王素

2017年是肯尼亞歷史上的一個重要年份：那一年，肯尼亞總統(tǒng)和各界乘客代表第一次坐上了“馬達(dá)拉卡快線”。這條耗資36億美元、歷時3年建成的新標(biāo)準(zhǔn)軌距鐵路（SGR）項目，使得從內(nèi)羅畢到蒙巴薩的時間縮短至4個半小時，比以前乘坐9個小時的公共汽車或12個小時的鐵路大為改善。

作為肯尼亞獨立以來最大的基礎(chǔ)設(shè)施項目，SGR被形容為“游戲規(guī)則改變者”，它將促進(jìn)該地區(qū)的商業(yè)和貿(mào)易繁榮。更具廣泛象征意義的是，這條鐵路由中國建造和出資，是中國“一帶一路”全球大規(guī)?；A(chǔ)設(shè)施項目的一部分。470公里長的鐵路線及其9個現(xiàn)代化車站，明顯體現(xiàn)了中國在非洲大陸日益增長的雄心。

SGR只是中國在肯尼亞資助的眾多項目之一。據(jù)肯尼亞政府2018年6月發(fā)表的一份聲明，自2015年12月以來，東非國家已從中國獲得總價值1.02億美元的不少于13個資助項目，總價值2.92億美元的4個優(yōu)惠貸款項目，總價值85.45億美元的14個商業(yè)項目，以及總價值5.64億美元的其他投資項目融資。

沒有跡象表明這種趨勢會減弱。就在撰寫本文之際，中國一個代表團(tuán)到訪肯尼亞，該代表團(tuán)的使命是深化兩國相互合作和雙邊關(guān)系，代表團(tuán)成員包括中國進(jìn)出口銀行和中國交通建設(shè)總公司的董事長。據(jù)媒體報道，他們正在聽取進(jìn)一步的投資建議。

訪問期間，肯尼亞總統(tǒng)肯雅塔宣布，他將在廣州和上海設(shè)立領(lǐng)事館，以“促進(jìn)兩國人民日益密切的交往”。肯方對兩國在過去10年雙邊合作中取得的巨大進(jìn)展感到滿意。

是好債還是壞賬？

在很大程度上，中國在肯尼亞的投資活動被視為該國經(jīng)濟(jì)增長的必要條件，也被認(rèn)為有利于該國幾十家銀行的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)?？夏醽啽镜劂y行西甸銀行（Sidian Bank）業(yè)務(wù)發(fā)展總監(jiān)索戈表示，該行從中國投資中受益匪淺。

“我行現(xiàn)在為中國企業(yè)發(fā)行履約保證金和履約保函，這些客戶是我們以前從未有過的?！?索戈表示，“事實上，就在我們聊天之際，我正在尋找一名會說中文的員工?！?/p>

對于今天的肯尼亞，這種現(xiàn)象已不罕見。多位銀行業(yè)消息人士告訴GTR，肯尼亞多數(shù)本地銀行現(xiàn)在都配置了中國客戶經(jīng)理，甚至建立了完整的中國中心。

肯尼亞經(jīng)濟(jì)合作銀行（Ecobank）貿(mào)易融資經(jīng)理穆魯解釋稱：“肯尼亞各銀行有一個由中國員工運營的專門部門，這種現(xiàn)象變得越來越普遍。”她補充道，該行內(nèi)羅畢辦事處目前有兩名中國員工?！斑@確保了本地銀行能夠參與競爭，因為每家都想分一杯羹?！彼f。

但也有聲音擔(dān)心中國流入肯尼亞的資金和產(chǎn)品過多。據(jù)肯尼亞國家統(tǒng)計局2018年經(jīng)濟(jì)調(diào)查報告，截至2017年6月，中國占肯尼亞雙邊債務(wù)總額的66%以上。該報告稱，2013年中國對肯尼亞的債務(wù)為630億先令（合6.25億美元），2018年為4786億先令（合47.5億美元），5年增加7倍多。推動增長的關(guān)鍵因素之一是SGR建設(shè)。隨著該項目進(jìn)入第二階段——從內(nèi)羅畢延伸至奈瓦沙的鐵路（該鐵路將由中國進(jìn)出口銀行提供資金），預(yù)計2018年債務(wù)將進(jìn)一步增加。

有相關(guān)人士評論稱，中國“延伸了肯尼亞的熱情”。從建筑機(jī)械、建筑材料到服裝、洋蔥，甚至羅非魚、牙簽和衛(wèi)生紙，各式各樣的中國商品來到肯尼亞。根據(jù)貿(mào)易數(shù)據(jù)公司科里奧利科技的統(tǒng)計，2017年，肯尼亞從中國進(jìn)口了價值約73.8億美元的商品，向亞洲國家出口了價值1.1455億美元的商品。

改變貿(mào)易融資局面

對肯尼亞貿(mào)易融資銀行家而言，中國區(qū)別于傳統(tǒng)的商業(yè)模式引人注意。該模式并不總是依靠傳統(tǒng)銀行設(shè)立的貿(mào)易融資部門。但是一個讓人擔(dān)心的問題是，盡管肯尼亞本土銀行在中國員工和部門上進(jìn)行了配置，但它們從中國商業(yè)投資活動中并未獲得如期優(yōu)勢。

“中國企業(yè)沒用貿(mào)易工具，而是只開立賬戶。”一家一級銀行的貿(mào)易融資銀行家表示，“我們在中國的交易幾乎不做信用證。”

這一評論得到了肯尼亞合作銀行貿(mào)易融資業(yè)務(wù)發(fā)展經(jīng)理穆倫戈的回應(yīng)?！白鳛殂y行機(jī)構(gòu)，我們面臨的主要挑戰(zhàn)是結(jié)算方式向記賬貿(mào)易的方式轉(zhuǎn)變。我們看到越來越多的這種轉(zhuǎn)變，尤其是與來自亞洲的交易對手。我們發(fā)現(xiàn)越來越多的預(yù)付款方式，這對我們的客戶來說是一個很大的風(fēng)險?！彼f。

穆倫戈表示，即使貿(mào)易涉及貿(mào)易融資工具，肯尼亞本地銀行有時也會被中國當(dāng)?shù)胤中型耆懦诮灰字?。這一趨勢“令人擔(dān)憂”。

穆倫戈說：“我們看到許多中資銀行在當(dāng)?shù)卦O(shè)立分支機(jī)構(gòu)，它們不會在海外銷售產(chǎn)品，而是在當(dāng)?shù)卦O(shè)立辦事處，并在那里建立客戶關(guān)系。這意味著肯尼亞本地銀行開展業(yè)務(wù)的機(jī)會越來越少。這或多或少有點像當(dāng)?shù)刭Q(mào)易——肯尼亞的銀行甚至沒有機(jī)會提供中介服務(wù)?！?/p>

2017年在當(dāng)?shù)爻闪⒌膶I(yè)機(jī)構(gòu)肯尼亞貿(mào)易金融協(xié)會討論了此類挑戰(zhàn)。該機(jī)構(gòu)通過每月的會議為肯尼亞44家金融機(jī)構(gòu)提供了一個討論專業(yè)挑戰(zhàn)、協(xié)調(diào)實踐并在共同問題上采取統(tǒng)一立場的場所。

非洲商業(yè)銀行貿(mào)易融資主管基盧瓦是該協(xié)會的發(fā)起人之一。他指出，“中國企業(yè)在該地區(qū)的主導(dǎo)地位”是一個特別引起關(guān)注的問題。

基盧瓦解釋說：“問題是，在某些情況下，地方公共部門的建筑機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始接受直接來自中國而非當(dāng)?shù)氐牡胤巾椖柯募s保函。而這是我們的出口業(yè)務(wù)，我們希望在本地發(fā)行這些保函?！?/p>

肯尼亞的本地銀行從2017年開始遇到這類問題?；R瓦說：“這一問題現(xiàn)在變得‘根深蒂固?！?/p>

經(jīng)濟(jì)合作銀行的穆倫戈補充說：“每當(dāng)中國公司在肯尼亞開展本地項目時，我們都會從中國一家銀行獲得反擔(dān)保，在這之后，我們會出具保函?！彼f：“但是中國一直在考慮降低成本。所以我們發(fā)現(xiàn)它們直接從中國的銀行發(fā)出保函。”

事實上，經(jīng)過多年合作，中國承包商獲得了肯尼亞當(dāng)局的高度信任?！爸袊矫鏁f，‘我們在肯尼亞做了這么多項目，沒有出什么差錯，沒有必要提供保函。我們?yōu)槭裁匆M(jìn)一家當(dāng)?shù)劂y行收取額外費用而提高成本呢？”一位不愿透露姓名的貿(mào)易金融銀行家說，“你會發(fā)現(xiàn)當(dāng)?shù)劂y行在這場交易中正在輸?shù)簟畱?zhàn)場?！?/p>

肯尼亞本地銀行也根本無法與中國提供的保函價格競爭。據(jù)經(jīng)濟(jì)合作銀行貿(mào)易融資經(jīng)理穆魯稱，肯尼亞銀行提供的履約保函的平均價格約為每年2%，而中國銀行通常為0.8%～1%，甚至被認(rèn)為低至0.2%。

“這意味著保函業(yè)務(wù)的運營沒有本地銀行的參與。我們在這個交易中不起中介作用。當(dāng)使用本地銀行時，它們只用于提供建議，而不是用于本地發(fā)行或確認(rèn)。” 經(jīng)濟(jì)合作銀行的穆倫戈說。

以創(chuàng)新保持競爭力

隨著游戲規(guī)則的變化，肯尼亞本地銀行業(yè)面臨著挑戰(zhàn)，有人說這更是一個機(jī)會——看看還能從中國的商業(yè)投資活動中獲得哪些其他收入來源，如收款、付款，或通過供應(yīng)鏈融資計劃和發(fā)票貼現(xiàn)。因此，接受本文采訪的銀行普遍持樂觀態(tài)度。

“肯尼亞的貿(mào)易融資確實在改變。”穆倫戈說：“我們看到信用證和其他傳統(tǒng)貿(mào)易融資產(chǎn)品越來越少，因此，我們需要將重點轉(zhuǎn)向其他貿(mào)易融資解決方案，我們必須以創(chuàng)新擴(kuò)大業(yè)務(wù)。如果銀行能夠拿出創(chuàng)新的解決方案，為客戶供應(yīng)鏈提供融資，那么，這將在很大程度上幫助擴(kuò)大貿(mào)易融資規(guī)模。”

穆倫戈補充稱，經(jīng)濟(jì)合作銀行在2016年啟動了一項供應(yīng)鏈融資計劃，以開拓日益增長的記賬貿(mào)易業(yè)務(wù)。該行目前正努力利用新技術(shù)擴(kuò)大記賬貿(mào)易規(guī)模。經(jīng)銷商融資和采購訂單融資也是該行正在考慮的其他解決方案之一。

西甸銀行業(yè)務(wù)發(fā)展總監(jiān)索戈也強調(diào)，中國在肯尼亞的活動對當(dāng)?shù)劂y行業(yè)是一個機(jī)遇。

“我們歡迎競爭，因為它讓人跳出思維定式，就如何構(gòu)建產(chǎn)品提出不同的想法。競爭已經(jīng)來臨，那些生存下來的機(jī)構(gòu)正是以不同的方式構(gòu)建產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)，這是我們選擇走的方向?！?索戈說。他表示，為了提高自身競爭力，該行縮短了發(fā)行各種工具的時間?？蛻衄F(xiàn)在可以在不到48小時內(nèi)獲得履約保函，在1小時內(nèi)獲得履約保證金。

肯尼亞的貿(mào)易融資無疑在經(jīng)歷一場變革，而且似乎沒有回頭路。特別是現(xiàn)在，該國政府所謂的“四大發(fā)展目標(biāo)”正在啟動，這為肯尼亞和中國銀行業(yè)開辟了新的業(yè)務(wù)增長空間。

“四大發(fā)展目標(biāo)”于2017年被提出，肯尼亞總統(tǒng)肯雅塔將制造業(yè)、食品安全、醫(yī)療保健和保障性住房確定為肯尼亞經(jīng)濟(jì)政策的重點領(lǐng)域。

肯尼亞信貸銀行高級貿(mào)易融資經(jīng)理凱文·卡胡圖表示：“我們認(rèn)為未來的發(fā)展方向是在‘四大發(fā)展目標(biāo)之內(nèi)，政府已經(jīng)非常明確地表示希望將重點放在這四大支柱之內(nèi)。一旦政府做出一些讓步，我們預(yù)計大量商業(yè)活動和投資將流向那里。我們希望這些領(lǐng)域的稅收或補貼都能得到減免。現(xiàn)在已經(jīng)開始了。”

卡胡圖補充說：“比如，肯尼亞政府正在尋求建立一家專門為住房項目融資的銀行，而商業(yè)銀行對這一領(lǐng)域不感興趣?！?/p>

“四大發(fā)展目標(biāo)”是肯尼亞發(fā)展的一個雄心勃勃的計劃，花費自然不會少。中國企業(yè)已經(jīng)承諾為實現(xiàn)這一目標(biāo)提供支持。與此同時，肯尼亞的銀行業(yè)將被進(jìn)一步倒逼跳出固有思維。