方曉楠 廣東外語外貿(mào)大學(xué)

引言：P2P是peer-to-peer lending 的縮寫，意為點對點借貸，是將小額資金聚集起來借給有資金需求的借款人的一種民間小額借貸模式。與傳統(tǒng)的銀行借貸相比，P2P借貸具有門檻低，方便快捷，成本低等優(yōu)點，自從2007年中國第一家P2P借貸平臺拍拍貸成立以來，P2P借貸行業(yè)得到了迅猛的發(fā)展。網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示，截止2019年4月，中國累計網(wǎng)貸平臺6615家。與平臺數(shù)量的快速增加相同，累計問題平臺也在不斷增加，平臺逾期率，壞賬率不斷增加。根據(jù)網(wǎng)貸天眼的數(shù)據(jù)，截至2019年4月，累計問題平臺2739家，累計停業(yè)轉(zhuǎn)型平臺2907家，正常運行的平臺只有969家，正常平臺率只有14.65%，比率極低。為了規(guī)范P2P借貸行業(yè)的非理性行為，推進(jìn)網(wǎng)貸行業(yè)的健康發(fā)展，國家相繼出臺了一系列的政策文件，提到要做好網(wǎng)貸平臺的良性退出工作，比如北京市出臺的《北京市網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)退出規(guī)程》等。各地的互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會也先后發(fā)布有關(guān)網(wǎng)貸平臺退出的指引。良性退出機(jī)制在互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展中越來越起著重要的作用。

一、關(guān)于良性退出機(jī)制

P2P借貸平臺的良性退出與當(dāng)前P2P爆雷之后的跑路潮不同，這種良性退出機(jī)制要求發(fā)展?fàn)顩r日益惡化的企業(yè)遵循“合理”“合法”“分階段”的原則，合理清償投資人的投資金，讓投資人損失最小按照企業(yè)以及政策法律的相關(guān)規(guī)定合法合規(guī)的清算退出本行業(yè)，并且，在實施退出機(jī)制的時候，相關(guān)企業(yè)要制定具體的戰(zhàn)略，分階段，多層次的退出，不能夠急于求成，出爾反爾。

當(dāng)前網(wǎng)絡(luò)平臺的清盤主要包括“分期清盤”即規(guī)定在一定時間兌付一定比例的代收金額，“股權(quán)轉(zhuǎn)讓”即將投資人的債權(quán)轉(zhuǎn)換成平臺的股權(quán)，成為平臺的股東以及“打折回購”即投資人根據(jù)投資金額分等級，然后根據(jù)級別打折歸還本金這三種。

二、良性退出機(jī)制對于P2P借貸行業(yè)的影響

（一）對于P2P借貸平臺的影響

1.根據(jù)網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)，網(wǎng)貸之家的網(wǎng)貸問題平臺數(shù)量比正常運行平臺數(shù)量的5倍還多。通過良性退出機(jī)制，引導(dǎo)小規(guī)模平臺或者問題平臺企業(yè)合理合法分階段的退出本行業(yè)，有利于清理不規(guī)范的平臺，減少平臺之間的惡性競爭以及給投資者傳遞一種積極的信號“平臺不會跑路，并且會竭盡全力去彌補(bǔ)投資人的損失”，通過這樣來減少平臺與投資人之間的糾紛。

2.良性退出機(jī)制可以引導(dǎo)平臺之間的良性競爭。根據(jù)《搜狐證券》的新聞報道，P2P網(wǎng)貸平臺之間的惡性惡性競爭有日益激化的趨勢，平臺之間“撞標(biāo)”“撬客戶”等現(xiàn)象屢次發(fā)生，加上大型平臺對于用戶流量的壟斷，中小型平臺的生存環(huán)境日益惡化，為了搶占市場，甚至打起“價格戰(zhàn)”，并且讓資質(zhì)一般的企業(yè)進(jìn)駐平臺，這嚴(yán)重擾亂了P2P網(wǎng)貸市場的秩序。通過良性退出機(jī)制，引導(dǎo)一部分生存困難的中小型平臺良性退出，有利于在最大程度減少平臺之間的惡性競爭。

（二）對于投資者的影響

1.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺為“有錢”和“需要錢”的投資者提供了便捷快速的投資渠道，但是如筆者提到的，將近85%的問題平臺率，平臺跑路，爆雷等嚴(yán)重?fù)p害了投資者的利益，通過良性退出機(jī)制來推行平臺的“合理清盤兌付”，問題借貸平臺提前制定好一系列的協(xié)議合同，通過與出借人協(xié)商，在獲得出借人同意的前提下，允許兌付資金有一定程度的打折，確保投資人損失最小化。

2.良性退出機(jī)制清掃了不合規(guī)的平臺，提高了本行業(yè)的準(zhǔn)入門檻。同時留下了信用相對良好的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，提振了投資者的信心，有利于吸引更多的資金流入。

（三）對于整個P2P借貸行業(yè)的影響

1.中國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的蓬勃發(fā)展，是對金融市場的有力補(bǔ)充。自從2018年不斷有平臺爆雷以來，對于P2P的理性思考越來越多。P2P行業(yè)存在的體現(xiàn)困難，平臺延遲付款，跑路問題等如果不及時治理，將對整個行業(yè)的健康發(fā)展造成嚴(yán)重的傷害。良性退出機(jī)制有利于化解P2P風(fēng)險，牢牢兜住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的底線。

2.另一方面，良性退出機(jī)制可以有效過濾所謂“超高收益率”平臺，過濾惡性“價格戰(zhàn)”等行業(yè)亂象。同時，根據(jù)網(wǎng)貸天眼的數(shù)據(jù)，截至2019年4月份，網(wǎng)貸行業(yè)借貸余額為11435.68億元，面對如此龐大的市場規(guī)模，良性退出機(jī)制有效的降低了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管難度，和減少監(jiān)管機(jī)構(gòu)的后顧之憂，為監(jiān)管部門更好的為整個行業(yè)服務(wù)提供了機(jī)會。

三、對于良性退出機(jī)制的建議對策

雖然國家出臺了很多的政策文件來引導(dǎo)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的良性退出，也正如筆者提到的，良性退出機(jī)制對于P2P借貸平臺，投資者以及整個行業(yè)的發(fā)展都有積極的發(fā)展。但深入研究不難發(fā)現(xiàn)，良性退出機(jī)制的發(fā)展目前還處于初期階段，其中還存在著不少的問題亟待解決。因此，筆者根據(jù)存在的問題提出了以下的建議對策。

（一）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺要詳盡披露清盤的步驟與方式

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報道，不少網(wǎng)絡(luò)借貸平臺借“清盤”之名，行“跑路”之實，網(wǎng)貸平臺承諾賠償投資人的損失，但其實是一種緩兵之計，為自己“跑路”爭取了更多的時間，最后投資人錢追不回來，也浪費了更多的時間。因此想要良性退出機(jī)制真正的起作用，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺一定要道德意識和責(zé)任意識，并且詳盡披露清盤的步驟與方式，投資者也要充分了解平臺的做法可能會帶來的后果，真正維護(hù)自身的合法權(quán)益。

（二）相關(guān)部門要完善良性退出機(jī)制的具體細(xì)則，指引平臺有序退出

雖然良性退出機(jī)制已經(jīng)提出很長的時間，但是具體的細(xì)則并不明晰。因此，出臺詳細(xì)的退出指引非常重要。平臺退出備案，平臺兌付計劃，投資人權(quán)益清償以及持續(xù)監(jiān)督管控等工作都必須有明確的指引。監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過制定網(wǎng)貸平臺退出標(biāo)準(zhǔn)，來彌補(bǔ)網(wǎng)貸平臺退出市場行為的監(jiān)管空白，增強(qiáng)退出全過程透明度，實現(xiàn)網(wǎng)貸平臺有序、良性、規(guī)范地退出。

（三）利用市場化手段，多主體同時發(fā)力

除了網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，投資人之外，在實施良性退出機(jī)制時引入監(jiān)管部門，自律組織，律師以及會計師，貫徹“專業(yè)的事情交給專業(yè)的人來做”的思想，對整個退出機(jī)制進(jìn)行嚴(yán)格的把關(guān)，及時發(fā)現(xiàn)平臺或者投資人存在的問題并且及時改正問題。同時，在這個過程中也為良性退出機(jī)制提出一系列改進(jìn)的建議，不斷完善這個機(jī)制。

綜上分析可知，良性退出機(jī)制對于治理P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)具有很大的幫助，但是由于一系列的問題，這個機(jī)制還存在著不少的問題需要改進(jìn)，因此筆者希望以上提出的三個建議能夠良性退出機(jī)制以及P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的發(fā)展有一定的幫助！