東北農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 羅躍

北京經(jīng)濟(jì)管理職業(yè)學(xué)院金融學(xué)院 牛國(guó)良

1 P2P平臺(tái)概念及行業(yè)現(xiàn)狀

1.1 P2P簡(jiǎn)介

P2P(peer to peer)是通過聚集資金供給者的閑散資金直接借貸給資金需求者的一種網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)。目前的網(wǎng)絡(luò)借貸類型主要包括：P2P平臺(tái)、網(wǎng)絡(luò)小額貸款、網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)信貸，網(wǎng)絡(luò)現(xiàn)金貸等。

在中國(guó)，最早的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)成立于2006年，P2P平臺(tái)是網(wǎng)絡(luò)借貸迅速發(fā)展的產(chǎn)物，在發(fā)展一定程度之后便實(shí)現(xiàn)了P2P平臺(tái)的盈利，資本價(jià)值的增值。綜合國(guó)內(nèi)發(fā)展情況來(lái)看，P2P平臺(tái)主要以對(duì)資金借出者收取交易充值手續(xù)費(fèi)、管理服務(wù)費(fèi)等和對(duì)資金借入者收取信息發(fā)布費(fèi)以及借入本金管理服務(wù)費(fèi)等為盈利來(lái)源。P2P平臺(tái)作為中介，其盈利模式根據(jù)平臺(tái)所承擔(dān)的作用不同，可以分為三類：原生態(tài)的P2P借貸模式，即純信息中介；復(fù)合型“中介”平臺(tái)的模式，既是信息中介，又提供擔(dān)保代理；公益型 P2P 平臺(tái)，不以營(yíng)利為目的，利率費(fèi)率低(邢威加,王軍禮.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)盈利模式分析[J].技術(shù)市場(chǎng),2015,22(10))。我國(guó)目前的P2P平臺(tái)模式主要以信息中介為主，借貸業(yè)務(wù)流程較繁，且風(fēng)險(xiǎn)較大。

1.2 行業(yè)現(xiàn)狀

網(wǎng)貸之家顯示在2018年12月P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的成交量為1060.16億元，環(huán)比增長(zhǎng)率下降4.88%，同比增長(zhǎng)率下降52.84%；網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率為10.15%，環(huán)比增長(zhǎng)率升高4個(gè)基點(diǎn)，同比增長(zhǎng)率升高62個(gè)基點(diǎn)；平均借款期限為環(huán)比增長(zhǎng)率拉長(zhǎng)0.18個(gè)月，同比增長(zhǎng)率拉長(zhǎng)了5.23個(gè)月，期限持續(xù)拉長(zhǎng)除了受頭部平臺(tái)期限拉長(zhǎng)的影響，還受部分期限相對(duì)短的平臺(tái)清退影響(數(shù)據(jù)來(lái)源：網(wǎng)貸之家https://www.wdzj.com/)。自從2016年《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》以及《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》的出臺(tái)，對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸行為進(jìn)行法制監(jiān)管，規(guī)范這些網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的行為準(zhǔn)則，初步形成了借款人、出借人、機(jī)構(gòu)三者之間穩(wěn)定的借貸環(huán)境。

2018年，多部門聯(lián)合頒布的《關(guān)于規(guī)范民間借貸行為維護(hù)經(jīng)濟(jì)金融秩序有關(guān)事項(xiàng)的通知》為維護(hù)金融秩序穩(wěn)定，防范風(fēng)險(xiǎn)，提出了更進(jìn)一步的要求。意在保證廣大出借人的利益，穩(wěn)定金融秩序和P2P平臺(tái)秩序。但P2P平臺(tái)仍舊頻繁“爆雷”，如e租寶、響當(dāng)當(dāng)、全支寶、唐小僧等P2P平臺(tái)，采取非法集資、虛假宣傳、詐騙造假等手段騙取借款人以及出借人的信任，使得出借人最后血本無(wú)歸。中國(guó)銀保監(jiān)以及各管理部門多年來(lái)都在不斷地致力于對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，包括對(duì)P2P平臺(tái)的整頓，因此筆者針對(duì)P2P平臺(tái)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)提出控制對(duì)策，進(jìn)而保障出借人的合法權(quán)益。

2 P2P平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)類型

2.1 信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)又稱違約風(fēng)險(xiǎn)，是交易雙方其中的一方因不能按時(shí)或只能完成部分合同中規(guī)定的義務(wù)而形成的違約，使得另一方利益受損，所帶來(lái)的信用風(fēng)險(xiǎn)。在P2P平臺(tái)中，表現(xiàn)為借款人不能如期歸還出借人的貸款本息而給出借人造成的收入損失以至進(jìn)一步影響平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)而產(chǎn)生的此類風(fēng)險(xiǎn)。在借款人借款前，平臺(tái)會(huì)事先對(duì)借款人的條件進(jìn)行審核，以此對(duì)借款人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行估測(cè)并實(shí)行分層管理。即使資金需求者提供的信息有限，但由于人數(shù)較多，平臺(tái)也不可能對(duì)信息一一核查，信息的真實(shí)有效性就難以確定，以此得出的資金需求者的信用評(píng)級(jí)僅供參考。一旦借款人獲得借款但又不能按時(shí)償還出借人的貸款本息，最初的信用評(píng)級(jí)也就已然失效，借款人的違約行為會(huì)給兼有代理?yè)?dān)保的平臺(tái)帶來(lái)壞賬，最終也會(huì)把風(fēng)險(xiǎn)和損失傳遞給出借人，長(zhǎng)此以往會(huì)影響平臺(tái)的發(fā)展，造成此類信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。除平臺(tái)主體資格本身有問題外，導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)的主要原因一方面是經(jīng)濟(jì)的周期性，由于經(jīng)濟(jì)緊縮，市場(chǎng)低迷，導(dǎo)致資本總體回報(bào)率偏低，借款人可能違約，風(fēng)險(xiǎn)增加；另一方面是特殊事件的發(fā)生，影響到個(gè)別企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，事發(fā)具有一定的偶然性。

2.2 信息披露風(fēng)險(xiǎn)

2.2.1 借款人信息披露的風(fēng)險(xiǎn)

P2P平臺(tái)一般會(huì)在自己的官方網(wǎng)站上向資金提供者充分披露借款人的基本信息、信用評(píng)分、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估內(nèi)容、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果以及已經(jīng)達(dá)成的融資項(xiàng)目的進(jìn)展情況信息。借款人的相關(guān)信息情況披露得越充分，出借人對(duì)項(xiàng)目的了解越詳細(xì)，出借的可能性越大。但由于借款人信息的大量暴露同時(shí)可能也會(huì)引起不法分子的注意，一旦借款人撮合期限到期未完成或急于借錢的情況發(fā)生，很可能會(huì)被不法分子利用，最終產(chǎn)生這種風(fēng)險(xiǎn)。

2.2.2 平臺(tái)信息披露的風(fēng)險(xiǎn)

合規(guī)的P2P平臺(tái)披露內(nèi)容包括平臺(tái)基本介紹信息、財(cái)務(wù)報(bào)告信息、經(jīng)營(yíng)信息、法律意見書以及審計(jì)報(bào)告等。2018年下發(fā)的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)合規(guī)檢查問題清單》對(duì)P2P平臺(tái)的信息披露明確了更為具體的標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)平臺(tái)進(jìn)行了施壓。要求各個(gè)平臺(tái)實(shí)行打分制評(píng)估信息披露情況來(lái)把握P2P平臺(tái)信息披露水準(zhǔn)。平臺(tái)的信息透明度雖然提升，但在信息披露的完整性和真實(shí)性上仍存在不少的問題，很多平臺(tái)披露的信息并不充足，真實(shí)性也存在疑問，再加上資產(chǎn)端的差異，披露的差異化更加顯現(xiàn)。銀保監(jiān)對(duì)P2P平臺(tái)依標(biāo)準(zhǔn)打分也會(huì)影響平臺(tái)發(fā)展及出借人的出借情況，但亂披露乃至虛假披露等問題時(shí)常發(fā)生，平臺(tái)也就產(chǎn)生了此類由于信息披露導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。

2.3 第三方存管風(fēng)險(xiǎn)

出借人、借款人、第三方存管機(jī)構(gòu)、P2P平臺(tái)需要簽訂資金存管協(xié)議，明確各方的權(quán)利及義務(wù)。按規(guī)定，第三方存管機(jī)構(gòu)需要對(duì)交易雙方的資金進(jìn)行存管、劃付、核查以及監(jiān)督管理?？此频谌酱婀軝C(jī)構(gòu)要比平臺(tái)存管穩(wěn)妥，但其實(shí)第三方存管只是負(fù)責(zé)交易指令表面的一致性審核并不對(duì)交易項(xiàng)目的真實(shí)性負(fù)責(zé)。據(jù)網(wǎng)貸之家部分?jǐn)?shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2018年9月17日，全國(guó)共有169家平臺(tái)在簽訂第三方存管后仍舊出現(xiàn)停業(yè)甚至提現(xiàn)困難、跑路等問題(數(shù)據(jù)來(lái)源：https://www.wdzj.com/)。第三方存管并不能保證平臺(tái)以及交易項(xiàng)目的安全可靠，也會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，出借人以及借款人需自行判斷與承擔(dān)責(zé)任。另外，第三方存管機(jī)構(gòu)也會(huì)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)管理不善導(dǎo)致破產(chǎn)清算，從而影響借款人與出借人所存放的資金，產(chǎn)生此類風(fēng)險(xiǎn)。甚至有可能發(fā)生平臺(tái)與第三方存管機(jī)構(gòu)私下串通的情況，對(duì)出借人以及借款人的資金進(jìn)行挪用或占用，資金便失去了保障。

2.4 虛假宣傳風(fēng)險(xiǎn)

一些P2P平臺(tái)想非法獲取高收益，便會(huì)把自己包裝得比較高大上，采取虛假宣傳甚至詐騙的手段吸引出借人。平臺(tái)甚至在某一段時(shí)間內(nèi)會(huì)偽裝成某種令人偏好的類型而吸引一類出借人。其中全支寶就是個(gè)造假的P2P平臺(tái)，其宣傳與實(shí)際情況不符并偽造工商信息，導(dǎo)致一些出借人不斷中招。還有響當(dāng)當(dāng)也是包裝“成功”的跑路平臺(tái)，據(jù)稱有央企背書，夸大宣傳，不斷發(fā)布虛假信息，使得出借人上當(dāng)。有些平臺(tái)為了宣傳推廣自己，將自己包裝，會(huì)加上各種噱頭：有央視背書、央視廣告，國(guó)資企業(yè)背景等并且還會(huì)不惜代價(jià)地承諾高收益回報(bào)率，雷了包賠，但最后平臺(tái)撈錢跑路，出借人的損失也是吃的“啞巴虧”。即便有些類似平臺(tái)會(huì)再度包裝升級(jí)，但這種使用了幾年的虛假宣傳、詐騙大眾的套路早已被揭穿，理應(yīng)不會(huì)有人再上當(dāng)受騙，然而事實(shí)上類似的案例屢見不鮮，出借人仍舊會(huì)面臨這樣的風(fēng)險(xiǎn)。

2.5 操作風(fēng)險(xiǎn)

操作風(fēng)險(xiǎn)是內(nèi)部控制信息系統(tǒng)出現(xiàn)人為操作失誤、技術(shù)不熟練或是系統(tǒng)故障等問題而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)故障基本上是不可避免的，人為因素的操作失誤卻是可以避免的。因?yàn)檫@樣的操作失誤包括由平臺(tái)內(nèi)部結(jié)構(gòu)不完善、平臺(tái)員工專業(yè)技能不過關(guān)或粗心大意、平臺(tái)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)項(xiàng)目設(shè)計(jì)不合理等問題產(chǎn)生的。這些原因都有可能導(dǎo)致平臺(tái)員工異心而內(nèi)外串通或經(jīng)營(yíng)不善以至于平臺(tái)的信用評(píng)分降低，最后卷錢跑路，使出借人與借款人的利益受損。平臺(tái)規(guī)模越大，此類風(fēng)險(xiǎn)越可能發(fā)生。

3 P2P平臺(tái)風(fēng)控對(duì)策

3.1 嚴(yán)格準(zhǔn)入門檻

3.1.1 嚴(yán)格借款人的準(zhǔn)入條件

為減少平臺(tái)的壞賬率，進(jìn)行交易的借款人不僅需要提供個(gè)人基本信息和融資信息，還需提供所欠所有債務(wù)信息以及證明信用和償還能力的包括收入、房產(chǎn)、車產(chǎn)等詳細(xì)信息。經(jīng)過相關(guān)部門核實(shí)認(rèn)證后，借款人才能要求發(fā)布有一定上限額度規(guī)定的借款信息，一旦有影響借款人償還保證的重大信息發(fā)生變更要告知平臺(tái)詳細(xì)情況。

3.1.2 嚴(yán)格出借人的準(zhǔn)入條件

形成一個(gè)良好的借貸環(huán)境也需要規(guī)范出借人的準(zhǔn)入條件。平臺(tái)在調(diào)查出借人的基本信息之后，也需對(duì)出借人的金融風(fēng)險(xiǎn)防范知識(shí)技能進(jìn)行測(cè)試。然后對(duì)其過往資金融通的經(jīng)歷以及出借人的資金來(lái)源有所了解，以防非法所得。測(cè)試通過并且核實(shí)無(wú)誤后才允許出借。

3.1.3 嚴(yán)格平臺(tái)的準(zhǔn)入條件

合規(guī)的 P2P平臺(tái)是保障借款人與出借人資金安全的重要前提，嚴(yán)格要求平臺(tái)的準(zhǔn)入條件是根本。平臺(tái)的注冊(cè)資金、辦公地點(diǎn)、職員信息都要詳細(xì)明確，高級(jí)管理人員必須具備金融行業(yè)工作經(jīng)歷和經(jīng)驗(yàn)、較強(qiáng)的專業(yè)能力以及一定的專業(yè)教育背景要求。平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)管理制度、防范機(jī)制、風(fēng)控人才等要齊全完備。另外，平臺(tái)的高級(jí)管理人員過往任職經(jīng)歷中不能有違法或違約記錄。

3.2 全面落實(shí)監(jiān)管制度的執(zhí)行

金融監(jiān)管部門需要負(fù)責(zé)各自轄區(qū)范圍內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)，但P2P平臺(tái)與一般機(jī)構(gòu)相比較為復(fù)雜，更應(yīng)加大監(jiān)督管理力度。由于平臺(tái)的跨區(qū)域性，需要各地區(qū)的監(jiān)管部門與大眾聯(lián)合管理與共同監(jiān)督。應(yīng)時(shí)時(shí)督促，制定嚴(yán)格自律以及可操作性強(qiáng)的監(jiān)督制度。如當(dāng)某轄區(qū)內(nèi)的P2P平臺(tái)發(fā)生欺詐事件，不僅要提醒本轄區(qū)內(nèi)的大眾注意防范也要提醒其他轄區(qū)的大眾注意，將平臺(tái)的詐騙套路在銀保監(jiān)等具有影響力的官網(wǎng)上發(fā)布公告。為全面落實(shí)監(jiān)管制度的實(shí)施，相關(guān)監(jiān)管部門應(yīng)對(duì)P2P平臺(tái)進(jìn)行線上與線下的一同監(jiān)管。如暗訪P2P平臺(tái)營(yíng)業(yè)場(chǎng)所的經(jīng)營(yíng)情況，對(duì)其經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的合規(guī)性進(jìn)行核查；線上追蹤平臺(tái)借貸流程的合理性與壞賬率，對(duì)有問題的平臺(tái)及時(shí)要求責(zé)令整改或予以一定的金額處罰，依規(guī)管理，營(yíng)造良好的P2P借貸環(huán)境。

3.3 確保平臺(tái)實(shí)質(zhì)內(nèi)容的一致性

由各級(jí)監(jiān)管部門不定期地核查P2P平臺(tái)在工商登記注冊(cè)地及地方金融監(jiān)管部門所登記的信息與平臺(tái)實(shí)際情況是否相符，主要確保實(shí)質(zhì)內(nèi)容的一致性。尤其對(duì)包裝比較高大上的平臺(tái)要核查仔細(xì)，打著央視背書、國(guó)資背景、高回報(bào)等有迷惑性口號(hào)的平臺(tái)總是能吸引大量的資金供給者，因?yàn)樗麄兿嘈庞羞@樣背景的平臺(tái)一定不會(huì)雷并且還有高收益，所以更要檢查這樣的平臺(tái)信息是否有夸大宣傳的現(xiàn)象。還要對(duì)提供擔(dān)保、虛假宣傳、實(shí)質(zhì)不符、有欺詐行為、風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制不完備的違規(guī)平臺(tái)予以處罰。應(yīng)在司法中充分重視P2P平臺(tái)的虛假宣傳給大眾造成的誤解而引起的風(fēng)險(xiǎn)。其中P2P平臺(tái)利用虛假宣傳進(jìn)行非法集資，這種虛假宣傳行為就將被認(rèn)定為非法集資犯罪的著手?？衫眯谭▽?duì)P2P平臺(tái)中的虛假宣傳行為欺騙大眾以非法集資進(jìn)行合理規(guī)制。另外對(duì)曾涉及幫助P2P平臺(tái)進(jìn)行虛假宣傳的媒介進(jìn)行合規(guī)考查，并進(jìn)行相應(yīng)的處罰，對(duì)于情節(jié)嚴(yán)重者予以刑事處罰。

3.4 提供“弱勢(shì)”大眾“義務(wù)教育”

相關(guān)部門以及人民政府都應(yīng)加強(qiáng)對(duì)大眾金融理財(cái)知識(shí)的普及教育，提高出借人的防范意識(shí)，樹立正確的理財(cái)觀念。尤其對(duì)年齡較大的老人以及投資經(jīng)驗(yàn)較少的“弱勢(shì)”大眾，在他們進(jìn)入P2P平臺(tái)之前一定要進(jìn)行線上或線下的免費(fèi)教育，幫助他們分析平臺(tái)上發(fā)生過的典型案例，了解平臺(tái)套路，分析政策導(dǎo)向，少走彎路。這不僅可以提高出借人的防范意識(shí)，也能清楚違法行為帶來(lái)的后果，警醒大眾遠(yuǎn)離犯罪。在他們進(jìn)入P2P平臺(tái)之后，也要提供相應(yīng)教育知識(shí)的幫助，鼓勵(lì)出借人、借款人舉報(bào)違規(guī)平臺(tái)，以形成文明、守法、自律、共治的借貸環(huán)境。

3.5 提高從業(yè)人員素質(zhì)技能

全面提高P2P平臺(tái)從業(yè)人員的專業(yè)知識(shí)技能以及職業(yè)素質(zhì)品質(zhì)，實(shí)現(xiàn)P2P平臺(tái)穩(wěn)步發(fā)展。由政府或監(jiān)管部門開展高級(jí)管理人員的培訓(xùn)工作或是平臺(tái)內(nèi)部自行組織知識(shí)技能測(cè)試。從基礎(chǔ)工作人員到高級(jí)管理人員層層定期培訓(xùn)，做到能夠識(shí)別平臺(tái)的缺陷，整改不合規(guī)的地方，完善平臺(tái)的風(fēng)控體系，優(yōu)化平臺(tái)的借貸流程，為出借人以及借款人提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，以正當(dāng)手段提高平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)力，杜絕違法行為。

4 結(jié)語(yǔ)

作為新型的網(wǎng)絡(luò)借貸方式，P2P平臺(tái)發(fā)展勢(shì)頭迅猛。但 堅(jiān)持政策導(dǎo)向與法律底線才能營(yíng)造和諧的網(wǎng)貸環(huán)境。國(guó)內(nèi)的典型案例所反映出P2P平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)問題并不是不可以避免的，通過多方聯(lián)合的監(jiān)管與適度的政策制度，不僅可以提供穩(wěn)定的金融秩序，更可為出借人與借款人的財(cái)產(chǎn)安全提供強(qiáng)大的保障；與此同時(shí)“打鐵還需自身硬”，完善自己的經(jīng)營(yíng)模式、內(nèi)部防控系統(tǒng)才能吸引出借人與借款人，形成良性競(jìng)爭(zhēng)，有利于P2P平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)防控以及網(wǎng)絡(luò)金融環(huán)境的和諧共生。