《中國(guó)農(nóng)資》記者 黃敏譯

近日，全球最大的化肥公司——加拿大Nutrien公司公布了第二季度盈利報(bào)告，分別對(duì)鉀肥、氮肥和磷肥業(yè)務(wù)進(jìn)行總結(jié)，并對(duì)化肥后市進(jìn)行了分析。

在惡劣條件下Nutrien盈利保持增長(zhǎng)

Nutrien公司公布2019年第二季度的業(yè)績(jī)，持續(xù)經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)為8.58億美元，稀釋每股收益為1.47美元，季度調(diào)整后凈利潤(rùn)每股1.58美元，經(jīng)調(diào)整后的EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤(rùn)）為19億美元。

報(bào)告顯示，由于銷售價(jià)格上漲以及實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁的銷量，Nutrien2019年上半年鉀肥EBITDA同比增長(zhǎng)42%。氮肥方面，雖然銷量有所下降，但價(jià)格上漲減少影響，2019年上半年氮肥EBITDA同比增長(zhǎng)17%。磷肥方面，上半年EBITDA有所下滑。與2018年同期相比，2019年上半年的零售EBITDA下降了8%，原因是當(dāng)?shù)貝毫犹鞖夂秃樗畬?dǎo)致種植推遲，未種植英畝數(shù)創(chuàng)下新高。

“盡管2019年上半年當(dāng)?shù)卦馐芰饲八从械某睗裉鞖?，但Nutrien實(shí)現(xiàn)了盈利增長(zhǎng)，顯示出我們商業(yè)模式和資產(chǎn)組合的實(shí)力。下半年Nutrien仍然會(huì)集中可控因素，為利益相關(guān)者創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值?！盢utrien總裁兼首席執(zhí)行官Chuck Magro表示。

鉀肥氮肥利好加持磷肥受價(jià)格影響嚴(yán)重

2019年第二季度和上半年，Nutrien公司鉀肥EBITDA大幅增長(zhǎng)。分析其原因，得益于全球鉀肥價(jià)格上漲，以及上半年鉀肥銷量強(qiáng)勁雙重利好加持。在此期間，海外市場(chǎng)的強(qiáng)勁需求大大抵消了潮濕的春季對(duì)美國(guó)銷量下降的影響，Nutrien公司鉀肥銷售額一直處于增長(zhǎng)狀態(tài)，總銷量是有記錄以來(lái)第二季度和上半年最高。由于全球需求強(qiáng)勁，供應(yīng)緊張，全球鉀肥價(jià)格上漲。Nutrien公司鉀肥銷售價(jià)格隨之上漲。報(bào)告顯示，與2018年同期相比，Nutrien公司鉀肥海外和國(guó)內(nèi)凈銷售價(jià)格均有所上升。

2019年第二季度和上半年，Nutrien公司氮肥EBITDA有所增長(zhǎng)。雖然在前所未有的惡劣天氣影響下，銷售額略低。但由于價(jià)格較高，削弱了銷售量低帶來(lái)的影響。報(bào)告顯示，Nutrien公司氮肥第二季度銷量與2018年同期相當(dāng)，2019年上半年銷量同比下降，惡劣天氣推遲了氮肥產(chǎn)品的使用。由于美國(guó)尿素基準(zhǔn)價(jià)格和其他相關(guān)價(jià)格上漲，抵消了合成氨基準(zhǔn)價(jià)格下跌的影響，氮肥銷售價(jià)格在第二季度和上半年出現(xiàn)上漲。

Nutrien公司磷肥2019年第二季度和上半年EBITDA均有所下降，主要原因是銷售價(jià)格的下降。由于2019年第一季度天氣惡劣，許多磷肥在美國(guó)的應(yīng)用被推遲到第二季度，導(dǎo)致本季度銷量增加。總體來(lái)說(shuō)，2019年上半年磷肥的銷量與2018年同期相當(dāng)。Nutrien公司磷肥產(chǎn)品的銷售價(jià)格在第二季度和上半年下降，與全球大多數(shù)基準(zhǔn)價(jià)格的下降一致。

受供需影響2020年市場(chǎng)將強(qiáng)勁反彈

Chuck Magro說(shuō)道：“上半年惡劣的天氣對(duì)全球農(nóng)作物投入需求的增長(zhǎng)都有所影響，但谷物和油籽的需求仍在增長(zhǎng)，隨著農(nóng)作物庫(kù)存的減少和價(jià)格的上漲，我們預(yù)計(jì)2020年將出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈?！?/p>

2019年前6個(gè)月創(chuàng)紀(jì)錄的降水量導(dǎo)致美國(guó)1000多萬(wàn)英畝土地?zé)o法種植或種植推遲，在市場(chǎng)的推動(dòng)下，能夠種植作物的農(nóng)戶將尋求最大產(chǎn)量，這將支持2019年下半年的作物投入需求。Nutrien公司認(rèn)為，南美種植者將通過(guò)增加大豆和玉米種植面積來(lái)應(yīng)對(duì)美國(guó)的生產(chǎn)問(wèn)題，2019年美國(guó)玉米種植面積將達(dá)到8500-8700萬(wàn)英畝，大豆面積將達(dá)到8000萬(wàn)英畝左右，預(yù)計(jì)在2019年下半年和2020年初增加化肥的使用量。

鉀肥方面，由于進(jìn)口需求強(qiáng)勁，尤其是來(lái)自中國(guó)和巴西的進(jìn)口需求，2019年上半年全球鉀肥價(jià)格在主要現(xiàn)貨市場(chǎng)基本穩(wěn)定。與此同時(shí)，由于綠地項(xiàng)目進(jìn)一步推遲生產(chǎn)，供應(yīng)方面吃緊。然而，由于天氣和政策相關(guān)問(wèn)題的影響，2019年下半年Nutrien公司將全球鉀肥交付預(yù)測(cè)下調(diào)至6500-6700萬(wàn)噸，并將2019年全年鉀肥銷量預(yù)測(cè)下調(diào)至1260-1300萬(wàn)噸(此前的預(yù)測(cè)為1300-1340萬(wàn)噸)。

2019年上半年，全球氨價(jià)承壓，而印度和美國(guó)等關(guān)鍵地區(qū)的強(qiáng)勁需求支撐了尿素價(jià)格。Nutrien公司預(yù)計(jì)，美國(guó)氮肥的季節(jié)性施用將繼續(xù)強(qiáng)勁，種植者以最大限度地利用秋季肥料，預(yù)計(jì)到2020年農(nóng)作物價(jià)格將走高，玉米種植將增加。

磷肥方面，沙特阿拉伯和摩洛哥供應(yīng)增加、中國(guó)出口強(qiáng)勁以及原材料價(jià)格疲軟等因素加在一起，繼續(xù)對(duì)磷肥價(jià)格構(gòu)成壓力。液體肥料和工業(yè)磷酸鹽價(jià)格將繼續(xù)趨穩(wěn)。