謝 攀,劉子扣

（1.陜西師范大學(xué) 國(guó)際商學(xué)院，西安 710119；2.西安交通大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院，西安 710061）

0 引言

產(chǎn)出缺口與價(jià)格總水平、就業(yè)狀況等密切相關(guān)，是判斷經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，制定宏觀政策的重要依據(jù)。在實(shí)際經(jīng)濟(jì)增速逐年回落的背景下，學(xué)界對(duì)中國(guó)未來(lái)能否實(shí)現(xiàn)中高速增長(zhǎng)存在分歧。一些學(xué)者和機(jī)構(gòu)持悲觀態(tài)度，認(rèn)為除非徹底改革財(cái)政體制、國(guó)有企業(yè)，斬?cái)嗾行沃諿1]；也有一些學(xué)者相對(duì)樂觀，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增速下滑主要是受外部因素的影響，未來(lái)20年還將回到8%以上[2]；另一些中性的看法是：中國(guó)經(jīng)濟(jì)已告別“高投資、高出口、低消費(fèi)”，進(jìn)入增速在6%～7%之間的中高速增長(zhǎng)階段，只有采取擴(kuò)張性的財(cái)政政策，通過(guò)大規(guī)模的刺激措施，才能恢復(fù)市場(chǎng)信心[3]。

辨析上述爭(zhēng)論的關(guān)鍵在于：如何認(rèn)識(shí)以往的潛在產(chǎn)出水平，進(jìn)而探索出適合中國(guó)新常態(tài)下的潛在增長(zhǎng)率測(cè)算體系？潛在產(chǎn)出的分析始于奧肯對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的觀察，此后，凱恩斯學(xué)派和新古典學(xué)派展開了持續(xù)的研究[4]。經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定時(shí)期，基于有效市場(chǎng)、薩伊定律、經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期均衡前提下建立起來(lái)的測(cè)算方法得到過(guò)驗(yàn)證[5]。但是，此次國(guó)際金融危機(jī)中，傳統(tǒng)方法頻頻遭遇預(yù)測(cè)失靈[6]，主要經(jīng)濟(jì)體逆周期操作效果遲遲不見起色，這些都凸顯了重新審視潛在產(chǎn)出內(nèi)涵，并完善測(cè)算體系的重要性。

與以往文獻(xiàn)不同，本文在系統(tǒng)梳理國(guó)內(nèi)外潛在產(chǎn)出測(cè)算領(lǐng)域研究成果的基礎(chǔ)上，從供給和需求結(jié)合的新視角，強(qiáng)調(diào)后金融危機(jī)時(shí)代應(yīng)賦予潛在產(chǎn)出“可持續(xù)性”的要義，加深了對(duì)潛在產(chǎn)出內(nèi)涵的認(rèn)識(shí)；建議將“貨幣中性”納入對(duì)中國(guó)潛在產(chǎn)出測(cè)算的考量，引入信貸缺口、房地產(chǎn)價(jià)格缺口，建立基于勞動(dòng)力市場(chǎng)、產(chǎn)品市場(chǎng)和金融市場(chǎng)的一般均衡模型，為新常態(tài)下產(chǎn)出、通脹、就業(yè)與金融深化之間關(guān)系的研究指出了新的方向；在“去杠桿、去產(chǎn)能、去庫(kù)存”背景下，應(yīng)更加重視家庭、企業(yè)等微觀主體行為決策特征演變對(duì)經(jīng)濟(jì)內(nèi)在驅(qū)動(dòng)機(jī)制的影響，從而夯實(shí)估算的微觀基礎(chǔ)，提高估計(jì)的精度和穩(wěn)健水平。

1 潛在產(chǎn)出測(cè)算的回顧

隨著宏觀經(jīng)濟(jì)理論的發(fā)展，對(duì)潛在產(chǎn)出的測(cè)算經(jīng)歷了從總量法下的統(tǒng)計(jì)分解到構(gòu)建結(jié)構(gòu)化模型來(lái)重新認(rèn)識(shí)的過(guò)程。其中，代表性方法可歸納為以下三類。

1.1 隨機(jī)波動(dòng)的時(shí)間序列

一些觀察發(fā)現(xiàn)產(chǎn)出序列存在非平穩(wěn)特征，既有確定性趨勢(shì)，也包含隨機(jī)因素。假設(shè)實(shí)際產(chǎn)出為一階單整過(guò)程，Beveridge和Nelson（1981）[7]將產(chǎn)出分解為確定性趨勢(shì)、隨機(jī)趨勢(shì)和周期成分，并證明了產(chǎn)出可分解為持久成分（確定性趨勢(shì)與實(shí)際沖擊及其積累效應(yīng)形成的隨機(jī)趨勢(shì)）與短期成分（名義沖擊形成平穩(wěn)過(guò)程）之和。據(jù)此，泰勒（1993）剔除周期性波動(dòng)后得到美國(guó)的潛在產(chǎn)出為2.2%，并設(shè)定了短期利率政策調(diào)整的規(guī)則。對(duì)中國(guó)的檢驗(yàn)則發(fā)現(xiàn)產(chǎn)出存在穩(wěn)健的確定性趨勢(shì)，隨機(jī)沖擊對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響偏負(fù)面[8]。

同時(shí)，結(jié)合Harvey-Clark模型和狀態(tài)空間模型[9,10]，實(shí)際產(chǎn)出還可被分解為一個(gè)隨機(jī)游走的趨勢(shì)項(xiàng)和一個(gè)服從有限階自回歸過(guò)程的波動(dòng)項(xiàng)之和。劉桑等（2014）[11]注意到實(shí)際產(chǎn)出的周期性波動(dòng)存在非對(duì)稱性，測(cè)算中國(guó)1992—2012年間的潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率約為9.8%。此外，小波降噪法因能同時(shí)反映時(shí)間序列時(shí)域和頻域兩個(gè)維度的變化，尤其是對(duì)通脹預(yù)測(cè)能力和估計(jì)穩(wěn)定性上相對(duì)占優(yōu)的特性也引起一些學(xué)者的重視[12]。但是，將產(chǎn)出時(shí)間序列從時(shí)域轉(zhuǎn)換為頻域時(shí)，可能會(huì)丟失部分時(shí)域信息，不利于明確政策指向。

1.2 緩慢變動(dòng)的時(shí)間趨勢(shì)

另一些基于譜分析的方法主張產(chǎn)出趨勢(shì)既非恒定，也非隨機(jī)，而是呈現(xiàn)緩慢變動(dòng)的特征。其中，以HP濾波為代表[13]的高通濾波可分離出周期在8年以下的高頻成分，但是，也不得不在趨勢(shì)要素對(duì)實(shí)際序列跟蹤水平和平滑程度之間做出權(quán)衡[14,15]。

為克服這一弊端，帶通濾波將產(chǎn)出時(shí)間序列看作不同頻率的疊加。先分離出中間頻率的部分（波長(zhǎng)在6～32個(gè)季度之間的經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)成分），再去掉高頻成分（季節(jié)因素和隨機(jī)擾動(dòng)）和低頻成分（增長(zhǎng)趨勢(shì)）之后，余下的即為潛在產(chǎn)出。實(shí)踐中，作為理想帶通濾波的有限移動(dòng)平均近似，BK濾波滯后期選擇較長(zhǎng)時(shí)，過(guò)濾效果較好，但觀察值損失也較大[16]。為彌補(bǔ)這一不足，Christiano和Fitzgerald（1999）[17]放棄了平穩(wěn)性和對(duì)稱性假設(shè)，利用整個(gè)樣本信息，處理平穩(wěn)和非平穩(wěn)兩種數(shù)據(jù)，避免了對(duì)高頻不規(guī)律擾動(dòng)的遺漏，增強(qiáng)了估計(jì)的精確性。不過(guò)，所有非平穩(wěn)過(guò)程都產(chǎn)生于隨機(jī)游走的假設(shè)在理論上很難站住腳[18]，尤其對(duì)于年度數(shù)據(jù)而言，所有高頻成分都可看作是經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)，從而降低了頻率分解的必要性。對(duì)中國(guó)的估計(jì)表明，BK濾波與經(jīng)過(guò)Raven和Uhilg調(diào)整后的HP濾波結(jié)果十分接近[19]，但BK濾波損失樣本較多。因此，對(duì)年度宏觀變量的時(shí)間序列進(jìn)行2～8年頻段的過(guò)濾時(shí)，HP濾波和CF濾波更為合適。

1.3 結(jié)構(gòu)向量自回歸的估計(jì)

基于結(jié)構(gòu)向量自回歸（SVAR）模型的估計(jì)中，產(chǎn)出的短期波動(dòng)被視為由暫時(shí)性需求沖擊造成，長(zhǎng)期變化則由持久性的供給沖擊引起，去除暫時(shí)性需求沖擊形成的周期性成分，得到潛在產(chǎn)出。據(jù)此，Blanchard等（1989）[20]較早建立了產(chǎn)出與失業(yè)率之間的向量自回歸方程。與其他方法相比，基于SVAR的估計(jì)結(jié)果具有較好的穩(wěn)定性，但是，非加速通貨膨脹的失業(yè)率（NAIRU）與實(shí)際產(chǎn)出之間存在穩(wěn)定關(guān)系的假定較強(qiáng)。財(cái)政和貨幣政策目標(biāo)的改變、金融中介的發(fā)展、技術(shù)進(jìn)步和組織變遷引起投入產(chǎn)出聯(lián)系的改變，都將使變量間的協(xié)方差不再穩(wěn)定，導(dǎo)致估計(jì)結(jié)果的偏差。因此，構(gòu)建結(jié)構(gòu)向量模型時(shí)要盡可能反映轉(zhuǎn)型特征，還應(yīng)注意引入變量的最佳個(gè)數(shù)和實(shí)際產(chǎn)出的時(shí)間間隔的選擇。實(shí)證結(jié)果表明，兩變量（實(shí)際GDP和通貨膨脹率）SVAR模型短期預(yù)測(cè)能力較好，而三變量（實(shí)際GDP、通貨膨脹率和失業(yè)率）SVAR模型對(duì)長(zhǎng)期預(yù)測(cè)能力較好[21,22]。

2 潛在產(chǎn)出測(cè)算的進(jìn)展與反思

總量法因缺乏經(jīng)濟(jì)理論支持而備受爭(zhēng)議，越來(lái)越多的研究開始將統(tǒng)計(jì)分解與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)特征相結(jié)合，在主流理論框架下重新估算潛在產(chǎn)出水平及變化趨勢(shì)。

2.1 基于生產(chǎn)函數(shù)的估計(jì)

以往研究習(xí)慣沿用永續(xù)盤存法的邏輯，依據(jù)投資隱含平減指數(shù)，推算固定資產(chǎn)形成總額，進(jìn)而考察投資流量[23]；依據(jù)5%～10%的幾何效率遞減假設(shè)，推算折舊規(guī)模。不過(guò)，周而復(fù)始的產(chǎn)能過(guò)剩危機(jī)突顯了資本利用水平和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換的重要性。于是，最新的文獻(xiàn)從這兩個(gè)角度進(jìn)行了拓展。其一，發(fā)現(xiàn)資本積累對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用不僅取決于資本存量的規(guī)模及結(jié)構(gòu)，而且與資本利用的程度息息相關(guān)。因此，一些研究開始將折舊率視為資本利用率的函數(shù)，進(jìn)而分析資本利用程度對(duì)資本積累和產(chǎn)出增長(zhǎng)的影響，為折舊率內(nèi)生化的研究指出了一個(gè)嶄新的方向[24]。其二，將生產(chǎn)函數(shù)從固定彈性擴(kuò)展至?xí)r變彈性（或動(dòng)態(tài)彈性），并在分析框架中融入了結(jié)構(gòu)變化因素，從而把近十年來(lái)潛在增長(zhǎng)率的下降歸因于資本存量增速的下降[25]，而且預(yù)測(cè)資本投入對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)將繼續(xù)減弱，勞動(dòng)力數(shù)量的變化也會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生負(fù)面影響[26]。

2.2 改進(jìn)奧肯定律的估計(jì)

Van Norden（1995）[27]較早將奧肯定律（Okun Law）引入對(duì)通貨膨脹率變化與失業(yè)率之間關(guān)系的考量，將菲利普斯曲線轉(zhuǎn)變?yōu)榭坍嬐ㄘ浥蛎浡逝c產(chǎn)出缺口指數(shù)之間的關(guān)系。事實(shí)上，改進(jìn)奧肯定律的關(guān)鍵在于如何確定實(shí)際產(chǎn)出增長(zhǎng)與潛在產(chǎn)出增長(zhǎng)背離對(duì)失業(yè)率的影響程度。美、英等國(guó)的實(shí)踐表明，隨著產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，企業(yè)對(duì)工作安全度的承諾降低，政府對(duì)雇傭和解雇法規(guī)的限制減弱，就業(yè)對(duì)產(chǎn)出波動(dòng)的反應(yīng)變大。對(duì)中國(guó)觀察的結(jié)果與此相似，更重要的是，農(nóng)業(yè)與非農(nóng)部門的邊際產(chǎn)出相差很大，就業(yè)變化和失業(yè)變化也不對(duì)等。因此，在兩部門的就業(yè)增長(zhǎng)率的決定過(guò)程中，除了本部門的失業(yè)率、勞動(dòng)增長(zhǎng)率，部門間的人口轉(zhuǎn)移也十分重要。尤其是金融危機(jī)以來(lái)，隨著“人口紅利”消失和新型城鎮(zhèn)化建設(shè)加快，勞動(dòng)力增長(zhǎng)已跨過(guò)了“劉易斯拐點(diǎn)”[28]，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)從二元向一元過(guò)渡，農(nóng)村剩余勞動(dòng)力從加速轉(zhuǎn)移到接近枯竭，地方保護(hù)下扭曲的要素價(jià)格加劇了勞動(dòng)力資源誤置。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)冗員密集與新興產(chǎn)業(yè)人才短缺的矛盾決定了，既要注意戶籍制度、延遲退休、社保轉(zhuǎn)移等改革引起的區(qū)際間勞動(dòng)力流動(dòng)對(duì)勞動(dòng)參與率的作用，更要重視產(chǎn)業(yè)間勞動(dòng)力供需結(jié)構(gòu)差異及再配置效應(yīng)對(duì)奧肯定律系數(shù)的影響。

2.3 基于多變量動(dòng)態(tài)系統(tǒng)的估計(jì)

為填補(bǔ)單變量濾波對(duì)其他經(jīng)濟(jì)信息關(guān)注的不足，多變量動(dòng)態(tài)系統(tǒng)加入了關(guān)聯(lián)產(chǎn)出、失業(yè)率和通貨膨脹率的理論方程，將潛在產(chǎn)出構(gòu)造為狀態(tài)空間模型中不可觀測(cè)的隨機(jī)趨勢(shì)，再運(yùn)用極大似然法或結(jié)合實(shí)際數(shù)據(jù)和先驗(yàn)信息的貝葉斯法來(lái)估計(jì)系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)參數(shù)。據(jù)此，張金清和趙偉（2009）[29]較早將開放條件的菲利普斯曲線引入對(duì)潛在產(chǎn)出的估算。國(guó)際貨幣基金組織（2015）對(duì)16個(gè)國(guó)家的潛在產(chǎn)出分析認(rèn)為，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的周期性沖擊反映在趨勢(shì)的波動(dòng)上；新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的沖擊則蘊(yùn)含在趨勢(shì)的周期性變動(dòng)之中。相較于傳統(tǒng)濾波法來(lái)說(shuō)，多變量動(dòng)態(tài)濾波提高了數(shù)據(jù)間的相關(guān)性，不過(guò)，末尾樣本問(wèn)題仍有待克服。

2.4 基于動(dòng)態(tài)隨機(jī)一般均衡（DSGE）的估計(jì)

隨著新凱恩斯主義的發(fā)展，尤其是國(guó)際金融危機(jī)后，逆周期政策效力持續(xù)下降的窘境促使一些學(xué)者開始根據(jù)不同的時(shí)間跨度和政策目標(biāo)來(lái)重新審視潛在產(chǎn)出。比如：潛在產(chǎn)出趨勢(shì)值被視為具有隨機(jī)平衡增長(zhǎng)路徑模型特征的持久隨機(jī)技術(shù)沖擊的序列[30]，對(duì)應(yīng)的產(chǎn)出缺口由周期波動(dòng)成分來(lái)衡量；其有效值是在商品市場(chǎng)和勞動(dòng)力市場(chǎng)完全競(jìng)爭(zhēng)，不存在價(jià)格和工資粘性的前提下，供需均衡時(shí)實(shí)現(xiàn)的產(chǎn)出水平，與之對(duì)應(yīng)的產(chǎn)出缺口，衡量了市場(chǎng)的不完全競(jìng)爭(zhēng)性、價(jià)格和工資粘性的程度；其自然值則是指在價(jià)格和工資不存在粘性[31]，但是商品市場(chǎng)和勞動(dòng)力市場(chǎng)存在不完全競(jìng)爭(zhēng)的前提下，均衡所達(dá)到的產(chǎn)出水平，對(duì)應(yīng)的產(chǎn)出缺口衡量了存在名義價(jià)格粘性的情況。

誠(chéng)然，DSGE框架包含較多的外生沖擊與微觀個(gè)體的行為假設(shè)，增加了參數(shù)識(shí)別的難度，可能引起模型設(shè)定與估計(jì)有效性之間的矛盾[32]，甚至導(dǎo)致測(cè)算不夠穩(wěn)健[33]。但該方法的估計(jì)結(jié)果具有較強(qiáng)的穩(wěn)健性[34]，能較好地洞悉宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)，尤其是對(duì)通脹的預(yù)測(cè)能力。毋庸置疑的是，高度精細(xì)化的微觀結(jié)構(gòu)設(shè)定增強(qiáng)了模型對(duì)現(xiàn)實(shí)的刻畫能力，為宏觀變量的變動(dòng)路徑提供了豐富的經(jīng)濟(jì)解釋。未來(lái)，信息技術(shù)革新催生“互聯(lián)網(wǎng)+”與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)融合加快，要素再配置將引起商業(yè)模式、產(chǎn)業(yè)格局重構(gòu)，應(yīng)重視投資專有技術(shù)的變化、外生結(jié)構(gòu)性沖擊不足和貝葉斯估計(jì)不完整性的影響，從而在動(dòng)態(tài)一般均衡框架中融入經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下的新特征，提高測(cè)度的有效性和穩(wěn)定性。

3 展望：供需結(jié)合的新視角

綜上，國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)從諸多層面估計(jì)了潛在產(chǎn)出，但仍存在改進(jìn)空間。從供給的角度，利用生產(chǎn)函數(shù)的估算由于資本存量核算（如折舊率外生給定）的爭(zhēng)議和自然失業(yè)率的缺失，特別是要求宏觀經(jīng)濟(jì)變量之間存在相對(duì)平穩(wěn)關(guān)系的假設(shè)不成立，使得對(duì)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體適用的方法對(duì)轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體不能直接套用。從需求的角度，一些研究雖然考慮了城鄉(xiāng)差異、資本配置效率等因素對(duì)潛在增長(zhǎng)率的影響[35]，但是，忽略了一般形式的菲利普斯曲線或奧肯定律對(duì)中國(guó)的適用性；或者僅盯住通貨膨脹率的變化，將潛在產(chǎn)出仍視為非加速通貨膨脹下的產(chǎn)出。而2008年的國(guó)際金融危機(jī)證明金融失衡存在時(shí)，即使通脹率穩(wěn)定在較低水平，產(chǎn)出增長(zhǎng)仍可能在不可持續(xù)的路徑上[36]。

鑒于此，今后研究應(yīng)努力將從供給或需求單一層面的測(cè)算，拓展至供需結(jié)合、多市場(chǎng)均衡下的潛在產(chǎn)出測(cè)算體系，在既定偏好、技術(shù)和信息結(jié)構(gòu)等實(shí)際因素約束下，考察價(jià)格與工資能靈活調(diào)整時(shí)的產(chǎn)出水平。具體可從以下三方面著手。

（1）從財(cái)政的視角，警惕赤字和債務(wù)的擠出效應(yīng)，賦予潛在產(chǎn)出“可持續(xù)性”的要義，避免僅基于總供給視角的高估可能（產(chǎn)能過(guò)剩存在意味著一些潛在產(chǎn)出屬于無(wú)效產(chǎn)出），又避免僅基于總需求視角的低估可能（忽略全球化與逆全球化下，外部再平衡以及國(guó)內(nèi)全面深化改革所釋放的需求潛力）。原因在于，近十年增量資本的產(chǎn)出效率持續(xù)下降，宏觀杠桿率已經(jīng)超過(guò)加杠桿有利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拐點(diǎn)值，增長(zhǎng)動(dòng)能出現(xiàn)透支未來(lái)發(fā)展?jié)摿Φ嫩E象。追趕階段，債務(wù)隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而逐步消化；經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)，逐漸靠近生產(chǎn)可能性前沿時(shí)，增速放緩，債務(wù)逐漸積累。能否妥善化解滾雪球式累積的債務(wù)成為穩(wěn)定潛在產(chǎn)出的關(guān)鍵。盡管主權(quán)債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)很低，但是企業(yè)部門杠桿率偏高，居民部門房貸比重增加，尤其是地方政府隱性負(fù)債上升顯著抑制了財(cái)政政策的空間。

（2）從金融的視角，重視貨幣因素在實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)中日益顯著的作用，將“貨幣中性”納入潛在產(chǎn)出測(cè)算的考量。國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)，產(chǎn)出周期與信貸周期、房地產(chǎn)價(jià)格等因素密切相關(guān)，隨著美聯(lián)儲(chǔ)縮減資產(chǎn)負(fù)債表的腳步臨近，迫切需要平衡虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)兩個(gè)層面的流動(dòng)性，引入信貸缺口、房地產(chǎn)價(jià)格缺口等指標(biāo)，在貨幣政策不施加刺激、回歸中性的情景下，構(gòu)建基于勞動(dòng)力市場(chǎng)、產(chǎn)品市場(chǎng)和金融市場(chǎng)的多部門均衡模型，提高潛在產(chǎn)出估計(jì)的穩(wěn)健性。

（3）從產(chǎn)業(yè)的視角，重視“去杠桿、去產(chǎn)能、去庫(kù)存”背景下，微觀主體行為決策特征演變對(duì)經(jīng)濟(jì)內(nèi)在驅(qū)動(dòng)機(jī)制的影響。對(duì)家庭而言，將信貸約束（流動(dòng)性約束）、習(xí)慣形成、不確定性等引入居民消費(fèi)的決定中，豐富居民異質(zhì)性、消費(fèi)過(guò)度平滑性對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的傳導(dǎo)機(jī)制；對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，深化投資調(diào)整成本、投資專有技術(shù)變化的動(dòng)態(tài)作用，并通過(guò)內(nèi)生化企業(yè)的資本利用率，將折舊、資本使用的邊際成本及投資決定關(guān)聯(lián)起來(lái)，明晰資本利用率變化對(duì)資本積累與長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用，夯實(shí)潛在產(chǎn)出估算的微觀基礎(chǔ)。