摘? ?要：穩(wěn)定的金融體系是我國經(jīng)濟健康運行的重要保障，中小銀行的穩(wěn)健運行又是當(dāng)前防范化解金融風(fēng)險攻堅戰(zhàn)的重中之重。2019年5月，包商銀行接管事件引發(fā)了市場對中小銀行潛在風(fēng)險的擔(dān)憂，中小銀行的未來發(fā)展與風(fēng)險應(yīng)對隨即成為關(guān)注的焦點。鑒此，本文對我國中小銀行風(fēng)險管控的挑戰(zhàn)進行深入分析，探討中小銀行爆發(fā)風(fēng)險的主要影響，在此基礎(chǔ)上提出相關(guān)政策建議，以期為我國提升應(yīng)對中小銀行風(fēng)險的能力提供借鑒。

關(guān)鍵詞：中小銀行;問題銀行;風(fēng)險處置;流動性風(fēng)險

DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2019.12.008

中圖分類號：F832.5? ? ? ? ? ? 文獻標(biāo)識碼：A? ? ? ? ? ? ?文章編號：1003-9031（2019）12-0063-07

2008年金融危機以來，國際金融監(jiān)管機構(gòu)重點解決了金融機構(gòu)“大而不能倒”的問題。但當(dāng)多家中小銀行同時倒閉，或一家在某一特定細(xì)分市場中處于關(guān)鍵地位的中小銀行倒閉時，也會引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險，同樣不能忽視。隨著我國經(jīng)濟增速下滑和金融去杠桿政策的持續(xù)推進，部分地區(qū)的一些金融機構(gòu)已出現(xiàn)因資產(chǎn)質(zhì)量問題侵蝕銀行資本的情況。2019年5月，包商銀行接管事件引發(fā)了市場對中小銀行潛在風(fēng)險的擔(dān)憂，中小銀行的未來發(fā)展與風(fēng)險應(yīng)對隨即成為關(guān)注的焦點。鑒此，本文以包商銀行接管事件為契機，對我國中小銀行風(fēng)險管控的挑戰(zhàn)進行深入分析，探討中小銀行爆發(fā)風(fēng)險的主要影響，并在此基礎(chǔ)上提出對策建議，以期為我國提升應(yīng)對中小銀行風(fēng)險的能力提供借鑒。

一、中小銀行風(fēng)險管控的挑戰(zhàn)

（一）資產(chǎn)規(guī)模增速放緩，規(guī)模驅(qū)動模式受限

近年來，我國經(jīng)濟增速不斷放緩，銀行業(yè)經(jīng)營環(huán)境日趨嚴(yán)峻，資產(chǎn)規(guī)模增速呈現(xiàn)顯著的親經(jīng)濟周期性特征，下滑較為嚴(yán)重。截至2019年6月末，銀行業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模達到281.58萬億元，同比僅增長8.22%，處于歷史低位。長期以來，中小銀行①資產(chǎn)保持快速增長態(tài)勢，規(guī)模擴張速度領(lǐng)先于國有大型商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行。如圖1所示，2015—2016年，相較于銀行業(yè)總資產(chǎn)的同比增速，中小銀行資產(chǎn)的同比增速更高。但2017年金融嚴(yán)監(jiān)管政策實施后，依賴同業(yè)業(yè)務(wù)程度較高的中小銀行受到嚴(yán)重沖擊。2018年第三季度，中小銀行資產(chǎn)同比增速僅為6.83%，首次低于銀行業(yè)總資產(chǎn)增速②。同時，由于一些中小銀行縮表，中小銀行資產(chǎn)占銀行業(yè)總資產(chǎn)的比例也開始出現(xiàn)波動。未來，在國內(nèi)外經(jīng)濟增長動能不足以及嚴(yán)監(jiān)管政策背景下，中小銀行如果繼續(xù)依賴“規(guī)模驅(qū)動”策略，發(fā)展將難以為繼。

（二）資產(chǎn)質(zhì)量問題凸顯，產(chǎn)生大量新增不良

中小銀行的經(jīng)營范圍具有較強的區(qū)域特性，客戶以當(dāng)?shù)孛駹I小微企業(yè)為主，客戶集中度相對較高。在經(jīng)濟下行時，部分企業(yè)客戶經(jīng)營惡化，中小銀行較難獲得優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，面臨較大的信用風(fēng)險。同時，2019年4月頒布的《商業(yè)銀行金融資產(chǎn)風(fēng)險分類暫行辦法》將風(fēng)險分類對象由貸款擴展至承擔(dān)信用風(fēng)險的全部金融資產(chǎn)，還強調(diào)以債務(wù)人為中心的分類理念，對不良資產(chǎn)的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)進一步趨嚴(yán)。如圖2所示，我國中小銀行不良貸款余額占商業(yè)銀行不良總額的比例上升較快，已從2015年一季度末的23.34%上升至2019年二季度末的43.11%，中小銀行貢獻了銀行業(yè)大部分的新增不良貸款。從不良貸款率來看，截至2019年二季度末，商業(yè)銀行總體不良貸款率總體保持平穩(wěn)，較2015年一季度末小幅上行0.42個百分點;城商行和農(nóng)商行不良貸款率同期則分別提高了1.01個和1.92個百分點。其中，農(nóng)商行不良貸款率正逐步逼近5%的監(jiān)管紅線，城商行不良貸款率也于2019年一季度末反超商業(yè)銀行總體不良貸款率，值得監(jiān)管部門警惕。

（三）股權(quán)結(jié)構(gòu)變動頻繁，公司治理水平較低

國有大型商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行在我國加入世貿(mào)組織前后陸續(xù)完成改制上市，并借鑒國際先進銀行經(jīng)驗，逐步建立了現(xiàn)代化的公司治理體系，“三會一層”均能較好地履行職責(zé)。但中小銀行大都脫胎于城市信用社和農(nóng)村信用社，有其特殊的歷史背景和發(fā)展歷程，股東涵蓋地方各級政府、各類所有制企業(yè)法人、自然人、村民自治組織等，而且股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜多樣且變動頻繁。截至2019年6月末，阿里司法拍賣平臺上共計有1535起銀行股權(quán)已結(jié)束拍賣或正在進行拍賣。在未建立現(xiàn)代規(guī)章制度的背景下，股東在銀行內(nèi)部激烈博弈，使得銀行自身的公司治理停留在較低水平。中國銀行保險監(jiān)督管理委員會郭樹清主席在2018年1月接受采訪時指出中小銀行“既存在股東不作為、不到位，從而導(dǎo)致‘內(nèi)部人控制問題，也發(fā)生了少數(shù)股東亂越位、胡作為，隨意干預(yù)銀行正常經(jīng)營的問題?！币虼耍芾韺雍凸蓶|的道德風(fēng)險成為影響中小銀行公司治理的關(guān)鍵風(fēng)險點。股權(quán)管理混亂的另一個后果是，中小銀行與股東間的關(guān)聯(lián)交易頻發(fā)，經(jīng)營人員違規(guī)向股東和關(guān)聯(lián)客戶輸送利益，合規(guī)管理和風(fēng)險管理形同虛設(shè)，加大了中小銀行經(jīng)營風(fēng)險。

（四）盈利能力受到?jīng)_擊，資本補充情況堪憂

一方面，隨著利率市場化加速推進，我國銀行業(yè)凈息差水平呈逐步收窄態(tài)勢。對比來看，農(nóng)商行凈息差雖然明顯高于商業(yè)銀行總體凈息差，但近期下降幅度較大。2019年上半年，股份制銀行和城商行凈息差平均為2.09%，同比分別提高28和15個百分點，呈小幅改善趨勢，但農(nóng)商行凈息差同比下滑18個百分點至2.72%。因中小銀行的中間業(yè)務(wù)發(fā)展薄弱，利潤來源以存貸利差為主，凈息差下行對中小銀行利潤造成的沖擊相對更大。另一方面，資產(chǎn)質(zhì)量下滑也會使中小銀行加大資產(chǎn)減值計提力度，進而侵蝕利潤。2019年上半年，商業(yè)銀行凈利潤同比增速回升至9.80%，但城商行和農(nóng)商行凈利潤的同比增速僅分別為3.64%和7.67%。盈利能力下滑也制約了中小銀行的內(nèi)源補充資本渠道，農(nóng)商行資本充足率已從2014年末的13.81%大幅降至了2019年二季度末的12.98%，嚴(yán)重影響了自身的風(fēng)險抵御能力。

（五）流動性風(fēng)險重視不足，管理體系有待優(yōu)化

隨著巴塞爾協(xié)議Ⅲ的頒布實施，流動性風(fēng)險監(jiān)管開始和資本監(jiān)管同等重要。巴塞爾委員會認(rèn)為問題銀行的核心特征是“流動性和償債能力面臨威脅”。但我國中小銀行對流動性風(fēng)險管理的重視程度卻不高。一是董事會未能有效履行流動性風(fēng)險管理職責(zé)。以山東省為例，該省僅有不到1/4的地方法人商業(yè)銀行董事會每月了解流動性管理狀況并反饋意見。二是未設(shè)立獨立的流動性風(fēng)險管理部門，流動性風(fēng)險管理人員配置較少，對全行中長期流動性變化難以前瞻性地把控。三是資產(chǎn)負(fù)債管理仍然較為落后，未建立資產(chǎn)負(fù)債精細(xì)化管理工具，信息化處理能力較弱，無法為流動性風(fēng)險的精細(xì)化管理提供支撐。從流動性風(fēng)險壓力測試角度看，包商銀行接管事件可以被看作為中小銀行遭遇的現(xiàn)實壓力情景，隨后的市場反應(yīng)表明中小銀行流動性水平受到了較大沖擊，如同業(yè)拆借難度增大、同業(yè)存單發(fā)行成功率下降等，流動性風(fēng)險隱患嚴(yán)重。

二、中小銀行爆發(fā)風(fēng)險的主要影響

（一）加大存款流失風(fēng)險

商業(yè)銀行是高負(fù)債經(jīng)營的企業(yè)，存款人可能因為信息不對稱而對銀行喪失信心，引發(fā)擠兌甚至造成銀行經(jīng)營失敗或破產(chǎn)。因此，存款穩(wěn)定對商業(yè)銀行的穩(wěn)健經(jīng)營至關(guān)重要。客戶是存款業(yè)務(wù)的根基，“存款立行”的根本就是客戶立行。現(xiàn)實中，國有大型商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行憑借豐富的營銷渠道和完善的產(chǎn)品體系集聚了一定數(shù)量級的、較為穩(wěn)固的基礎(chǔ)客戶群，中小銀行的客戶基礎(chǔ)則相對薄弱。從客戶基數(shù)看，中小銀行受經(jīng)營區(qū)域限制，可拓展的客戶群體有限，客戶基數(shù)無法與大型商業(yè)銀行相提并論。從客戶服務(wù)看，中小銀行的產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，研發(fā)速度較慢，無法有效契合客戶需求;且主要依賴價格手段吸引客戶，綜合服務(wù)能力不足，客戶粘性較差。中小銀行的存款具有天然脆弱性，當(dāng)單家銀行出現(xiàn)問題后，客戶可能對問題銀行所在地或其股東參股的其他中小銀行產(chǎn)生負(fù)面評價。隨著避險情緒的蔓延，客戶存款可能被轉(zhuǎn)移至大型商業(yè)銀行，中小銀行則需付出更大的精力和成本去拓展新客戶，經(jīng)營壓力進一步上升。

（二）破壞流動性傳導(dǎo)路徑

隨著我國外匯占款規(guī)模逐步下降，公開市場操作、MLF等主動型貨幣政策工具成為了央行向銀行體系注入流動性的重要渠道。從操作對象來看，公開市場操作的對象是以大型銀行為主的一級交易商。以2019年為例，只有23家資產(chǎn)規(guī)模較大的城商行和農(nóng)商行以及3家非銀機構(gòu)進入一級交易商名單（總計有49家）。此外，雖然MLF、TMLF等工具的操作對象更為廣泛，但由于央行的穩(wěn)健性考量和抵押品約束，這些工具仍難以惠及中小銀行。如MLF的操作對象為符合宏觀審慎管理要求的商業(yè)銀行、政策性銀行。因此，我國銀行間市場流動性的主要傳導(dǎo)路徑可概括為“央行→大型銀行→中小銀行→非銀機構(gòu)”，大型銀行在流動性傳導(dǎo)過程中發(fā)揮著關(guān)鍵作用，中小銀行卻處在傳導(dǎo)路徑的中后端。在上述傳導(dǎo)模式下，中小銀行主要借助大型銀行提供的流動性實施加杠桿，但當(dāng)中小銀行出現(xiàn)問題后，大型銀行對中小銀行融出資金的主觀意愿可能下降，流動性傳導(dǎo)路徑受阻，中小銀行流動性管理壓力增大，進而更容易受到市場因素的沖擊。

（三）削弱貨幣政策實施效果

在我國間接融資占主導(dǎo)地位的金融體系中，商業(yè)銀行理應(yīng)在金融供給側(cè)改革中發(fā)揮主力作用。2018年以來，央行積極創(chuàng)設(shè)新型貨幣政策工具、多次開展定向降準(zhǔn)，并與監(jiān)管部門共同推動商業(yè)銀行資本補充工具創(chuàng)新，支持中小銀行回歸本源，為實體經(jīng)濟提供精準(zhǔn)的金融服務(wù)。2018年末，城商行和農(nóng)商行的小微企業(yè)貸款余額占商業(yè)銀行小微企業(yè)貸款余額的比例達到52%，較上年同期增加了3個百分點?？梢姡行°y行已成為支持小微企業(yè)發(fā)展的主力軍，對實現(xiàn)寬信用目標(biāo)的貢獻作用上升。當(dāng)中小銀行出現(xiàn)存款流失、資本不足、不良貸款率高企、流動性風(fēng)險加劇等問題，中小銀行的信貸投放意愿及對信用債、非標(biāo)資產(chǎn)等的配置能力下降，從而影響貨幣政策實施效果。

（四）加速同業(yè)市場信用分層

2014年3月，“超日債”違約標(biāo)志著我國公募債券剛性兌付被打破，近年來我國債券市場的信用違約事件也已成為常態(tài)。同業(yè)市場作為商業(yè)銀行等金融機構(gòu)相互拆借資金的市場，剛性兌付的信心更加堅定，甚至在包商銀行接管事件之前沒有出臺明確的違約處置規(guī)則。但此次接管事件中，包商銀行5000萬元以上的同業(yè)機構(gòu)客戶的本息沒有得到全額兌付，打破了我國同業(yè)市場的剛性兌付。短期看，由于我國金融市場剛性兌付文化的長期存在，打破剛性兌付可能會造成市場恐慌甚至債務(wù)連鎖違約，對防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險提出挑戰(zhàn)。為此，人民銀行采取提供信用增進的方式確保中小銀行同業(yè)存單發(fā)行。2019年6月，銀行間同業(yè)拆借中心發(fā)布《全國銀行間同業(yè)拆借中心回購違約處置實施細(xì)則（試行）》，明確了質(zhì)押債券違約處置申請、處置流程、結(jié)算安排等。長期看，打破剛性兌付會逐步促進無風(fēng)險收益率的回歸，提高市場主體對企業(yè)風(fēng)險的識別能力，促進資金配置效率的提升。因此，同業(yè)市場信用分層將是一個長期趨勢，低評級中小銀行的融資難度和成本將會上升。

三、完善應(yīng)對中小銀行風(fēng)險的政策建議

（一）完善中小銀行風(fēng)險管理體系

商業(yè)銀行從一家“好銀行”變?yōu)椤皦你y行”的原因有很多，如經(jīng)營模式落后、公司治理較差、政策環(huán)境變化等，但主要可以歸結(jié)為銀行的信用出現(xiàn)問題，信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險爆發(fā)導(dǎo)致銀行經(jīng)營出現(xiàn)困難。因此，中小銀行應(yīng)不斷總結(jié)經(jīng)驗，完善風(fēng)險管理體系，提高風(fēng)險應(yīng)對能力。一是樹立全面風(fēng)險管理理念。中小銀行要把監(jiān)管要求轉(zhuǎn)化為穩(wěn)健經(jīng)營的內(nèi)在動力，培育風(fēng)險文化，將先進的風(fēng)險文化理念植入每一個員工心中，增強員工執(zhí)行全面風(fēng)險管理政策的自覺性。二是搭建有效的風(fēng)險偏好框架。風(fēng)險偏好可以指引銀行進行客戶選擇和風(fēng)險安排等，是銀行風(fēng)險管理戰(zhàn)略的核心。中小銀行應(yīng)建立以風(fēng)險偏好為核心的風(fēng)險經(jīng)營體系，塑造高效的風(fēng)險偏好傳導(dǎo)機制，將風(fēng)險偏好順暢傳導(dǎo)至銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營和管理活動中。三是加強風(fēng)險管理基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。中小銀行應(yīng)健全風(fēng)險治理架構(gòu)，在數(shù)據(jù)治理、信息系統(tǒng)、人才隊伍等方面加大投入，提升風(fēng)險計量能力，強化風(fēng)險管理的硬約束。四是多渠道補充資本。中小銀行在各項經(jīng)營活動中要加強資本約束理念，積極借助股東注資、發(fā)行優(yōu)先股、永續(xù)債和二級資本債等方式補充資本，不斷優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，增強風(fēng)險抵御能力。

（二）深化中小銀行公司治理改革

我國監(jiān)管部門高度重視商業(yè)銀行公司治理，先后出臺《商業(yè)銀行公司治理指引》《商業(yè)銀行股權(quán)管理暫行辦法》等規(guī)章制度，但公司治理問題仍然普遍存在，嚴(yán)重制約了我國中小銀行的穩(wěn)健發(fā)展。因此，一方面要壓實“三會一層”責(zé)任。一是建立“三會一層”的無為問責(zé)和有為激勵機制，健全履職評價體系，優(yōu)化成員結(jié)構(gòu)，不斷提升“三會一層”的履職能力;二是經(jīng)營管理層要向董事會負(fù)責(zé)，定期向董事會報告日常經(jīng)營情況及重大事項，認(rèn)真執(zhí)行董事會制定的發(fā)展政策，努力實現(xiàn)既定的經(jīng)營目標(biāo);三是為監(jiān)事會獨立、規(guī)范履職提供保障，充分發(fā)揮監(jiān)事會對董事會、經(jīng)營管理層履職行為的監(jiān)督作用，強化監(jiān)事會對股東大會負(fù)責(zé)制。另一方面要穩(wěn)定優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)。一是處理好股權(quán)集中與分散的關(guān)系，落實股權(quán)結(jié)構(gòu)“長期穩(wěn)定、透明誠信、公平合理”的底線;二是加強股東行為監(jiān)管，時刻防范控股股東干預(yù)銀行的日常經(jīng)營管理，保障中小股東合法權(quán)益;三是加強風(fēng)險審查，準(zhǔn)確識別關(guān)聯(lián)交易，杜絕內(nèi)部利益輸送。

（三）構(gòu)建問題銀行處置法律框架

2017年第五次全國金融工作會議提出要“明確對問題金融機構(gòu)接管、重組、撤銷、破產(chǎn)處置程序和機制”，我國應(yīng)明確問題銀行處置的頂層設(shè)計思路，加快構(gòu)建完備的問題銀行處置法律框架。一是明確問題銀行處置主體。美聯(lián)儲、貨幣監(jiān)理署和FDIC雖對商業(yè)銀行都有監(jiān)管權(quán)限，但問題銀行的具體處置工作最終都由FDIC負(fù)責(zé)。建議盡快確定我國問題銀行的處置主體，并賦予處置主體相應(yīng)的法律地位和權(quán)限，使其能夠主導(dǎo)問題銀行的整個處置流程，提高處置效率。二是出臺專門的問題銀行處置法規(guī)。美國監(jiān)管部門處置問題銀行的主要法律依據(jù)是《聯(lián)邦存款保險法》，但我國的《存款保險條例》法律位階偏低，未能體現(xiàn)存款保險制度在維護金融體系安全中的重要性。建議對銀行風(fēng)險處置事項專門立法，為問題銀行處置提供系統(tǒng)性的法律基礎(chǔ)。三是細(xì)化問題銀行處置細(xì)則。建議對當(dāng)前不同法律法規(guī)中涉及問題銀行處置的條款進行整合統(tǒng)一，制定問題銀行處置的實施細(xì)則，消除市場疑慮，穩(wěn)定市場預(yù)期。

（四）優(yōu)化問題銀行早期糾正和處置機制

逐步建立優(yōu)勝劣汰機制，有序處置高風(fēng)險的問題銀行，有助于防范“黑天鵝”和“灰犀?！?，確保金融服務(wù)的連續(xù)性。一是健全早期糾正機制。美國借助CAMELS評級系統(tǒng)賦予商業(yè)銀行一個由1到5的綜合得分，得分3、4或5的機構(gòu)會被置于“問題”名單上，而且會受到從書面警告到關(guān)閉的廣泛監(jiān)管。建議我國建立問題銀行的劃分標(biāo)準(zhǔn)，一旦銀行成為問題銀行就可以及時干預(yù)，將風(fēng)險遏制于萌芽階段。二是完善問題銀行處置預(yù)案。美國要求大型金融機構(gòu)制定“生前遺囑”，也即恢復(fù)和處置計劃，使得金融機構(gòu)提前做好了應(yīng)對潛在風(fēng)險的預(yù)案。建議監(jiān)管部門督促銀行制定“生前遺囑”，并加強預(yù)案演練。同時，要加強監(jiān)管壓力測試，準(zhǔn)確評估銀行的經(jīng)營狀況。三是設(shè)計差異化的處置手段。建議對資產(chǎn)規(guī)模較大、營業(yè)網(wǎng)點分布廣泛、服務(wù)客群較多的銀行優(yōu)先采取“經(jīng)營中救助”方式，提供額外資金支持幫助其渡過難關(guān);對資產(chǎn)規(guī)模中等、容易引發(fā)區(qū)域性金融風(fēng)險的銀行優(yōu)先考慮采取“收購與承接”和“過橋銀行”的處置模式;對資產(chǎn)規(guī)模較小、業(yè)務(wù)模式單一的銀行可以采取“直接賠付”的模式進行處置。四是建立信息統(tǒng)計和共享機制。建議提升對金融機構(gòu)各項數(shù)據(jù)采集分析的速度和能力，并建立高效的信息共享機制，實現(xiàn)處置時機與處置策略的最優(yōu)化。

（五）防范問題銀行個體風(fēng)險蔓延

中小銀行如果出現(xiàn)問題，將會牽涉存款客戶、同業(yè)客戶、投資者等多方利益，在處置問題銀行時也更容易引起市場的連鎖反應(yīng)。因此，相關(guān)部門應(yīng)提前做好應(yīng)對預(yù)案，防止風(fēng)險蔓延。一方面，做好問題銀行的信息披露。理論研究表明，當(dāng)銀行客戶獲得銀行全面經(jīng)營信息時，銀行破產(chǎn)的信號傳遞效應(yīng)將會下降。因此，當(dāng)問題銀行被處置時，要及時向市場參與者提供銀行的各類風(fēng)險信息及處置進展，努力消除市場與機構(gòu)之間的信息不對稱。另一方面，加強金融市場的輿論引導(dǎo)。有關(guān)問題銀行的各類信息不僅會通過社交媒體迅速傳播，而且很有可能充斥大量虛假信息。如果輿情把控不到位，可能使?jié)撛陲L(fēng)險演變?yōu)楝F(xiàn)實風(fēng)險，放大風(fēng)險事件的負(fù)面影響，擾亂市場秩序。監(jiān)管部門應(yīng)加強輿論監(jiān)督，在處置的不同階段持續(xù)引導(dǎo)媒體安撫公眾，消除恐慌情緒?！?/p>

（特約編輯：陳國權(quán)）

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