代 凱

（商丘工學(xué)院 經(jīng)濟與管理學(xué)院，河南 商丘 476000）

一、引言

2017年的數(shù)據(jù)顯示：河南省GDP的50%份額由中小企業(yè)提供，在經(jīng)濟發(fā)展中占據(jù)重要地位。作為推動中原經(jīng)濟高速發(fā)展的動力，中小企業(yè)要從創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享五大發(fā)展理念出發(fā)，制定出適合自己的融資方案，解決目前中小企業(yè)資本經(jīng)營中出現(xiàn)的融資難、融資貴的問題。“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”的政策提出以來，河南乃至全國中小企業(yè)在我國經(jīng)濟發(fā)展中所起到的作用越來越重要,但是中小企業(yè)融資難問題仍是難以解決的全局性問題。習(xí)總書記強調(diào)，我們一定要牢固樹立并切實貫徹創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放，共享五大發(fā)展理念，破解發(fā)展難題，厚植發(fā)展優(yōu)勢，最終實現(xiàn)“十三五”期間的發(fā)展目標(biāo)。在五大發(fā)展理念中，創(chuàng)新發(fā)展是引領(lǐng)發(fā)展的第一動力，基于此，我們對河南中小企業(yè)融資問題，進行了系統(tǒng)地探討分析，以求在創(chuàng)新的基礎(chǔ)上，尋找出適合河南中小企業(yè)的融資方式，使其在推動區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展中，動力更足，馬力更大。

在國家政策的扶植下，河南中小企業(yè)正飛速增長，但與此同時，也面臨著一個共性的問題：融資難、融資貴。中小企業(yè)要進行資本擴張，僅僅憑借自身的資本積累是不夠的，因此進行創(chuàng)新的資本經(jīng)營是使企業(yè)迅速發(fā)展的必由之路。由于河南中小企業(yè)自身因素限制，使其在與大型企業(yè)的競爭中處于劣勢，進而難以在有限的條件下融到所需資金。而且，隨著利率市場化改革的不斷推進，金融機構(gòu)為維持收益上浮貸款利率等因素所帶來的不利外部環(huán)境也使得中小企業(yè)的生存環(huán)境每況愈下。本文力求以全新的視角，從五大發(fā)展理念中汲取養(yǎng)分，為河南中小企業(yè)的融資方式出謀劃策。本文的研究思路是，將河南中小企業(yè)資本經(jīng)營問題——融資困難的原因進行系統(tǒng)分析，以期達到各個擊破，全面緩解，以便找到一些符合河南中小企業(yè)特定環(huán)境下的資本經(jīng)營方式，最終提出實質(zhì)有效的建議，推動其全面持續(xù)的發(fā)展。

二、河南中小企業(yè)融資問題現(xiàn)狀

河南中小企業(yè)在促進中原經(jīng)濟穩(wěn)定增長方面有重要作用，然而它們?nèi)谫Y困難且資本成本較高的問題仍是亟待解決的一大難題。河南中小企業(yè)獲取資金的來源較多，比如國家財政撥款，通過內(nèi)部融資，向銀行等金融機構(gòu)貸款，發(fā)行股票債券及民間融資等方式，然而河南中小企業(yè)想從銀行貸款，難度相對較大。雖然國家一直支持和倡導(dǎo)金融結(jié)構(gòu)放貸給中小企業(yè)，由于中小企業(yè)存在成立時間較短、信息透明度不高、沒有足夠的抵押物等方面的問題，金融機構(gòu)沒有動力去對這些企業(yè)進行信用評估進而發(fā)放信貸資金。這些無法獲得貸款的企業(yè)就面臨融資難的問題。

此外，生產(chǎn)成本的增加，利潤的縮減，都使得內(nèi)源融資已經(jīng)不能滿足中小企業(yè)的需求，想要繼續(xù)維護企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展，就不得不向外尋求資金。但是由于國家實行穩(wěn)健的貨幣政策和銀行貸款的偏好型選擇，上市政策的傾斜等原因，對資金有迫切需求的河南中小企業(yè)只能轉(zhuǎn)向風(fēng)險大、成本高的民間融資。

三、河南中小企業(yè)融資難的問題成因分析

（一）企業(yè)內(nèi)部原因分析

1.規(guī)模小，信息傳遞成本高，單一融資方式

河南中小企業(yè)的小規(guī)模和信息傳遞成本高等特殊性的融資特點決定了其融資需求具有靈活性，然而以商業(yè)銀行為主導(dǎo)的河南金融體系不會將河南中小企業(yè)視為主要的客戶，這主要是基于交易成本的考慮。此外，銀行對中小企業(yè)投放貸款的比例太低，有限的資金很難滿足中小企業(yè)發(fā)展的資金需求。

2. 內(nèi)部控制不健全致使投資風(fēng)險加大

中小企業(yè)內(nèi)部控制機制不完善，信用水平不高，很難符合外部融資需要的特定條件。而且與大企業(yè)相比，中小企業(yè)經(jīng)營的業(yè)務(wù)幅度較大，涉及面廣，因此面臨的風(fēng)險較高，它對貸款的需求急、貸款額度少、頻率高、風(fēng)險大、成本高的特點，也使其融資環(huán)境變得更加復(fù)雜。河南中小企業(yè)因為本身信用不佳，沒有完善的擔(dān)保機構(gòu)，也導(dǎo)致它們從銀行借款的難度加大。除此之外，企業(yè)管理人員缺乏信用，也會使銀行對企業(yè)失去信任，而且繁瑣的手續(xù)、嚴格的條件限制，也人為的提高了交易的時間成本。最后，中小企業(yè)產(chǎn)品競爭力相比大企業(yè)很弱，其產(chǎn)品很容易被市場所淘汰，導(dǎo)致資金很難回收，企業(yè)有可能面臨破產(chǎn)的危機，這也是銀行不敢給中小企業(yè)貸款的重要原因。

（二）外部宏觀因素對河南中小企業(yè)資本經(jīng)營影響分析

1.金融體系結(jié)構(gòu)不合理，政府支持力度不夠

我國現(xiàn)有的金融體系中，專業(yè)服務(wù)于中小企業(yè)的銀行較少，在河南也是如此，而國有商業(yè)銀行對信貸資金風(fēng)險考量比重加大，這也促使有自身限制的中小企業(yè)難以融到資金。此外，由于存在“信貸歧視”，金融機構(gòu)偏向于放貸給國有企業(yè)和規(guī)模較大的企業(yè)，盡管國家也出臺了一系列幫扶中小企業(yè)的措施，但落實情況卻差強人意，中小企業(yè)依然無法受益，可以說我們現(xiàn)在不缺政策法規(guī),而是缺乏公平公正的執(zhí)行,體制上有待改進。

2.商業(yè)銀行內(nèi)部原因?qū)е轮行∑髽I(yè)融資困難

全國乃至河南的銀行貸款時都會考慮風(fēng)險管理，在有限的風(fēng)險承擔(dān)內(nèi)，要求企業(yè)提供可靠的擔(dān)保，然而中小企業(yè)相對比較分散，不利于銀行的集中風(fēng)險管理，而且河南中小企業(yè)缺乏雄厚的資金擔(dān)保，抵押物沒有足夠的說服力，也加深了商業(yè)銀行對河南中小企業(yè)實力的質(zhì)疑。從另一方面來看，河南各商業(yè)銀行都沒有建立針對中小企業(yè)的科學(xué)、高效的信用評級系統(tǒng)和風(fēng)險管理體系，也就沒有辦法全面了解這些企業(yè)的償債能力以及信用評級，故而銀行為了拒絕風(fēng)險就會提高信貸的門檻限制，大部分中小企業(yè)也會由此被銀行拒之門外。

3. 直接融資渠道不暢通

中小企業(yè)融資渠道狹窄，銀行貸款存在障礙，不得不轉(zhuǎn)向民間借貸。但是民間借貸在我國受到很大的限制，也缺乏嚴格的法律法規(guī)保護，因此，中小企業(yè)融資難問題很難得到有效解決。其次是發(fā)行債券、股票受到很大程度的限制。中小企業(yè)缺乏上市的條件和政策環(huán)境的支持，很難采用股票、債券融資方式，然而保險和投資基金也無法直接向中小企業(yè)投資，使得中小企業(yè)很難通過直接融資籌集到資金。

四、解決河南中小企業(yè)資本經(jīng)營——融資難問題的對策建議

（一）提高河南中小企業(yè)自身素質(zhì)

1.加強內(nèi)部控制，完善管理制度

河南中小企業(yè)要制定正確的經(jīng)營戰(zhàn)略，以河南獨特的區(qū)域特征出發(fā)，培育品牌特色產(chǎn)品，從本質(zhì)上增強自身的市場競爭力，全面提升各層級員工的素質(zhì)，健全自身知識體系，進而滿足戰(zhàn)略發(fā)展的需求。

2.加強財務(wù)制度建設(shè)，樹立良好信用觀念意識

加快河南中小企業(yè)結(jié)構(gòu)治理，尤其要建立規(guī)范合理的財務(wù)制度，使財務(wù)信息更加的真實、透明，以減少各方之間的信息不對稱問題。再次，河南中小企業(yè)要與政府、銀行等部門建立良好關(guān)系，堅決抵制脫逃貸款等投機行為的發(fā)生，從而獲取金融機構(gòu)的信任，積極改善自身的信用水平。

3. 進行技術(shù)創(chuàng)新、組織創(chuàng)新、管理創(chuàng)新和戰(zhàn)略創(chuàng)新

創(chuàng)新發(fā)展理念是方向、是鑰匙，因此創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)選擇對于河南中小企業(yè)的持續(xù)發(fā)展至關(guān)重要，適時進行產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整和轉(zhuǎn)型，提高技術(shù)創(chuàng)新能力和核心競爭力，河南中小企業(yè)才能擺脫受制于人的被動局面。在新形勢下，河南中小企業(yè)應(yīng)爭取與高校、科研機構(gòu)等組織合作形成開放的技術(shù)研發(fā)機構(gòu)，增強自主創(chuàng)新能力。

（二）增強政府支持力度，完善社會服務(wù)機構(gòu)

1.建立和完善河南中小企業(yè)信用擔(dān)保體系

首先，省政府要重點設(shè)立服務(wù)于河南中小企業(yè)信用擔(dān)保等項目基金，向那些經(jīng)營狀況較好，發(fā)展前景良好的中小企業(yè)提供有力支持。其次，完善信用評價體系，準(zhǔn)確確定中小企業(yè)的信用評級。河南中小企業(yè)融資難的一個重要原因是，有些中小企業(yè)會計信息不規(guī)范、不充分，有的缺乏信用記錄，銀行難以用常規(guī)方法評估其還款能力?；诖耍M快設(shè)置全面系統(tǒng)的征信體系，促進金融機構(gòu)形成一體化的征信平臺，建立健全符合中小企業(yè)性質(zhì)的評估信用標(biāo)準(zhǔn)，為河南中小企業(yè)打造更好的融資環(huán)境。

2.完善多層次資本市場，拓寬河南中小企業(yè)直接融資渠道

提高市場的資源配置效率，需要建立健全多層次的資本市場，這也會加快經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級。積極發(fā)展服務(wù)于河南中小企業(yè)的風(fēng)險投資項目，創(chuàng)立風(fēng)投基金，提高它們通過債券和股票融資的能力，解決它們發(fā)行股票、債券難的問題，鼓勵那些經(jīng)營狀況良好、信用水平高，償債能力強的的企業(yè)采用債券方式募集資金。與此同時，要大力支持河南中小企業(yè)的股份制改革，采用多種方式，從民間融資，保證產(chǎn)權(quán)明晰、責(zé)權(quán)對等，憑借多元化的方式通過發(fā)行股票進行融資。此外，在當(dāng)今互聯(lián)網(wǎng)飛速發(fā)展的時代，我國對于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展是非常重視的，政府將互聯(lián)網(wǎng)金融推向了戰(zhàn)略性新型產(chǎn)業(yè)的高度，也表明互聯(lián)網(wǎng)金融在我國經(jīng)濟發(fā)展中的地位與日俱增，與此同時，網(wǎng)絡(luò)金融市場也會進一步的吸引更多的中小企業(yè)的進入。在“互聯(lián)網(wǎng)+”盛行的當(dāng)下，河南中小企業(yè)應(yīng)該把握機會，充分利用互聯(lián)網(wǎng)金融提供的各種便利條件，以全新的視角，解決自身融資難的窘迫。

3.在財政政策方面給予中小企業(yè)支持

政府應(yīng)推動財政政策向中小企業(yè)傾斜，從而對解決河南中小企業(yè)融資問題起到積極作用。幫助中小企業(yè)安排專門的財政預(yù)算，增加財政補貼和政府補助，以及政府擔(dān)保設(shè)立支持中小企業(yè)發(fā)展的專項資金，彌補中小企業(yè)發(fā)展關(guān)鍵點上的資金缺口。鼓勵本區(qū)擔(dān)保機構(gòu)為中小企業(yè)提供融資擔(dān)保，促進中小企業(yè)信用擔(dān)保體系健康發(fā)展，從而帶動省財政資金和社會資金共同支持中小企業(yè)發(fā)展。在稅收政策方面，可以給中小企業(yè)提供稅收優(yōu)惠，以增加中小企業(yè)留存收益及稅后利潤，使得內(nèi)源融資方式成為中小企業(yè)融資的有效選擇。

（三）改善金融服務(wù)，創(chuàng)新金融產(chǎn)品

培養(yǎng)專門為河南中小企業(yè)服務(wù)的金融機構(gòu)，要拓寬融資渠道，大力發(fā)展多元化的融資方式。近年來，我國資本市場發(fā)展取得了顯著成效，但是中小企業(yè)還比較薄弱，要多層次、全方位的健全資本市場，拓展中小企業(yè)多元化的融資方式。河南也要大力推動金融服務(wù)、金融產(chǎn)品和機制創(chuàng)新，不斷滿足不同類型中小企業(yè)多層次、多樣化的金融服務(wù)需求。河南金融機構(gòu)要在做好對中小企業(yè)提供支付結(jié)算業(yè)務(wù)、存取款等基礎(chǔ)型服務(wù)的同時，采取手機銀行、網(wǎng)上銀行等新型支付工具，擴寬服務(wù)與中原中小企業(yè)的金融業(yè)務(wù)。各大銀行也要積極進行創(chuàng)新服務(wù)，根據(jù)本地中小企業(yè)的特殊需求改善信貸產(chǎn)品和服務(wù)，制定符合中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)特點的信用評價等級，從而使中小企業(yè)的融資環(huán)境得到改善，需求得以滿足。針對不同行業(yè)、不同發(fā)展階段，不同規(guī)模的中小企業(yè)推出差異性金融服務(wù)和金融產(chǎn)品，借鑒國外金融機構(gòu)設(shè)計符合我們中小企業(yè)的特色金融服務(wù)以及風(fēng)險控制技術(shù)，降低交易成本，為有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)提供足額的資金支持。

在當(dāng)前國內(nèi)外經(jīng)濟形勢異常復(fù)雜，不穩(wěn)定、不