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        海南省商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價機(jī)制(FTP)的現(xiàn)狀、存在問題及對策建議
        ——以X行海南省分行調(diào)研為例

        2018-12-19 01:41:18黃翠玲
        經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊 2018年33期
        關(guān)鍵詞:利率資金機(jī)制

        黃翠玲,林 昕

        (中國人民銀行海口中心支行貨幣信貸管理處,???570105)

        目前,隨著我國利率市場化的推進(jìn)及金融脫媒,商業(yè)銀行面臨的市場利率風(fēng)險不斷加大,導(dǎo)致銀行息差收窄、盈利水平下降。但隨著金融衍生產(chǎn)品的進(jìn)一步豐富,內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(簡稱FTP)越來越受到業(yè)界的重視。內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價是商業(yè)銀行內(nèi)部資金中心與業(yè)務(wù)經(jīng)營單位按照一定規(guī)則全額有償轉(zhuǎn)移資金,達(dá)到核算業(yè)務(wù)資金成本或收益等目的的一種內(nèi)部經(jīng)營管理模式,具有科學(xué)評價績效、優(yōu)化資源配置、指導(dǎo)產(chǎn)品定價和集中管理市場風(fēng)險等作用。近年來,為有效應(yīng)對利率市場化帶來的挑戰(zhàn),F(xiàn)TP作為銀行內(nèi)部管理的重要工具被越來越多的商業(yè)銀行使用。因此,國內(nèi)商業(yè)銀行結(jié)合自身實際,在借鑒國際商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價機(jī)制的基礎(chǔ)上,建立科學(xué)合理的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價體系具有非常重要的實踐意義。

        一、目前X行海南省分行資金轉(zhuǎn)移定價機(jī)制(FTP)

        X行海南省分行資金轉(zhuǎn)移定價機(jī)制,英文縮寫為FTP(Fund Transfer Pricing),是一種向資金使用方收取資金成本(COF,cost of fund),并向資金提供方支付資金收益(VOF,value of fund)的定價機(jī)制,其內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格是對資金在內(nèi)部非獨(dú)立核算的機(jī)構(gòu)、部門和產(chǎn)品之間流動進(jìn)行有償計價,是X行總行資金管理部門與業(yè)務(wù)經(jīng)營單位按照一定規(guī)則全額有償轉(zhuǎn)移資金,達(dá)到科學(xué)核算業(yè)務(wù)資金成本和收益、集中利率風(fēng)險、流動性風(fēng)險管理等目的的一種內(nèi)部經(jīng)營管理模式。在這種資金計價模式下,其總行負(fù)責(zé)全行統(tǒng)一資金調(diào)配,各分支機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)部門所籌集的全部資金來源(主要是存款等負(fù)債業(yè)務(wù))均視為存入其總行資金池,并獲取相應(yīng)資金價值(VOF),即資金轉(zhuǎn)移收入。各分支機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)部門全部資金運(yùn)用(主要是貸款等資產(chǎn)業(yè)務(wù))均視為從其總行借入資金,并支付相應(yīng)資金成本(COF),即資金轉(zhuǎn)移支出,其特點(diǎn)可以簡單概括為“統(tǒng)收統(tǒng)付”或者“收支兩條線”。與傳統(tǒng)的上存下借的差額資金管理模式相比,資金轉(zhuǎn)移定價機(jī)制在加大資產(chǎn)負(fù)債調(diào)控力度、有效分離風(fēng)險、精細(xì)化管理并建立科學(xué)的產(chǎn)品定價體系、完善績效評價等方面發(fā)揮著舉足輕重的作用。

        二、近年來X行海南省分行內(nèi)部轉(zhuǎn)移資金收支執(zhí)行情況

        從2014—2017這四年X行海南省分行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移收支情況來看,該行存款轉(zhuǎn)移收入較為平穩(wěn),貸款轉(zhuǎn)移支出受重定價影響波動較大,存貸款凈利息收入總和逐年增加。整體上看,在其總行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價機(jī)制下,其總行通過調(diào)整內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格鎖定內(nèi)外部利差,較好保持了分行整體經(jīng)營效益不會產(chǎn)生較大幅度的變動,減緩了市場利率風(fēng)險對分行的直接沖擊,為分行可持續(xù)經(jīng)營能力提供了保障(見下頁表1)。

        1.存款方面。存款凈利息收入(存款轉(zhuǎn)移收入-存款利息支出)近三年呈上升趨勢,主要是由于2016年受降息影響,利息支出減少、2017年日均存款較上年增長142.74億元,資金轉(zhuǎn)移收入增加促使存款凈利息收入增長。近幾年,面對劇烈市場競爭,其總行逐步調(diào)整存款轉(zhuǎn)內(nèi)價格策略,引導(dǎo)分行優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)。如2017年5月15日,其總行上調(diào)了二年期以內(nèi)定期存款內(nèi)轉(zhuǎn)價格10—20個BPS;2017年1月1日,其總行下調(diào)了三年、五年期個人定期存款內(nèi)轉(zhuǎn)價格25個BPS。X行海南省分行持續(xù)加大負(fù)債業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整力度,尤其是短期限存款業(yè)務(wù),在滿足客戶需求的情況下,引導(dǎo)客戶選擇流動性更好的短期負(fù)債業(yè)務(wù);持續(xù)聚焦存款基礎(chǔ)轉(zhuǎn)型,深化系統(tǒng)性網(wǎng)絡(luò)化拓展客戶,抓生態(tài)、布場景和造閉環(huán),抓賬戶、客戶、商戶,吸收低成本、高穩(wěn)定資金。

        2.貸款方面。近幾年,X行海南省分行貸款業(yè)務(wù)一直保持穩(wěn)健增長態(tài)勢,但受2015年5次降息影響,該行各期限貸款利率累計下調(diào)1.25個百分點(diǎn),導(dǎo)致2016年貸款利息收入明顯下降。在個人類貸款方面,由于存量個人類貸款一般是在次年1月1日起重定價,2015年5次降息的效果直接在2016年疊加顯現(xiàn),導(dǎo)致2016年該行個人類貸款日均余額比上年增長55.56億元,但利息收入僅較上年增加0.81億元,收益率明顯下降;在公司類貸款方面,存量公司類貸款重定價期限一般是對年對月對日,降息影響逐步釋放。受此影響,2016年該行公司類貸款的利息收入較2015年有所降低。與此同時,其總行適當(dāng)調(diào)低了貸款內(nèi)轉(zhuǎn)支出價格,X行海南省分行2016年貸款凈利息收入相較于2015年有小幅增長。

        表1 X行海南省分行歷年利息及內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移收支表 單位:億元

        表2 例:2017年12月31日X行某支行利潤表 單位:萬元

        三、內(nèi)部轉(zhuǎn)移資金應(yīng)用情況

        1.系統(tǒng)自動計算并計入經(jīng)營單位收支,形成利潤的重要組成部分。其總行通過內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移收支系統(tǒng),建立起X行分支行內(nèi)部資金市場,資金轉(zhuǎn)移在全行范圍內(nèi)實行統(tǒng)一價格。對人民幣一般性存貸款產(chǎn)品,其總行根據(jù)人民銀行基準(zhǔn)利率調(diào)整、市場利率浮動水平等因素,不定期對其內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格進(jìn)行調(diào)整,引導(dǎo)X行分支行進(jìn)行定價管理。例如,現(xiàn)執(zhí)行人民幣一般性一年期存款轉(zhuǎn)移收入價格為3.20%,存款按掛牌利率1.75%執(zhí)行時,凈利差=3.20%-1.75%=1.45%,一年期人民幣貸款轉(zhuǎn)移支出價格為2.97%,貸款按人民銀行基準(zhǔn)利率4.35%執(zhí)行時,凈利差=4.35%-2.97%=1.38%;對人民幣市場化產(chǎn)品,如同業(yè)業(yè)務(wù)、貼現(xiàn)及轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù),其總行根據(jù)外部市場變化、同業(yè)競爭情況及建行分支行經(jīng)營實際情況,以同SHIBOR掛鉤的形式,根據(jù)市場情況不定期對內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格進(jìn)行調(diào)整。例如,現(xiàn)執(zhí)行7天同業(yè)存款轉(zhuǎn)移價格為SHIBOR-30BPS,3個月及以內(nèi)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)的轉(zhuǎn)移支出價格為3M SHIBOR-50BPS;對于外幣存貸款業(yè)務(wù),內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格主要以同H(L)IBOR/掉期進(jìn)行掛鉤,如6個月美元固定利率貿(mào)易融資業(yè)務(wù),轉(zhuǎn)移支出價格為6M LIBOR+20BPS。內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移收支系統(tǒng)實現(xiàn)對每筆交易匹配資金轉(zhuǎn)移價格而自動計算轉(zhuǎn)移收入或轉(zhuǎn)移支出,在賬務(wù)上直接計入一級分行和分支機(jī)構(gòu)層面,構(gòu)成經(jīng)營單位利潤重要組成部分(見表2)。

        2.有效分離市場風(fēng)險和信用風(fēng)險,厘清管理職責(zé)。在傳統(tǒng)的上存下借差額資金管理模式下,其分支機(jī)構(gòu)或業(yè)務(wù)單元自行匹配資金來源和運(yùn)用,在承擔(dān)信用風(fēng)險的同時還要承擔(dān)期限錯配帶來的利率風(fēng)險,而引入資金轉(zhuǎn)移定價機(jī)制(FTP)后,通過內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價機(jī)制,將利率風(fēng)險剝離到總行資金管理部門集中管理,其總行資金管理部門成為利率風(fēng)險的最終承擔(dān)者,由于其在專業(yè)人員、技術(shù)手段、資訊系統(tǒng)等方面均具有比較優(yōu)勢,市場風(fēng)險管理水平得到提升。同時,分支機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)部門可以獲得穩(wěn)定的利差空間,降低收益受市場利率變動的影響,從而能夠更加集中精力投入市場營銷和信用風(fēng)險管理,獲取能覆蓋信用風(fēng)險、運(yùn)營成本的利差。舉一個典型案例,來說明轉(zhuǎn)移定價機(jī)制是如何分離風(fēng)險的。如,X行海南省分行吸收了一筆1 000萬元的存款,期限3個月,X行海南省分行掛牌利率為1.35%;并準(zhǔn)備用這筆存款發(fā)放一筆1 000萬元的貸款,期限一年,利率4.35%。在沒有資金轉(zhuǎn)移定價機(jī)制的情況下,用3個月的資金發(fā)放了一年的貸款,賺取了3%的利差;但如果3個月后存款到期,沒有新的資金來源,或者存款成本高于1.35%,上述業(yè)務(wù)的利差就會改變,如果再籌資成本高于4.35%,整個業(yè)務(wù)就會虧損。這對于貸款業(yè)務(wù)部門來說并不公平,業(yè)務(wù)部門除了要找好的項目、管好信用風(fēng)險還要操心資金來源和利率問題。而如果建立了資金轉(zhuǎn)移定價機(jī)制(FTP),存款業(yè)務(wù)部門將吸收的3個月存款以3.1%的轉(zhuǎn)移利率(VOF)轉(zhuǎn)移給其總行資金管理部門,則存款業(yè)務(wù)部門獲得了1.75%的利差;貸款業(yè)務(wù)部門發(fā)放一年期貸款,向其總行資金管理部門借入一年期資金,成本(COF)為2.97%,則貸款業(yè)務(wù)部門獲得1.38%的利差。其總行資金管理部門因為承擔(dān)了期限和利率不匹配的市場風(fēng)險,獲得0.13%的利差(COF-VOF)。存款方、貸款方和資金方(總行資金管理方)職責(zé)清晰,也將原來混雜在一起的利差收入?yún)^(qū)分得很清楚,便于衡量有關(guān)各方業(yè)績。

        3.引導(dǎo)外部定價精細(xì)化管理。隨著利率市場化的逐步深入,外部價格的存貸利差收窄是大勢所趨。近一段時期以來,其總行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格調(diào)整,體現(xiàn)兩個方面的政策導(dǎo)向。一是鼓勵存款業(yè)務(wù)尤其是低成本存款業(yè)務(wù)發(fā)展,抑制存款利率較大幅度上浮的沖動,在利率市場化下,摒棄“拼價格”的粗放經(jīng)營思路,不以利率作為唯一的市場競爭手段,在提升金融綜合服務(wù)水平上下功夫,開源與節(jié)流并重,讓存款業(yè)務(wù)在符合當(dāng)?shù)囟▋r自律機(jī)制要求下穩(wěn)定增長;二是上調(diào)貸款內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格引導(dǎo)各經(jīng)營單位控制貸款規(guī)模在人民銀行及總行的監(jiān)管要求下穩(wěn)健發(fā)展。在內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價機(jī)制內(nèi),該行主動加強(qiáng)存貸款業(yè)務(wù)的精細(xì)化管理。在實施FTP定價體系的過程中,F(xiàn)TP價格不僅作為不同期限不同貸款業(yè)務(wù)的資金價格,還同步引入綜合定價要求,將資金成本、風(fēng)險成本、經(jīng)營成本等進(jìn)行細(xì)化量化,為產(chǎn)品確定合理的外部價格,引導(dǎo)貸款業(yè)務(wù)合理定價。

        表3 例:某客戶新發(fā)放貸款成本構(gòu)成情況

        4.績效評價更具客觀基礎(chǔ)。銀行作為經(jīng)營資金的企業(yè),資金成本和資金收益是決定各項產(chǎn)品利潤貢獻(xiàn)的最核心因素。在分支機(jī)構(gòu)、條線業(yè)務(wù)產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)差異性較大的情況下,只有建立資金轉(zhuǎn)移定價機(jī)制,根據(jù)市場利率為每一項產(chǎn)品、甚至每一筆交易準(zhǔn)確匹配資金轉(zhuǎn)移價格,才能清晰、客觀地計算出某項產(chǎn)品、某個客戶所創(chuàng)造的利潤貢獻(xiàn),從而及時調(diào)整業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略,也為完善經(jīng)濟(jì)增加值考核提供更加可靠的基礎(chǔ),該行在年度考核中能夠運(yùn)用含內(nèi)部轉(zhuǎn)移收支的盈利數(shù)據(jù)對各經(jīng)營單位進(jìn)行考核(見下頁表4)。

        5.用于業(yè)務(wù)經(jīng)營評價。通過管理會計將轉(zhuǎn)移收支體現(xiàn)在業(yè)務(wù)條線、產(chǎn)品、客戶、債項等維度,應(yīng)用于業(yè)務(wù)分析、利潤考核、資源配置、差異化定價等方面,定期對經(jīng)營部門盈利情況、存貸結(jié)構(gòu)及存貸比變化情況進(jìn)行通報,并借助其總行系統(tǒng)建立統(tǒng)一的網(wǎng)點(diǎn)利潤計量方法,將各項資金轉(zhuǎn)移收支完整、準(zhǔn)確計量到網(wǎng)點(diǎn),減輕了基層網(wǎng)點(diǎn)手工計量的工作量,為網(wǎng)點(diǎn)利潤考核以及網(wǎng)點(diǎn)等級分類提供科學(xué)評價依據(jù)的同時,增強(qiáng)了經(jīng)營單位負(fù)責(zé)人對市場價格的敏感性,使總行定價政策意圖和價值導(dǎo)向的傳遞機(jī)制更加通暢。

        表4 例:2016—2017年儲蓄存款凈利息收入情況評價 單位:萬元

        四、存在的問題

        1.利率市場化賦予了商業(yè)銀行自主定價的權(quán)利,銀行同業(yè)及互聯(lián)網(wǎng)金融間的競爭將更加豐富、靈活,也更加激烈。如何結(jié)合市場及自身的情況,利用好內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價機(jī)制的導(dǎo)向作用,引導(dǎo)基層營業(yè)機(jī)構(gòu)把握資金轉(zhuǎn)移價格變動的導(dǎo)向意義,對資產(chǎn)和負(fù)債業(yè)務(wù)進(jìn)行合理定價,做好量價平衡,是國有商業(yè)銀行一直來努力的方向。

        2.轉(zhuǎn)移價格的制定是需要適應(yīng)市場、跟隨市場變化的,否則一旦與市場脫離,可能誤導(dǎo)全行的經(jīng)營行為。這就要求商業(yè)銀行對市場的變化需要有一個及時甚至是提前的反應(yīng),而不是局部、滯后的反應(yīng)。但從實踐來看,除了同業(yè)、票據(jù)等市場化業(yè)務(wù)主要以市場利率SHIBOR為定價基準(zhǔn)外,與市場利率高度相關(guān),但一般性存貸款業(yè)務(wù)仍主要以法定利率作為定價基準(zhǔn),短期市場化的利率并沒有完全傳導(dǎo)到該領(lǐng)域,利率存在市場的分割現(xiàn)象,因此給轉(zhuǎn)移價格的研判帶來一定難度。

        表5 2017年1—7月SHIBOR與某大型商業(yè)銀行新發(fā)放人民幣貸款利率相關(guān)系數(shù)

        3.隨著利率市場化的推進(jìn),商業(yè)銀行存貸利差呈現(xiàn)逐年下降趨勢,存款凈利差和貸款凈利差也會不斷下降,業(yè)務(wù)的盈利性也會受到一定影響。

        五、對策建議

        1.樹立正確的價格管理意識。隨著利率市場化不斷深入,正確認(rèn)識資金轉(zhuǎn)移定價(FTP)機(jī)制,不夸大也不忽視內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價機(jī)制的作用,一方面通過加強(qiáng)培訓(xùn)、分析指導(dǎo)等措施來加強(qiáng)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價管理觀念的傳導(dǎo),并通過績效考核激勵機(jī)制,促使相關(guān)經(jīng)辦人員樹立效益觀念,提高落實資金轉(zhuǎn)移定價(FTP)機(jī)制的政策要求和執(zhí)行的自覺性,發(fā)揮資金轉(zhuǎn)移價格定價(FTP)機(jī)制這個“看不見的手”的作用。同時細(xì)化經(jīng)營策略,在市場競爭與經(jīng)營過程中,充分考慮效益性和總行戰(zhàn)略意圖,將資金轉(zhuǎn)移價格變動的導(dǎo)向意義及時準(zhǔn)確傳導(dǎo)到基層機(jī)構(gòu),有效引導(dǎo)基層經(jīng)營單位的經(jīng)營行為,使其堅持理性定價,提高對資金轉(zhuǎn)移價格調(diào)整的敏感程度;在經(jīng)營管理過程中,加強(qiáng)執(zhí)行情況監(jiān)督、分析和通報,兼顧收益和規(guī)模發(fā)展。

        2.建立價格合理、反應(yīng)靈敏的內(nèi)部資金定價機(jī)制。銀行大部分的資金來源和運(yùn)用都是在下屬分行層面進(jìn)行的,因此兼顧總分行之間、資金來源部門和運(yùn)用部門之間的利益是銀行的利率政策得以落實的重要環(huán)節(jié)。利率市場化后,市場利率波動頻繁,內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格的科學(xué)性直接影響下屬分支機(jī)構(gòu)客戶選擇和工作積極性,靈敏合理的價格才能有效引導(dǎo)分支機(jī)構(gòu)合理吸收和運(yùn)用資金,需要逐漸構(gòu)建適合的以市場利率為基礎(chǔ)的存貸款FTP收益率曲線。

        3.強(qiáng)化綜合定價能力,不斷完善定價授權(quán)和差異化定價方法。根據(jù)資金成本、營運(yùn)成本、稅務(wù)成本、風(fēng)險成本和市場競爭情況等實現(xiàn)精細(xì)化差別化定價,并及時根據(jù)成本變動和市場情況進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整,同時考慮客戶綜合業(yè)務(wù)貢獻(xiàn),提升整體綜合定價能力。

        4.積極主動履行自律機(jī)制職責(zé),共同維護(hù)良好的定價秩序。商業(yè)銀行將繼續(xù)嚴(yán)格落實自律機(jī)制的各項要求,積極參與自律機(jī)制會議的各項議題討論、主動履行職責(zé),嚴(yán)格遵守當(dāng)?shù)刈月蓹C(jī)制各項決議;主動接受監(jiān)管部門和當(dāng)?shù)刈月蓹C(jī)制的指導(dǎo)監(jiān)督,及時報送相關(guān)利率報表、調(diào)研材料等;加強(qiáng)同業(yè)溝通,共同維護(hù)全省良好的定價秩序。

        5.增強(qiáng)風(fēng)險防范意識,健全風(fēng)險定價管理體系。明確風(fēng)險管理的重要性,在此基礎(chǔ)上建立嚴(yán)密的風(fēng)險管理體系,充分利用資金轉(zhuǎn)移定價(FTP)機(jī)制的風(fēng)險調(diào)節(jié)器作用的同時,制定合理的內(nèi)外部產(chǎn)品定價策略,培養(yǎng)風(fēng)險管理人才,在經(jīng)營過程中合理參考市場資金價格,充分考慮信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險等因素,提高風(fēng)險管理的有效性。

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