任莉君 安增龍

摘要：在當(dāng)代的實(shí)體市場(chǎng)中， 債務(wù)重組這一行動(dòng)的最終目的都是為了提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益， 就是達(dá)到企業(yè)預(yù)期的財(cái)務(wù)績(jī)效目標(biāo)。債務(wù)重組的財(cái)務(wù)績(jī)效是說用債務(wù)重組提高企業(yè)的收入，使利潤(rùn)變高，以此來走出當(dāng)前所面臨的“窘迫境地”。而企業(yè)債務(wù)重組之后的主要目的就是得到較高的財(cái)務(wù)績(jī)效。這其中就存在“財(cái)政困難”定義模糊，債務(wù)重組對(duì)象不明確、公允價(jià)值應(yīng)用存在的問題、債務(wù)重組對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的負(fù)面影響等問題。本文提出了合理確定債務(wù)重組的對(duì)象和范圍、完善公允價(jià)值體系以及加強(qiáng)公司內(nèi)部設(shè)計(jì)，增強(qiáng)公司治理能力三方面的建議。希望以此對(duì)中國(guó)的債務(wù)重組對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效影響提出一些有益的建議。

關(guān)鍵詞：債務(wù)重組；財(cái)務(wù)績(jī)效；債務(wù)

在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)不斷發(fā)展的前提下，一些財(cái)政狀況“窘迫”的公司需要改變目前所處的境地，而債務(wù)重組就恰好給了這些公司一線生機(jī)。本文就從“財(cái)政困難”定義模糊，債務(wù)重組對(duì)象不明確、公允價(jià)值應(yīng)用存在的問題和債務(wù)重組對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的負(fù)面影響來探討債務(wù)重組對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效所帶來的一些影響。通過分析討論，可以得到一些關(guān)于我國(guó)債務(wù)重組方面的建議，本文在一系列的分析之后，得出了合理確定債務(wù)重組的對(duì)象和范圍、完善公允價(jià)值體系以及加強(qiáng)公司內(nèi)部設(shè)計(jì)，增強(qiáng)公司治理能力三方面的建議。

1.債務(wù)重組的財(cái)務(wù)績(jī)效綜述

2006年新頒布的“企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則”將重組概念定義為 “指企業(yè)制定和控制的計(jì)劃實(shí)施行動(dòng)，這將顯著改變企業(yè)的組織，業(yè)務(wù)范圍或運(yùn)作模式” 。企業(yè)重組不僅包括企業(yè)自身的內(nèi)部重組，還包括企業(yè)與外部法人之間的相關(guān)重組行為；企業(yè)重組的重要特點(diǎn)是“業(yè)務(wù)組織，業(yè)務(wù)范圍或運(yùn)作模式的重大變化”；企業(yè)重組的重要目的是提高企業(yè)管理的效率。債務(wù)重組是企業(yè)重組的一個(gè)重要方面。債權(quán)人根據(jù)與債務(wù)人達(dá)成的協(xié)議或法院的裁決做出讓步。債務(wù)重組的主要方式有：（1） 以資產(chǎn)清償債務(wù)；（2） 將債務(wù)轉(zhuǎn)為資本；（3）修改其他債務(wù)條件，如減少債務(wù)本金，減少債務(wù)利息等；（4） 以上三種方式的組合運(yùn)用。

在當(dāng)代的實(shí)體市場(chǎng)中， 債務(wù)重組這一行動(dòng)的最終目的都是為了提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益， 就是達(dá)到企業(yè)預(yù)期的財(cái)務(wù)績(jī)效目標(biāo)。債務(wù)重組的財(cái)務(wù)績(jī)效是說用債務(wù)重組提高企業(yè)的收入，使利潤(rùn)變高，以此來走出當(dāng)前所面臨的“窘迫境地”。而企業(yè)債務(wù)重組之后的主要目的就是得到較高的財(cái)務(wù)績(jī)效。債務(wù)人利用債務(wù)重組之后得到的較高的財(cái)務(wù)績(jī)效來從當(dāng)時(shí)的不良經(jīng)營(yíng)狀況中逃脫。

2.債務(wù)重組財(cái)務(wù)績(jī)效存在的問題

2.1“財(cái)政困難”定義模糊，債務(wù)重組對(duì)象不明確

在我國(guó)當(dāng)下的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的債務(wù)重組意就是指在債務(wù)人有“經(jīng)濟(jì)困難”的條件下，債權(quán)人與債務(wù)人自己達(dá)成的協(xié)議或法院做出的讓步，這就是指，債務(wù)重組的對(duì)象是在當(dāng)前處于資金“緊迫”的公司。 但是究竟怎樣才是財(cái)務(wù)困難？ 財(cái)務(wù)困難有沒有一個(gè)衡量的指標(biāo)？ 這些不是通過客觀方法來衡量的。債務(wù)重組的最一開始的本意是想要去令有能力、但是現(xiàn)階段可能出現(xiàn)了一些問題的欠債公司能夠擺脫當(dāng)前這種境地，使得債權(quán)雙方都能得到一個(gè)滿意的結(jié)果。但是，因?yàn)樵谶x定債務(wù)重組的時(shí)沒有明確的對(duì)象定義，這就讓最開始希望實(shí)現(xiàn)的債務(wù)重組目標(biāo)與債務(wù)重組在現(xiàn)實(shí)中的實(shí)踐結(jié)果不相符，造成了債權(quán)人的利益可能會(huì)被侵犯。準(zhǔn)確地定位債務(wù)重組的對(duì)象以及在什么情況下才能進(jìn)行債務(wù)重組是當(dāng)下非常需要關(guān)注的問題，同時(shí)是使債權(quán)人的利益不受侵犯的有效手段。

2.2 公允價(jià)值應(yīng)用存在的問題

公允價(jià)值的引入可能再次成為假冒工具。要使公允價(jià)值充分被利用，必須要有一個(gè)公正公平且買賣頻繁的市場(chǎng)，和經(jīng)驗(yàn)豐富能夠鑒別公允價(jià)值的會(huì)計(jì)工作者。 公允價(jià)值已成為公司粉飾業(yè)績(jī)和利潤(rùn)虛假業(yè)績(jī)報(bào)告的“法寶”。站在負(fù)債方的一些公司來說，債權(quán)人的一些妥協(xié)在新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下令債務(wù)人不會(huì)再把自己的利潤(rùn)放進(jìn)資本里面。逆其道行之，這些利益被確認(rèn)為債務(wù)重組收益，直接與公司的損失收益相關(guān)聯(lián)。相對(duì)一些資金“窘迫”，市場(chǎng)不佳的企業(yè)，債務(wù)重組能夠讓他們得到非常多的利益，使得每股稅后利潤(rùn)得到增長(zhǎng)。 對(duì)于處于財(cái)務(wù)困境的上市公司，控股股東或利益相關(guān)者為了自身利益，往往通過免除債務(wù)來增加上市公司的利潤(rùn)，從而提高公司的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。

2.3債務(wù)重組對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的負(fù)面影響

債務(wù)重組會(huì)使資金狀況不良公司信貸危機(jī)。一些資金狀況不好的公司進(jìn)行債務(wù)重組能夠減輕負(fù)債，可同時(shí)一些公司就會(huì)產(chǎn)生依賴心理。負(fù)債的公司會(huì)因此而去借錢，令被欠債公司毫無辦法，只能妥協(xié)，一邊被欠債公司的利潤(rùn)要被縮減，而且欠債公司還會(huì)把所欠變成自己的利潤(rùn)。因此，這種依賴債務(wù)重組來提高自己公司的利潤(rùn)，使被欠債方受到損失的行為會(huì)使資金狀況不良的公司失信于社會(huì)，這樣企業(yè)的發(fā)展就會(huì)受限。一些資金“窘迫”的公司利用債務(wù)重組令公司好轉(zhuǎn)，但這只是“治標(biāo)不治本”，企業(yè)的內(nèi)在資本和狀況并沒有本質(zhì)的改善。這些公司通常會(huì)因?yàn)閭鶆?wù)人的妥協(xié)使得公司資本“虛假”的繁榮所迷惑，看不到企業(yè)自身存在的一些問題，不從根本上解決公司的“病根”。 因此，債務(wù)公司的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)通常只是短暫的。

3.債務(wù)重組財(cái)務(wù)績(jī)效存在問題的改進(jìn)策略

3.1合理確定債務(wù)重組的對(duì)象和范圍

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則指引明確指出債務(wù)重組需要兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)： 其一是債務(wù)人發(fā)生財(cái)務(wù)困難； 其二是債權(quán)人做出讓步。 那么如何判斷債務(wù)人是否有財(cái)務(wù)困難，是否難以滿足新標(biāo)準(zhǔn)的要求，以及債權(quán)人應(yīng)該做出多少讓步等等。 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則沒有給出相應(yīng)的判斷標(biāo)準(zhǔn)，這將不可避免地掩蓋“適用”實(shí)際操作的隱患。 因此，建議進(jìn)一步完善和改進(jìn)指南的內(nèi)容。應(yīng)該發(fā)布一些硬性的數(shù)值標(biāo)準(zhǔn)和找一些相關(guān)領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)豐富的人員去了解欠債方的真實(shí)情形，并發(fā)布評(píng)估報(bào)告。正確有效地規(guī)定債務(wù)重組的標(biāo)準(zhǔn)，盡量減少一些欠債公司的僥幸心理。令那些資金確實(shí)有問題但是公司經(jīng)營(yíng)市場(chǎng)優(yōu)秀的公司從目前的“窘境”中逃離，幫助公司更好地發(fā)展。

3.2完善公允價(jià)值體系

公允價(jià)值用于使公司的收益增加，這非為公允價(jià)值自己所導(dǎo)致的，卻為用于某些特定情形和“有意為之”。想要更多地使公允價(jià)值真正地被公司好好所用，第一要做的是必須改善市場(chǎng)的發(fā)展，原因是在一個(gè)非?！敖】怠钡氖袌?chǎng)中，為了獲得正常的實(shí)際數(shù)值，從而盡可能少地受到公司高層自己意識(shí)的控制所帶來的危害，從而得到一個(gè)公平公正的公平價(jià)格。而且，應(yīng)該建立更多的社會(huì)性的企業(yè)測(cè)評(píng)公司，快速推進(jìn)全國(guó)的聯(lián)網(wǎng)，能夠獲得相對(duì)準(zhǔn)確的公允價(jià)值，使公司能夠充分有效的應(yīng)用公允價(jià)值來獲取利益。此外，加強(qiáng)員工專業(yè)素質(zhì)和理論知識(shí)，提高財(cái)會(huì)工作者的專業(yè)定位和評(píng)估，以此來增加公允價(jià)值有用性，這樣可以促使市場(chǎng)的健康發(fā)展。以上的建議在公允價(jià)值整體是改革性的意義，但有必要了解這不是一蹴而就能完成的。這要求財(cái)會(huì)專業(yè)，企業(yè)測(cè)評(píng)專業(yè)和其他涉及的機(jī)構(gòu)以及社會(huì)一起出力完成。

3.3加強(qiáng)公司內(nèi)部設(shè)計(jì)，增強(qiáng)公司治理能力

債務(wù)重組的收益績(jī)效不可以使公司一直受到利益，只因?yàn)檫M(jìn)行了債務(wù)重組不可以令公司的實(shí)際的治理能力有變化，卻“止步不前”在一些欠債的帶來的短暫利益中。所以，站在公司角度而言，想要減少公司資金問題的“根源”，就要從自己身上找問題，找“源頭“，增強(qiáng)自己的管理水平。 只有企業(yè)注重“內(nèi)功”，才能真正做到。欠債公司不再需要依靠他人公司的“補(bǔ)給”，并且依靠公司本身的努力來使他們能夠在“根上”消除自己的毛病。為了令債務(wù)重組可以有長(zhǎng)期積極財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)影響，使公司能夠真正從財(cái)政困難中“逃脫”，促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展。

總之，只有采用更認(rèn)真的思維去考慮債務(wù)重組與更加成功的實(shí)施債務(wù)重組，就可以令債權(quán)方的收益以及欠債方的可信度更好地發(fā)揮出來。最大限度地減少欠債方的資金不足情況，而且不會(huì)對(duì)我國(guó)嚴(yán)厲實(shí)施納稅收入以及財(cái)務(wù)收入與支出不利 。所以，當(dāng)前可以探討債務(wù)重組造成公司資產(chǎn)水平的好與壞，而且還修訂和完善我國(guó)的債務(wù)重組指導(dǎo)方針。為了讓國(guó)家更好地關(guān)注，讓中國(guó)能夠處在合理適度的債務(wù)重組環(huán)境中，盡力減少負(fù)面和一些煽動(dòng)行為，確保各企業(yè)收入穩(wěn)步增長(zhǎng)，使國(guó)家市場(chǎng)安定有序，為我國(guó)走向小康水平做出貢獻(xiàn)。

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作者簡(jiǎn)介：

任莉君，研究生在讀，黑龍江八一農(nóng)墾大學(xué)，研究方向：財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論與實(shí)務(wù)；

安增龍，博士，黑龍江八一農(nóng)墾大學(xué)，研究方向：財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論與實(shí)務(wù)。