代思哲

一、引言

（一）文獻(xiàn)綜述

國(guó)內(nèi)研究多以特朗普競(jìng)選綱領(lǐng)中提出的政策主張為藍(lán)本，以中美貿(mào)易戰(zhàn)以來(lái)國(guó)內(nèi)外媒體報(bào)道為素材，以預(yù)測(cè)性分析與影響評(píng)估為主要趨向，并以研究報(bào)告作為主要產(chǎn)出成果。如美國(guó)榮鼎智庫(kù)（Rhodium Group）對(duì)于特朗普政策可能對(duì)中國(guó)赴美投資的沖擊分析。而同類學(xué)術(shù)文獻(xiàn)之中，研究方向可以分為兩類，一是以上海社科院徐明棋研究員《美國(guó)自由主義經(jīng)濟(jì)思想是否走向終結(jié)》等類論文為代表，注重分析特朗普經(jīng)濟(jì)政策理論基礎(chǔ)與轉(zhuǎn)向因素，探討特朗普經(jīng)濟(jì)政策的制定成因與依據(jù)；二是以中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)研究院吳澗生等《特朗普經(jīng)濟(jì)政策的特點(diǎn)、影響與對(duì)策建議》等類研究為代表，以經(jīng)濟(jì)政策主張本身為出發(fā)，注重探討其本身內(nèi)容、特征及落地后的產(chǎn)生影響，提出針對(duì)性政策應(yīng)對(duì)建議。在主要評(píng)論中，學(xué)者與智庫(kù)研究員更加關(guān)注特朗普經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)質(zhì)內(nèi)容而非形成過(guò)程，以此結(jié)合如美國(guó)投資、中美貿(mào)易、全球經(jīng)濟(jì)走勢(shì)等具體案例作以分析，提出針對(duì)性預(yù)案。如美國(guó)顧問(wèn)公司KGA的聯(lián)合創(chuàng)辦人和執(zhí)行合伙人柯映紅在談到特朗普貿(mào)易政策時(shí)，將“匯率操縱國(guó)”的界定標(biāo)準(zhǔn)作了詳盡的梳理，對(duì)于本文相關(guān)政策論述提供了有效的幫助。原IMF貨幣基金總裁、清華大學(xué)國(guó)家金融研究院院長(zhǎng)朱民，認(rèn)為特朗普經(jīng)濟(jì)政策的核心即是通過(guò)基礎(chǔ)設(shè)施投資，以需求拉動(dòng)美國(guó)GDP復(fù)蘇；以稅收改革增強(qiáng)美國(guó)核心競(jìng)爭(zhēng)力，引導(dǎo)全球資本回歸美國(guó)；并以貿(mào)易戰(zhàn)實(shí)現(xiàn)美國(guó)對(duì)外貿(mào)易利益最大化?？傮w來(lái)說(shuō)，對(duì)于特朗普經(jīng)濟(jì)政策形成的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)分析相應(yīng)論文產(chǎn)出相對(duì)較少，并鮮有結(jié)合美國(guó)的政治制度與總統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)權(quán)限分析其綱領(lǐng)性主張的落地可能。同時(shí)，亦少有結(jié)合特朗普內(nèi)閣特征分析其主要經(jīng)濟(jì)政策的決策依據(jù)、形成過(guò)程與實(shí)施方式，本文將豐富相關(guān)領(lǐng)域的研究。

（二）主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)

本文的創(chuàng)新性分為三點(diǎn)，一是結(jié)合美國(guó)政治制度與總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)權(quán)限對(duì)特朗普經(jīng)濟(jì)政策的形成作出政治經(jīng)濟(jì)學(xué)分析，在眾多經(jīng)濟(jì)政策中梳理出法理程序與相應(yīng)權(quán)限下可行的核心經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行說(shuō)明與解讀；二是結(jié)合對(duì)特朗普內(nèi)閣組成與商人內(nèi)閣特征的研究，以政治經(jīng)濟(jì)學(xué)視角切入分析，探討其對(duì)于相應(yīng)經(jīng)濟(jì)決策與政策實(shí)施的影響，關(guān)注政策的特征化形成過(guò)程與施行方式。這一點(diǎn)也是本文的核心創(chuàng)新性體現(xiàn)；三是對(duì)于財(cái)政刺激政策、關(guān)稅貿(mào)易政策與政府監(jiān)管政策的實(shí)施進(jìn)行評(píng)估，并以其對(duì)應(yīng)實(shí)施階段為基礎(chǔ)，作出切實(shí)的前景展望，服務(wù)于后續(xù)政策與對(duì)策研究。

二、美國(guó)的政治制度與總統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)權(quán)限

在梳理特朗普經(jīng)濟(jì)政策主要內(nèi)容前，我們應(yīng)對(duì)美國(guó)政治體制下總統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)權(quán)限作一論述，因而可以較為清晰地判斷出特朗普競(jìng)選綱領(lǐng)中哪些經(jīng)濟(jì)政策最有可能落地，以此為后文作一鋪墊。

（一）美國(guó)的政治制度簡(jiǎn)介

美國(guó)作為現(xiàn)代民主制度與憲政國(guó)家的代表，其主要政治制度包含縱向維度的聯(lián)邦制與橫向維度的總統(tǒng)共和制度。而其中的總統(tǒng)共和制又以三權(quán)分立作為核心政治原則，即美國(guó)公共權(quán)力分成三部分，由國(guó)會(huì)、最高法院與總統(tǒng)分享立法權(quán)、司法權(quán)與行政權(quán)，三者相互制約，形成權(quán)力平衡。其中美國(guó)總統(tǒng)由公民普選結(jié)合選舉人團(tuán)制度選舉產(chǎn)生，是美國(guó)的權(quán)力中心，而行政權(quán)則是美國(guó)總統(tǒng)的中心權(quán)力。但同時(shí)，由于憲法與國(guó)會(huì)的授權(quán)和歷史延續(xù)中的政治實(shí)踐慣例，使得總統(tǒng)在立法、司法權(quán)力中亦有影響手段與能力，且權(quán)力邊界有擴(kuò)大的趨勢(shì)。具體而言，在行政方面，總統(tǒng)擁有經(jīng)參議院認(rèn)可下的內(nèi)閣與聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)主要人事任命權(quán)，外交權(quán)，總理聯(lián)邦政府系統(tǒng)工作的行政權(quán)與對(duì)相關(guān)機(jī)構(gòu)與人員的政令簽署與命令權(quán)等；在司法方面，總統(tǒng)擁有最高法官提名權(quán)；在立法方面，國(guó)會(huì)通過(guò)的法案需要經(jīng)過(guò)總統(tǒng)簽字才能付諸實(shí)施，而總統(tǒng)也有權(quán)否決國(guó)會(huì)通過(guò)的任何法案，除非國(guó)會(huì)兩院分別以三分之二的多數(shù)票推翻總統(tǒng)的否決。同時(shí)，總統(tǒng)可以根據(jù)需要，向國(guó)會(huì)兩院包括國(guó)情咨文、經(jīng)濟(jì)咨文、預(yù)算咨文等，亦可直接提案表決，由此推行總統(tǒng)認(rèn)為得當(dāng)?shù)恼吲c法案，這是總統(tǒng)影響立法的重要手段，也是特朗普經(jīng)濟(jì)主張得以形成落地政策與有效法案的主要手段。

由于美國(guó)聯(lián)邦政府的主要政策均須經(jīng)過(guò)國(guó)會(huì)兩院投票表決，以法案形式確定實(shí)施，并由總統(tǒng)簽字才能生效。結(jié)合美國(guó)總統(tǒng)權(quán)限分析，特朗普推行其經(jīng)濟(jì)政策的方式可分為三大類：一類是可直接由總統(tǒng)簽署，聯(lián)邦政府實(shí)施的政策與政令；第二類是由共和黨內(nèi)取得多數(shù)同意即可能實(shí)施的政策；第三類是需要民主共和兩黨醫(yī)院共同支持才能通過(guò)的政策（憲法規(guī)定某些關(guān)鍵性政策需要分別獲得國(guó)會(huì)兩院三分之二議員的支持）。

（二）美國(guó)總統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)權(quán)限

2017年1月20日，特朗普在國(guó)會(huì)大廈前宣誓就任美國(guó)第45任總統(tǒng)，為加速適應(yīng)與掌握行政權(quán)力，特朗普將自上任伊始即加速推進(jìn)了其綱領(lǐng)中如“美國(guó)優(yōu)先”、“雇美國(guó)人，買美國(guó)貨”等保護(hù)性政策和“大規(guī)模減稅刺激”、“基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃”與“減少政府監(jiān)管”等經(jīng)濟(jì)政策改革，以此實(shí)現(xiàn)“美國(guó)第一”與“美國(guó)優(yōu)先”。而根據(jù)上文對(duì)美國(guó)政治制度下總統(tǒng)權(quán)力的分析，特朗普能夠在短期內(nèi)使用的方式僅為總統(tǒng)可直接簽署生效的政令，如將中國(guó)確定為匯率操縱國(guó)和針對(duì)中國(guó)征收懲罰性關(guān)稅等，政令簽署不需要通過(guò)國(guó)會(huì)批準(zhǔn)。而在2017年4月7日美國(guó)總統(tǒng)特朗普與中國(guó)國(guó)家主席習(xí)近平莊園會(huì)面后，特朗普釋放出政治善意，并在的當(dāng)月12日接受華爾街采訪時(shí)，明確表示暫時(shí)不會(huì)將中國(guó)納入“匯率操縱國(guó)名單”。因此，在總統(tǒng)可直接簽署生效的經(jīng)濟(jì)政策中，除去退出TPP與廢止奧巴馬醫(yī)改法案外，暫未有可直接簽署的政策意向。但由于將某一國(guó)家列入?yún)R率操縱國(guó)名單這一政策存在實(shí)施可能，且政策影響緊要而重大，在下文分析中，我們將對(duì)“懲罰性關(guān)稅”主張進(jìn)行分析并提出應(yīng)對(duì)。其他政策包括：可由特朗普直接簽署實(shí)施的關(guān)稅與貿(mào)易政策；僅需共和黨內(nèi)部取得共識(shí)就可能獲得通過(guò)的的包括稅制改革、財(cái)政預(yù)算、廢止奧巴馬醫(yī)保法案、基建項(xiàng)目等政策；需要兩黨共同支持政策包括移民政策和放松金融監(jiān)管等。

結(jié)合總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)權(quán)限，具體而言，特朗普政府實(shí)施的政策包括稅制改革、財(cái)政預(yù)算、廢除奧巴馬醫(yī)保法案、基建項(xiàng)目。由于共和黨目前參議院議席超過(guò)半數(shù)，這就意味著這些法案僅需共和黨通過(guò)即可。特朗普競(jìng)選時(shí)提出要全面減稅，而稅制改革也是受到共和黨黨內(nèi)推崇的，因此稅改是共和黨和特朗普政府的一向采取的重要政策；奧巴馬醫(yī)保法案也是前期特朗普重點(diǎn)攻擊對(duì)象，由于廢除法案僅需共和黨支持即可，因此預(yù)測(cè)廢除奧巴馬醫(yī)保法案進(jìn)展將較為順利。截至成文時(shí)，美國(guó)眾議院已通過(guò)特朗普政府提出的《美國(guó)保健法案（American Health Care Act）》，進(jìn)一步推進(jìn)奧巴馬醫(yī)保法案的廢除進(jìn)程。此外，盡管如基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域法案需要通過(guò)特殊的“預(yù)算調(diào)整程序”才可能完全付諸實(shí)施，但這不意味著特朗普政府可通過(guò)其他手段與輔助程序（如公私合營(yíng)與提供基建項(xiàng)目減稅政策優(yōu)惠），變相予以實(shí)施。因此，這些基建項(xiàng)目的開(kāi)工可能也只需共和黨“一聲令下”。

金融監(jiān)管政策的放松，需要兩黨共同支持，進(jìn)度較緩，短期難以實(shí)現(xiàn)。特朗普?qǐng)F(tuán)隊(duì)在競(jìng)選綱領(lǐng)中明確提出要撤銷多德-弗蘭克法案，但由于參議院中對(duì)此分歧明顯，尤其是民主黨議員反對(duì)聲浪較強(qiáng)，使得該提案難以在短期內(nèi)或得三分之二多數(shù)支持，共和黨需要提出一個(gè)妥協(xié)性議案，流程可能更長(zhǎng)，法案通過(guò)前景尚不明朗。政治程序復(fù)雜和黨派利益糾紛是導(dǎo)致這一情況出現(xiàn)的原因。一項(xiàng)議案成為法律需要經(jīng)過(guò)兩院投票和總統(tǒng)簽署發(fā)布，少數(shù)派有能力阻礙議案推進(jìn)。根據(jù)美國(guó)國(guó)會(huì)官網(wǎng)既有數(shù)據(jù)，以第113屆國(guó)會(huì)（2013—2014年）實(shí)踐為例，該年度國(guó)會(huì)兩院一項(xiàng)議案提出平均周期為263.57日，最長(zhǎng)一項(xiàng)耗時(shí)高達(dá)712天，橫跨兩屆議會(huì)，中位值為21天。由此推算，一項(xiàng)議案提出平均需要200余日才可能通過(guò)，更考慮到共和黨參議院52議席尚不占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，民主黨可以以議事阻礙等多種程序性手段拖延、阻礙、擱淺特朗普政府政策議案。

三、特朗普政府的商人內(nèi)閣對(duì)其經(jīng)濟(jì)政策形成的影響

自上任伊始，特朗普對(duì)原奧巴馬政府時(shí)期的聯(lián)邦政府主要人事任命基本上進(jìn)行了一次徹底的清洗，并要求美國(guó)現(xiàn)任駐外使領(lǐng)館大使在限期內(nèi)全部撤回，由特朗普政府重新甄選任命。由此，可以較為鮮明的覺(jué)察到特朗普對(duì)于精英政治與政治家內(nèi)閣的懷疑，其正著手打造具有鮮明風(fēng)格并能服務(wù)到其政策形成與施政過(guò)程的人事班子，服務(wù)于其“美國(guó)第一”與“美國(guó)再次偉大”的施政目標(biāo)。

（一）特朗普政府的內(nèi)閣組成及其特征

從特朗普內(nèi)閣組成成員的任職經(jīng)歷可知，本屆政府有著華爾街政府、商人內(nèi)閣、軍方背景與相對(duì)鷹派的四個(gè)特點(diǎn)。研究認(rèn)為，來(lái)自華爾街的利益代言人—大資本公司高管與退役軍人，構(gòu)成了特朗普內(nèi)閣的主要力量。而退役軍人又可代表美國(guó)的底層民眾的利益訴求，使得特朗普在大選中獲勝，折射出底層美國(guó)民眾對(duì)精英體制的擯棄，這是本次選舉與以往相比最顯要的區(qū)別。除團(tuán)隊(duì)任命外，內(nèi)閣組成也反映出特朗普治國(guó)理念的標(biāo)新——作為成功的商人，特朗普試圖為頂層設(shè)計(jì)中引入現(xiàn)代企業(yè)管理模式來(lái)經(jīng)營(yíng)而非運(yùn)營(yíng)國(guó)家，如提供4000個(gè)聯(lián)邦政府崗位的公開(kāi)招聘，以商業(yè)博弈的手段試探中國(guó)政府對(duì)臺(tái)灣問(wèn)題的底線并以貿(mào)易關(guān)系作為下注。諸如此類，特朗普將政治問(wèn)題看作商業(yè)博弈、利益交換與籌碼使用，這些商人視角與市場(chǎng)角度的政治操作，軍閥加財(cái)閥的團(tuán)隊(duì)配置，加上其本人的商人背景與商業(yè)經(jīng)營(yíng)思維，若將之運(yùn)用到美國(guó)內(nèi)政與社會(huì)治理、對(duì)外投資與經(jīng)貿(mào)往來(lái)、地區(qū)事務(wù)與國(guó)際關(guān)系之中，都是美國(guó)歷史極為罕見(jiàn)并具有極強(qiáng)波動(dòng)性與不確定性的危險(xiǎn)，這些都成為了此文必要性與緊迫性的論據(jù)。而由于特朗普內(nèi)閣特征與本文緊密相關(guān)的為商人內(nèi)閣特征，在下文中我們將著重以此進(jìn)行。

（二）特朗普政府的商人內(nèi)閣對(duì)其經(jīng)濟(jì)政策制定的影響

由于商人內(nèi)閣組成，與其個(gè)人所獨(dú)有的商人逐利的市場(chǎng)特性與大投資大回報(bào)的盈利方式，使得特朗普與其商人內(nèi)閣在制定經(jīng)濟(jì)政策中十分重視投資與出口的拉動(dòng)作用，并將因此而率先發(fā)力于減稅政策、基礎(chǔ)設(shè)施投資與關(guān)稅貿(mào)易政策。同時(shí)，因?yàn)樘乩势毡救朔康禺a(chǎn)商的背景，加之內(nèi)閣中如前高盛合伙人，財(cái)政部長(zhǎng)Steven Mnuchin等同屬于傳統(tǒng)大資本性質(zhì)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)負(fù)責(zé)人，因此在其政策制定中將十分注重市場(chǎng)的寬松環(huán)境與資本的流動(dòng)便利，使得政府監(jiān)管政策，尤其是“多德—弗蘭克法案”等成為其主要的“眼中釘”。

特朗普及其內(nèi)閣幕僚認(rèn)為美國(guó)過(guò)去15年的經(jīng)濟(jì)增速下滑主要是由于出口乏力與資本外流，其根本原因是美國(guó)的投資營(yíng)商環(huán)境收緊、賦稅推高與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)滯后。因此特朗普與商人特性內(nèi)閣在制定具體經(jīng)濟(jì)政策時(shí)，結(jié)合其與華爾街的穩(wěn)定而隱秘的相互依賴關(guān)系與政策目標(biāo)，將十分依賴美國(guó)的大財(cái)團(tuán)、華爾街與大型企業(yè)所能提供的高額投資，并以公司稅減稅作為回饋。同時(shí)，大規(guī)模減稅計(jì)劃還包括減持個(gè)人稅，這似乎可以贏得美國(guó)一般民眾的青睞，不僅能增加選民支持，強(qiáng)化執(zhí)政根基；還能進(jìn)一步激發(fā)消費(fèi)與民眾投資欲望，提高資本流動(dòng)性。但是在實(shí)際政策運(yùn)行中，這一政策將更多可能是滿足并服務(wù)于華爾街富豪的利益，畢竟納稅負(fù)擔(dān)由金字塔尖向底層遞減。我們也不難推測(cè)，公司稅減稅政策亦可能成為交換華爾街財(cái)團(tuán)增大國(guó)內(nèi)投資與主要跨國(guó)巨頭產(chǎn)業(yè)回流的政策籌碼，并在其商人內(nèi)閣的極力慫恿與斡旋中達(dá)成。

此外，其商人內(nèi)閣的鷹派作風(fēng)，也會(huì)使具體經(jīng)濟(jì)政策的制定過(guò)程呈現(xiàn)出集中、激進(jìn)與直接的特點(diǎn)，在政策的實(shí)際運(yùn)行效果呈現(xiàn)波谷起伏。政策在剛一推出時(shí)將會(huì)因激進(jìn)型特點(diǎn)而受到極大阻力，呈現(xiàn)出高位推出，低位運(yùn)行，反復(fù)拉鋸，不斷起伏與緩慢見(jiàn)效的運(yùn)行特征。最后，由于其商人內(nèi)閣的存在，也會(huì)使本屆政府的經(jīng)濟(jì)政策更加側(cè)重于經(jīng)濟(jì)民族主義、實(shí)用主義、保護(hù)主義與重商主義等的雜糅，特朗普也會(huì)在強(qiáng)調(diào)小政府—這一共和黨傳統(tǒng)之下，轉(zhuǎn)而向有選擇的干預(yù)主義靠攏，并積極實(shí)踐這一經(jīng)濟(jì)政策制定準(zhǔn)則。

四、特朗普的主要經(jīng)濟(jì)政策及其核心內(nèi)容

經(jīng)過(guò)上述分析，特朗普政府施行的主要經(jīng)濟(jì)政策將包括財(cái)政刺激政策（大規(guī)模減稅、基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃與削減政府開(kāi)支）、關(guān)稅與貿(mào)易政策（公平貿(mào)易、宣布某國(guó)為“匯率操縱國(guó)”并征收懲罰性關(guān)稅）、政府監(jiān)管政策（減少金融監(jiān)管、廢止“多德—弗蘭克法案”）這三大經(jīng)濟(jì)政策，主要內(nèi)容涵蓋稅收降低、基建項(xiàng)目、金融監(jiān)管松綁、公平貿(mào)易等，希冀以此達(dá)到制造業(yè)回流、實(shí)體經(jīng)濟(jì)振興、就業(yè)率上升并最終實(shí)現(xiàn)“美國(guó)再次強(qiáng)大”的目的。特朗普經(jīng)濟(jì)政策從其就職演講中可窺一斑：“我們以美國(guó)工業(yè)的衰落為代價(jià)為別國(guó)的工業(yè)輸送營(yíng)養(yǎng)，我們自己的基礎(chǔ)設(shè)施卻年久失修。我們的工廠一個(gè)接一個(gè)倒閉，而我們成千上萬(wàn)被落在后面的工人被長(zhǎng)久忽視。我們中產(chǎn)階級(jí)的財(cái)富被剝削，再被分配給世界其他國(guó)家。但這些都是過(guò)去了，從今天開(kāi)始，只有美國(guó)第一”。

（一）財(cái)政刺激政策

特朗普財(cái)政刺激政策的主要內(nèi)容為大規(guī)模減稅政策、基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃與削減政府開(kāi)支。特朗普政府將以大規(guī)模減稅計(jì)劃與政府結(jié)構(gòu)性支出調(diào)整兩大核心，改革政府現(xiàn)有財(cái)政政策。大規(guī)模減稅將先以個(gè)人所得稅為起點(diǎn)，后擴(kuò)展至公司所得稅領(lǐng)域，分步實(shí)施。截至目前，特朗普政府已正式公布個(gè)人所得稅減稅方案，既將個(gè)人所得稅稅率由奧巴馬政府時(shí)期的7級(jí)降至3級(jí)，個(gè)人最高賦稅由39.6%降低至33%，并簡(jiǎn)化為12%、25%、33%三個(gè)檔次，大幅降低公民個(gè)人稅率負(fù)擔(dān)。同時(shí)，公司稅從35%降至15%，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，釋放投資空間，增強(qiáng)市場(chǎng)活力。在國(guó)際稅收政策方面，主要是跨國(guó)公司海外資金匯回政策。特朗普提出將終結(jié)企業(yè)延遲繳納海外所得稅的情況，允許海外子公司按照10%稅率一次性把所得匯回美國(guó)，不得拖延，以此鼓勵(lì)外流資本回遷。

而結(jié)構(gòu)性支出調(diào)整為“一增一減”，即增加基建投資，削減政府開(kāi)支（如奧巴馬醫(yī)保法案、海外軍事任務(wù)、政府編制與行政支出縮減等），凸顯體系化與結(jié)構(gòu)化特點(diǎn)。以削減海外軍事行動(dòng)開(kāi)支為例，特朗普政府將以戰(zhàn)略收縮與保障如亞太等核心地區(qū)軍費(fèi)開(kāi)支充足支持的原則，削減非國(guó)防項(xiàng)目投入，要求北約等盟國(guó)承擔(dān)美國(guó)駐軍費(fèi)用，削減陸軍并增大海軍支出，加速武器更新?lián)Q代步伐，將錢用在刀刃而非全能的“世界警察”。而以基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃而言，特朗普在其就職演講中曾表示“我們要整修城市，重建我們的公路、橋梁、隧道、機(jī)場(chǎng)、學(xué)校、醫(yī)院等。我們要重建我們的基礎(chǔ)設(shè)施，它們將成為首屈一指的建設(shè)，并且給數(shù)以百萬(wàn)計(jì)的人民帶來(lái)就業(yè)機(jī)會(huì)”。特朗普宣稱美國(guó)的機(jī)場(chǎng)、道路、橋梁等已成第三世界國(guó)家水平，發(fā)行5000—10000億美元規(guī)模的“基礎(chǔ)設(shè)施債券”，高調(diào)介入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與改善項(xiàng)目，以此吸引美國(guó)跨國(guó)巨頭回歸，重振制造業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)。

（二）貿(mào)易政策

特朗普貿(mào)易政策的主要內(nèi)容包括公平貿(mào)易，對(duì)等開(kāi)放與限制政府匯率干預(yù)等。在貿(mào)易領(lǐng)域，特朗普政府不滿現(xiàn)有世貿(mào)規(guī)則下，自由貿(mào)易帶來(lái)的巨大貿(mào)易逆差，主張用“公平”貿(mào)易取代“自由”貿(mào)易。這一政策即需要美國(guó)從主要貿(mào)易伙伴國(guó)獲得基本對(duì)等的相應(yīng)利益，實(shí)現(xiàn)雙方貿(mào)易收支基本平衡，以此才允許向該國(guó)繼續(xù)開(kāi)放美國(guó)市場(chǎng)，保持現(xiàn)有關(guān)稅與優(yōu)惠。若無(wú)法達(dá)到這一要求，加大關(guān)稅甚至是懲罰性關(guān)稅，要求對(duì)方當(dāng)前限制市場(chǎng)并主動(dòng)限制對(duì)美出口大宗商品數(shù)額或關(guān)閉美國(guó)相應(yīng)市場(chǎng)，這將是其貿(mào)易政策的改革方向。特朗普亦曾表示，若中美貿(mào)易順差繼續(xù)擴(kuò)大，中國(guó)繼續(xù)所謂的“出口退稅與違規(guī)政府補(bǔ)貼政策”，將對(duì)“made in China（中國(guó)制造）”的產(chǎn)品征收懲罰性關(guān)稅。

以匯率政策而言，認(rèn)為人民幣匯率被嚴(yán)重低估，未來(lái)亦不排除特特朗普重新考慮將中國(guó)列為“匯率操縱國(guó)”，并予以進(jìn)出口限制與賦稅限制。特朗普也曾表示將聯(lián)合英國(guó)、德國(guó)等對(duì)中施壓，以提高人民幣匯率，包括其在公開(kāi)場(chǎng)合聲明“如果美國(guó)財(cái)政部認(rèn)為有必要將中國(guó)確定為匯率操縱國(guó)，那么財(cái)政部就會(huì)做出確認(rèn)”。但就政治現(xiàn)實(shí)而言，習(xí)特會(huì)之后其聲明短期內(nèi)不會(huì)將中國(guó)列入?yún)R率操縱國(guó)名單，但不排除其上任第二或第三年促使簽訂第二個(gè)廣場(chǎng)協(xié)議，即要求主要國(guó)家中央銀行聯(lián)合干預(yù)外匯市場(chǎng)，變相干預(yù)中國(guó)的世界市場(chǎng)匯率。同時(shí)，也不排除特朗普政府會(huì)以重演中美“輪胎案”等方式，對(duì)來(lái)自中國(guó)的核心大宗商品進(jìn)行針對(duì)性關(guān)稅懲罰，即單一領(lǐng)域單一關(guān)稅懲罰。

（三）政府監(jiān)管政策

特朗普政府監(jiān)管政策的主要內(nèi)容為減少政府監(jiān)管與廢除“多德—弗蘭克”法案。特朗普政府或?qū)?dòng)美國(guó)有史以來(lái)最大幅度去監(jiān)管進(jìn)程，奧巴馬醫(yī)改法案、多德-弗蘭克法案以及能源政策成為重點(diǎn)。特朗普多次強(qiáng)調(diào)其政府將在不少關(guān)鍵領(lǐng)域（如金融行業(yè)、債券市場(chǎng)）內(nèi)減少政府監(jiān)管和行業(yè)規(guī)制。特朗普表示這些荒唐且消極的監(jiān)管規(guī)定對(duì)美國(guó)構(gòu)成了巨大的損害，“我們將致力于削減70%的監(jiān)管規(guī)定，這些規(guī)定對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)構(gòu)成了阻礙”。以《平價(jià)醫(yī)療法案》（即奧巴馬醫(yī)改法案）為例，特朗普在上任伊始即已經(jīng)簽署政令，暫停實(shí)施該法案。此外，特朗普認(rèn)為美國(guó)現(xiàn)存的繁瑣金融監(jiān)管條例與流程會(huì)極大降低資本流動(dòng)性，降低經(jīng)濟(jì)活力。如其所言：“多德-弗蘭克法案是一場(chǎng)災(zāi)難，我們正在做大量削減該法案的工作”，特朗普其幕僚也建議重新評(píng)估《多德-弗蘭克法案》。而在能源政策與氣變變化治理方面，令人詫異的是特朗普本人態(tài)度對(duì)可再生能源效力與潛力相當(dāng)質(zhì)疑，并認(rèn)為石油能源才是正統(tǒng)王道。同時(shí)，特朗普否認(rèn)是工業(yè)社會(huì)人類活動(dòng)引起氣候變化的論斷，指出國(guó)際社會(huì)全球氣候治理機(jī)制與應(yīng)對(duì)氣候變暖的談判合作是一場(chǎng)隱秘的騙局，并取消了2015年簽署的巴黎氣候協(xié)定，盡管該協(xié)議已得到國(guó)會(huì)兩院批準(zhǔn)。

表1 特朗普經(jīng)濟(jì)政策主張

五、特朗普主要經(jīng)濟(jì)政策的評(píng)估

在探討過(guò)特朗普商人內(nèi)閣對(duì)其經(jīng)濟(jì)政策形成與實(shí)施過(guò)程產(chǎn)生的特征性影響且對(duì)特朗普的主要經(jīng)濟(jì)政策作出分析之后，在此章節(jié)筆者將以以美國(guó)總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)政策權(quán)限為門檻，就其經(jīng)濟(jì)政策制定與實(shí)施進(jìn)度作以解釋與分析。

本研究認(rèn)為，特朗普的單一經(jīng)濟(jì)政策難以根本性改善美國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀，必將以多項(xiàng)政策的組合，并于任期第二至第三年內(nèi)逐步發(fā)揮效能。此外，特朗普的經(jīng)濟(jì)組合政策將在短期產(chǎn)生明顯的市場(chǎng)波動(dòng)，中期將較為穩(wěn)健等推進(jìn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程；然而長(zhǎng)期來(lái)看，卻可能不利于美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，推升核心通脹水平，并有損與歐盟、中、日等主要貿(mào)易伙伴的經(jīng)貿(mào)往來(lái)。

就短期展望與影響來(lái)看，大規(guī)模減稅與政府支出結(jié)構(gòu)性調(diào)整，作為特朗普短期可實(shí)施的財(cái)政刺激性政策核心，雖需要通過(guò)國(guó)會(huì)兩院半數(shù)議員支持，但由于共和黨兩院均已過(guò)半的席位占比，使得這一政策修改可成為新政的突破口，并可將在近期內(nèi)實(shí)施。減稅與擴(kuò)大政府支出，相當(dāng)于一個(gè)大規(guī)模的財(cái)政刺激計(jì)劃，在短期內(nèi)有利于刺激美國(guó)國(guó)內(nèi)總需求的擴(kuò)張，可能在新政早期達(dá)到特朗普預(yù)計(jì)的經(jīng)濟(jì)增速。然而隨著這一輪預(yù)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)溢出效應(yīng)飽和，就業(yè)充分，通脹抬升的可能性將相應(yīng)增大，政府基建等結(jié)構(gòu)性支出調(diào)整也將拉高的實(shí)際利率，對(duì)私人部門的消費(fèi)與投資領(lǐng)域引發(fā)擠出效應(yīng)。此外，特朗普的稅收政策將顯著降低邊際稅率，導(dǎo)致財(cái)政收入下降，政府公共債務(wù)增加。根據(jù)美國(guó)Tax Policy Center（稅收政策中心）的估計(jì)，特朗普任期首年，美國(guó)聯(lián)邦政府稅收收入中，個(gè)人所得稅收入減少逾2000億美元，企業(yè)所得稅收入也將下降1500億美元。而若以未來(lái)十年計(jì)算，該項(xiàng)政策的潛在效力將不斷發(fā)揮，聯(lián)邦政府的財(cái)政收入可能年均下降約6000億美元。若再算入財(cái)政赤字增加帶來(lái)的政府額外利息支出，屆時(shí)預(yù)計(jì)美國(guó)的公共債務(wù)規(guī)模將至約25萬(wàn)億美元，凈增加7.2萬(wàn)億美元，在目前不足18萬(wàn)億美元的基礎(chǔ)上擴(kuò)大約40%，勢(shì)必帶來(lái)政府運(yùn)行的系統(tǒng)性債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)，拉低第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)美國(guó)政府的評(píng)級(jí)與展望指數(shù)，打擊投資與經(jīng)貿(mào)信心。

就貿(mào)易政策展望而言，因“對(duì)中國(guó)征收懲罰性關(guān)稅”該項(xiàng)針對(duì)性政策主張對(duì)中國(guó)影響重大而緊要，我們將以之作為切入分析要點(diǎn)，分析其前景與影響。若該政策出臺(tái)，對(duì)低端制造業(yè)回流美國(guó)的影響較小，同時(shí)或?qū)⑻岣呙绹?guó)進(jìn)口成本，提升美國(guó)國(guó)內(nèi)通脹壓力。如若美國(guó)將以操縱匯率而對(duì)來(lái)自中國(guó)的進(jìn)口征收45%特別關(guān)稅的政策落地，美國(guó)的主要供應(yīng)鏈采購(gòu)商（如蘋果電子配件、通用汽車所需橡膠等）會(huì)逐步將進(jìn)口來(lái)源地轉(zhuǎn)移到東南亞國(guó)家等低成本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)地區(qū)。然而就勞動(dòng)力而言，在全球勞動(dòng)力價(jià)格不斷攀升的背景下，低端制造業(yè)回流美國(guó)的成本推高，勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)難以實(shí)現(xiàn)。此外，進(jìn)口轉(zhuǎn)移同樣需要時(shí)間，征收懲罰性關(guān)稅帶來(lái)的后果將是進(jìn)口成本的指數(shù)型上漲，這必將進(jìn)一步打擊國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)信息，提升美國(guó)通脹壓力。同時(shí)，基于對(duì)生活成本急劇上升的恐懼，民眾對(duì)該政策的激烈反對(duì)浪潮可能將矛頭直指特朗普總統(tǒng)，挑戰(zhàn)其政治根基，因此政策制定與實(shí)施難度較高，周期較長(zhǎng)，阻力較大，我們應(yīng)冷靜觀察、做好相應(yīng)應(yīng)激預(yù)案。

而減少政府監(jiān)管與廢除“多德—弗蘭克”法案政策，符合共和黨一貫強(qiáng)調(diào)的“小政府”的黨派立場(chǎng)，希望最大程度釋放投資與消費(fèi)市場(chǎng)活力。由于該政策招致民主黨的強(qiáng)烈反對(duì)，共和黨在兩院的議席優(yōu)勢(shì)尚不構(gòu)成通過(guò)此政策法案的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，因此短期之內(nèi)難以實(shí)行。從長(zhǎng)期角度看，特朗普的相關(guān)政策主張缺乏持續(xù)性基礎(chǔ)，難以長(zhǎng)期穩(wěn)定地提高美國(guó)經(jīng)濟(jì)的潛在增速。特朗普所謂的“調(diào)整政府結(jié)構(gòu)性性支出與大規(guī)?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資”，雖可以通過(guò)海外籌資與盟友經(jīng)費(fèi)分擔(dān)而獲得啟動(dòng)性資金，但長(zhǎng)期而言將很可能因政府債務(wù)高筑、資金籌措渠道緊乏、投資建設(shè)周期長(zhǎng)、執(zhí)政黨派與領(lǐng)導(dǎo)人更迭而最終達(dá)到預(yù)期。而以減稅政策計(jì)，真正享受減稅優(yōu)惠的將是華爾街，稅負(fù)下降的主要得利人群將是具有高收入的金字塔尖富有階層。但是此類人群邊際消費(fèi)傾向較低，減稅對(duì)于消費(fèi)市場(chǎng)的拉動(dòng)有限。同時(shí)，公司稅率為企業(yè)再生產(chǎn)提供可能，但投資意愿可能被財(cái)政赤字?jǐn)U大，銀行利率提升而擠出實(shí)際效益，真正對(duì)企業(yè)投資的拉動(dòng)尚待觀察。因此可以推斷，特朗普組合化的經(jīng)濟(jì)政策，將在短期之內(nèi)延續(xù)甚至提速美國(guó)經(jīng)濟(jì)當(dāng)前恢復(fù)的強(qiáng)勁勢(shì)頭，但通脹預(yù)期增大，潛在增速難以保障的長(zhǎng)期背景下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在中長(zhǎng)期仍可能面臨較大的滯漲風(fēng)險(xiǎn)。

結(jié)語(yǔ)

特朗普上臺(tái)不是偶發(fā)現(xiàn)象，其集聚著美國(guó)社會(huì)內(nèi)部階層割裂、民粹力量抬頭對(duì)全球化效益的產(chǎn)生懷疑與對(duì)政治過(guò)程產(chǎn)生厭倦等多種負(fù)責(zé)因素綜合的結(jié)果。而特朗普選擇以財(cái)政刺激政策、關(guān)稅貿(mào)易政策與政府監(jiān)管政策作為其主要經(jīng)濟(jì)政策，這既是對(duì)2008年金融危機(jī)以來(lái)政府加強(qiáng)干預(yù)與監(jiān)管趨勢(shì)這一政策趨勢(shì)的轉(zhuǎn)向，其中也暗含著實(shí)用主義、保守主義與經(jīng)濟(jì)民族主義等經(jīng)濟(jì)與社會(huì)思潮的涌現(xiàn)；既是對(duì)于美國(guó)自身優(yōu)勢(shì)的重塑也是對(duì)于未來(lái)更具挑戰(zhàn)性與影響力的政治政策、軍事政策與外交政策等的先行先試與基礎(chǔ)鋪墊。而又因特朗普獨(dú)有的商業(yè)背景、執(zhí)政風(fēng)格與商人內(nèi)閣影響，使得其包括經(jīng)濟(jì)政策在內(nèi)的諸多政策將可能給美國(guó)自身與世界多國(guó)帶來(lái)全局性風(fēng)險(xiǎn)與系統(tǒng)性挑戰(zhàn)。在此，我們更應(yīng)該以逆向思維出發(fā)，以更優(yōu)渥的基礎(chǔ)設(shè)施更新建設(shè)、更具競(jìng)爭(zhēng)力的投資與營(yíng)商環(huán)境改善來(lái)打造自身堅(jiān)挺的優(yōu)勢(shì)，并結(jié)合“一帶一路”戰(zhàn)略等的落實(shí)，在這一過(guò)程中擴(kuò)大優(yōu)勢(shì)、填補(bǔ)真空、做好研究與應(yīng)對(duì)、有魄力與雄心走在先列。