凈值型理財產(chǎn)品越來越成為銀行發(fā)行的主流產(chǎn)品時，

投資者該如何挑選這類產(chǎn)品？收益率不再是其唯一參考，

還需根據(jù)風(fēng)險偏好選擇與自身匹配的產(chǎn)品，并告別傻瓜式理財，

持續(xù)跟蹤關(guān)注產(chǎn)品公告和凈值變化。

國慶節(jié)后，劉女士有一筆期限273天的20萬元的銀行理財資金到期，實(shí)現(xiàn)了預(yù)期年化收益率5.2%。她本想在銀行繼續(xù)購買類似的理財產(chǎn)品，卻發(fā)現(xiàn)今時不同往日了。她以前只要看投資期限和預(yù)期年化收益率這兩個指標(biāo)是不是在自己可接受范圍內(nèi)，就可以進(jìn)行傻瓜式的投資，坐等產(chǎn)品到期時收益到賬，其間不用再管其他，也不用過多操心?，F(xiàn)在各大銀行發(fā)行的預(yù)期年化收益型理財產(chǎn)品越來越少，凈值型理財產(chǎn)品成為銀行發(fā)行的主流產(chǎn)品。面對不熟悉的凈值型理財產(chǎn)品，她不知道該如何挑選才好。

尤其是對像劉女士這樣偏愛固定收益型的投資者來說，凈值型銀行理財產(chǎn)品變得和基金一樣，凈值有漲有跌，尤其是當(dāng)下股市、基金都虧損時，心理上還有點(diǎn)難以接受這樣的理財產(chǎn)品，估計得有一段時間去適應(yīng)。

半年報數(shù)據(jù)顯示，上市銀行理財產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型在2018年上半年明顯加快。普通投資者對于凈值型理財產(chǎn)品的接受程度還有待提升，相對而言，高凈值人群的接受程度較高。

凈值型銀行理財產(chǎn)品特征

自從銀行理財產(chǎn)品凈值化成為銀行理財?shù)霓D(zhuǎn)型方向，銀行發(fā)行的凈值型理財產(chǎn)品數(shù)量在逐年上漲。

數(shù)據(jù)顯示，7月全國銀行凈值理財型產(chǎn)品存續(xù)量為2388款，較6月增加254款。截至8月21日，全國銀行凈值型理財產(chǎn)品存續(xù)量為2644只，較7月增加256款。

不同于預(yù)期收益型銀行理財產(chǎn)品，凈值型銀行理財產(chǎn)品在發(fā)行時不明確收益率，在存續(xù)期內(nèi)定期或不定期披露單位份額凈值，根據(jù)產(chǎn)品運(yùn)作情況享受到期或贖回收益，收益可能為正，也可能虧損，與公募基金相似，實(shí)際收益與產(chǎn)品凈值有關(guān)。

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員涂敏表示，凈值型銀行理財產(chǎn)品主要有三方面的特征：一是沒有預(yù)期收益，僅有業(yè)績比較基準(zhǔn)。預(yù)期收益型產(chǎn)品通常在發(fā)行時設(shè)定一個預(yù)期收益，到期按照預(yù)期收益兌付本金利息，凈值型銀行理財產(chǎn)品不存在剛性兌付，投資收益除繳納管理費(fèi)等費(fèi)用和超額業(yè)績提成外，盈虧都?xì)w投資者，而預(yù)期收益型產(chǎn)品由銀行付給投資者預(yù)期收益之后，所有的盈利或虧損由銀行承擔(dān)。二是從流動性來看，凈值型銀行理財產(chǎn)品在每周或每月有開放日，申購贖回相對更靈活，而傳統(tǒng)的預(yù)期收益型理財產(chǎn)品會設(shè)有投資期限，未到期產(chǎn)品資金無法贖回。三是凈值型銀行理財產(chǎn)品的信息披露要求較高，披露頻次與產(chǎn)品的開放周期匹配，而預(yù)期收益型產(chǎn)品在運(yùn)行期間并無持續(xù)披露義務(wù)，投資者幾乎無法得知自己購買的理財產(chǎn)品所對應(yīng)的基礎(chǔ)資產(chǎn)的收益和風(fēng)險。

收益率不是唯一參考

像劉女士之前購買預(yù)期型理財產(chǎn)品，她只需要看預(yù)期收益率和期限，對于凈值型理財產(chǎn)品，期限成為開放式的，收益又不確定，那該怎么挑選這類產(chǎn)品呢？

業(yè)內(nèi)人士表示，凈值型理財產(chǎn)品，其過往業(yè)績基準(zhǔn)收益率是一個重要的參考指標(biāo)，但不是唯一考慮項。投資者在選擇凈值型產(chǎn)品時還應(yīng)注意以下三點(diǎn)：首先，投資者應(yīng)挑選具有較好投資管理能力的銀行發(fā)行和管理的產(chǎn)品，除國有行外，江蘇銀行等理財業(yè)務(wù)發(fā)展程度較高的城市商業(yè)銀行由于產(chǎn)品收益管理能力較強(qiáng)且收益水平高，通常較受投資者歡迎。其次，投資者應(yīng)根據(jù)自身的風(fēng)險偏好和流動性管理需求，選擇風(fēng)險等級和產(chǎn)品周期符合自身風(fēng)險承受能力和投資需求的產(chǎn)品，切勿被一時的高收益蒙蔽。最后，在購買凈值型產(chǎn)品后，投資者應(yīng)定期關(guān)注產(chǎn)品的資產(chǎn)配置和凈值變化情況，最大化收益的同時防范潛在投資風(fēng)險。

“不同的投資者可以根據(jù)自己的實(shí)際情況匹配適合的凈值型產(chǎn)品?！蓖棵襞e例說，比如想要風(fēng)險低、流動性強(qiáng)的投資者，可以選擇現(xiàn)金管理類開放式凈值型產(chǎn)品；資金較為閑置，沒有過高流動性要求的投資者，可選擇債券類封閉型凈值型產(chǎn)品；風(fēng)險承受能力高的，可以適當(dāng)選取投資標(biāo)的中含衍生工具等風(fēng)險類產(chǎn)品的凈值型產(chǎn)品；對于大多數(shù)凈值型產(chǎn)品投資“新手”，可以從大型銀行的穩(wěn)健凈值型產(chǎn)品入手。

另外，對普通投資者而言，凈值型產(chǎn)品的風(fēng)險主要來源于產(chǎn)品投資狀況變化和凈值變動帶來的凈值波動，所以投資者要養(yǎng)成購買產(chǎn)品后定期關(guān)注資產(chǎn)配置和凈值變化的習(xí)慣。也就是說，從此告別傻瓜式投資理財，投資者要對投資標(biāo)的定期進(jìn)行跟蹤關(guān)注。凈值型產(chǎn)品更改資產(chǎn)配置時，銀行通常會在其網(wǎng)站公示，同時銀行會根據(jù)協(xié)議在每日、每周或每月定期公布凈值，投資者可以通過持續(xù)關(guān)注凈值變化情況選擇合適的贖回機(jī)會。同時，投資者也可以關(guān)注銀行定期披露的產(chǎn)品季度報告、年度報告等，了解產(chǎn)品投資情況、投資表現(xiàn)、風(fēng)險狀況以及對產(chǎn)品及投資者產(chǎn)生重大影響的事項，全面把握凈值型產(chǎn)品的風(fēng)險和收益。

融360理財分析師劉銀平建議投資者在選擇凈值型理財產(chǎn)品時，可以綜合參考以下三方面：一是產(chǎn)品的風(fēng)險等級。凈值型理財產(chǎn)品基本上都是非保本產(chǎn)品，風(fēng)險等級以2級和3級的居多，其中2級風(fēng)險相對偏低，3級屬于中等風(fēng)險，風(fēng)險系數(shù)略高于2級，但相對可控。二是流動性。凈值型理財產(chǎn)品有封閉式也有開放式，如果對流動性要求比較高的話，選擇開放式，另外還要考察產(chǎn)品贖回后資金到賬時間，實(shí)時到賬為最優(yōu)，其次是當(dāng)日到賬。三是參考收益率。一般來說，中小銀行的收益率要高于大銀行，風(fēng)險等級越高，產(chǎn)品的收益率也越高，不過一定要選擇適合自身風(fēng)險承受能力的理財產(chǎn)品。