[福州大學(xué) 福州 350116]

在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程中，能源消費(fèi)所產(chǎn)生的碳排放是不可避免的副產(chǎn)品。碳排放直接帶來(lái)的最主要問(wèn)題是溫室效應(yīng)，從而引發(fā)許多自然和社會(huì)問(wèn)題。2011年國(guó)家發(fā)改委辦公廳發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展碳排放權(quán)交易試點(diǎn)工作的通知》，正式批準(zhǔn)上海、北京、廣東、深圳、天津、湖北、重慶等七省市開(kāi)展碳交易試點(diǎn)工作。試點(diǎn)工作的開(kāi)展為中國(guó)的碳排放市場(chǎng)發(fā)展提供了支持和保障。碳排放交易作為一種新的環(huán)境規(guī)制，必然會(huì)影響企業(yè)的生態(tài)創(chuàng)新行為。

關(guān)于環(huán)境規(guī)制特別是碳交易框架下的企業(yè)生態(tài)創(chuàng)新行為的研究成為學(xué)術(shù)界的一個(gè)熱點(diǎn)。國(guó)外的碳交易市場(chǎng)較國(guó)內(nèi)成熟，對(duì)于環(huán)境規(guī)制下企業(yè)生態(tài)創(chuàng)新行為的研究也較國(guó)內(nèi)起步早。其中，1995年P(guān)orter和Van der Linde[1]提出的“波特假說(shuō)”是一個(gè)典型的“雙贏”假設(shè)：科學(xué)合適的環(huán)境規(guī)制可以激發(fā)企業(yè)的創(chuàng)新行為，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)和環(huán)境的雙贏。Lanjouw和Mody[2]使用美、日、德20 世紀(jì)七八十年代污染治理支出和環(huán)境專利數(shù)量等數(shù)據(jù)，考察了環(huán)境技術(shù)發(fā)明與環(huán)境規(guī)制的關(guān)系，研究結(jié)果顯示，隨著治理支出的增加，環(huán)境專利數(shù)也增加，環(huán)境專利數(shù)與污染治理支出存在正相關(guān)關(guān)系，將治理支出作為環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度的一個(gè)衡量指標(biāo)，也即環(huán)境技術(shù)創(chuàng)新與環(huán)境規(guī)制具有“波特假說(shuō)”的正相關(guān)效應(yīng)。另外，Simpson和Bradford[3]認(rèn)為，由于資金和競(jìng)爭(zhēng)的原因，企業(yè)在短期內(nèi)有可能忽視生產(chǎn)力提高所帶來(lái)的創(chuàng)新機(jī)會(huì)，環(huán)境規(guī)制（如碳交易）能引導(dǎo)和支持企業(yè)去從事有利于環(huán)境保護(hù)的創(chuàng)新工作。

國(guó)內(nèi)學(xué)者主要通過(guò)計(jì)量的方法測(cè)算環(huán)境規(guī)制對(duì)生態(tài)技術(shù)創(chuàng)新的影響，較少聚焦于碳交易制度的具體研究。閆云鳳[4]通過(guò)構(gòu)建實(shí)物期權(quán)模型，定量分析清潔技術(shù)投資的期權(quán)價(jià)值，進(jìn)而評(píng)估了碳價(jià)格波動(dòng)對(duì)企業(yè)清潔技術(shù)投資的影響，對(duì)企業(yè)的投資決策提供參考。趙紅[5]通過(guò)中國(guó)30個(gè)省市工業(yè)企業(yè)的面板數(shù)據(jù)，實(shí)證分析環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響，研究結(jié)果顯示，環(huán)境規(guī)制對(duì)滯后1或2期的R&D投入強(qiáng)度和專利授權(quán)數(shù)量有顯著的正效應(yīng)。蔣伏心等[6]使用2004～2011年江蘇省28個(gè)制造業(yè)行業(yè)的面板數(shù)據(jù)，實(shí)證分析了環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的直接效應(yīng)以及間接效應(yīng)，結(jié)果表明，環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響呈現(xiàn)先下降后提升的“U”型關(guān)系，伴隨著環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度的由弱到強(qiáng)，影響效應(yīng)由“抵消效應(yīng)”轉(zhuǎn)化為“補(bǔ)償效應(yīng)”。

文獻(xiàn)梳理表明，當(dāng)前的研究尚未具體測(cè)度碳交易制度對(duì)企業(yè)生態(tài)創(chuàng)新的具體影響效應(yīng)，本文的創(chuàng)新之處在于，結(jié)合中國(guó)企業(yè)數(shù)據(jù)運(yùn)用傾向得分匹配法測(cè)算碳交易制度對(duì)企業(yè)生態(tài)創(chuàng)新行為的影響效應(yīng)。

一、碳交易對(duì)企業(yè)生態(tài)創(chuàng)新影響的機(jī)理分析

碳交易制度作為一種新的環(huán)境規(guī)制，其對(duì)企業(yè)生態(tài)創(chuàng)新的影響較為復(fù)雜，既有正向的“創(chuàng)新補(bǔ)償效應(yīng)”，也有負(fù)向的“遵規(guī)成本效應(yīng)”。

以新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)為基礎(chǔ)的傳統(tǒng)派提出“遵循成本說(shuō)”。該觀點(diǎn)認(rèn)為，盡管碳交易機(jī)制的引入能夠有效減少溫室氣體排放，但是同時(shí)會(huì)引起企業(yè)成本的上升而削弱企業(yè)的創(chuàng)新能力和競(jìng)爭(zhēng)力。首先，根據(jù)碳市場(chǎng)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，在碳交易政策實(shí)施的短期內(nèi)將增加參與碳交易的企業(yè)的生產(chǎn)成本。對(duì)我國(guó)而言，在碳交易初期，配額分配一般都是免費(fèi)分配，然后逐漸過(guò)渡到拍賣等有償分配。因此，未來(lái)隨著有償分配方式使用范圍的擴(kuò)大，參與碳交易的企業(yè)的生產(chǎn)成本也將隨之增加。其次，參與碳交易會(huì)增加企業(yè)的管理成本。碳交易對(duì)控排企業(yè)的管理成本的影響主要體現(xiàn)在人力資源成本、交易成本以及核查成本三個(gè)方面。關(guān)于人力資源成本方面，按照碳交易試點(diǎn)履約規(guī)則，控排企業(yè)需要承擔(dān)包括排放量的統(tǒng)計(jì)核算、報(bào)送、配合第三方核查機(jī)構(gòu)核查等工作。對(duì)于以上這些工作，控排企業(yè)需要設(shè)置專人專崗來(lái)完成。若要主動(dòng)參與碳市場(chǎng)交易，還需要引進(jìn)專業(yè)的金融人員來(lái)進(jìn)行碳市場(chǎng)操作。在交易成本方面，碳市場(chǎng)要求場(chǎng)內(nèi)交易和場(chǎng)外交易都必須通過(guò)指定的交易所進(jìn)行交易結(jié)算，因此控排企業(yè)通過(guò)碳市場(chǎng)進(jìn)行配額和CCER的買賣將會(huì)產(chǎn)生交易費(fèi)用，包括開(kāi)戶費(fèi)、會(huì)員費(fèi)和交易手續(xù)費(fèi)。在碳交易初期，各交易所對(duì)控排企業(yè)的年費(fèi)或會(huì)員費(fèi)有減免措施或優(yōu)惠措施，但隨著碳市場(chǎng)的實(shí)施推進(jìn)，年費(fèi)或會(huì)員費(fèi)將成為控排企業(yè)交易成本中的重要部分。而核查成本是指控排企業(yè)在提交碳排放核查報(bào)告時(shí)支付給第三方核查機(jī)構(gòu)的核查費(fèi)用。在國(guó)外的碳交易機(jī)制中，核查成本以企業(yè)承擔(dān)的模式最為常見(jiàn)。綜上所述，碳交易機(jī)制給企業(yè)帶來(lái)了較大的成本負(fù)擔(dān)，削弱了企業(yè)的生態(tài)技術(shù)創(chuàng)新力。

第二種觀點(diǎn)是“創(chuàng)新補(bǔ)償說(shuō)”。環(huán)境規(guī)制能否誘導(dǎo)創(chuàng)新一直是創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究熱點(diǎn)問(wèn)題。其中以哈佛大學(xué)商學(xué)院教授波特及其合作者提出的“波特假說(shuō)”最為著名。該假說(shuō)認(rèn)為，科學(xué)設(shè)計(jì)的環(huán)境規(guī)制可以激勵(lì)企業(yè)進(jìn)行更多的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)，由此帶來(lái)的生產(chǎn)力提高或成本降低，能夠部分或完全沖抵環(huán)境規(guī)制導(dǎo)致的成本上升，甚至可能產(chǎn)生凈收益，提高企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。在碳交易的背景下，短期內(nèi)可能會(huì)增加企業(yè)的成本，特別是當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手無(wú)須遵守環(huán)境規(guī)制時(shí)。然而這種情況是不會(huì)一直持續(xù)下去的。恰當(dāng)?shù)沫h(huán)境規(guī)制措施將刺激企業(yè)進(jìn)行生態(tài)技術(shù)創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品差異化和節(jié)能減排。因此，生態(tài)創(chuàng)新帶來(lái)的收益將會(huì)抵消環(huán)境規(guī)制帶來(lái)的成本負(fù)擔(dān)，甚至還會(huì)產(chǎn)生凈利潤(rùn)。

除上述兩種觀點(diǎn)外，目前環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)生態(tài)創(chuàng)新的影響效應(yīng)還存在“不確定假說(shuō)”。該假說(shuō)認(rèn)為，首先，實(shí)施環(huán)境規(guī)制的時(shí)機(jī)選擇具有差異性，這將導(dǎo)致環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)生態(tài)創(chuàng)新的影響具有不確定性[7]。其次，企業(yè)所處地區(qū)的狀況對(duì)環(huán)境規(guī)制產(chǎn)生的效果有較大影響[8]，在較發(fā)達(dá)的地區(qū)，環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)生態(tài)技術(shù)創(chuàng)新具有正的影響作用，而在較落后的地區(qū)環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新沒(méi)有明顯作用[9]。再次，不同企業(yè)類型導(dǎo)致環(huán)境規(guī)制產(chǎn)生的影響效應(yīng)也不盡相同，從而環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度與工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)創(chuàng)新之間可能呈現(xiàn)一種折線對(duì)應(yīng)關(guān)系，存在一個(gè)臨界點(diǎn)或突變點(diǎn)，當(dāng)環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度小于門檻值時(shí)，環(huán)境規(guī)制阻礙生產(chǎn)技術(shù)創(chuàng)新；當(dāng)環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度越過(guò)門檻后，阻礙作用遞減，但并未呈現(xiàn)正向促進(jìn)作用[10]。

二、實(shí)證分析

（一）基于傾向得分匹配的反事實(shí)分析框架

本文以企業(yè)研發(fā)投入比來(lái)度量企業(yè)生態(tài)創(chuàng)新行為。分析企業(yè)參加碳交易對(duì)企業(yè)生態(tài)創(chuàng)新的影響，常用的方法是將是否參加碳交易的事件作為虛擬變量，對(duì)總體進(jìn)行回歸?？紤]到觀察對(duì)象并非隨機(jī)發(fā)生的（參加碳交易的企業(yè)均為政府統(tǒng)一規(guī)劃），其參數(shù)估計(jì)結(jié)果通常伴隨內(nèi)生性問(wèn)題和較大的偏誤。假設(shè)企業(yè)在參加碳交易后研發(fā)投入比增加，我們無(wú)法判斷這一結(jié)果是由于參與碳交易還是政策傾向亦或者行業(yè)變化導(dǎo)致的。此外，直接比較參加碳交易企業(yè)與未參加碳交易企業(yè)的研發(fā)投入比變化也是不合理的，因?yàn)楸容^的基礎(chǔ)和前提均不同。理想的情況是，在同一時(shí)間點(diǎn)可以同時(shí)得到企業(yè)參加碳交易與未參加時(shí)的研發(fā)投入比。顯然我們不可能同時(shí)觀察到同一個(gè)體的實(shí)際結(jié)果和反事實(shí)結(jié)果。換言之，對(duì)于參與碳交易的對(duì)照組企業(yè)，只可以觀測(cè)到其參與碳交易后的研發(fā)投入比情況，無(wú)法觀測(cè)到其未參與碳交易時(shí)的研發(fā)投入比情況；對(duì)于沒(méi)有參與碳交易的對(duì)照組企業(yè)，只可以觀察到未參與碳交易時(shí)的研發(fā)投入比情況，無(wú)法觀察到其參與碳交易時(shí)的研發(fā)投入比情況。因此分析碳交易對(duì)企業(yè)研發(fā)投入比的影響，我們需要估計(jì)出各個(gè)情況對(duì)應(yīng)的反事實(shí)結(jié)果。

傾向得分匹配法（Propensity Score Matching）是將多個(gè)維度的信息濃縮為一個(gè)因子計(jì)算處理組企業(yè)與對(duì)照組企業(yè)的相似程度，并以未參加碳交易的對(duì)照組樣本為對(duì)象（也就是總體樣本的一個(gè)子集），對(duì)該對(duì)照組中每個(gè)未參加碳交易企業(yè)有可能參加碳交易的概率進(jìn)行估計(jì)，然后選出和處理組中參加碳交易企業(yè)相似程度足夠高的未參加碳交易企業(yè)進(jìn)行匹配，并觀察他們的區(qū)別。當(dāng)處理組中的每個(gè)參加碳交易企業(yè)都匹配到至少一個(gè)未參加碳交易企業(yè)，我們便可以對(duì)這兩組樣本進(jìn)行比較研究。傾向得分匹配法有共同支撐假設(shè)（Common support Assumption）和條件獨(dú)立分布假設(shè)（Conditional independent distribution assumption）兩個(gè)重要前提假設(shè)。共同支撐即覆蓋假設(shè)，對(duì)于匹配變量的每一個(gè)值，其存在于處理組或?qū)φ战M的可能性均大于零，從而保證處理組的每一個(gè)樣本都能夠找到與之匹配的控制組樣本對(duì)象。條件獨(dú)立分布假設(shè)，要求在控制住匹配變量后處理的分配具有隨機(jī)性。若不能同時(shí)滿足兩個(gè)假設(shè)，可以調(diào)整匹配變量或者選擇其他的匹配方法以滿足假設(shè)。

對(duì)于企業(yè)i，用Y0i表示未參加碳交易企業(yè)的研發(fā)投入比，Y1i表示參加碳交易企業(yè)的研發(fā)投入比，二值隨機(jī)變量Di={0,1}表示企業(yè)是否參加碳交易（Di=0表示企業(yè)i未參加碳交易，Di=1表示企業(yè)i參加碳交易），那么所有企業(yè)的實(shí)際研發(fā)投入比Yi都可以表示成Yi=Y0i+（Y1i-Y0i）Di。對(duì)于衡量企業(yè)特征的匹配變量X，我們選擇了企業(yè)的年?duì)I業(yè)總收入（income）、固定資產(chǎn)規(guī)模（capital）、員工人數(shù)（labour）。我們將與企業(yè)特征相關(guān)的匹配變量（年?duì)I業(yè)總收入、固定資產(chǎn)規(guī)模、員工人數(shù)）使用logit估計(jì)傾向得分，采用最鄰近匹配法根據(jù)傾向得分進(jìn)行處理組企業(yè)和對(duì)照組企業(yè)的匹配，并根據(jù)觀測(cè)結(jié)果以及通過(guò)傾向得分匹配得到的反事實(shí)結(jié)果，以三個(gè)處理效應(yīng)來(lái)評(píng)估其因果效應(yīng)，分別是：

1.ATE：平均處理效應(yīng)（average treatment effect）是指在企業(yè)個(gè)體特征X一定的情況下，從總體中隨機(jī)選取一個(gè)企業(yè)參與碳交易與假定該企業(yè)未參與碳交易的生態(tài)創(chuàng)新結(jié)果間的平均差異：

2.ATT：處理組的平均處理效應(yīng)（average treatment effect of the treated）是指在企業(yè)個(gè)體特征X一定的情況下，處理組企業(yè)參與碳交易的結(jié)果，與假如該企業(yè)未參與碳交易時(shí)生態(tài)創(chuàng)新情況的平均差異：

3.ATU：對(duì)照組的平均處理效應(yīng)（average treatment effect for the untreated），是指在企業(yè)個(gè)體特征X一定的情況下，假如對(duì)照組企業(yè)參加碳交易所獲的結(jié)果，與其參加碳交易時(shí)生態(tài)創(chuàng)新的平均差異：

在接下來(lái)的研究中，我們將采用傾向得分匹配法測(cè)度碳交易對(duì)研發(fā)投入比的影響效應(yīng)。

（二）變量與數(shù)據(jù)

本文研究的重點(diǎn)是參加碳交易對(duì)企業(yè)生態(tài)創(chuàng)新的影響，鑒于大部分企業(yè)年報(bào)并不細(xì)分環(huán)保投入，部分企業(yè)即使有提及環(huán)保投入也只是籠統(tǒng)的金額，且研發(fā)投入比與生態(tài)創(chuàng)新之間有較高的正相關(guān)性，借鑒彭雪蓉[11]的研究，本文選用研發(fā)投入比來(lái)測(cè)度企業(yè)生態(tài)創(chuàng)新。

在企業(yè)選擇上，考慮到工業(yè)企業(yè)普遍有較大的治理污水、節(jié)能減排等壓力，從而有較大的動(dòng)力進(jìn)行生態(tài)創(chuàng)新以減少企業(yè)的負(fù)外部性，并且目前我國(guó)參與碳交易的企業(yè)大部分為工業(yè)企業(yè)，因此我們選擇的處理組和對(duì)照組企業(yè)均為上市工業(yè)企業(yè)，其中大部分為污水和碳排放量較大的化工和鋼鐵企業(yè)。處理組企業(yè)要求全部為參加碳交易的企業(yè)，我們選擇了較早開(kāi)始碳交易試點(diǎn)的上海市。由于納入上海市碳排放配額管理的上市工業(yè)企業(yè)并不多，為了盡量增加處理組的樣本單位數(shù)，我們選擇了上海市所有納入碳排放配額管理的14家上市工業(yè)企業(yè)，在對(duì)這些企業(yè)年報(bào)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析后，剔除了3家存在數(shù)據(jù)異?；蛘卟环涎芯恳蟮钠髽I(yè)，最終處理組的企業(yè)數(shù)為11家。對(duì)于未參加碳交易的對(duì)照組企業(yè)的選擇，出于減小偏誤的考慮，我們選擇了與上海市臨近的四個(gè)省份—江蘇、浙江、安徽、山東的52家上市工業(yè)企業(yè)，剔除了9家存在數(shù)據(jù)異?；蛘卟环涎芯恳蟮钠髽I(yè)，最終對(duì)照組企業(yè)數(shù)為43家。本文研究的對(duì)象為用研發(fā)投入比來(lái)量化的企業(yè)生態(tài)創(chuàng)新，度量方法為研發(fā)投入/銷售總收入。虛擬變量為企業(yè)是否參與碳交易。匹配變量X包括企業(yè)固定資產(chǎn)規(guī)模、企業(yè)年?duì)I業(yè)總收入、企業(yè)子母公司在職總?cè)藬?shù)。各變量的定義及測(cè)度指標(biāo)如表1所示：

表1 變量定義及測(cè)度指標(biāo)

本文所采用的數(shù)據(jù)均來(lái)源于我國(guó)上市公司年報(bào)，其中11家參加碳交易的上市企業(yè)選自上海發(fā)改委發(fā)布的《上海市碳排放交易納入配額管理的單位名單（2015版）》。由于上海市碳交易始于2014年初，考慮到碳交易開(kāi)始的初始階段由于企業(yè)不熟悉碳交易相關(guān)流程以及觀望等情況，對(duì)企業(yè)的影響可能并不顯著，因此我們?cè)趯?shí)證分析中選用的數(shù)據(jù)為2015年和2016年橫截面數(shù)據(jù)。各變量數(shù)據(jù)如表2所示：

表2 各變量數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)描述

本文選取的樣本企業(yè)90%以上為化工和鋼鐵企業(yè)，因此樣本數(shù)據(jù)受這兩個(gè)行業(yè)的宏觀影響較大。2015年，受國(guó)民經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)回落的影響，鋼材市場(chǎng)需求明顯下降，化工行業(yè)保持低位運(yùn)行，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增速和投資增速均創(chuàng)新低；2016年，鋼材市場(chǎng)需求和化工行業(yè)整體回暖，化工行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增速明顯提升，但工業(yè)行業(yè)員工人數(shù)整體有所減少。在樣本數(shù)據(jù)中，2015～2016年，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)較大，主要是受化工企業(yè)的影響；受樣本選擇地區(qū)和宏觀影響，員工人數(shù)下降明顯；固定資產(chǎn)與研發(fā)投入比略微下降，可忽略不計(jì)。此外，從營(yíng)業(yè)收入和固定資產(chǎn)來(lái)看，樣本企業(yè)整體上為大中型企業(yè)。

（三）回歸分析與經(jīng)驗(yàn)解讀

本文對(duì)樣本數(shù)據(jù)通過(guò)stata12.0軟件以最鄰近匹配法作傾向得分匹配分析，回歸結(jié)果如表3所示。2015年的數(shù)據(jù)中，ATE的數(shù)值說(shuō)明參加碳交易企業(yè)的研發(fā)投入比與未參加碳交易的企業(yè)相比將顯著提高0.0067，ATT的數(shù)值表明處理組企業(yè)的研發(fā)投入比將比其假設(shè)未參加碳交易的情況平均提高0.0143，ATU的數(shù)值意味著如果對(duì)照組企業(yè)參加碳交易其研發(fā)投入比將平均提高0.0052；2016年的數(shù)據(jù)中，ATE的數(shù)值說(shuō)明參加碳交易企業(yè)的研發(fā)投入比與未參加碳交易的企業(yè)相比將平均提高0.0070，ATT的數(shù)值說(shuō)明處理組企業(yè)的研發(fā)投入比將比其假設(shè)未參加碳交易的情況平均提高0.0132，ATU的數(shù)值表明假設(shè)對(duì)照組企業(yè)參加碳交易其研發(fā)投入比將平均提高0.0057。

表3 傾向得分匹配法處理結(jié)果

通過(guò)以上對(duì)參數(shù)數(shù)據(jù)分析可以得出，參加碳交易將顯著提升企業(yè)的研發(fā)投入比，說(shuō)明企業(yè)將加大生態(tài)創(chuàng)新的投入。ATU的結(jié)果表明對(duì)于未參加碳交易的上市工業(yè)企業(yè)，如果將來(lái)也納入碳交易，其研發(fā)投入比整體上也將顯著提高。實(shí)際上，我國(guó)建立碳交易制度的目的之一就是希望運(yùn)用市場(chǎng)機(jī)制誘導(dǎo)控排企業(yè)自動(dòng)調(diào)節(jié)碳排放量。對(duì)于大型企業(yè)而言，進(jìn)行生態(tài)創(chuàng)新所需要的資金投入對(duì)其營(yíng)業(yè)收入的占比很小，因此資金壓力遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于小中型企業(yè)，可以進(jìn)行大量前沿的生態(tài)創(chuàng)新研究。通過(guò)生態(tài)創(chuàng)新行為，參加碳交易的大型企業(yè)碳配額可能會(huì)有剩余，便可以交易給無(wú)力承擔(dān)治污減排等費(fèi)用的小型企業(yè)以獲取收益，其結(jié)果既提高了大型企業(yè)進(jìn)行生態(tài)創(chuàng)新的積極性，又減少了小型企業(yè)治污減排的成本。

三、對(duì)策建議

碳交易制度能否有效地促進(jìn)企業(yè)生態(tài)創(chuàng)新是未來(lái)研究的一個(gè)方向。未來(lái)政府應(yīng)從以下幾方面完善環(huán)境規(guī)制以誘導(dǎo)企業(yè)生態(tài)創(chuàng)新：

1.借鑒國(guó)外成功經(jīng)驗(yàn)，完善碳交易市場(chǎng)建設(shè)。我國(guó)的碳交易市場(chǎng)的設(shè)計(jì)既要充分學(xué)習(xí)和借鑒歐盟碳交易市場(chǎng)建設(shè)的經(jīng)驗(yàn)，又要從自身氣候治理和綠色低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求出發(fā)，制定適合我國(guó)的碳排放交易市場(chǎng)的運(yùn)作模式[12]；建立完備的碳交易相關(guān)的法律體系，做到有法可依；注重碳交易市場(chǎng)的監(jiān)管、核查體系，不僅要涵蓋監(jiān)測(cè)、上報(bào)、驗(yàn)證，還需包括對(duì)碳交易所和中間人等第三方的監(jiān)督管理；建立和規(guī)范碳排放權(quán)交易所，提高市場(chǎng)效率，提高信息透明度。

2.進(jìn)一步完善配額分配制度。隨著全國(guó)碳市場(chǎng)的建立，政府應(yīng)進(jìn)一步設(shè)立科學(xué)合理的兩階段配額分配制度，即由國(guó)家發(fā)改委首先向各省發(fā)放限額，然后各省進(jìn)一步把配額分配給部門和企業(yè)。配額分配應(yīng)充分考慮各省在排放和經(jīng)濟(jì)環(huán)境方面的差異，既要促進(jìn)省際合作，提高資源配置效率經(jīng)濟(jì)又要兼顧公平。未來(lái)祖父法應(yīng)該逐漸被基準(zhǔn)線法取代，免費(fèi)發(fā)放的分配應(yīng)逐漸被拍賣取代。

3.推進(jìn)碳金融研究，大力發(fā)展碳金融服務(wù)行業(yè)。推進(jìn)碳金融研究，注重與國(guó)際接軌，借鑒國(guó)外碳金融產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)的成功經(jīng)驗(yàn)，拓展參與國(guó)際碳金融市場(chǎng)的途徑及合作方式；大力發(fā)展碳金融服務(wù)行業(yè)，建立包括銀行、證券、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)的多樣化的碳金融市場(chǎng)；加強(qiáng)市場(chǎng)建設(shè)，推進(jìn)碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新，促進(jìn)碳金融充分發(fā)揮其在資金融通、投資促進(jìn)、市場(chǎng)活躍方面的作用，加快建立全國(guó)統(tǒng)一的交易市場(chǎng)，促進(jìn)企業(yè)生態(tài)創(chuàng)新。

4.對(duì)企業(yè)生態(tài)技術(shù)創(chuàng)新給予財(cái)稅、金融、政策的支持。通過(guò)設(shè)立專項(xiàng)基金的形式加大國(guó)家對(duì)企業(yè)生態(tài)創(chuàng)新的資金扶持以及對(duì)生態(tài)技術(shù)創(chuàng)新人才的獎(jiǎng)勵(lì)；建立生態(tài)環(huán)境綜合補(bǔ)償機(jī)制，對(duì)于有利于減少環(huán)境污染的新科技應(yīng)用企業(yè)，實(shí)行稅收優(yōu)惠政策和給予適當(dāng)補(bǔ)貼；對(duì)積極進(jìn)行生態(tài)技術(shù)創(chuàng)新但缺乏資金的企業(yè)，在金融上給予信貸支持。