任莉君 安增龍

摘要：在當代的實體市場中， 債務重組這一行動的最終目的都是為了提高企業(yè)的經(jīng)濟效益， 就是達到企業(yè)預期的財務績效目標。債務重組的財務績效是說用債務重組提高企業(yè)的收入，使利潤變高，以此來走出當前所面臨的“窘迫境地”。而企業(yè)債務重組之后的主要目的就是得到較高的財務績效。這其中就存在“財政困難”定義模糊，債務重組對象不明確、公允價值應用存在的問題、債務重組對財務績效的負面影響等問題。本文提出了合理確定債務重組的對象和范圍、完善公允價值體系以及加強公司內(nèi)部設計，增強公司治理能力三方面的建議。希望以此對中國的債務重組對財務績效影響提出一些有益的建議。

關鍵詞：債務重組；財務績效；債務

在經(jīng)濟市場不斷發(fā)展的前提下，一些財政狀況“窘迫”的公司需要改變目前所處的境地，而債務重組就恰好給了這些公司一線生機。本文就從“財政困難”定義模糊，債務重組對象不明確、公允價值應用存在的問題和債務重組對財務績效的負面影響來探討債務重組對企業(yè)的財務績效所帶來的一些影響。通過分析討論，可以得到一些關于我國債務重組方面的建議，本文在一系列的分析之后，得出了合理確定債務重組的對象和范圍、完善公允價值體系以及加強公司內(nèi)部設計，增強公司治理能力三方面的建議。

1.債務重組的財務績效綜述

2006年新頒布的“企業(yè)會計準則”將重組概念定義為 “指企業(yè)制定和控制的計劃實施行動，這將顯著改變企業(yè)的組織，業(yè)務范圍或運作模式” 。企業(yè)重組不僅包括企業(yè)自身的內(nèi)部重組，還包括企業(yè)與外部法人之間的相關重組行為；企業(yè)重組的重要特點是“業(yè)務組織，業(yè)務范圍或運作模式的重大變化”；企業(yè)重組的重要目的是提高企業(yè)管理的效率。債務重組是企業(yè)重組的一個重要方面。債權人根據(jù)與債務人達成的協(xié)議或法院的裁決做出讓步。債務重組的主要方式有：（1） 以資產(chǎn)清償債務；（2） 將債務轉(zhuǎn)為資本；（3）修改其他債務條件，如減少債務本金，減少債務利息等；（4） 以上三種方式的組合運用。

在當代的實體市場中， 債務重組這一行動的最終目的都是為了提高企業(yè)的經(jīng)濟效益， 就是達到企業(yè)預期的財務績效目標。債務重組的財務績效是說用債務重組提高企業(yè)的收入，使利潤變高，以此來走出當前所面臨的“窘迫境地”。而企業(yè)債務重組之后的主要目的就是得到較高的財務績效。債務人利用債務重組之后得到的較高的財務績效來從當時的不良經(jīng)營狀況中逃脫。

2.債務重組財務績效存在的問題

2.1“財政困難”定義模糊，債務重組對象不明確

在我國當下的會計準則中的債務重組意就是指在債務人有“經(jīng)濟困難”的條件下，債權人與債務人自己達成的協(xié)議或法院做出的讓步，這就是指，債務重組的對象是在當前處于資金“緊迫”的公司。 但是究竟怎樣才是財務困難？ 財務困難有沒有一個衡量的指標？ 這些不是通過客觀方法來衡量的。債務重組的最一開始的本意是想要去令有能力、但是現(xiàn)階段可能出現(xiàn)了一些問題的欠債公司能夠擺脫當前這種境地，使得債權雙方都能得到一個滿意的結果。但是，因為在選定債務重組的時沒有明確的對象定義，這就讓最開始希望實現(xiàn)的債務重組目標與債務重組在現(xiàn)實中的實踐結果不相符，造成了債權人的利益可能會被侵犯。準確地定位債務重組的對象以及在什么情況下才能進行債務重組是當下非常需要關注的問題，同時是使債權人的利益不受侵犯的有效手段。

2.2 公允價值應用存在的問題

公允價值的引入可能再次成為假冒工具。要使公允價值充分被利用，必須要有一個公正公平且買賣頻繁的市場，和經(jīng)驗豐富能夠鑒別公允價值的會計工作者。 公允價值已成為公司粉飾業(yè)績和利潤虛假業(yè)績報告的“法寶”。站在負債方的一些公司來說，債權人的一些妥協(xié)在新的會計準則下令債務人不會再把自己的利潤放進資本里面。逆其道行之，這些利益被確認為債務重組收益，直接與公司的損失收益相關聯(lián)。相對一些資金“窘迫”，市場不佳的企業(yè)，債務重組能夠讓他們得到非常多的利益，使得每股稅后利潤得到增長。 對于處于財務困境的上市公司，控股股東或利益相關者為了自身利益，往往通過免除債務來增加上市公司的利潤，從而提高公司的財務業(yè)績。

2.3債務重組對財務績效的負面影響

債務重組會使資金狀況不良公司信貸危機。一些資金狀況不好的公司進行債務重組能夠減輕負債，可同時一些公司就會產(chǎn)生依賴心理。負債的公司會因此而去借錢，令被欠債公司毫無辦法，只能妥協(xié)，一邊被欠債公司的利潤要被縮減，而且欠債公司還會把所欠變成自己的利潤。因此，這種依賴債務重組來提高自己公司的利潤，使被欠債方受到損失的行為會使資金狀況不良的公司失信于社會，這樣企業(yè)的發(fā)展就會受限。一些資金“窘迫”的公司利用債務重組令公司好轉(zhuǎn)，但這只是“治標不治本”，企業(yè)的內(nèi)在資本和狀況并沒有本質(zhì)的改善。這些公司通常會因為債務人的妥協(xié)使得公司資本“虛假”的繁榮所迷惑，看不到企業(yè)自身存在的一些問題，不從根本上解決公司的“病根”。 因此，債務公司的財務業(yè)績通常只是短暫的。

3.債務重組財務績效存在問題的改進策略

3.1合理確定債務重組的對象和范圍

新會計準則指引明確指出債務重組需要兩個標準： 其一是債務人發(fā)生財務困難； 其二是債權人做出讓步。 那么如何判斷債務人是否有財務困難，是否難以滿足新標準的要求，以及債權人應該做出多少讓步等等。 會計準則沒有給出相應的判斷標準，這將不可避免地掩蓋“適用”實際操作的隱患。 因此，建議進一步完善和改進指南的內(nèi)容。應該發(fā)布一些硬性的數(shù)值標準和找一些相關領域經(jīng)驗豐富的人員去了解欠債方的真實情形，并發(fā)布評估報告。正確有效地規(guī)定債務重組的標準，盡量減少一些欠債公司的僥幸心理。令那些資金確實有問題但是公司經(jīng)營市場優(yōu)秀的公司從目前的“窘境”中逃離，幫助公司更好地發(fā)展。

3.2完善公允價值體系

公允價值用于使公司的收益增加，這非為公允價值自己所導致的，卻為用于某些特定情形和“有意為之”。想要更多地使公允價值真正地被公司好好所用，第一要做的是必須改善市場的發(fā)展，原因是在一個非?！敖】怠钡氖袌鲋?，為了獲得正常的實際數(shù)值，從而盡可能少地受到公司高層自己意識的控制所帶來的危害，從而得到一個公平公正的公平價格。而且，應該建立更多的社會性的企業(yè)測評公司，快速推進全國的聯(lián)網(wǎng)，能夠獲得相對準確的公允價值，使公司能夠充分有效的應用公允價值來獲取利益。此外，加強員工專業(yè)素質(zhì)和理論知識，提高財會工作者的專業(yè)定位和評估，以此來增加公允價值有用性，這樣可以促使市場的健康發(fā)展。以上的建議在公允價值整體是改革性的意義，但有必要了解這不是一蹴而就能完成的。這要求財會專業(yè)，企業(yè)測評專業(yè)和其他涉及的機構以及社會一起出力完成。

3.3加強公司內(nèi)部設計，增強公司治理能力

債務重組的收益績效不可以使公司一直受到利益，只因為進行了債務重組不可以令公司的實際的治理能力有變化，卻“止步不前”在一些欠債的帶來的短暫利益中。所以，站在公司角度而言，想要減少公司資金問題的“根源”，就要從自己身上找問題，找“源頭“，增強自己的管理水平。 只有企業(yè)注重“內(nèi)功”，才能真正做到。欠債公司不再需要依靠他人公司的“補給”，并且依靠公司本身的努力來使他們能夠在“根上”消除自己的毛病。為了令債務重組可以有長期積極財務業(yè)績影響，使公司能夠真正從財政困難中“逃脫”，促進企業(yè)健康發(fā)展。

總之，只有采用更認真的思維去考慮債務重組與更加成功的實施債務重組，就可以令債權方的收益以及欠債方的可信度更好地發(fā)揮出來。最大限度地減少欠債方的資金不足情況，而且不會對我國嚴厲實施納稅收入以及財務收入與支出不利 。所以，當前可以探討債務重組造成公司資產(chǎn)水平的好與壞，而且還修訂和完善我國的債務重組指導方針。為了讓國家更好地關注，讓中國能夠處在合理適度的債務重組環(huán)境中，盡力減少負面和一些煽動行為，確保各企業(yè)收入穩(wěn)步增長，使國家市場安定有序，為我國走向小康水平做出貢獻。

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作者簡介：

任莉君，研究生在讀，黑龍江八一農(nóng)墾大學，研究方向：財務會計理論與實務；

安增龍，博士，黑龍江八一農(nóng)墾大學，研究方向：財務會計理論與實務。