劉學(xué)華

關(guān)鍵詞：養(yǎng)老金制度;養(yǎng)老金第三支柱;稅收遞延;個人退休金賬戶

中圖分類號：F840.67 文獻標識碼：A

收錄日期：2018年10月11日

目前，我國已初步形成國家基本養(yǎng)老金、企業(yè)補充養(yǎng)老金和個人補充養(yǎng)老金相結(jié)合的“三支柱”養(yǎng)老金保障體系。截至2017年末，我國養(yǎng)老金“三支柱”的占比依次約為78%、18%和4%，合計規(guī)模約占GDP的7.78%?？梢钥闯?，基本養(yǎng)老保險比重過高，企業(yè)年金覆蓋率較低。而第一支柱規(guī)模提升的難度較大，第二支柱規(guī)模短期內(nèi)也難以發(fā)力，因此要提升養(yǎng)老金保障體系就需要從發(fā)展第三支柱入手，通過建立統(tǒng)一管理、內(nèi)容全面、金融支持的個人養(yǎng)老計劃，充分發(fā)揮養(yǎng)老金“第三支柱”的作用。

一、我國養(yǎng)老金體系經(jīng)驗借鑒及現(xiàn)狀分析

完善多支柱養(yǎng)老保障體系，探討和建立第三支柱個人養(yǎng)老金計劃，是世界各國應(yīng)對人口老齡化、保障國民老年生活的積極應(yīng)對之策。我國地域遼闊人口眾多，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)占GDP比例較大，這些特點與英聯(lián)邦、北歐等國家差異較大，在養(yǎng)老保險制度體系方案設(shè)計上，更多的是參考借鑒美國養(yǎng)老保險制度的三支柱模式。美國養(yǎng)老金體系由社會保障、雇主發(fā)起式養(yǎng)老基金計劃和個人退休賬戶等三大支柱組成，2017年第一支柱為2.9萬億美元;第二支柱為16.8萬億美元;第三支柱為9.2萬億美元，三者合計28.9萬億美元。第二、第三支柱的養(yǎng)老金資產(chǎn)遠高于第一支柱，占同期GDP的134%。美國第三支柱養(yǎng)老金主要是個人退休賬戶（稱為“IRA”），IRA是由聯(lián)邦政府通過稅延優(yōu)惠發(fā)起、個人自愿參與的補充養(yǎng)老金計劃。截至2017年底，IRA計劃資產(chǎn)規(guī)模達到8.9萬億元，覆蓋了超過1/3的美國家庭。IRA采用信托模式管理，銀行、基金、保險、券商等都可以作為托管人，費用、產(chǎn)品和服務(wù)是選擇托管人時最為看重的三點。美國養(yǎng)老保險體系多元，覆蓋范圍廣泛。目前，美國96%的人口擁有養(yǎng)老保險，其中超過34%的家庭（超過4，300萬戶）持有IRA賬戶，超過55%的家庭擁有雇主養(yǎng)老金計劃，養(yǎng)老保險三支柱體系中的每一部分都在養(yǎng)老保障過程中發(fā)揮著重要作用。

我國已形成由三大支柱組成的養(yǎng)老金體系。2017年末，作為第一支柱的基本養(yǎng)老保險基金累計結(jié)存5.02萬億元，企業(yè)養(yǎng)老保險累計結(jié)余4.12萬億元。我國養(yǎng)老金第二支柱指補充養(yǎng)老保險制度，主要包括企業(yè)年金、職業(yè)年金。截至2017年末，全國有8.04萬戶企業(yè)建立了企業(yè)年金，參加職工人數(shù)為2，331萬人，年末企業(yè)年金基金累計結(jié)存1.28萬億元。職業(yè)年金正隨著機關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老保險制度改革逐步建立。但是，以上第一、第二支柱全部6.3萬億元的養(yǎng)老金積累僅相當于同期GDP的1.6%，遠遠低于國際平均水平，且兩者之中基本養(yǎng)老保險仍是“一支獨大”，企業(yè)年金尚未形成有效支撐。按照制度設(shè)計，第三支柱的個人賬戶應(yīng)是實賬運行，以積累資金為人口老齡化做準備。但由于社會統(tǒng)籌部分收不抵支，個人賬戶資金被挪用于當期支付，其空賬規(guī)模持續(xù)擴大已達4.7萬億元。從發(fā)放標準上看，退休人員的平均退休金和在職人員的平均工資相比，從十年前比較高的70%～80%一路下滑到現(xiàn)在的46%，退休后個人收入明顯下降已成為事實。鑒于以上現(xiàn)狀，只有加快建立和完善還長期處于空擋期的養(yǎng)老金第三支柱為突破口，才能化解當前養(yǎng)老金體系結(jié)構(gòu)不均衡的局面，是推進制度完善發(fā)展和保障養(yǎng)老金支付能力的重要措施。

二、我國個人養(yǎng)老金制度發(fā)展現(xiàn)狀

個人養(yǎng)老金制度在我國是新生事物，以個人稅延商業(yè)養(yǎng)老保險為起點。2018年4月2日，財政部、國家稅務(wù)總局、人力資源社會保障部、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會5部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于開展個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點的通知》，自5月1日起，在上海市、福建?。ê瑥B門市）和蘇州工業(yè)園區(qū)實施個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點工作，試點期限暫定一年。這是我國推進多層次養(yǎng)老保險體系建設(shè)，對養(yǎng)老保險第三支柱進行的有益探索。通知指出，在上述試點地區(qū)的個人，購買采取名錄方式確定的商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品，其繳納的保費準予在申報扣除當月計算應(yīng)納稅所得額時予以限額據(jù)實扣除，扣除限額按照當月工資薪金、連續(xù)性勞務(wù)報酬收入的6%和1，000元孰低辦法確定。計入個人商業(yè)養(yǎng)老資金賬戶的投資收益，在繳費期間暫不征收個人所得稅。對個人達到規(guī)定條件時領(lǐng)取的商業(yè)養(yǎng)老金收入，其中25%部分予以免稅，其余75%部分按照10%的比例稅率計算繳納個人所得稅。

在此之前的3月2日，中國證監(jiān)會正式發(fā)布施行《養(yǎng)老目標證券投資基金指引（試行）》，對養(yǎng)老目標基金的產(chǎn)品形態(tài)和投資運作進行了明確，規(guī)定養(yǎng)老目標基金包括目標日期基金、目標風(fēng)險基金以及中國證監(jiān)會認可的其他策略基金，應(yīng)當采用定期開放的運作方式或設(shè)置投資人最短持有期限，與基金的投資策略相匹配，最短期限不少于1年。公募基金管理人迅速掀起了申報養(yǎng)老目標基金產(chǎn)品的熱潮，8月6日，華夏基金管理公司、南方基金管理公司的多只基金正式獲得證監(jiān)會發(fā)行批文，8月28日，第一支養(yǎng)老目標基金——華夏養(yǎng)老目標日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）公開發(fā)行。需要指出的是，美國為個人養(yǎng)老金計劃提供金融產(chǎn)品的養(yǎng)老目標基金目前沒有稅收優(yōu)惠。但在五部委通知中指出“試點結(jié)束后，根據(jù)試點情況，結(jié)合養(yǎng)老保險第三支柱制度建設(shè)的有關(guān)情況，有序擴大參與的金融機構(gòu)和產(chǎn)品范圍，將公募基金等產(chǎn)品納入個人商業(yè)養(yǎng)老賬戶投資范圍”，“試點期間，中國銀行保險監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會做好相關(guān)準備工作，完善養(yǎng)老賬戶管理制度，制定銀行、公募基金類產(chǎn)品指引等相關(guān)規(guī)定，指導(dǎo)相關(guān)金融機構(gòu)產(chǎn)品開發(fā)?！睉?yīng)當說，中國證監(jiān)會在產(chǎn)品指引等方面已經(jīng)做到前面。

三、建立個人養(yǎng)老金賬戶制度的建議

個人養(yǎng)老金制度已經(jīng)破冰，但為在吸取國際經(jīng)驗教訓(xùn)的基礎(chǔ)上做到高起點、嚴規(guī)范、大發(fā)展，并與稅收征管體制改革、資產(chǎn)管理行業(yè)統(tǒng)一管理相配套，建議構(gòu)建稅收遞延的個人退休金賬戶制度。

（一）建立統(tǒng)一的養(yǎng)老賬戶。對每一類養(yǎng)老金（如基本養(yǎng)老保險、企業(yè)年金、職業(yè)年金和個人退休金賬戶）在統(tǒng)一養(yǎng)老金賬戶下設(shè)子賬戶，分別記錄該類養(yǎng)老金的繳費、投資收益、待遇支付，并在稅務(wù)部門備案。這樣既與社會保險費稅務(wù)征收相銜接，實現(xiàn)統(tǒng)一繳費/繳稅基數(shù)，統(tǒng)一繳費賬戶，也為下一步養(yǎng)老賬戶享受稅收優(yōu)惠打好管理基礎(chǔ)。

（二）個人養(yǎng)老賬戶管理初期采取數(shù)量監(jiān)管模式。對管理機構(gòu)實施資格準入，金融機構(gòu)須向監(jiān)管部門（人社部、財政部、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會）申請，獲得牌照才能開展個人賬戶退休金管理工作。對個人養(yǎng)老賬戶實施稅務(wù)注冊，只有獲得稅務(wù)部門審核確認合格的賬戶，才能享受政府給予的稅收優(yōu)惠待遇。對個人養(yǎng)老賬戶資金支取實行嚴格限制。除非特殊情況（比如，出國定居、死亡、病重等），否則必須到個人退休后才能領(lǐng)取該賬戶資金。

（三）為個人養(yǎng)老賬戶提供稅收優(yōu)惠政策。在試點的基礎(chǔ)上推廣在個人繳費階段給予個人退休金賬戶一定額度的稅收優(yōu)惠政策支持（目前是收入的6%或1，000元，可掛鉤CPI定期調(diào)整），投資階段免稅收，到領(lǐng)取階段再征個人所得稅（全部或僅對投資收益征稅）。個人如果沒有參加企業(yè)年金或職業(yè)年金計劃，稅收優(yōu)惠額度可適當增加，以體現(xiàn)制度的公平性。

（四）個人養(yǎng)老賬戶資金投資運營采取市場化多元配置方式。資金應(yīng)當投資金融產(chǎn)品以實現(xiàn)保值增值，可供投資的產(chǎn)品應(yīng)兼顧長期性和穩(wěn)健性兩大特點，采取多部委聯(lián)合確定產(chǎn)品目錄方式進行管理，同時也能推進資產(chǎn)管理產(chǎn)品的統(tǒng)一管理，產(chǎn)品可包括股票、債券、基金、銀行存款、商業(yè)保險、信托等多種類型。投資者個人可自主選擇符合自己生命周期特點和投資風(fēng)險偏好的金融產(chǎn)品，并可定期進行投資調(diào)整或產(chǎn)品轉(zhuǎn)換。對于不具備專業(yè)知識或因工作繁忙而不愿主動選擇的投資者，可默認其配置產(chǎn)品為指定的低風(fēng)險產(chǎn)品類型。

主要參考文獻：

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