胡 斌

席卷全球的金融風(fēng)暴波及范圍廣，沖擊力極強，被認(rèn)為是從上世紀(jì)以來最大的經(jīng)濟危機。隨著經(jīng)濟危機的蔓延，嚴(yán)重后果不斷顯現(xiàn)。經(jīng)濟危機對企業(yè)來說存在挑戰(zhàn)，也存在機遇。受經(jīng)濟危機的影響，外部需求下降，倒逼內(nèi)部調(diào)整結(jié)構(gòu)，擴大內(nèi)需。經(jīng)濟危機對企業(yè)有不同程度的影響，企業(yè)不能存在僥幸心理，必須積極應(yīng)對危機，尋找發(fā)展機遇。經(jīng)濟危機后，全球釋放流動性等刺激政策，經(jīng)濟增長緩慢。流動性過剩，存在嚴(yán)重的全球性通貨膨脹。市場下跌的趨勢一直延續(xù)，經(jīng)濟危機使實體企業(yè)發(fā)生巨大波動，物價大漲大跌很難預(yù)測。飼料行業(yè)也是如此，漲幅越大，降幅也越大。經(jīng)濟危機后，飼料原料行業(yè)對主要飼料原料的價格走勢更加關(guān)注。

1 小麥全球市場情況分析

上一輪全球經(jīng)濟危機后的2008～2009年度，全球小麥產(chǎn)量6.84億t，比上年增加160萬t。其中阿根廷小麥產(chǎn)量下降，小麥產(chǎn)量增加的經(jīng)濟體主要有塞爾維亞（增加10萬t）、歐盟（增加30萬t）、巴西（增加40萬t）和加拿大（增加130萬t）。而同期全球小麥進出口量明顯波動，其中菲律賓進口量下降20萬t，土庫曼斯坦的小麥進口量增加20萬t，美國小麥進口量增加30萬t，阿塞拜疆、土耳其小麥均增加進口量，伊朗小麥進口量增加100萬t，摩洛哥和印尼的小麥進口量分別下降30萬t。由于食物用量降低，進口量增加，美國小麥期末上調(diào)2000萬蒲式耳；俄羅斯小麥出口量增加100萬t，主要與裝船量的增長速度有關(guān)。受美國、俄羅斯、伊朗、中國的影響，全球小麥期末存貨增加590萬t，達到6年來最高，為1.559億t。

圖1全球小麥和粗糧的產(chǎn)量和消費

2018年全球小麥產(chǎn)量為7.57億t，僅比十年前增長10%，其中歐盟、中國和印度產(chǎn)量合計占比約48.33%，主要原因是因干旱天氣及收益較低制約，全球很多地方出現(xiàn)種植面積和單產(chǎn)雙降情況，導(dǎo)致全球產(chǎn)量下滑。在消費方面，全球消費量已增長20%，達到7.4億t，排名前三的經(jīng)濟體分別為歐盟（17.30%）、中國（16.08%）和印度（13.13%）。在進出口方面，全球整體保持平衡且有所增長，全球小麥進口量為1.74億t，出口量為1.75億t，市場份額擴大的主要是俄羅斯和烏克蘭，減少的主要是美國和加拿大。

從我國情況來看，截至今年8月末，小麥主產(chǎn)區(qū)收購累計已達到6279萬t，同比增加1819萬t，收購進度明顯快于去年，主要原因首先是產(chǎn)量的提高使農(nóng)戶認(rèn)為后期上漲受限，售糧積極性顯著較高。其次是小麥質(zhì)量普遍符合收購標(biāo)準(zhǔn)。從進出口情況來看，今年前7個月我國進口小麥163萬t，同比減少10%。

2 玉米全球市場情況分析

在上一輪全球性經(jīng)濟危機后的2008年至2009年度，全球玉米供應(yīng)量增加730萬t，主要是由于產(chǎn)量增加570萬t，期末存量增加160萬t。具體來看，2007年到2008年度，南非的玉米修正了年度產(chǎn)量，影響期初存量，因此期初存量增加。同期中國、加拿大、歐盟的玉米產(chǎn)量上調(diào)，使2008年到2009年度的全球玉米產(chǎn)量上調(diào)（其中中國玉米產(chǎn)量增加400萬t，加拿大玉米產(chǎn)量增加70萬t，歐盟的玉米產(chǎn)量增加140萬t）。與此同時，由于種植面積下降，南非玉米產(chǎn)量下調(diào)了100萬t；由于種植面積下調(diào)以及干旱的影響，巴西玉米產(chǎn)量下調(diào)150萬t。在進出口方面，2008年到2009年度，由于美國出口量下調(diào)，導(dǎo)致全球出口量較之前下調(diào)230萬t。印度玉米出口量也下調(diào)了50萬t。世界玉米進口量和出口量較之前均有所下調(diào)（肖學(xué)玲，2019）。由于飼料、工業(yè)用途、食品、種子使用量減少，全球預(yù)測玉米消費量下降，因此玉米消費量出現(xiàn)下調(diào)。中國食品、種子和工業(yè)用途使用量下調(diào)500萬t，印度下調(diào)60萬t。中國、南非、馬來西亞是飼料使用量下降的主要區(qū)域。全球玉米存量上調(diào)1460萬t，為1.66億t，其中阿根廷、南非、墨西哥存貨預(yù)測值上調(diào)（袁艷云，2019）。全球玉米期末存貨上調(diào)800萬t，中國是增長的最大國家。

2018年全球玉米實際消費量達到11.34億t。除中國外，美國、巴西、歐盟、印度分別排在消費量前四名，其中美國當(dāng)年玉米消費量為3.08億t，歐盟玉米消費量為0.87億t。而同期全球玉米產(chǎn)量為11.23億t。除中國外，美國、巴西、歐盟分列前三位，其中美國產(chǎn)量為3.66億t，巴西產(chǎn)量為1.01億t，歐盟產(chǎn)量為0.64億t，3個經(jīng)濟體當(dāng)年玉米產(chǎn)量占全球總產(chǎn)量分別為32.62%、8.99%，和5.72%。2018年在玉米貿(mào)易量方面，全球進口總量為17035.3億t，其中最大的進口經(jīng)濟體是歐洲，總量為2350.0萬t，其次是墨西哥、日本和韓國，總量分別為1700.0萬t、1580.0萬t和1040.0萬t。從上述數(shù)據(jù)可以看出，全球最大的玉米出口國、生產(chǎn)國和消費國都是美國。

從我國情況來看，今年降水多的年份有利于玉米單產(chǎn)的增加，全國對單產(chǎn)增加都有比較強的預(yù)期。但截止8月份，受市場需求下降的影響，我國對玉米飼料的需求明顯放緩，影響因素主要是工業(yè)中的淀粉、酒精生產(chǎn)和生豬存欄。

3 大豆全球市場情況分析

上一輪全球經(jīng)濟危機后的2008年到2009年度，全球油籽產(chǎn)量達到4.18億t，增加40萬t。由于種植面積減少，巴拉圭大豆產(chǎn)量650萬t，下降70萬t；印度大豆單產(chǎn)上調(diào)，產(chǎn)量增加50萬t；巴西大豆種植面積減少，產(chǎn)量下降100萬t；加拿大大豆產(chǎn)量有所上調(diào)，油菜籽產(chǎn)量增加170萬t；印度葵花籽產(chǎn)量也有所下降。由于干旱天氣，阿根廷葵花籽產(chǎn)量下降，沒有達到預(yù)期產(chǎn)量（張志棟，2017）。烏茲別克斯坦的棉籽產(chǎn)量下降，巴西也是如此。印度的花生產(chǎn)量下降。美國大豆期末存貨比下降2500萬蒲式耳，美國大豆向中國出口增加，總體大豆出口量增加3500萬蒲式耳。阿根廷的大豆出口量競爭減小，大豆壓榨量16.4億蒲式耳，下降1000萬蒲式耳。美國大豆農(nóng)場平均價格上下區(qū)間均比之前上調(diào)10美分，大豆油價格浮動區(qū)間下調(diào)2.5美分。由于前期裝船速度和銷售強勁，美國大豆出口量上調(diào)3000萬蒲式耳，其中中國出口比重較大。

圖2 全球大豆生產(chǎn)和消費

2018/19年度全球大豆產(chǎn)量為3.63億t，達到歷史最高紀(jì)錄。其中，美國作為北美主要的生產(chǎn)國與出口國年產(chǎn)大豆達45.4億蒲式耳。南美四國大豆產(chǎn)量也得到較好發(fā)展，產(chǎn)量達到1.71億t。在需求方面，我國是世界上最大的進口國和消費國。

從我國情況來看，預(yù)計2018/19年度我國進口大豆8300萬t，低于預(yù)估，原因主要是由于生豬存欄下降和國內(nèi)油廠豆粕庫存保持較高水平所致。從國際市場來看，預(yù)計美國2019/20年度大豆播種面積為7670萬英畝，產(chǎn)量36.8億蒲，分別都有所下降。價格方面，國內(nèi)外都有所上漲，預(yù)計大豆價格將保持較強勢頭。

4 我國國內(nèi)玉米、大豆市場價格趨勢

受經(jīng)濟危機的影響，國際糧價一般情況下的主要趨勢是穩(wěn)中趨弱。飼料、糧食等生產(chǎn)比較特殊，受一些不確定性因素的影響，產(chǎn)量和價格也會變化，其中對糧食產(chǎn)量影響較大的是氣候變化。如2008年下半年國際糧價大幅下降，各國減少播種面積、生產(chǎn)投入，使糧食產(chǎn)量的不確定性更大（范丹等，2017）。糧食生產(chǎn)成本容易受到以原油為代表的能源價格變化的影響，糧價會受到美元走勢的影響，都需要關(guān)注這些變化。

4.1 玉米價格走勢分析 受經(jīng)濟危機的影響，國內(nèi)飼料原料價格也會出現(xiàn)明顯波動，如上一輪危機中玉米市場價格就經(jīng)歷了大起大落，2009年下半年玉米價格相對高位運行，經(jīng)濟危機下的需求疲軟，短期內(nèi)影響較大，國家托市收購，提振玉米價格的作用有限，2009年下半年玉米價格在政策銷售價格區(qū)間內(nèi)依然明顯波動。玉米價格的變化趨勢受實體經(jīng)濟衰退延續(xù)時間的影響。且國家后續(xù)的宏觀調(diào)控措施也會影響玉米價格走勢（劉國信，2018）。其他因素，如國際市場中的石油、美元價格運行，深加工企業(yè)的經(jīng)營形勢，飼料養(yǎng)殖行業(yè)，氣候變化，玉米種植面積變化，南美玉米種植區(qū)域的天氣變化等都會影響玉米市場價格。

當(dāng)年隨著國內(nèi)企業(yè)進入需求淡季和加工淡季，玉米依然存在供應(yīng)壓力，農(nóng)村有許多余糧急于出售。而臨時儲備執(zhí)行主體考慮到調(diào)運、庫存、烘干等各方面的壓力，階段性停止收購，短期內(nèi)玉米價格下降。受托市的影響，相比華北地區(qū)的玉米，東北地區(qū)的玉米會有較長時間的劣勢。大連玉米期貨價格受東北貿(mào)易糧價格的影響，很難長時間大跌。如09年5～7月，華北地區(qū)的玉米逐漸進入傳統(tǒng)的需求旺季，相比過去，上市進程加快，玉米的價格逐漸上升。由于在托市成本與市場價格之間形成新的平衡，從7～10月國家臨時儲備玉米、常規(guī)儲備玉米在這一階段，國際商品價格走勢十分重要，主要維持前期的價格水平。從10～12月再次出現(xiàn)供應(yīng)壓力，進入新糧上市階段。國家托市收購依然是高價收購，使新糧的價格低開低走。

在全球經(jīng)濟危機多年之后的今年，在臨時儲備拍賣延期、基層余糧見底的利好因素的影響下，我國的玉米期貨、現(xiàn)貨價格同步上行。受供給側(cè)改革、工業(yè)消費增長、臨儲庫存消化等因素影響，玉米價格小幅看漲。未來較短時期內(nèi)玉米市場仍然保持利多，價格將繼續(xù)堅挺，但如果政策性收儲發(fā)生變化，需求仍會是主導(dǎo)市場價格走勢的重要因素。鑒于明年生豬存欄量的增長和企業(yè)庫存的消耗，玉米價格也會慢慢回暖。如果不出現(xiàn)豬瘟反復(fù)，則價格可能達到一定的高位。

4.2 大豆價格走勢分析 在上一輪全球經(jīng)濟危機中（2008年）大豆市場首先是加速上漲，然后是持續(xù)暴跌。受宏觀經(jīng)濟的影響及大豆自身的炒作出現(xiàn)連續(xù)漲停及連續(xù)跌停的極端行情。大豆市場從2006年開始一直是牛市行情。但經(jīng)濟危機的沖擊，結(jié)束了大豆的牛市行情。2009年經(jīng)濟危機影響持續(xù)，周邊市場也沒有利好的因素，大豆市場自身沒有有利的消息，對供需格局影響仍是不利。玉米價格持續(xù)下跌，美國大豆種植面積預(yù)計增加，意味著市場供給量會上升。2009年美國大豆面積比上年增加7.35%。我國國內(nèi)的大豆播種面積也有所增加。2008年下半年開始，玉米、大豆的價格不斷下降。鑒于玉米種植效益遠(yuǎn)低于大豆，大豆的種植面積仍有增加趨勢。隨著大豆的新用途不斷開拓，生物能源的發(fā)展，使大豆工業(yè)需求也會較大程度上受到經(jīng)濟形勢的影響。能源需求與經(jīng)濟形勢密切相關(guān)，經(jīng)濟衰退下，原油需求下降，大豆工業(yè)需求下降，不利于大豆價格走勢。我國為穩(wěn)定大豆市場價格實行多種措施，如對市場進行調(diào)控，增加國家儲備，調(diào)整大豆進出口關(guān)稅等。但國內(nèi)政策的調(diào)整對世界大豆供需格局沒有影響，國內(nèi)大豆市場進口依存度高達70%。國際市場對國內(nèi)市場的影響也無法阻隔。隨著國家對宏觀調(diào)控的加強，必須關(guān)注政策因素，對大豆市場走勢進行全面分析。由于國家加強對大豆市場的宏觀調(diào)控，減少大豆市場價格的波動幅度也會出現(xiàn)國內(nèi)和國外市場中大豆價格走勢分化（于威等，2018）。國家增加大豆的收儲，使市場中需求的廉價大豆增多，大豆進口增加，意味著美國大豆出口需求上升。

全球經(jīng)濟危機后的今日，國內(nèi)大豆結(jié)束了前期價格大幅度上漲的態(tài)勢，在供應(yīng)增加、需求減緩的情況下，呈現(xiàn)弱勢運行趨勢。雖然國家入市展開收購后對市場帶來一定提振，但鑒于國家的收購價格沒有高于市場價格，因此，提升價格的作用非常有限，產(chǎn)區(qū)大豆價格只是跌勢減緩，而沒有明顯的價格回升跡象。市場普遍預(yù)計國內(nèi)大豆價格的弱勢可能會持續(xù)到明年的一季度，但具體漲跌狀況仍會受各種因素制約。同時市場也認(rèn)為，隨著油脂傳統(tǒng)需求旺季臨近，豆類價格中心將整體上移。

總之，經(jīng)濟危機造成連鎖反應(yīng)，是飼料原料價格的重要影響因素之一。在玉米、大豆市場中要關(guān)注市場需求狀況及養(yǎng)殖業(yè)的恢復(fù)狀況。注意國家政策的影響，玉米出口的數(shù)量和價格的情況。關(guān)注國家臨時儲存出庫和移庫的數(shù)量、時間、價格。關(guān)注國家臨時儲存收購進度及完成情況，以及農(nóng)民手中余糧數(shù)量和質(zhì)量情況。關(guān)注南北港口、主產(chǎn)地地區(qū)的玉米、大豆價格及港存情況。