9月銀行理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.58%，為一年以來的最低值。

10月在降準(zhǔn)等因素影響下，流動性依然保持合理充裕，銀行理財產(chǎn)品

收益率仍然會持續(xù)走低，但跌幅或放緩。

9月銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量不論是環(huán)比還是同比降幅都超過10%，可見目前銀行對于理財產(chǎn)品的發(fā)行比較審慎。尤其在理財新規(guī)發(fā)布以后，一方面存量老產(chǎn)品要不斷壓縮遞減，另一方面要加快新產(chǎn)品的審批發(fā)行。預(yù)計未來預(yù)期收益率型的理財產(chǎn)品，尤其是保本理財產(chǎn)品將會進(jìn)一步壓縮。

封閉式產(chǎn)品減少

融360監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2018年9月銀行理財產(chǎn)品共發(fā)行10452款，環(huán)比減少1455款，環(huán)比降幅為12.22%，較2017年9月減少2235款，同比降幅為17.62%。其中人民幣理財產(chǎn)品發(fā)行10269款，美元理財產(chǎn)品發(fā)行159款，澳元理財產(chǎn)品發(fā)行9款，英鎊理財產(chǎn)品發(fā)行8款，其他外幣理財產(chǎn)品發(fā)行共7款。

9月發(fā)行的理財產(chǎn)品中，3個月以內(nèi)（含3個月）理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量為2194款，占比為21.21%，環(huán)比上升0.06個百分點；3～6個月期限理財產(chǎn)品發(fā)行量為4056款，占比為39.21%，環(huán)比上升2.85個百分點；6～12個月期限理財產(chǎn)品發(fā)行量為3683款，占比為35.61%，環(huán)比下降2.89個百分點；一年以上期限理財產(chǎn)品發(fā)行量占比為3.97%，環(huán)比下降0.02個百分點。

3個月以內(nèi)期限產(chǎn)品比例雖沒有下降，但大部分被周期開放式產(chǎn)品代替，真正90天以內(nèi)封閉式產(chǎn)品仍在逐步減少。

保本理財產(chǎn)品占比繼續(xù)下降

融360監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，9月保本理財產(chǎn)品（保證收益類+保本浮動收益類）發(fā)行量為2649款，占比為25.35%，較8月環(huán)比下降0.97個百分點。保本理財產(chǎn)品占比自3月以來，已經(jīng)連續(xù)7個月減少。非保本浮動收益產(chǎn)品發(fā)行量為7205款，占比為68.93%，環(huán)比上升1.23個百分點。

理財新規(guī)落地后，保本理財產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)按照結(jié)構(gòu)性存款或者其他存款進(jìn)行規(guī)范管理。這就意味著傳統(tǒng)的保證收益型和保本浮動收益型理財產(chǎn)品將更多地被結(jié)構(gòu)性存款代替，計入表內(nèi)，已經(jīng)不被算作銀行理財產(chǎn)品。

據(jù)融360不完全統(tǒng)計，9月共發(fā)行342款結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，較8月環(huán)比減少27.85%，平均預(yù)期收益率為3.86%。

理財新規(guī)下發(fā)后，不少中小銀行已經(jīng)暫停發(fā)行結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品。特別是一些沒有衍生品業(yè)務(wù)資格的中小銀行，此前通過尋找具有資格的大型銀行通道發(fā)行結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，現(xiàn)在也暫停發(fā)行。

銀行理財產(chǎn)品收益率創(chuàng)一年新低

融360數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，9月銀行理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.58%，環(huán)比下降0.09個百分點，為一年以來的最低值。分類型來看，保本理財產(chǎn)品的平均收益率為3.92%，非保本浮動收益產(chǎn)品的平均收益率為4.78%。

融360分析師認(rèn)為，9月銀行理財收益率繼續(xù)走低仍然受市場流動性寬松影響，資金利率進(jìn)一步走低。預(yù)計10月在降準(zhǔn)等因素影響下，流動性依然保持合理充裕，銀行理財產(chǎn)品收益率仍然會持續(xù)走低，但跌幅或放緩。

144款理財產(chǎn)品未達(dá)到預(yù)期收益率

融360對9月發(fā)行量在30款以上的銀行所發(fā)行的理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率進(jìn)行排名，入榜銀行中唐山銀行平均預(yù)期收益率最高，達(dá)5.16%；其次為浙商銀行，收益率為5.10%。按照銀行類型排名，9月預(yù)期收益率排名第一的銀行類型為外資銀行，平均收益率為4.75%；其次為城商行，平均收益率為4.71%；然后是郵儲銀行、股份制銀行、農(nóng)商行、國有銀行，平均收益率分別為4.60%、4.59%、4.52%、4.42%。

9月到期的理財產(chǎn)品中，有144款未達(dá)到預(yù)期收益率，未達(dá)標(biāo)率為2.96%，未達(dá)標(biāo)率較年初有所降低。結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品134款未達(dá)標(biāo)，未達(dá)標(biāo)率為18.43%；非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品10款未達(dá)標(biāo)，未達(dá)標(biāo)率為0.24%。

資管新時代到來，銀行理財挑戰(zhàn)不斷

9月28日，《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》（簡稱“理財新規(guī)”）正式落地，銀行理財認(rèn)購門檻降低為1萬元，不少銀行已經(jīng)開始執(zhí)行。此外，理財資金可以通過投資公募基金間接進(jìn)入股市。此前，資管市場銀行、基金公司、信托、保險各有特長，定位于不同的客戶群體，資管新規(guī)后，在打破銀行剛兌的同時，也將重新構(gòu)建資管市場的競爭格局?，F(xiàn)在將銀行理財也納入大資管產(chǎn)品，分為公募理財和私募理財，同時降低了認(rèn)購門檻，這樣銀行理財和其他資管產(chǎn)品在統(tǒng)一的市場內(nèi)進(jìn)行有序競爭。

理財新規(guī)后，未來銀行理財業(yè)務(wù)將面臨更多的挑戰(zhàn)。

一是產(chǎn)品設(shè)計方面的挑戰(zhàn)。理財新規(guī)后，銀行理財凈值化轉(zhuǎn)型的速度將會加快，這就要求銀行要打破現(xiàn)行的理財產(chǎn)品形態(tài)和產(chǎn)品體系，如何設(shè)計理財產(chǎn)品將成為銀行理財業(yè)務(wù)的重要挑戰(zhàn)。

二是財富管理能力的挑戰(zhàn)。以往的銀行理財大都是預(yù)期收益率型的，銀行在中間可以賺取差價，而新規(guī)后，銀行理財將是真正意義上的“受人之托，代人理財”，銀行理財?shù)耐顿Y收益將全部歸為投資者所有，銀行只收取一些管理費或手續(xù)費。

三是產(chǎn)品銷售方面的挑戰(zhàn)。銀行理財分為公募理財和私募理財，且加上銀行理財“去剛兌”的意識轉(zhuǎn)變，普通投資者能否普遍接受這個新的理財理念，銀行方面該如何面對將是銀行理財業(yè)務(wù)面臨的巨大挑戰(zhàn)。

四是人才儲備方面的挑戰(zhàn)。眾所周知，銀行在現(xiàn)金和債券方面有較強(qiáng)的人才儲備，但是在股市方面相對比較薄弱，新規(guī)之后理財資金進(jìn)入股市，甚至在未來理財子公司相關(guān)規(guī)定出臺后，理財資金有望直接進(jìn)入股市，這就意味著銀行需要更多在股票管理方面的人才儲備，建立權(quán)益類資產(chǎn)團(tuán)隊，但銀行相比券商在薪資待遇方面對這部分人才并沒有特別大的吸引力，所以人才方面也是銀行理財業(yè)務(wù)面臨的挑戰(zhàn)。