侯瑋迪 丁建勛 儀姍

內(nèi)容摘要：基于一個具有兩種類型技術進步的經(jīng)濟增長模型，本文推測，隨著我國資本體現(xiàn)式技術進步水平的提高，經(jīng)濟增長率呈現(xiàn)出倒U型變動軌跡。文章運用2001-2015年我國省級面板數(shù)據(jù)的實證研究結果表明，我國整體以及東部、中西部地區(qū)的倒U型曲線都存在，而且全國整體以及東部和中西部地區(qū)都已經(jīng)越過了全國拐點。這為2008年以后我國出現(xiàn)擴大投資下增長下滑的“增長悖論”提供了一個合理解釋：除了全要素生產(chǎn)率增長率下降之外，設備資本品積累速度下降引致資本體現(xiàn)式技術進步速度降低，使經(jīng)濟增長率進入倒U型曲線的右側，可能是另一個重要原因。

關鍵詞：資本體現(xiàn)式技術進步 增長悖論 倒U型曲線

引言

自2008年以來，我國投資率大幅上升的同時GDP增長率卻出現(xiàn)持續(xù)下滑，呈現(xiàn)出反常的“增長悖論”（賴平耀，2016）。許多學者也將“增長悖論”歸因于全要素生產(chǎn)率增長率的下降（楊天宇、曹志楠，2015）。但還有學者認為，在現(xiàn)代社會的經(jīng)濟增長過程中，資本積累與技術進步往往是動態(tài)有機融合在一起的，通過全要素生產(chǎn)率的計算很難觀察出這種資本體現(xiàn)式技術進步水平。一般認為，我國高投入中包含著全要素生產(chǎn)率沒有包含的資本體現(xiàn)式技術進步（趙志耘等，2007；王士香和董直慶，2015）。

然而，按照上述觀點，2008年以后我國大規(guī)模資本積累中應該蘊涵著巨大的技術進步，能實現(xiàn)經(jīng)濟的高速增長，但為什么還會出現(xiàn)擴大投資下增長的困境呢？這值得深入探討。

我國“增長悖論”原因的理論分析

（一）資本體現(xiàn)式技術進步水平與經(jīng)濟增長率之間關系分析

下面本文將考察資本體現(xiàn)式技術進步與全要素生產(chǎn)率對經(jīng)濟增長的影響。假定總量生產(chǎn)函數(shù)為Y=AKαL1-α，其中Y為產(chǎn)出，L為勞動，K為資本，A為全要素生產(chǎn)率，α為資本的產(chǎn)出彈性。人均產(chǎn)出增長率為：

其中，gy為人均產(chǎn)出的增長率，gk為人均資本的增長率，gA為全要素生產(chǎn)率增長率。（1）式表明，人均產(chǎn)出增長率由人均資本增長率和全要素生產(chǎn)率增長率決定。如果考慮到資本中蘊含著技術進步，那么人均資本存量k的變化為：

其中，一個變量上加一點表示其對時間的導數(shù)，下同。i為人均投資，n為勞動力增長率，δ>0為折舊率。 在這里，本文引入了一個變量q>0，用它度量資本體現(xiàn)式技術進步水平。一般認為，在平衡增長路徑上，當且僅當qi/k 的比值為一定值時，k/k 為一常數(shù)。因此可以得到gk=gi+gq。在平衡增長路徑上，消費、投資和產(chǎn)出都以相同的速率增長，因此有gi=gy。將 gk=gi+gq以及gi=gy代入gy=gA+agk，最終可以得到人均產(chǎn)出增長率與兩種技術進步率之間的關系為：

將上式進行整理可以得到總產(chǎn)出增長率為：

（2）式表明，總產(chǎn)出增長等于兩種技術進步率加上勞動力增長的貢獻。增長的源泉比傳統(tǒng)的增長理論擴大了——是資本體現(xiàn)式技術進步與TFP共同作用的結果。

眾所周知，實現(xiàn)中性技術進步主要依靠研發(fā)，而實現(xiàn)資本體現(xiàn)式技術進步主要靠技術引進。一般而言，資本體現(xiàn)式技術進步水平提高的過程可能會呈現(xiàn)出類似邏輯斯蒂曲線形狀，即S型（見圖1）。因為，當初始引進技術時，或存在昂貴的學習成本或存在學習期間受技術吸收能力的影響，技術進步速度可能并不快；但隨著引入技術的經(jīng)濟體上述條件的改善，技術進步速率將變快；當逐漸接近技術前沿時，可供引進的技術越來越少，技術進步速度又會慢慢降低。也就是說，在資本體現(xiàn)式技術進步水平不斷提高的過程中，資本體現(xiàn)式技術進步率將經(jīng)歷低→高→低的變動過程，如果不考慮其他因素的影響，經(jīng)濟增長率也將會經(jīng)歷低→高→低的變動軌跡。如果將資本體現(xiàn)式技術進步水平和經(jīng)濟增長率放到一個坐標系中，橫軸為資本體現(xiàn)式技術進步水平，縱軸為經(jīng)濟增長率。那么，隨著資本體現(xiàn)式技術進步水平的提高，經(jīng)濟增長率會呈現(xiàn)出倒U型變動軌跡（見圖2）。

（二）我國“增長悖論”原因的推測

基于理論分析，本文考察我國資本體現(xiàn)式技術進步率的變動情況。雖然技術進步是與資本融合在一起的，但不同類型的資本品所包含的技術進步并不相同。建筑資本質(zhì)量基本保持不變（宋冬林等，2011），設備投資品的技術進步率幾乎可以代表整體經(jīng)濟的資本體現(xiàn)式技術進步率（趙志耘等，2007）。而在1984-1995年間，我國各行業(yè)設備資本存量增長率年均為14.1%，遠高于建筑資本存量年均7.3%的增長速度，1993-2005年期間，各省設備資本存量增長了9.7倍，建筑資本平均增長了6.1倍（趙志耘等，2007）。因此，改革開放以來，由于設備資本的積累速度基本上經(jīng)歷了一個先增速后減速的過程，所以資本體現(xiàn)式技術進步率（測算方法見趙志耘（2007））也應經(jīng)歷一個先提高后降低的過程（見圖3）。

基于上述理論分析，本文推測， 2008年以后我國大規(guī)模投資下經(jīng)濟增長率持續(xù)下滑，除了TFP增長率持續(xù)下降之外，設備資本積累速度降低引致資本體現(xiàn)式技術進步率下降，使經(jīng)濟增長率進入倒U型曲線的右側，可能是另一個重要原因。

我國“增長悖論”原因的實證研究

（一）資本體現(xiàn)式技術進步水平與產(chǎn)出增長率的相關關系

本文首先利用散點圖來考察核心解釋變量與被解釋變量間的相關關系。圖4比較直觀地描繪了我國資本體現(xiàn)式技術進步水平與經(jīng)濟增長率之間呈現(xiàn)的非線性關系。更確切地說，隨著資本體現(xiàn)式技術進步水平的提高，經(jīng)濟增長率呈現(xiàn)出先上升后下降的倒U型變動趨勢。

為了盡可能多地獲得我國資本體現(xiàn)式技術進步水平與經(jīng)濟增長率的變動情況，本文分別畫出了東部和中西部地區(qū)資本體現(xiàn)式技術進步水平與經(jīng)濟增長率的散點圖及擬合線。如圖5、圖6顯示，無論是東部還是中西部，在資本體現(xiàn)式技術進步水平提高過程中，經(jīng)濟增長率基本上呈現(xiàn)出倒U型變動軌跡。

但是，散點圖和擬合線僅僅是對二者之間關系形態(tài)的大致描述，而要準確地判斷資本體現(xiàn)式技術進步水平提高過程中經(jīng)濟增長率的變動軌跡，需更深入研究。

（二）資本體現(xiàn)式技術進步水平與經(jīng)濟增長率之間關系的計量分析

1.樣本選取與數(shù)據(jù)來源。本文以我國30個省份（除西藏、臺灣、香港和澳門）為實證研究對象，時間跨度為 2001-2015年。所用的原始數(shù)據(jù)來源于《中國統(tǒng)計年鑒》、各省的《統(tǒng)計年鑒》以及《新中國60年統(tǒng)計資料匯編》。

2.模型設定和變量說明。為了驗證上述推測，本文建立如下計量模型：

其中， gi，t為第i省第t期產(chǎn)出增長率，本文是以2000年各省區(qū)不變價格度量的GDP增長率來衡量各省區(qū)的總產(chǎn)出增長率；qi，t 為第i省第t期資本體現(xiàn)式技術進步水平，測算各省資本體現(xiàn)式技術進步水平所用方法來源于趙志耘等（2007）。

根據(jù)理論模型，還有其他因素也影響經(jīng)濟增長率。本文在模型中加入了一些控制變量Xi，t，包括：勞動力增長率n；全要素生產(chǎn)率可以分解為產(chǎn)業(yè)結構變動和技術進步，為了分析產(chǎn)業(yè)結構變動和技術進步對TFP增長率的影響，本文加入產(chǎn)業(yè)結構si，t，以各省第一產(chǎn)業(yè)占GDP比重作為產(chǎn)業(yè)結構的代理變量；研發(fā)資本增長率r，研發(fā)資本存量為，其中IRi，t為第i省第t期的名義研發(fā)投資；δ 為折舊率，假定為5%；根據(jù)Young（2003）的方法用2000年投資額除以10%作為初始資本存量；Pi，t為第i省第t期固定資產(chǎn)投資價格指數(shù)（2000年=1）；勞動力平均受教育年限增長率hi，t，作為人力資本增長率的代理變量，本文測算的是6歲以上人口的平均受教育年限增長率。ei，t為隨機干擾項。

3.實證結果。文章運用我國30個省份2001-2015年的面板數(shù)據(jù)對模型（3）進行估計，結果如表1所示。根據(jù)Hausman檢驗結果，在所有的分析中均選擇了固定效應模型。

首先看全國情況。方程（1）只考慮資本體現(xiàn)式技術進步水平與經(jīng)濟增長率關系，結果顯示，q的系數(shù)顯著為正，q2的系數(shù)顯著為負，意味著資本體現(xiàn)式技術進步水平提高過程中經(jīng)濟增長率的確呈現(xiàn)出倒U型變動軌跡。方程（2）加入了其他一些變量，估計結果顯示，q和q2的符號仍保持不變，且在統(tǒng)計上顯著。這表明，在資本體現(xiàn)式技術進步水平提高過程中，經(jīng)濟增長率呈倒U型變動軌跡的結論仍然成立。其他變量，第一產(chǎn)業(yè)占GDP比重s以及平均受教育年限增長率 的系數(shù)都為負但不顯著，而研發(fā)資本增長率r以及勞動增長率n的系數(shù)顯著為正。

其次看區(qū)域情況。表1結果中東部和中西部的結果均顯示，q的系數(shù)顯著為正，q2的系數(shù)顯著為負。這意味著，基于地區(qū)層面的研究結果與全國層面的研究結果完全一致。其他變量，第一產(chǎn)業(yè)占GDP比重s和平均受教育年限增長率h的系數(shù)符號在地區(qū)間并不相同但都不顯著；在所有的地區(qū)中研發(fā)資本增長率r的系數(shù)顯著為正；勞動增長率n的系數(shù)符號以及顯著性在地區(qū)間也存在差異。

下面，本文對倒U型曲線的拐點進行研究，以明確目前我國資本體現(xiàn)式技術進步水平與經(jīng)濟增長率的組合是否已進入倒U型曲線的下降段，從而判斷本文對我國“增長悖論”形成原因的推測。

由表1全國層面估計結果中的方程（1）可推知，曲線的拐點q*全國=1.3660 ，如果考慮其他控制變量，由方程（2）可推知，U型曲線的拐點 q*全國=1.1859。而對于全國的樣本而言，資本體現(xiàn)式技術進步水平的均值為1.4204，高于1.3660和1.1859。這表明，目前我國整體資本體現(xiàn)式技術進步水平已超過了拐點，進入了倒U 型曲線的下降段。文章分別運用東部和中西部地區(qū)方程（1）和（2），推算出（未）考慮控制變量情形下各地區(qū)U 型曲線拐點對應的資本體現(xiàn)式技術進步水平值，并與各地區(qū)的實際均值進行比較，見表2所示。數(shù)據(jù)顯示，各地區(qū)資本體現(xiàn)式技術進步水平的均值均已超過了全國以及各地區(qū)自身的拐點值，進入了倒U型曲線的右半支。圖7給出了全國以及各地區(qū)資本體現(xiàn)式技術進步水平均值所處倒U曲線的位置。可以看到， 同處于全國拐點右側，東部和中西部地區(qū)的位置并不相同，中西部地區(qū)均值點位于全國均值點的左邊，對應的經(jīng)濟增長率要高于全國，而東部地區(qū)均值點位于全國均值點的右側，經(jīng)濟增長率要比全國低，這正好與表2中q的系數(shù)大小基本一致。

綜上分析，可以得出如下結論：在資本體現(xiàn)式技術進步水平提高的過程中，我國經(jīng)濟增長率呈現(xiàn)倒U型變動軌跡。全國及東部和中西部地區(qū)都已經(jīng)越過了全國以及各地區(qū)自身的拐點。這為近年來我國擴大投資下增長下滑的“增長悖論”提供一個合理解釋——雖然我國資本體現(xiàn)式技術進步水平不斷提高，但由于設備資本積累以及資本體現(xiàn)式技術進步經(jīng)歷先加速后逐漸減速的過程，使資本體現(xiàn)式技術進步水平和經(jīng)濟增長率組合進入了倒U曲線的右半支，經(jīng)濟增長開始減速。

主要結論與政策啟示

基于一個具有兩種類型技術進步的經(jīng)濟增長模型，本文推測，隨著我國資本體現(xiàn)式技術進步水平的提高，經(jīng)濟增長率呈現(xiàn)出倒U型變動軌跡。文章運用2001-2015年我國省級面板數(shù)據(jù)進行實證研究，結果表明，我國整體以及東部、中西部地區(qū)的倒U型曲線都存在，而且全國整體以及東部和中西地區(qū)都已經(jīng)越過了全國拐點。這為2008年以后我國出現(xiàn)擴大投資下增長下滑的“增長悖論”提供了一個合理解釋：除了全要素生產(chǎn)率增長率下降之外，設備資本品積累速度下降引致資本體現(xiàn)式技術進步增速降低，使經(jīng)濟增長率進入倒U型曲線的右側，可能是另一個重要原因。基于以上分析，可以得到對我國未來經(jīng)濟增長有意義的政策建議：

第一，從全國整體而言，應適時調(diào)整和轉換經(jīng)濟增長的主要引擎。一定要充分認識資本體現(xiàn)式技術進步影響經(jīng)濟增長的特性，不能總依賴資本積累促進資本體現(xiàn)式技術進步來實現(xiàn)經(jīng)濟的高速增長。必須根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展階段，適時對經(jīng)濟增長的主要引擎進行調(diào)整，實現(xiàn)經(jīng)濟增長由主要依靠資本體現(xiàn)式技術進步向主要依靠非體現(xiàn)式技術進步轉換。當然，實現(xiàn)經(jīng)濟增長主要引擎的轉換，并不意味著我們再不需要資本體現(xiàn)式技術進步。必須承認，我國和發(fā)達國家之間還存在著技術差距，欲實現(xiàn)我國經(jīng)濟的持續(xù)增長，還需要繼續(xù)引進先進設備促進資本體現(xiàn)式技術進步，特別鼓勵引進技術（包括節(jié)能技術和減排技術）含量高的設備。但是，必須處理好技術引進與自主創(chuàng)新的關系，匹配好資本體現(xiàn)式技術進步與非體現(xiàn)式技術進步的組合，才能實現(xiàn)我國經(jīng)濟的持續(xù)增長。

第二，就各地區(qū)而言，應選擇適宜的技術進步類型以促進自身經(jīng)濟增長。盡管我國東部和中西部地區(qū)的資本體現(xiàn)式技術進步水平均值已超過了全國拐點，但不同地區(qū)所處倒U曲線的位置畢竟還存在差異。因此，不同地區(qū)的技術進步促進政策也存在差異。與全國情形一樣，東部地區(qū)要重視技術引進但更要重視研發(fā)，實現(xiàn)經(jīng)濟增長的主要引擎由資本體現(xiàn)式技術進步向非體現(xiàn)式技術進步轉換，而中西部地區(qū)尤其是中西部地區(qū)的落后地區(qū)可能正處于拐點處或剛剛越過拐點，資本體現(xiàn)式技術進步尚處于能促進經(jīng)濟高速增長的階段，因此這些地區(qū)還不能忽視促進資本的有效積累，需要繼續(xù)采用資本體現(xiàn)式技術進步促進經(jīng)濟的快速增長。當然，這也并非意味著這些地區(qū)不需要進行研發(fā)。這是因為，通過技術引進取得的技術創(chuàng)新，往往并不完全符合地區(qū)的資源稟賦。當引進先進機器設備后，在不影響所生產(chǎn)產(chǎn)品質(zhì)量的前提下，可以對設備的一些流程進行研發(fā)創(chuàng)新改造，使之盡量符合地區(qū)稟賦結構。同時，對于一些根本無法引進的技術或者僅有一兩個關鍵技術無法引進，這就必須進行自主創(chuàng)新和研發(fā)。

參考文獻：

1.賴平耀.中國經(jīng)濟增長的生產(chǎn)率困境：擴大投資下的增長下滑[J].世界經(jīng)濟，2016，39（1）

2.楊天宇，曹志楠.中國經(jīng)濟增長速度放緩的原因是“結構性減速”嗎？[J].中國人民大學學報，2015，29（4）

3.趙志耘，呂冰洋，郭慶旺，賈俊雪.資本積累與技術進步的動態(tài)融合：中國經(jīng)濟增長的一個典型事實[J].經(jīng)濟研究，2007（11）

4.宋冬林，王林輝，董直慶.資本體現(xiàn)式技術進步及其對經(jīng)濟增長的貢獻率（1981-2007）[J].中國社會科學，2011（2）

5.王士香，董直慶.資本體現(xiàn)式技術進步視角下的資本質(zhì)量提升[J].東北師大學報（哲學社會科學版），2015（3）