沿海地區(qū)[注]本文采用《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》對(duì)沿海地區(qū)的劃分定義，沿海地區(qū)指有海岸線(大陸岸線和島嶼岸線)的地區(qū)，包括天津、河北、遼寧、山東、上海、浙江、江蘇、福建、廣東、廣西和海南11個(gè)省市。11個(gè)省市2006-2015年的海洋產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)總值等相關(guān)數(shù)據(jù)。根據(jù)海洋經(jīng)濟(jì)集聚和輻射情況發(fā)展差異，并對(duì)應(yīng)《全國(guó)海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃綱要》中的規(guī)劃，將海洋經(jīng)濟(jì)劃分為北部海洋經(jīng)濟(jì)圈、東部海洋經(jīng)濟(jì)圈和南部海洋經(jīng)濟(jì)圈，并分別計(jì)算三大海洋經(jīng)濟(jì)圈的金融發(fā)展情況和海洋產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的灰色關(guān)聯(lián)度?；疑P(guān)聯(lián)分析各序列原始數(shù)據(jù)如下表1至3所示。

表1 北部海洋經(jīng)濟(jì)圈海洋經(jīng)濟(jì)與金融發(fā)展相關(guān)指標(biāo)

表2 東部海洋經(jīng)濟(jì)圈海洋經(jīng)濟(jì)與金融發(fā)展相關(guān)指標(biāo)

表3 南部海洋經(jīng)濟(jì)圈海洋經(jīng)濟(jì)與金融發(fā)展相關(guān)指標(biāo)

將海洋產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)總值年度數(shù)據(jù)作為因變量構(gòu)成參考序列Yi(k)；金融相關(guān)率、金融業(yè)發(fā)展程度、證券融資比率和間接融資比率作為自變量構(gòu)成比較數(shù)列Xi(k)。

Xi(k)=(xi(1)，xi(2)，…，xi(n))；Xj(k)

=(xj(1)，xj(2)，…，xj(n))

(1)

=xj(k)-xj(1)，k=1，2，…，n

(2)

其次，計(jì)算灰色關(guān)聯(lián)度，灰色關(guān)聯(lián)分析模型有以下3種形式，如式(3)、(4)、(5)所示：

(3)

(4)

ρij=θεij+(1-θ)γij

(5)

(四)實(shí)證結(jié)果

表4 灰色絕對(duì)關(guān)聯(lián)度結(jié)果

表5 灰色相對(duì)關(guān)聯(lián)度結(jié)果

表6 灰色綜合關(guān)聯(lián)度結(jié)果

從表4至表6可以看出，金融發(fā)展程度各指標(biāo)與海洋產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)總值序列的關(guān)聯(lián)度均在0.5以上，說(shuō)明三大圈的海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展與金融相關(guān)率、金融業(yè)發(fā)展程度、證券融資比率和間接融資比率等有較大的正相關(guān)關(guān)系，但不同子因素與母因素的關(guān)聯(lián)密切度不同。

從灰色絕對(duì)關(guān)聯(lián)度結(jié)果來(lái)看，關(guān)聯(lián)度水平在0.50～1之間，其中東部海洋經(jīng)濟(jì)圈和南部海洋經(jīng)濟(jì)圈的證券融資比率與海洋產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)總值關(guān)聯(lián)度在0.98左右，關(guān)聯(lián)密切度高。從灰色相對(duì)關(guān)聯(lián)度來(lái)看，關(guān)聯(lián)度水平相對(duì)較平均且總體較高，在0.7～0.96區(qū)間，其中東部海洋經(jīng)濟(jì)圈的金融相關(guān)度和北部的金融業(yè)發(fā)展程度的關(guān)聯(lián)度水平較高，分別為0.950 1和0.921 5，一定程度上反映了東部和北部的金融業(yè)深化發(fā)展對(duì)海洋經(jīng)濟(jì)的支持有較明顯的影響作用，在增長(zhǎng)速率上具有較大的協(xié)同關(guān)聯(lián)關(guān)系。

從灰色綜合關(guān)聯(lián)度結(jié)果來(lái)看，其值較能綜合反映各變量在絕對(duì)值和變化速率兩方面的綜合關(guān)聯(lián)度。首先從區(qū)域間對(duì)比可得，金融深化程度、證券融資比率在東部經(jīng)濟(jì)圈海洋經(jīng)濟(jì)影響效果相對(duì)較明顯，該結(jié)果可能源于相比南部和北部，東部經(jīng)濟(jì)圈中海洋上市企業(yè)較多，規(guī)模較大，籌資交易較活躍；金融業(yè)的相對(duì)發(fā)展規(guī)模和間接融資比率在北部相對(duì)關(guān)聯(lián)密切度較高，說(shuō)明北部更依賴于銀行間接融資渠道。從各指標(biāo)均值情況可見東部總體金融發(fā)展與海洋經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)度較強(qiáng)，說(shuō)明金融發(fā)展對(duì)東部海洋產(chǎn)出有較大正面影響，其次為北部經(jīng)濟(jì)圈，南部次之。

總的來(lái)說(shuō)，金融支持對(duì)海洋經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有良好的促進(jìn)作用。因此，為了加強(qiáng)金融支持對(duì)海洋產(chǎn)業(yè)產(chǎn)出的促進(jìn)作用，須明確海洋產(chǎn)業(yè)的金融支持需求，疏通現(xiàn)有融資渠道，拓展創(chuàng)新融資模式。亟需充分發(fā)揮直接金融市場(chǎng)對(duì)海洋產(chǎn)業(yè)的支持作用，完善多層次資本市場(chǎng)，打破當(dāng)前直接金融市場(chǎng)對(duì)許多海洋“歧視”而難以跨入其門檻獲取籌資的現(xiàn)狀，提高市場(chǎng)資金供求對(duì)接的效率，使不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征要求的資金供給可以對(duì)應(yīng)匹配到不同的海洋企業(yè)上來(lái)，如進(jìn)一步探索產(chǎn)業(yè)投資基金、風(fēng)險(xiǎn)投資在海洋產(chǎn)業(yè)的運(yùn)用等。政府和各類金融機(jī)構(gòu)還可針對(duì)性提供和挖掘海洋企業(yè)在產(chǎn)業(yè)升級(jí)、科研投入以及設(shè)備方面的資金需求新形勢(shì)，探索使多方共贏的新型融資模式。

四、中國(guó)海洋產(chǎn)業(yè)金融支持效率測(cè)算分析

灰色關(guān)聯(lián)分析結(jié)果顯示，中國(guó)北部、東部和南部海洋經(jīng)濟(jì)圈的經(jīng)濟(jì)發(fā)展與金融相關(guān)率、金融業(yè)發(fā)展程度、證券融資比率和間接融資比率等金融發(fā)展程度有較大的正相關(guān)關(guān)系，為了進(jìn)一步檢驗(yàn)金融支持對(duì)中國(guó)海洋產(chǎn)業(yè)產(chǎn)出的影響，本部分利用C-D生產(chǎn)函數(shù)構(gòu)建面板隨機(jī)前沿模型進(jìn)行深入探討。

(一)金融支持效率含義

金融支持，即為了促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，向其提供各類金融工具和服務(wù)，以及通過(guò)優(yōu)惠政策、財(cái)政支持給予扶持和傾斜。具體而言，主要包括金融機(jī)構(gòu)、政府等通力合作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)提供的優(yōu)惠政策和開展的針對(duì)性工作，以及市場(chǎng)為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供金融工具的有效性、運(yùn)用廣泛性和便利性。金融支持效率則可定義為資金投入轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)出的績(jī)效。測(cè)算金融支持效率可以量化金融支持的效果，而探究影響金融支持效率的因素將對(duì)提高金融支持效率起到指導(dǎo)作用。

(二)指標(biāo)選取與模型構(gòu)建

根據(jù)上面的金融支持效率含義，本文選取單產(chǎn)出-多投入的隨機(jī)前沿分析法效率估計(jì)模型，來(lái)測(cè)算海洋產(chǎn)業(yè)的金融支持效率。相比非參數(shù)法DEA，隨機(jī)前沿方法(SFA)最大的優(yōu)越性在于將隨機(jī)因素對(duì)產(chǎn)出的擾動(dòng)影響納入了估計(jì)模型中，考慮了由測(cè)量誤差等因素造成的隨機(jī)誤差，避免將隨機(jī)誤差成分不恰當(dāng)?shù)赜?jì)入效率項(xiàng)中。SFA由隨機(jī)確定前沿面，能綜合考慮隨機(jī)誤差和其他變量的可能干擾波動(dòng)，因此在處理面板數(shù)據(jù)時(shí)能夠得到更加準(zhǔn)確的結(jié)論。本文假設(shè)各模型中投入變量相互作用對(duì)產(chǎn)出影響較小，因此選用形式較簡(jiǎn)潔的Cobb-Dougals生產(chǎn)函數(shù)，采用Battese和Coelli模型進(jìn)行海洋產(chǎn)業(yè)金融支持效率的測(cè)算并進(jìn)一步分析效率的影響因素[14-15]。

1）引入車輛實(shí)例，結(jié)合車輛知識(shí)，讓控制“活”起來(lái)，加入MATLAB仿真技術(shù)，讓課程“動(dòng)”起來(lái)，這樣做會(huì)提升學(xué)生的興趣。

Battese和Coelli(1995)模型進(jìn)一步考慮了效率的影響因素，模型如下：

Yit=xitβ+(Vit-Uit)，mit=zitδ

(6)

在運(yùn)用模型前，可通過(guò)γ的取值來(lái)判斷是否有必要使用SFA模型，γ由可由下式計(jì)算而得：

(7)

由式(7)可見γ的取值在0到1之間，且當(dāng)γ→0時(shí)，隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)v支配ε，技術(shù)無(wú)效率項(xiàng)u對(duì)ε影響小，在統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)中，若γ=0成立，則說(shuō)明樣本中所有個(gè)體都在生產(chǎn)前沿曲線上。此時(shí)沒(méi)有必要使用SFA模型，可直接使用OLS方法即可。需對(duì)待估計(jì)參數(shù)γ進(jìn)行極大似然比檢驗(yàn)，其檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量漸進(jìn)服從混合X2分布。

本文的投入變量包括海洋產(chǎn)業(yè)間接融資額、海洋產(chǎn)業(yè)直接融資額、海洋科技金融支持、金融業(yè)增加值以及金融相關(guān)率5個(gè)變量，其中前3個(gè)變量為反映中微觀經(jīng)濟(jì)因素，后兩個(gè)變量反映宏觀經(jīng)濟(jì)因素，因此投入變量較全面地從金融工具、金融市場(chǎng)、金融業(yè)態(tài)到經(jīng)濟(jì)金融化程度由小到大多個(gè)維度反映了金融對(duì)海洋產(chǎn)業(yè)的影響。

表7 隨機(jī)前沿生產(chǎn)函數(shù)模型變量指標(biāo)列表

金融市場(chǎng)的籌資功能為金融支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展的最主要形式。投入變量海洋產(chǎn)業(yè)間接融資額(Indirect Financing of Marine Industry，IFMI)反映海洋企業(yè)通過(guò)金融中介機(jī)構(gòu)獲取融資的情況。由于海洋企業(yè)非公開籌資的數(shù)據(jù)難以采集，且上市海洋企業(yè)籌資金額體量較大，具有一定代表性，因此采用歷年上市海洋企業(yè)的間接融資額來(lái)代表海洋產(chǎn)業(yè)通過(guò)間接融資渠道獲得的資金支持。海洋產(chǎn)業(yè)直接融資額(Direct Financing of Marine Industry，DFMI)反映海洋企業(yè)直接在市場(chǎng)上發(fā)行股票或者債券籌得的資金。同樣由于數(shù)據(jù)可得性原因，采用歷年上市海洋企業(yè)的間接融資額來(lái)反映海洋產(chǎn)業(yè)在證券市場(chǎng)上通過(guò)股票發(fā)行和債券發(fā)行籌得的資金。在現(xiàn)有文獻(xiàn)中不同學(xué)者對(duì)“涉海企業(yè)”、“海洋企業(yè)”界定不同。為使數(shù)據(jù)選取更嚴(yán)密和科學(xué)，在此須明確本研究樣本選取上市海洋企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)。

由于海洋產(chǎn)業(yè)非國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)分類中行業(yè)各數(shù)據(jù)庫(kù)無(wú)官方或全面的上市海洋企業(yè)統(tǒng)計(jì)，本文于2018年3月通過(guò)整理搜狐財(cái)經(jīng)、金融界、萬(wàn)德數(shù)據(jù)庫(kù)等海洋概念股主題報(bào)道、海洋產(chǎn)業(yè)八大細(xì)分產(chǎn)業(yè)分類以及個(gè)股深度資料信息等資料，最終選取符合遴選標(biāo)準(zhǔn)的上市海洋企業(yè)樣本76家，其中隸屬北部海洋經(jīng)濟(jì)圈中的上市海洋企業(yè)20家，東部海洋經(jīng)濟(jì)圈中的上市海洋企業(yè)29家，南部海洋經(jīng)濟(jì)圈中的上市海洋企業(yè)27家。對(duì)76家上市海洋企業(yè)各年度的間接融資額和直接融資額進(jìn)行分年度統(tǒng)計(jì)整理。

表8 海洋上市企業(yè)樣本篩選標(biāo)準(zhǔn)

本文選取海洋科研機(jī)構(gòu)經(jīng)費(fèi)收入(Marine Research Support，MRS)來(lái)代表海洋經(jīng)濟(jì)在科研方面得到的資金支持，由于《中國(guó)海洋統(tǒng)計(jì)年鑒》年度數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)、編寫和出版具有一定時(shí)滯性，且出于對(duì)數(shù)據(jù)完整性和可得性的考慮，統(tǒng)一將樣本中其他指標(biāo)數(shù)據(jù)時(shí)間跨度選取統(tǒng)一定為2006-2015年。

投入變量金融相關(guān)率(Financial Interrelation Ratio，F(xiàn)IR)和金融業(yè)增加值(Financial Value Added，F(xiàn)VA)已在上文指標(biāo)選取中作出經(jīng)濟(jì)意義解釋，此處不再贅言。

(三)實(shí)證分析

1.三大海洋經(jīng)濟(jì)圈金融支持效率測(cè)算

本文采用Battese和Coelli模型進(jìn)一步測(cè)算中國(guó)沿海11個(gè)省份2006-2015年的海洋產(chǎn)業(yè)金融支持效率。模型將海洋產(chǎn)業(yè)融資額、海洋產(chǎn)業(yè)財(cái)政支持、海洋產(chǎn)業(yè)科技金融支持、海洋產(chǎn)業(yè)人員投入作為投入變量，從資本市場(chǎng)、政府財(cái)政以及海洋科研機(jī)構(gòu)三方面產(chǎn)生金融支持；并將全社會(huì)固定投資額、金融相關(guān)率和金融效率等衡量地區(qū)金融發(fā)展深度和廣度的指標(biāo)作為影響因素。

運(yùn)用Frontier 4.1軟件測(cè)算結(jié)果如表9。

從表9結(jié)果可以看出，變差率γ=0.772，且在1%水平下顯著，表明生產(chǎn)函數(shù)方程中的復(fù)合擾動(dòng)項(xiàng)方差中絕大部分來(lái)自于技術(shù)非效率項(xiàng)，證明了采用SFA模型考察海洋產(chǎn)業(yè)金融支持效率的科學(xué)合理性。

表9 生產(chǎn)函數(shù)參數(shù)估計(jì)結(jié)果

注：*、**、***分別表示10%、5%、1%的水平上顯著。下同。

四個(gè)投入變量均對(duì)海洋產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)總值具有正向提升作用，其中海洋科技金融支持、海洋產(chǎn)業(yè)財(cái)政支持和海洋產(chǎn)業(yè)人員數(shù)量在1%水平具有顯著正向影響?？梢?，政府的財(cái)政投入和金融對(duì)海洋科研機(jī)構(gòu)的支持有效推動(dòng)了海洋產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)，體現(xiàn)了在海洋產(chǎn)業(yè)這一戰(zhàn)略性領(lǐng)域，政府資金對(duì)其產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的長(zhǎng)期大額資金支持發(fā)揮重要作用，彌補(bǔ)市場(chǎng)配置資源的不足，并發(fā)揮先行引導(dǎo)作用。另一方面，海洋產(chǎn)業(yè)融資額的系數(shù)不顯著，表明上市海洋企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)和銀行信貸獲得融資支持的渠道需要進(jìn)一步疏通和加強(qiáng)。中國(guó)海洋企業(yè)在主板市場(chǎng)上市融資的數(shù)量較少，由于正規(guī)資本市場(chǎng)門檻較高，許多高風(fēng)險(xiǎn)且處于成長(zhǎng)期規(guī)模較小的海洋企業(yè)較難獲得直接股權(quán)融資。因此要充分發(fā)揮多層次資本市場(chǎng)作用，并進(jìn)一步深化商業(yè)性金融對(duì)海洋產(chǎn)業(yè)的支持。

在影響因素上，金融相關(guān)率的系數(shù)δ2=-1 241.745，且在5%水平上顯著，表明金融相關(guān)率對(duì)海洋產(chǎn)業(yè)的金融支持效率有明顯的正向促進(jìn)作用，中國(guó)融資市場(chǎng)化程度或經(jīng)濟(jì)貨幣化程度結(jié)構(gòu)越高，將進(jìn)一步促進(jìn)金融對(duì)海洋產(chǎn)業(yè)發(fā)揮“輸血”作用。而金融效率的系數(shù)δ3=491.044，在10%水平上顯著，表明金融效率對(duì)海洋產(chǎn)業(yè)的金融支持效率顯著負(fù)相關(guān)。金融效率衡量金融系統(tǒng)將儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為貸款的效率，該系數(shù)的估計(jì)結(jié)果一定程度上反映了金融系統(tǒng)出現(xiàn)信貸過(guò)熱時(shí)，為追求高回報(bào)通常傾向于將信貸投放于房地產(chǎn)等行業(yè)，而海洋產(chǎn)業(yè)在獲取信貸支持上由于其大額長(zhǎng)期的資金需求、投資回報(bào)期長(zhǎng)、面臨較大的開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)等，從而處于獲取信貸的劣勢(shì)。盡管對(duì)于海洋產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)銀行貸款是其最重要的融資渠道，但金融機(jī)構(gòu)的趨利性使得其業(yè)務(wù)重點(diǎn)和發(fā)展方向很難自發(fā)地向海洋產(chǎn)業(yè)傾斜。即存款金融機(jī)構(gòu)其他類型的信貸的加速轉(zhuǎn)化可能對(duì)海洋產(chǎn)業(yè)的銀行融資產(chǎn)生了一定“擠出”效應(yīng)。

2.省際海洋金融支持效率時(shí)空差異分析

1) 省際海洋金融支持效率總體時(shí)空特征

為進(jìn)一步考察中國(guó)海洋產(chǎn)業(yè)金融支持效率的演變特征，表10給出了2006-2015年沿海地區(qū)11個(gè)省份的金融支持效率的時(shí)空變化趨勢(shì)。

表10 海洋產(chǎn)業(yè)金融支持效率的時(shí)空變化

圖1 三大海洋經(jīng)濟(jì)圈海洋產(chǎn)業(yè)金融支持效率變化情況圖

縱向來(lái)看，2006年以來(lái)，除在個(gè)別年份個(gè)別省份金融支持效率有所波動(dòng)外，中國(guó)沿海省份的海洋產(chǎn)業(yè)金融支持效率總體呈現(xiàn)波動(dòng)上升態(tài)勢(shì)，效率水平在10年間增長(zhǎng)了約40%。其中10年間金融支持效率均值最高的上海增長(zhǎng)幅度最小，2015年較2006年增長(zhǎng)了5.7%；而金融支持效率均值最低的廣西，盡管在2015年仍然為11個(gè)沿海省份中效率最低的省份，但2015年其效率水平相比2006年增長(zhǎng)了146.6%至0.474 6?？梢?，低效率省份增長(zhǎng)速度高于高效率省份，且反映了中國(guó)對(duì)海洋產(chǎn)業(yè)的金融支持成效逐年擴(kuò)大，尤其是顯著推動(dòng)了廣西、海南等海洋產(chǎn)業(yè)相對(duì)薄弱的省份進(jìn)一步發(fā)展。

橫向來(lái)看，海洋產(chǎn)業(yè)金融支持效率平均值排名前三的為上海(0.902 5)、山東(0.889 2)、廣東(0.859 7)，分別來(lái)自東部海洋經(jīng)濟(jì)圈、北部海洋經(jīng)濟(jì)圈和南部海洋經(jīng)濟(jì)圈，三者均值差異較小。而效率平均值排名后三位的為河北(0.611 8)、海南(0.502 7)和廣西(0.474 6)，其中海南和廣西均處于南部海洋經(jīng)濟(jì)圈?？梢娙蠛Ｑ蠼?jīng)濟(jì)圈的效率形成了“三圈三極”的格局；圈內(nèi)各省海洋產(chǎn)業(yè)發(fā)展不均衡，差異較大，尤其是南部海洋經(jīng)濟(jì)圈中廣東和效率均值較低的廣西、海南差距較大，圈內(nèi)兩省間效率差值最大約為0.36。相對(duì)來(lái)說(shuō)，東部海洋經(jīng)濟(jì)圈中的三個(gè)省份差距較小，圈內(nèi)兩省間效率差值最大約為0.11。

將各省效率按三大海洋經(jīng)濟(jì)圈進(jìn)行劃分并求各經(jīng)濟(jì)圈的平均效率得到圖1。由圖1可看出，東部海洋經(jīng)濟(jì)圈的海洋產(chǎn)業(yè)金融支持效率最高，效率均值水平在0.71～0.92區(qū)間內(nèi)，北部海洋經(jīng)濟(jì)圈次之，效率均值水平在0.62～0.85之間；南部海洋經(jīng)濟(jì)圈金融支持效率最低，效率均值水平在0.47～0.78區(qū)間。

面對(duì)“三圈三極”的格局，未來(lái)應(yīng)發(fā)揮經(jīng)濟(jì)圈中核心省市的輻射作用，由點(diǎn)到面帶動(dòng)創(chuàng)新發(fā)展模式。在各個(gè)海洋經(jīng)濟(jì)圈內(nèi)，充分發(fā)揮其海洋經(jīng)濟(jì)示范省市的帶動(dòng)作用，如海洋強(qiáng)省山東、浙江省舟山群島新區(qū)、廣東、上海等。尤其對(duì)于南部經(jīng)濟(jì)圈，亟需政府通過(guò)規(guī)劃和各類政策將資源匯集起來(lái)，對(duì)海洋經(jīng)濟(jì)相對(duì)較弱的海南、廣西兩個(gè)省份有針對(duì)性的扶助和培育，促進(jìn)圈內(nèi)省份的合作，發(fā)揮效率高的省份的輻射作用和帶動(dòng)作用。

2) 海洋產(chǎn)業(yè)金融支持效率演化分析

將各省份的海洋產(chǎn)業(yè)金融支持效率計(jì)算結(jié)果輸入Stata14軟件，計(jì)算各年度金融支持效率核密度分布。本文選取2006、2010和2015年3個(gè)年份計(jì)算結(jié)果繪制中國(guó)海洋產(chǎn)業(yè)金融支持效率核密度分布圖，通過(guò)對(duì)不同時(shí)期的比較，可看出中國(guó)海洋產(chǎn)業(yè)金融支持效率的動(dòng)態(tài)變化特征。

圖2 海洋產(chǎn)業(yè)金融支持效率核密度分布

首先，從位置上來(lái)看，3個(gè)年度的核密度分布曲線成向右平移態(tài)勢(shì)，表明海洋產(chǎn)業(yè)金融支持效率逐年提升；其次，從峰度上來(lái)看，峰值逐漸向右移動(dòng)，且呈現(xiàn)右偏的形狀，表明各個(gè)地區(qū)的金融支持效率都在不斷增加；形狀上看，效率呈現(xiàn)單峰狀態(tài)，且各地區(qū)效率的區(qū)間跨度越來(lái)越小，不斷向右集中，可見低效率地區(qū)發(fā)展速度高于高效率地區(qū)，地區(qū)間的差距不斷縮小?？傮w來(lái)說(shuō)效率趨于均衡，向高水平發(fā)展。

3)海洋產(chǎn)業(yè)金融支持效率空間差異分析

省際及圈際效率時(shí)空特征分析見圖3。

參考海洋經(jīng)濟(jì)效率相關(guān)文獻(xiàn)，本文也將海洋產(chǎn)業(yè)金融支持效率劃分為6個(gè)等級(jí)：低效(0～0.400)，中低效率(0.401～0.500)，一般效率(0.501～0.600)，中高效率(0.601～0.700)，較高效率(0.701～0.800)，高效率(0.801～1)[16]。

如圖3所示，2006年主要省份處于一般效率水平和中高效率，一般效率包括有河北、江蘇和遼寧；中高效率水平包括有天津、浙江和福建；較高效率水平有山東和廣東；在該年只有上海為高效率水平地區(qū)；低效率的地區(qū)包括河北、廣西和海南。一般效率以上的地區(qū)主要來(lái)自于在東部海洋經(jīng)濟(jì)圈和北部海洋經(jīng)濟(jì)圈，南部海洋經(jīng)濟(jì)圈圈內(nèi)各省效率水平分化較大，廣東的效率水平較高，廣西和海南兩省效率水平低。

2010年各省份效率水平相比2006年均有所提升，開始形成了高效率聚集的空間格局，11個(gè)沿海省份中有7個(gè)地區(qū)躋身至高效率，包括天津、山東、江蘇、浙江、福建、廣東以及在2006已處于高效率水平的上海；其中天津、浙江、福建上升了兩個(gè)效率等級(jí)，江蘇上升了三個(gè)效率等級(jí)。遼寧、廣西兩省也都分別上升了一個(gè)效率等級(jí)，分別至中高效率和中低效率；海南上升兩個(gè)效率等級(jí)至一般效率。從3個(gè)海洋經(jīng)濟(jì)圈來(lái)看，在2010年，東部海洋經(jīng)濟(jì)圈內(nèi)3個(gè)省份均達(dá)到了高效率水平；北部海洋經(jīng)濟(jì)圈內(nèi)4個(gè)省份占據(jù)前4個(gè)效率等級(jí)，平均來(lái)說(shuō)處于中高至較高效率水平；而南部海洋經(jīng)濟(jì)圈繼續(xù)分化，廣東、福建效率水平較高而廣西、海南效率水平落后。

2015年各省份效率水平有進(jìn)一步的提升，11個(gè)沿海省份都達(dá)到了一般效率以上的水平，天津—廣東沿海7個(gè)省形成了高效率聚集帶，進(jìn)一步發(fā)揮協(xié)同作用。2010年的5個(gè)高效率省份在2015年效率水平也均有所增長(zhǎng)，其中山東、江蘇效率水平相比2010年約有8%-9%的增長(zhǎng)，廣東效率水平增長(zhǎng)了約7%至0.966超過(guò)上海并成為11省中效率最高的省份。相比2010年效率水平，11個(gè)省份中河北效率水平增幅最大，增長(zhǎng)了約31%；廣西和海南的效率水平也有較大的提升，分別較2010年增長(zhǎng)了約26%～27%至一般效率和中高效率。東部海洋經(jīng)濟(jì)圈繼續(xù)維持高效率水平，北部和南部海洋經(jīng)濟(jì)圈均各自有兩個(gè)高效率水平省份，但南部海洋經(jīng)濟(jì)圈發(fā)展仍然較不平衡，廣西和海南效率水平在11個(gè)沿海省份相對(duì)落后。

出現(xiàn)上述效率發(fā)展趨勢(shì)和格局的原因離不開中國(guó)政策支持推動(dòng)支持海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融服務(wù)和金融創(chuàng)新的積極探索和嘗試。自2010年4月以來(lái)，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，山東、浙江、廣東和福建、天津先后被確定為全國(guó)海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展試點(diǎn)地區(qū)。2011—2013年，國(guó)務(wù)院相繼批復(fù)了《山東半島藍(lán)色經(jīng)濟(jì)區(qū)發(fā)展規(guī)劃》《浙江海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展示范區(qū)規(guī)劃》《廣東海洋經(jīng)濟(jì)綜合試驗(yàn)區(qū)發(fā)展規(guī)劃》和《福建海峽藍(lán)色經(jīng)濟(jì)試驗(yàn)區(qū)發(fā)展規(guī)劃》《天津海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展試點(diǎn)工作方案》。五省通過(guò)一系列舉措加強(qiáng)金融支持海洋產(chǎn)業(yè)發(fā)展，推動(dòng)設(shè)立專業(yè)化金融機(jī)構(gòu)，以及政府與金融機(jī)構(gòu)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，加大對(duì)海洋經(jīng)濟(jì)的資金投放，推動(dòng)涉海資產(chǎn)抵押、融資租賃、發(fā)展離岸金融以及涉海保險(xiǎn)創(chuàng)新等，取得了積極成效，相比2006年5省效率水平取得了34%～53%的提升。此外，較好的海陸經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)也給個(gè)別高效率地區(qū)一定先發(fā)優(yōu)勢(shì)。效率水平較高的廣東、上海、浙江，陸域經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)較好，為海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供較為充足的資金和技術(shù)資源支持；山東、天津、上海、廣東等省海洋經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)較好，重視海洋資源的合理利用和沿海環(huán)境的保護(hù)，并較早開始逐漸轉(zhuǎn)變海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，海洋戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展較快，因此金融支持的投入在該基礎(chǔ)上可更有效推動(dòng)海洋經(jīng)濟(jì)在量和質(zhì)上的提升。而廣西、海南、河北本身海洋經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)較差，資金對(duì)海洋產(chǎn)業(yè)的支持力度小，海洋產(chǎn)業(yè)規(guī)模優(yōu)勢(shì)尚未形成，海洋戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展較滯后。海南與廣西的海洋總產(chǎn)出在2006—2015年間維持較低水平，2015年分別為廣東總量的7.5%和7.3%左右，其海洋生產(chǎn)總值占地區(qū)生產(chǎn)總值比重分別為27%和6.7%，與海南和廣西的海洋資源體量不匹配。

效率區(qū)域差異演化分析見表11。

表11 金融支持效率變異系數(shù)和均值

由測(cè)算得到的海洋經(jīng)濟(jì)效率值，結(jié)合標(biāo)準(zhǔn)差可計(jì)算得到變異系數(shù)，如表11所示，反映了沿海各省的標(biāo)準(zhǔn)差和變異系數(shù)隨時(shí)間的演變過(guò)程。標(biāo)準(zhǔn)差可反映區(qū)域的絕對(duì)差異，變異系數(shù)可反映區(qū)域的相對(duì)差異[17]。效率的標(biāo)準(zhǔn)差在10年間呈現(xiàn)小幅波動(dòng)、總體相對(duì)平穩(wěn)的態(tài)勢(shì)，基本穩(wěn)定在0.17的水平上，表明各地區(qū)效率的絕對(duì)差異相對(duì)穩(wěn)定。效率的變異系數(shù)呈現(xiàn)波動(dòng)中總體小幅下降的態(tài)勢(shì)，從2006年的0.311 6下降到了2015年的0.175 4，表明沿海各省的海洋產(chǎn)業(yè)金融支持效率區(qū)域間的相對(duì)差距不斷縮小。一方面，國(guó)家將海洋提升至國(guó)家戰(zhàn)略地位，沿海各省市也紛紛出臺(tái)了具體的政策支持和文件落實(shí)，促進(jìn)海洋經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，縮小了區(qū)域間的差距；但由于金融對(duì)海洋產(chǎn)業(yè)的支持也離不開各省本身的金融發(fā)展程度和經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的環(huán)境支持，部分沿海省份間經(jīng)濟(jì)發(fā)展基礎(chǔ)、金融深度、金融市場(chǎng)發(fā)展程度差異大，海洋產(chǎn)業(yè)金融支持效率的增長(zhǎng)受地區(qū)各地區(qū)經(jīng)濟(jì)金融水平的局限，因此地區(qū)間效率的絕對(duì)差異相對(duì)穩(wěn)定。

3.海洋金融支持效率影響因素分析

本文選取的海洋金融支持效率的可能影響因素有：地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平(地區(qū)總生產(chǎn)值，pgdp)、海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平(海洋產(chǎn)業(yè)總生產(chǎn)值占地區(qū)總生產(chǎn)值比例，gpro)、海洋產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)(海洋第三產(chǎn)業(yè)比例，tpro)、政策性金融支持便利程度(政策性銀行網(wǎng)點(diǎn)數(shù)、ncbank)商業(yè)性金融支持便利程度(商業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)數(shù)、cbank)海洋產(chǎn)業(yè)勞動(dòng)投入(涉海人員數(shù)量，labor)和海洋產(chǎn)業(yè)資本投入(海洋產(chǎn)業(yè)資本存量，capital)，其中涉海人員數(shù)量和資本存量為控制變量。借鑒Goldsmith在1951年提出的永續(xù)盤存法，對(duì)海洋資本存量進(jìn)行估算。具體方法是：Kt=It+(1-δt)Kt-1，其中，Kt表示t年的海洋資本存量；Kt-1表示t-1年的海洋資本存量；It表示t年的海洋投資，δt表示t年的資本折舊率。借鑒張軍等的做法[18]，首先將海洋生產(chǎn)總值折算成以2006年為基期的不變海洋產(chǎn)值。根據(jù)沿海省份的地區(qū)海洋生產(chǎn)總值與地區(qū)生產(chǎn)總值的比值進(jìn)行折算得到沿海省份基期的地區(qū)海洋資本存量，δ取值為9.6%[18]。選擇固定資本形成總額作為投資指標(biāo)，同樣以地區(qū)海洋生產(chǎn)總值占地區(qū)生產(chǎn)總值的比例來(lái)對(duì)固定資本形成總額進(jìn)行折算，作為沿海省份的海洋固定資本形成總額，以2006年為基期折算成不變價(jià)格投資。

采用Tobit模型進(jìn)行回歸分析，樣本數(shù)據(jù)為11個(gè)沿海省份2006—2015年的面板數(shù)據(jù)，回歸結(jié)果如表12所示。

表12 海洋產(chǎn)業(yè)金融支持效率影響因素回歸結(jié)果

1) 地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體水平、海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平

由回歸結(jié)果可看出，地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體水平、海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平對(duì)海洋金融支持效率產(chǎn)生顯著正向作用。地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平每提高一個(gè)單位，海洋金融支持效率提高0.219 8個(gè)單位。地區(qū)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)給海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了必要的支撐作用，經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)較好的省份可給海洋經(jīng)濟(jì)注入更多的經(jīng)濟(jì)投入和金融支持。另外，海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平每提高一個(gè)單位，海洋金融支持效率提高0.167 4個(gè)單位。海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平也反映了地區(qū)經(jīng)濟(jì)總體發(fā)展對(duì)海洋經(jīng)濟(jì)的依賴程度或重視程度，或者說(shuō)海洋經(jīng)濟(jì)對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)總體貢獻(xiàn)程度。海洋經(jīng)濟(jì)對(duì)總體經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)越大，地區(qū)對(duì)海洋經(jīng)濟(jì)越重視，相關(guān)政策和經(jīng)濟(jì)金融上的投入越大，形成一個(gè)海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展、地區(qū)對(duì)海洋經(jīng)濟(jì)重視程度提高、金融支持加大的正反饋效應(yīng)，從而推動(dòng)金融支持效率不斷提高。

2) 政策性金融支持便利程度和海洋產(chǎn)業(yè)勞動(dòng)投入

回歸結(jié)果顯示，政策性金融支持便利程度和海洋人力資本對(duì)海洋金融支持效率起到負(fù)向作用。該結(jié)果可能反映了當(dāng)前政策性金融對(duì)海洋產(chǎn)業(yè)的金融支持效果尚未真正發(fā)揮作用，一方面政策性金融對(duì)海洋的融資支持力度在不斷加大的同時(shí)，可能由于資金有效使用不足、資金投向的海洋項(xiàng)目創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)效益能力不足等，導(dǎo)致海洋產(chǎn)業(yè)金融資源配置效率較低。政策性金融須進(jìn)一步與海洋實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求相適應(yīng)，提高對(duì)海洋中小企業(yè)融資服務(wù)的靈活性和多樣性，一方面提高政策性金融的風(fēng)險(xiǎn)防控能力，另一方面加強(qiáng)政府、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)間的信息共享，推動(dòng)政策性金融機(jī)構(gòu)與地方海洋行政主管部門共同組織涉海項(xiàng)目與政策、金融產(chǎn)品和服務(wù)雙向推介會(huì)，提升政策性金融支持效率。

另外，回歸結(jié)果顯示，海洋產(chǎn)業(yè)的勞動(dòng)對(duì)海洋產(chǎn)業(yè)金融支持效率呈負(fù)向影響，一定程度反映了一方面中國(guó)涉海就業(yè)人員數(shù)量規(guī)模在擴(kuò)大，但從事海洋科研的專業(yè)人才比重較低，整體行業(yè)的人力資本較低，因此人員規(guī)模上的單方面擴(kuò)大難以對(duì)海洋產(chǎn)業(yè)金融支持效率起到較好促進(jìn)作用，未來(lái)需要進(jìn)一步增大海洋科技人才的儲(chǔ)備，發(fā)揮海洋科研人才對(duì)海洋產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新推動(dòng)作用。

3) 海洋產(chǎn)業(yè)資本投入、海洋產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和商業(yè)性金融支持便利程度

回歸結(jié)果顯示，海洋產(chǎn)業(yè)資本投入、海洋產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和商業(yè)性金融支持便利程度對(duì)海洋產(chǎn)業(yè)金融支持效率的作用不顯著。這反映了海洋產(chǎn)業(yè)資本投入對(duì)海洋金融支持效率的作用尚未有效發(fā)揮。海洋產(chǎn)業(yè)的資本存量越高，意味著海洋產(chǎn)業(yè)有越高的技術(shù)水平、資本含量高、高技術(shù)的生產(chǎn)設(shè)備等。因此隨著海洋產(chǎn)業(yè)資本投入的增加，海洋技術(shù)不斷進(jìn)步，相同的金融支持可給海洋產(chǎn)業(yè)帶來(lái)更大增量產(chǎn)出，提升海洋金融支持效率。

海洋第三產(chǎn)業(yè)所占比重提高，一方面是產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)的體現(xiàn)，但海洋產(chǎn)業(yè)的新增長(zhǎng)極——海洋戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，并不完全集中于第三產(chǎn)業(yè)，其中包括海洋生物產(chǎn)業(yè)、海洋能源產(chǎn)業(yè)、海水利用產(chǎn)業(yè)、海洋制造與工程產(chǎn)業(yè)、海洋物流產(chǎn)業(yè)、海洋旅游業(yè)、海洋礦業(yè)等6大產(chǎn)業(yè)，涉及到第二產(chǎn)業(yè)，具有高新技術(shù)支撐、資源消耗低、綜合效益好、市場(chǎng)前景廣闊等優(yōu)勢(shì)，在轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展方面優(yōu)勢(shì)突出。因此，海洋產(chǎn)業(yè)金融支持效率的提升僅僅通過(guò)第三產(chǎn)業(yè)比重的提高是不夠的，更要重點(diǎn)加大對(duì)海洋戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的資金支持和成果轉(zhuǎn)化的推動(dòng)，優(yōu)化內(nèi)部產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

另外，商業(yè)性金融對(duì)海洋產(chǎn)業(yè)金融支持效率作用不顯著。一方面，從現(xiàn)狀來(lái)說(shuō)，商業(yè)銀行總體來(lái)說(shuō)對(duì)海洋產(chǎn)業(yè)的信貸支持相對(duì)較弱，盡管海洋產(chǎn)業(yè)主要的融資渠道來(lái)源于間接金融，但從商業(yè)銀行角度來(lái)說(shuō)，鑒于海洋產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)收益特性和商業(yè)銀行的安全性、流動(dòng)性、效益性的考量，投放于自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)較大、收益不確定性大、回收期較長(zhǎng)的數(shù)量眾多但規(guī)模小的海洋產(chǎn)業(yè)的信貸投入比重低，阻礙了商業(yè)性金融對(duì)海洋經(jīng)濟(jì)支持功能的充分發(fā)揮。因此，一方面商業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)數(shù)的增加提高了商業(yè)銀行對(duì)海洋產(chǎn)業(yè)金融支持的便利性和可獲得性，但另一方面商業(yè)銀行對(duì)其他行業(yè)企業(yè)的信貸傾向性也對(duì)海洋產(chǎn)業(yè)的信貸投入產(chǎn)生一定“擠出”效應(yīng)，上述負(fù)向作用和商業(yè)銀行作為金融中介的正向作用兩者疊加導(dǎo)致其支持作用有限。因此，商業(yè)銀行應(yīng)加大對(duì)海洋產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)定位、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和解決信息不對(duì)稱等上的創(chuàng)新，創(chuàng)新貸款模式，提升風(fēng)險(xiǎn)防控能力，進(jìn)而真正發(fā)揮商業(yè)銀行對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的輸血造血作用。

五、結(jié)論與建議

本文首先通過(guò)灰色關(guān)聯(lián)分析模型測(cè)算了三大海洋經(jīng)濟(jì)圈的金融發(fā)展與海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展的相關(guān)性，驗(yàn)證了金融發(fā)展對(duì)海洋經(jīng)濟(jì)具有較好的金融支持關(guān)聯(lián)性；接著運(yùn)用SFA模型進(jìn)一步測(cè)算了11個(gè)省份的金融支持效率，并利用Tobit回歸模型分析了金融支持效率的影響因素。結(jié)果顯示：中國(guó)對(duì)海洋產(chǎn)業(yè)的金融支持成效逐年擴(kuò)大，其中東部海洋經(jīng)濟(jì)圈效率最高，其次是北部海洋經(jīng)濟(jì)圈和南部海洋經(jīng)濟(jì)圈。三大海洋經(jīng)濟(jì)圈的效率形成了“三圈三極”的格局，圈內(nèi)各省海洋產(chǎn)業(yè)發(fā)展不均衡，差異較大；總體來(lái)說(shuō)效率趨于均衡，向高水平發(fā)展。地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體水平、海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和海洋資本投入對(duì)海洋金融支持效率產(chǎn)生正向作用。

本文通過(guò)一系列實(shí)證研究為未來(lái)進(jìn)一步發(fā)展中國(guó)海洋經(jīng)濟(jì)指明了方向?；谥袊?guó)當(dāng)前海洋經(jīng)濟(jì)效率的空間差異，未來(lái)應(yīng)充分發(fā)揮經(jīng)濟(jì)圈中核心省市的輻射作用，由點(diǎn)到面帶動(dòng)創(chuàng)新發(fā)展模式。在金融支持方面，未來(lái)須進(jìn)一步明確海洋產(chǎn)業(yè)金融支持需求，積極探索海洋產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新融資模式；健全金融支持服務(wù)體系，完善海洋產(chǎn)業(yè)融資渠道。推進(jìn)開發(fā)性金融發(fā)展，市場(chǎng)機(jī)制和政府引導(dǎo)共同助力，國(guó)家開發(fā)銀行等開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)可通過(guò)設(shè)立海洋產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)貸款、實(shí)行投貸聯(lián)動(dòng)等形式支持海洋產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，或通過(guò)銀團(tuán)貸款、PPP模式等形式推進(jìn)海洋產(chǎn)業(yè)重大基建項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)從海洋大國(guó)向海洋強(qiáng)國(guó)轉(zhuǎn)變。同時(shí)發(fā)揮好政策性金融和商業(yè)性金融的合力，加大商業(yè)銀行在海洋企業(yè)貸款上的傾斜，并積極發(fā)揮政府財(cái)政在支持海洋產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的先導(dǎo)性作用。