李 慧

（石河子大學經濟與管理學院，新疆 石河子 832000）

引言

公司被特別處理后，通常會想方設法進行脫帽，然而很多公司并沒有在經營管理上下功夫，而是通過盈余手段的方式來美化企業(yè)利潤。這樣的利潤操縱行為難免會影響財務信息的真實性，還會給企業(yè)帶來不良的負面影響。

1 ST公司盈余管理的動機

1.1 保市動機

ST公司如果沒有在規(guī)定的時間內改善不良的財務狀況，就會陷入被取消上市資格的困境。在我們國家，股票發(fā)行實行配額制，對企業(yè)來說上市資格是一種寶貴的資源財富，如果公司上市后資格再被取消，會嚴重影響公司的健康穩(wěn)定發(fā)展，更有甚者，會使公司無法正常運營。所以對ST公司來說，當務之急就是要通過各種行為擺脫當前困境，完成華麗轉身，公司有著強烈的動機來通過盈余管理來保住這一資格。

1.2 高管報酬動機

有些投資者便會認為公司上市的資格被取消的直接原因是公司高級管理者的不善管理，而在我國大多數(shù)公司里，高管的工資薪酬都是與公司績效掛鉤的，如果被認定為管理不善，那么他們的薪酬必然會受到影響。為了自身利益不受影響，在公司被特別處理后，他們必定會竭盡所能來改變這一狀態(tài)，在我國尚不成熟的資本市場，由于外部監(jiān)管等都不太到位，盈余管理手段成為高級管理人員酷愛的改善公司經營狀態(tài)最直接最見效的手段，

1.3 融資動機

在企業(yè)日常運營中，需要大量的現(xiàn)金支撐，如果內部產生的現(xiàn)金不能夠滿足自身發(fā)展需要時，就要去進行外部融資。債權融資有期限短、條款限制少等優(yōu)點，企業(yè)很樂意去選擇這種方式籌資，債務籌資的主要對象是銀行等一些金融機構，銀行為了保證借出去的錢能按期及時收回，會預判企業(yè)的還款能力，這其中常用的衡量標準就是財務報表。對特別處理的公司而言，因為沒有完美的財務報表，從銀行等金融機構獲取豐厚的貸款就存在一定的難度，為了提高企業(yè)的資信度，從而可以更順利的從銀行取得貸款支持，企業(yè)就有很大的意愿進行盈余管理操作。

2 ST公司盈余管理的手段

2.1 巧用會計政策

對于會計政策的使用，公司可以根據(jù)實際需要來選擇，這就給留下了一定的空間，有些公司便利用這些空間進行利潤操作，尤其是公司被特別處理后。為了不讓這頂帽子繼續(xù)給企業(yè)帶來更多的負面影響，企業(yè)便會利用會計政策的靈活性進行操作，我們知道對于費用的計提有不同的方法，同樣的經濟事項在前后使用不同的方法去處理，這樣就可以在不同的時間階段彌補利潤的缺口。

2.2 利用政府補助

上市公司會給一方政府帶來很多好處，一方面是解決當?shù)氐木蜆I(yè)問題，另一方面是給當?shù)卣畮砗芏嗟亩愂帐杖?。而公司的上市資格一旦被取消，對當?shù)亟洕l(fā)展也會產生不好的負面影響，誰也不愿意被受影響，當公司被特別處理后，政府會適當?shù)慕o予企業(yè)一些財政補助，比如在企業(yè)納稅時，給予一定比例的稅收優(yōu)惠或者稅收減免政策，更直接的方式就是以現(xiàn)金的形式給予企業(yè)津貼。

2.3 利用資產重組

資產重組本是對資產的有效整合，由于相關監(jiān)管不到位，很多公司便利用資產重組方式進行利潤操作行為。通過與關聯(lián)企業(yè)不同形式的資產置換行為，把使用效率不高的各類資產倒出公司，讓一些優(yōu)質的資產進入到公司內部，從而可以改善企業(yè)的經營業(yè)績，實現(xiàn)利潤的快速轉移，美化企業(yè)的財務利潤。

3 ST公司盈余管理治理建議

3.1 完善企業(yè)會計準則

由于會計準則存在不完備的地方，才留有漏洞來進行盈余管理操作。某些規(guī)定不明確具體或者本身就模糊不清，那么企業(yè)就可以利用這些規(guī)定打馬虎眼，根據(jù)自身的實際需要來執(zhí)行相關會計準則。所以，治理盈余管理，應當從源頭上抓起，也就是要加強對會計準則的完善，讓企業(yè)再無漏洞可鉆。

3.2 加強外部監(jiān)督管理

相對于自律來說，外部的監(jiān)管對企業(yè)來說有更好的約束作用，監(jiān)管部門一定要嚴格律己，充分扮演好監(jiān)督者的角色。在監(jiān)管過程中，一旦查明企業(yè)有為故意增加企業(yè)利潤而發(fā)生盈余管理行為，應該嚴肅處理，讓企業(yè)為此行為付出慘重的代價，同時還做好防范這種行為的再發(fā)生，保證企業(yè)正常有序健康的運行。

3.3 完善股票退市制度

如果公司不能順利把帽子摘掉，被強迫退市以后，會面臨很多的負面影響，無論是公司的股東或者是投資者都不愿意看到這種情況發(fā)生，所以才會想盡一些快速有效的方法來解決目前的困境。在資本市場中，各個板塊之間流通無摩擦才是最有效的狀態(tài)，ST制度堵塞了股票的退市渠道，使退市制度的有效性得不到很好的發(fā)揮，所以應該盡可能的完善股票的退市制度。

結論

為了保住上市資格，ST公司會選擇通過一些快速的手段來實現(xiàn)利潤的突飛猛進。從分析中我們可以看到，很多公司摘帽并不是通過改善實際的經營成果，而是采取了一些盈余管理手段，這種行為雖然短期見效快，但很不利于公司的長期健康穩(wěn)定發(fā)展，要想長期健康發(fā)展，更應該把著重點放到經營管理上。