中國(guó)平安（601318）11月壽險(xiǎn)新單保費(fèi)收入84億元，同比下降19.8%，創(chuàng)年內(nèi)最大單月降幅。大批的唱空之聲開(kāi)始涌現(xiàn)，自己身邊的朋友也非常關(guān)切。這里分享個(gè)人的一些觀點(diǎn)：

1、對(duì)于任何一個(gè)行業(yè)、一個(gè)企業(yè)，用某一個(gè)月的業(yè)績(jī)?nèi)ズ饬课磥?lái)業(yè)績(jī)的好壞都是不合理的，去年三季度的茅臺(tái)大跌、平安三季度的增速驟降，距今也不過(guò)剛剛一年而已，不過(guò)市場(chǎng)最神奇的地方就在于，大多數(shù)人永遠(yuǎn)沒(méi)有記性;

2、保險(xiǎn)公司的單月業(yè)績(jī)，尤其是保費(fèi)這一指標(biāo)受到營(yíng)銷(xiāo)策略的影響非常大，沒(méi)記錯(cuò)的話，一月份保費(fèi)同比負(fù)增長(zhǎng)也接近20%，但是新業(yè)務(wù)價(jià)值是正增長(zhǎng)的;

3、保險(xiǎn)公司的單年業(yè)績(jī)，受到各種因素的影響也比較多，比如股票市場(chǎng)波動(dòng)、利率變動(dòng)、自身策略變化、管理層變化等，但是長(zhǎng)期來(lái)看實(shí)際上只取決于兩個(gè)因素，即管理水平和大的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。只要經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，保險(xiǎn)行業(yè)就會(huì)以更快的速度增長(zhǎng)，直到市場(chǎng)飽和，而要取得超過(guò)行業(yè)均值的業(yè)績(jī)?cè)鏊伲敲醋罱K起決定性作用的實(shí)際上只有企業(yè)的管理水平一個(gè)因素，平安的管理水平如何，大家心里應(yīng)該有桿秤;

4、保險(xiǎn)公司一年四個(gè)季度中，以四季度的業(yè)績(jī)騰挪空間最大，好的時(shí)候可以好到爆，差的時(shí)候可以爛到扶不上墻，但是無(wú)論如何都是有底的，平安的鉆石政策、季度考核政策，還有諸如外部的HDRT等，都會(huì)促使相關(guān)人員在年底進(jìn)行一定程度的沖刺，不至于讓業(yè)績(jī)太難看;

5、與每年1月份情況不同的是，11月通常不會(huì)大規(guī)模主推理財(cái)型產(chǎn)品，很難發(fā)生新業(yè)務(wù)價(jià)值率大幅度提升的情況，所以，今年的11月的單月新業(yè)務(wù)價(jià)值大概率是下降的，至于下降幅度，不瞎猜;

6、在關(guān)注11月的保費(fèi)斷崖式下跌之前，建議回頭看看去年四季度的業(yè)績(jī)情況，去年11月的保費(fèi)同比增長(zhǎng)達(dá)到兩成，12月的保費(fèi)增長(zhǎng)甚至接近四成。這樣的高增長(zhǎng)，給今年留下了超高的基數(shù)，恐怕沒(méi)那么容易消化。所以，即使12月的保費(fèi)出現(xiàn)更大幅度的下跌，也不要驚訝，因?yàn)楹苷！?/p>

2012年年底，筆者在平安人壽上班，當(dāng)年的分公司（管轄人力數(shù)萬(wàn)人，當(dāng)時(shí)平安人壽全國(guó)人力不過(guò)幾十萬(wàn)）任務(wù)差距還非常明顯，要完成任務(wù)就面臨部分放棄開(kāi)門(mén)紅的問(wèn)題，最終分公司的決策是全面沖刺全年業(yè)績(jī)目標(biāo)，先拿到內(nèi)勤獎(jiǎng)金，并且把開(kāi)門(mén)紅方案提前至12月，結(jié)果導(dǎo)致分公司12月的業(yè)績(jī)爆發(fā)式增長(zhǎng)，確保了完成2012年的NBEV（新業(yè)務(wù)價(jià)值）達(dá)成。但是隨后，2013年分公司增長(zhǎng)乏力，然后2014年借助開(kāi)門(mén)紅的大爆發(fā)，又是近乎完美的一年。

在關(guān)注平安今年的策略時(shí)，請(qǐng)注意平安今年完成了換帥。新官上任，在任何保險(xiǎn)公司，上任后的第一個(gè)開(kāi)門(mén)紅都是為新領(lǐng)導(dǎo)樹(shù)立威信，提升士氣的重要時(shí)期。平安還是那個(gè)平安。不會(huì)因?yàn)橐粋€(gè)月的負(fù)增長(zhǎng)就喪失其保險(xiǎn)行業(yè)龍頭的地位。也不會(huì)因?yàn)槟骋粋€(gè)月的爆發(fā)式增長(zhǎng)就擺脫外部環(huán)境的影響?yīng)毶破渖怼，F(xiàn)在的負(fù)增長(zhǎng)。都會(huì)在后面加上去，現(xiàn)在的高速增長(zhǎng)，也都會(huì)在未來(lái)減下來(lái)。

人們總是高估一年的變化，卻低估十年的變化。所以，大部分投資都以短期為目標(biāo)，直到頭破血流依然不曾改變。（作者：楊坤偉）