高運(yùn)勝 李之旭

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動(dòng)因與制約：中國(guó)對(duì)歐直接投資的國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)學(xué)分析①

高運(yùn)勝 李之旭

上海對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)國(guó)際經(jīng)貿(mào)學(xué)院

歐盟一直作為中國(guó)最大貿(mào)易伙伴、投資與技術(shù)來(lái)源國(guó)，但2017年中國(guó)對(duì)歐投資已經(jīng)接近吸收歐盟投資4倍，歐盟已成為中國(guó)對(duì)外投資最大目的地，基于國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)學(xué)視角深入分析中國(guó)對(duì)歐盟直接投資快速增長(zhǎng)的動(dòng)因具有重要研究意義。研究表明國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)格局變遷、歐盟一體化進(jìn)程、“一帶一路”倡議對(duì)接“容克計(jì)劃”、“16+1”合作機(jī)制推進(jìn)等原因?yàn)橹袊?guó)對(duì)歐盟直接投資帶來(lái)戰(zhàn)略機(jī)遇。但歐盟統(tǒng)一投資政策實(shí)施，歐盟技術(shù)、勞工與環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)等仍會(huì)起到制約作用。論文針對(duì)性從積極推動(dòng)中歐投資協(xié)定（BIT）簽訂、完善“16+1”合作平臺(tái)等視角提出擴(kuò)大中歐投資合作建議。

對(duì)歐直接投資 戰(zhàn)略動(dòng)因 制約因素 國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)學(xué)視角

一、問題的提出

歐盟作為中國(guó)最大貿(mào)易伙伴，也是中國(guó)最大的投資國(guó)來(lái)源國(guó)與技術(shù)輸出國(guó)，在中歐建交43年歷史進(jìn)程中，經(jīng)貿(mào)往來(lái)一直都是發(fā)展雙方互利共贏關(guān)系的支柱和主要推動(dòng)因素。歐債危機(jī)后雖雙邊貿(mào)易增長(zhǎng)率下降但中國(guó)對(duì)歐盟投資卻呈現(xiàn)穩(wěn)步增加趨勢(shì)，歐盟已經(jīng)成為中國(guó)在海外投資增長(zhǎng)率最高的地區(qū)，自2010年起中國(guó)對(duì)歐盟投資已經(jīng)超過歐盟對(duì)中國(guó)的投資。2016年對(duì)歐投資存量占對(duì)主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的41.9%，成為中國(guó)最大對(duì)外投資目的地。歐盟一體化進(jìn)程、經(jīng)濟(jì)發(fā)展長(zhǎng)期低迷、英國(guó)脫歐為雙方經(jīng)貿(mào)投資合作創(chuàng)造有利條件。中國(guó)對(duì)歐盟單方面直接投資激增至351億歐元，而同期歐盟對(duì)華并購(gòu)支出則持續(xù)下滑至77億歐元，僅占中國(guó)對(duì)歐投資的四分之一②。2017年雖然中國(guó)對(duì)外直接投資出現(xiàn)11年以來(lái)首次顯著下滑③，但對(duì)歐洲投資存量增長(zhǎng)76%達(dá)到810億美元④，同期對(duì)北美投資下降36%至300億美元。由于中美貿(mào)易摩擦日益劇烈，也為中國(guó)擴(kuò)大對(duì)歐投資、規(guī)避美國(guó)設(shè)置貿(mào)易壁壘提供了戰(zhàn)略契機(jī)。

為了擺脫經(jīng)濟(jì)危機(jī)與歐債危機(jī)帶來(lái)的不利影響，提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力與維持一定就業(yè)水平，歐盟加大吸引外資力度，而中國(guó)企業(yè)基于獲取技術(shù)、市場(chǎng)和品牌等動(dòng)機(jī)，逐步擴(kuò)大對(duì)歐洲的投資規(guī)模，但根據(jù)《里斯本條約》的規(guī)定，對(duì)歐盟直接投資事項(xiàng)劃歸為共同商業(yè)政策調(diào)整的內(nèi)容，屬于歐盟專屬管轄范圍，雖增加制度性壁壘，但也帶來(lái)市場(chǎng)擴(kuò)大的機(jī)遇。同時(shí)，截至2017年，歐盟對(duì)華投資僅占對(duì)外投資存量的4%，中國(guó)投資也只占?xì)W盟吸收外資總額的2%，雙邊投資額相對(duì)于雙邊貿(mào)易額而言，有很大提升空間。因此，作為中國(guó)對(duì)外直接投資最大的目的地，深入剖析中國(guó)對(duì)歐盟直接投資快速增長(zhǎng)的國(guó)際政治因素，對(duì)分析如何在“一帶一路”框架下進(jìn)一步良性發(fā)展中歐貿(mào)易投資關(guān)系具有重要意義，也為我國(guó)企業(yè)“走出去”提供更加高效的投資歐盟方向指引。

二、中國(guó)對(duì)歐盟直接投資現(xiàn)狀

自中國(guó)2001年加入WTO以來(lái)，中歐雙邊經(jīng)貿(mào)數(shù)額持續(xù)增長(zhǎng)，同期中國(guó)對(duì)歐盟投資也維持快速增長(zhǎng)，尤其是2013年中國(guó)提出“一帶一路”倡議近5年以來(lái)對(duì)歐投資存量增長(zhǎng)了2.4倍，投資行業(yè)區(qū)域分布日益多元化。

（一）投資規(guī)模不斷擴(kuò)大，但雙邊呈現(xiàn)不均衡

歐盟有穩(wěn)定的社會(huì)環(huán)境、先進(jìn)的技術(shù)等很多優(yōu)勢(shì)，中國(guó)企業(yè)都對(duì)在歐盟投資的長(zhǎng)期前景充滿了信心。2008年金融危機(jī)至今，中國(guó)對(duì)歐盟投資存量上升了22倍。中國(guó)在全球?qū)ν庵苯油顿Y流量總額的年均增長(zhǎng)率為35.9%，而中國(guó)投資歐盟年均增長(zhǎng)率高達(dá)57%⑤，多數(shù)年份中國(guó)對(duì)歐盟投資的年增長(zhǎng)率都高于對(duì)全球投資的年增長(zhǎng)率。截止2016年底，中國(guó)共在歐洲設(shè)立直接投資企業(yè)4100家，占境外投資企業(yè)總數(shù)的11.3%，已覆蓋歐盟所有28個(gè)成員國(guó)⑥。

圖1 2010-2016年中國(guó)對(duì)歐洲直接投資流量 單位：萬(wàn)美元

資料來(lái)源：國(guó)家發(fā)展與改革委《中國(guó)對(duì)外投資合作發(fā)展報(bào)告2017年》。

注：2016年中國(guó)對(duì)歐盟投資流量金額99.9億美元，同比增長(zhǎng)82.4%，占對(duì)歐洲投資流量的93.5%。

由于中國(guó)國(guó)內(nèi)過高儲(chǔ)蓄率，以及金融危機(jī)后出現(xiàn)的投資機(jī)會(huì)，中國(guó)投資歐盟激增，但雙邊直接投資呈現(xiàn)不均衡態(tài)勢(shì)。從2003至2015年間，中國(guó)對(duì)歐盟直接投資占中國(guó)OFDI總額平均4.2%，而同期歐盟對(duì)中國(guó)FDI占比不到1.46%。歐盟在中國(guó)大陸的外商直接投資存量為1680 億歐元，而歐盟對(duì)美國(guó)的直接投資存量為2.6 萬(wàn)億歐元，吸引美國(guó)直接投資存量為2.4萬(wàn)億歐元⑦，但同時(shí)也體現(xiàn)出雙邊投資巨大增長(zhǎng)潛力。

資料來(lái)源：商務(wù)部對(duì)外投資公告及統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)計(jì)算得出。

（二）中國(guó)對(duì)歐盟投資領(lǐng)域日趨多元化，廣度與深度不斷提升

中國(guó)投資者與其他國(guó)家投資者在歐盟有著共同的目標(biāo)，即在世界最大的市場(chǎng)上銷售他們的產(chǎn)品，提升全球產(chǎn)業(yè)鏈地位，并利用歐盟豐富的技術(shù)資源、人才基礎(chǔ)和品牌優(yōu)勢(shì)。中國(guó)對(duì)歐盟投資日益多元化，分布在采礦業(yè)、制造業(yè)、金融業(yè)、商務(wù)服務(wù)業(yè)，批發(fā)和零售行業(yè)、交通運(yùn)輸和郵政業(yè)在歐盟的投資近年來(lái)也呈現(xiàn)上升的趨勢(shì)，投資涉及到20多個(gè)行業(yè)，2016年投資存量排列前五名的依次為：制造業(yè)160.7億美元（23%）、采礦業(yè)153.4億美元（22%）、金融業(yè)140.5億美元（20.1%）、批發(fā)零售業(yè)72.6億美元（10.4%）和租賃及商務(wù)服務(wù)業(yè)55.8億美元（8%），五大行業(yè)占比達(dá)到83.5%。相對(duì)于2008年，制造業(yè)、金融業(yè)與商務(wù)服務(wù)業(yè)投資比重稍有下滑，批發(fā)零售行業(yè)稍微上升，同時(shí)2016年投資更多開始轉(zhuǎn)向生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)與現(xiàn)代農(nóng)業(yè)。

表1 2016年中國(guó)對(duì)歐盟直接投資的主要行業(yè) 單位：萬(wàn)美元

資料來(lái)源：中國(guó)商務(wù)部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家外匯管理局《2016中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》。

(三)投資區(qū)域分布變化

根據(jù)中國(guó)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，截至2016年末，中國(guó)對(duì)歐盟投資存量為698.4億美元，占存量總額的5.9%。存量在30億美元以上的國(guó)家有六個(gè)，分別為荷蘭、英國(guó)、盧森堡、德國(guó)、法國(guó)、瑞典，直接投資存量分別為205.9、176.1、87.8、78.4、50.2和35.5億美元。荷蘭是中國(guó)直接投資存量最大國(guó)家。近年來(lái)，中資企業(yè)以參股、并購(gòu)等形式在德國(guó)實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，成效十分顯著，2014與2016年中國(guó)投資德國(guó)流量均增加接近20億美元。中國(guó)對(duì)法國(guó)的直接投資存量近兩年出現(xiàn)下滑，從2014年84.4億美元降至2016年51.1億美元，但中國(guó)也是僅次于日本第二大投資國(guó)，中國(guó)對(duì)法國(guó)的投資的形式包括企業(yè)并購(gòu)、研發(fā)中心、合作區(qū)項(xiàng)目、設(shè)廠生產(chǎn)等，電子和數(shù)碼設(shè)備成為第一大投資領(lǐng)域；中國(guó)對(duì)英國(guó)的直接資存量達(dá)到了176.1億美元，且一直穩(wěn)定增長(zhǎng)，英國(guó)也是中國(guó)投資歐盟項(xiàng)目數(shù)最多的國(guó)家，占比22%。

表2 2008-2016年中國(guó)對(duì)歐盟直接投資存量（萬(wàn)美元）

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)商務(wù)部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家外匯管理局《2016中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》。按照2016年投資存量數(shù)據(jù)從高到低排序。

由表2可見，中國(guó)對(duì)歐盟的直接投資主要集中在大型的、先進(jìn)的西歐和中歐地區(qū)。當(dāng)然，當(dāng)然雖然中國(guó)“一帶一路”倡議的逐步實(shí)施，以及中國(guó)與中東歐“16+1合作”模式的深入開展，排名前6位的中東歐歐盟成員大多在2012年“16+1合作”及2013年“一帶一路”倡議實(shí)施后迅速增長(zhǎng)，未來(lái)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相對(duì)落后的歐盟中東歐成員國(guó)將是中國(guó)長(zhǎng)期投資的目標(biāo)。

三、國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)學(xué)視角下中國(guó)對(duì)歐盟直接投資動(dòng)因

歐債危機(jī)后，歐洲資產(chǎn)價(jià)格大幅度縮水，各國(guó)政府渴望有外資注入來(lái)增加收入和就業(yè)，提振陷入低谷中的經(jīng)濟(jì)壞境，同時(shí)歐盟制造、采掘、汽車和金融等行業(yè)非常發(fā)達(dá)，是規(guī)避歐美國(guó)家貿(mào)易壁壘、提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局的理想投資地，成為中國(guó)企業(yè)融入歐洲產(chǎn)業(yè)分工體系的重要基地和“一路一帶”的重要支點(diǎn)。中國(guó)向歐盟投資不僅有助于企業(yè)獲取先進(jìn)技術(shù)、專業(yè)知識(shí)和品牌轉(zhuǎn)移，并且有利于中國(guó)通過與歐盟雙邊投資及貿(mào)易協(xié)定的簽署參與全球投資規(guī)則⑧，推動(dòng)中歐戰(zhàn)略伙伴關(guān)系的進(jìn)一步發(fā)展，

（一）國(guó)際經(jīng)濟(jì)政治格局變遷

同時(shí)雖然大西洋兩岸美國(guó)與歐盟擁有相似的價(jià)值觀，但雙方利益開始出現(xiàn)背離，而中歐則出現(xiàn)趨同。在中歐關(guān)系上，由于全球經(jīng)濟(jì)一體化及抵御氣候變化與中國(guó)利益攸關(guān)，北京與布魯塞爾的共識(shí)遠(yuǎn)超華盛頓與布魯塞爾⑨。對(duì)歐盟來(lái)說(shuō)，要推進(jìn)和平、增長(zhǎng)、改革、文明為核心的中歐新型全面戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，謀求更強(qiáng)大歐洲愿景的全球戰(zhàn)略能夠長(zhǎng)效發(fā)展，就更應(yīng)該與中國(guó)這個(gè)全面戰(zhàn)略伙伴深化貿(mào)易投資領(lǐng)域全方位、多層次、多領(lǐng)域的務(wù)實(shí)合作⑩。英國(guó)脫歐、特朗普奉行“美國(guó)第一”政策及歐盟管理全球化方案的根本缺陷與局限，歐盟在全球化進(jìn)程中需要重新定位?，為中國(guó)與歐盟共同推進(jìn)全球化進(jìn)程發(fā)揮潛在領(lǐng)導(dǎo)作用留出空間。隨著特朗普2017年宣布退出巴黎氣候協(xié)議，中歐雙方表達(dá)了對(duì)協(xié)定堅(jiān)定地支持，雙邊會(huì)在氣候數(shù)據(jù)共享與透明度、氣候及綠色發(fā)展融資方面深化合作。雖然中國(guó)與歐盟知識(shí)產(chǎn)權(quán)爭(zhēng)議不斷，尤其是雙邊直接投資領(lǐng)域?。

隨著中美貿(mào)易戰(zhàn)愈演愈烈，但2018年7月26日歐盟與美國(guó)達(dá)成相互之間避免貿(mào)易戰(zhàn)的協(xié)議，并一致同意開啟以零關(guān)稅為基礎(chǔ)的歐盟、美國(guó)與日本區(qū)域自由貿(mào)易協(xié)定談判，而歐盟統(tǒng)一大市場(chǎng)為中國(guó)企業(yè)帶來(lái)眾多投資機(jī)會(huì)，可以繞開歐盟貿(mào)易壁壘，發(fā)揮進(jìn)入更為廣闊市場(chǎng)重要橋頭堡作用?。

（二）“一帶一路”倡議與“容克計(jì)劃”戰(zhàn)略對(duì)接

為了降低歐債危機(jī)對(duì)歐盟經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)的不利影響，歐盟2014年出臺(tái)高達(dá)3150億歐元大規(guī)模投資的“容克計(jì)劃（Juncker Plan）”，重點(diǎn)內(nèi)容涉及戰(zhàn)略基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、教育、研究與創(chuàng)新、人力資本、再生能源與能效項(xiàng)目，而中國(guó)不僅在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域隊(duì)伍、技術(shù)和管理方面具有豐富經(jīng)驗(yàn)，且歐盟能源、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域投資合作與中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)息息相關(guān)??！耙粠б宦贰背h與“容克計(jì)劃”對(duì)接，還能夠充分發(fā)揮中歐雙邊產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)互補(bǔ)性。歐盟在裝備制造、汽車、交通、化學(xué)和制藥等領(lǐng)域具有優(yōu)勢(shì)，中國(guó)在紡織品、成衣、鞋子、家用電器、ICT消費(fèi)電子等方面更有競(jìng)爭(zhēng)力，越來(lái)越多中國(guó)企業(yè)在歐洲設(shè)立研發(fā)、設(shè)計(jì)和信息中心，通過與歐盟企業(yè)合作推動(dòng)形成全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)，并有望在現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、先進(jìn)制造和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)技術(shù)上的超越式發(fā)展，且合作從傳統(tǒng)制造領(lǐng)域已轉(zhuǎn)向新一代信息技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)安全、生物醫(yī)藥、新能源和新能源汽車等新領(lǐng)域?。

（三）歐盟統(tǒng)一投資政策實(shí)施

按照《歐洲共同體條約》歸檔，歐盟投資政策決定權(quán)由各成員國(guó)自行掌握，在不違背有關(guān)條約和歐盟法律的前提下，各成員國(guó)可根據(jù)情況制定各自的投資管理政策。但2009年12月《里斯本條約》生效后，外國(guó)直接投資正式納入歐盟共同貿(mào)易政策范疇，成為歐盟專屬權(quán)限。歐盟可代表其成員國(guó)對(duì)外開展投資協(xié)定談判，內(nèi)容包括投資市場(chǎng)準(zhǔn)入與投資保護(hù)，有權(quán)審批歐盟對(duì)外簽署的貿(mào)易投資協(xié)定，并就歐盟重大貿(mào)易投資問題提出意見和建議。歐盟法院負(fù)責(zé)監(jiān)督歐盟法律實(shí)施，解決爭(zhēng)端并進(jìn)行司法解釋。各個(gè)成員國(guó)只能制定涉及投資促進(jìn)措施。中國(guó)已經(jīng)與歐盟28個(gè)成員中26個(gè)簽訂了雙邊投資協(xié)定?，各個(gè)國(guó)家相關(guān)規(guī)定差別較大，增加了中國(guó)企業(yè)進(jìn)入歐盟市場(chǎng)門檻與成本。

（四）“16+1”合作機(jī)制逐步推進(jìn)

“16+1”作為中國(guó)與中東歐地區(qū)重要的戰(zhàn)略合作平臺(tái)，包括每年國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)談、國(guó)家經(jīng)貿(mào)論壇、金融機(jī)構(gòu)互設(shè)與合作、農(nóng)業(yè)部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議等合作機(jī)制?！?6+1”合作機(jī)制建立至今接近6年，已發(fā)展為中國(guó)和中東歐國(guó)家國(guó)際產(chǎn)能合作提供了穩(wěn)固、務(wù)實(shí)、靈活的機(jī)制保障，也成為中歐三大對(duì)接戰(zhàn)略之一。中東歐地區(qū)獨(dú)有的產(chǎn)業(yè)與區(qū)位優(yōu)勢(shì)決定了其在“一帶一路”倡議中發(fā)揮區(qū)域性支點(diǎn)作用，是 “一帶一路”倡議融入歐洲經(jīng)濟(jì)圈的重要承接地?。中國(guó)工業(yè)化進(jìn)程30多年經(jīng)驗(yàn)、資源與中東歐國(guó)家再工業(yè)化戰(zhàn)略具有較高互補(bǔ)性，且多數(shù)中東歐國(guó)家，如捷克、匈牙利、克羅地亞、塞爾維亞等國(guó)高科技與傳統(tǒng)機(jī)械制造具有較高水準(zhǔn)?。

同時(shí)對(duì)歐盟投資產(chǎn)生的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)會(huì)提升企業(yè)市場(chǎng)占有率，分?jǐn)傃邪l(fā)費(fèi)用和生產(chǎn)、管理成本，增加企業(yè)邊際收益，提高研發(fā)投入及進(jìn)整個(gè)行業(yè)的生產(chǎn)率提高，擴(kuò)大企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并顯著促進(jìn)中國(guó)全球價(jià)值鏈嵌入程度和地位的升級(jí)?，是中國(guó)跨國(guó)企業(yè)獲取所欠缺的市場(chǎng)（分銷渠道或客戶網(wǎng)絡(luò)）、專有技術(shù)、人力資本與品牌等戰(zhàn)略資源重要途徑。歐盟是中國(guó)在非自然資源領(lǐng)域首選投資目的地，有較為發(fā)達(dá)的技術(shù)水平與成熟的市場(chǎng)環(huán)境，既有利于提升中國(guó)對(duì)外投資質(zhì)量和管控投資風(fēng)險(xiǎn)的能力，也有利于中國(guó)企業(yè)改善技術(shù)、品牌、提高附加值等戰(zhàn)略需要，同時(shí)歐洲市場(chǎng)對(duì)中國(guó)投資仍持相對(duì)開放態(tài)度，歐洲企業(yè)并購(gòu)估值也較為合理，債務(wù)危機(jī)后需要長(zhǎng)期治理導(dǎo)致歐洲對(duì)中國(guó)投資也有巨大長(zhǎng)期需求?。

中國(guó)投資提升了歐盟成員國(guó)就業(yè)水平[21]。中國(guó)對(duì)歐盟投資的共計(jì)2700多家企業(yè)共雇傭了13.37萬(wàn)名當(dāng)?shù)貑T工[22]，其中428個(gè)綠地投資項(xiàng)目創(chuàng)造了1.5萬(wàn)個(gè)新增就業(yè)崗位，而并購(gòu)項(xiàng)目往往涉及瀕臨破產(chǎn)企業(yè)，反而創(chuàng)造的就業(yè)崗位更多，如煙臺(tái)萬(wàn)華企業(yè)集團(tuán)收購(gòu)匈牙利寶思德化學(xué)工業(yè)園區(qū)，建立歐洲供應(yīng)中心，直接創(chuàng)造2000多個(gè)就業(yè)職位[23]。同時(shí)，受歐債危機(jī)影響的歐洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力，私有部門公共投資受到嚴(yán)重制約，中國(guó)投資為歐成員國(guó)提供了市場(chǎng)稀缺的基礎(chǔ)設(shè)施等公共產(chǎn)品建設(shè)資本[24]。

四、中國(guó)對(duì)歐盟直接投資面臨的主要制約因素

歐盟和中國(guó)在中國(guó)轉(zhuǎn)型期的歷史性時(shí)刻成為了戰(zhàn)略性的合作伙伴，中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展以及歐盟“容克計(jì)劃”對(duì)投資的需求促使中國(guó)對(duì)歐盟投資存在較大潛力，然而雙方都承認(rèn)目前存在諸多問題和困難。中國(guó)的對(duì)外直接投資總量投資速度快，但單項(xiàng)投資規(guī)模偏小，在區(qū)位分布方面，投資發(fā)展中國(guó)家占多數(shù)，在產(chǎn)業(yè)分布方面，以資源開發(fā)、技術(shù)開發(fā)為主要投資領(lǐng)域，處于對(duì)外投資初級(jí)發(fā)展階段，是一種“價(jià)值鏈延伸型”的直接投資[25]。歐盟層面也擔(dān)心處于轉(zhuǎn)型期的中國(guó)大量投資回流可能會(huì)導(dǎo)致其經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩[26]。

（一）歐盟一體化進(jìn)程的制約

2009年12月《里斯本條約》正式生效，成員國(guó)吸收外資正式納入歐盟共同貿(mào)易政策范疇，外資市場(chǎng)準(zhǔn)入、投資保護(hù)和涉及競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域的并購(gòu)審查權(quán)已由成員國(guó)管理轉(zhuǎn)為歐盟專屬權(quán)限，在2013年11月舉行的第十六屆中歐峰會(huì)上，雙方同意啟動(dòng)中歐投資協(xié)定談判（BIT）取代成員國(guó)和中國(guó)之間現(xiàn)有的投資協(xié)議。從中歐已經(jīng)開展17輪雙邊投資協(xié)定談判結(jié)果來(lái)看，主要圍繞文本展開，這些轉(zhuǎn)變對(duì)于中國(guó)日益擴(kuò)大的對(duì)歐盟直接投資帶來(lái)制度規(guī)則性障礙，歐盟會(huì)增加整體要價(jià)，也成為雙方談判進(jìn)度緩慢的重要原因[27]。

（二）中國(guó)投資企業(yè)的市場(chǎng)準(zhǔn)入問題

歐盟市場(chǎng)對(duì)外國(guó)投資者（包括來(lái)自中國(guó)）奉行開放的市場(chǎng)準(zhǔn)入制度，盡管在細(xì)節(jié)方面每個(gè)成員國(guó)之間會(huì)有所不同，一般投資立法沒有關(guān)于新公司成立立法形式選擇和本國(guó)公司持股最低比率的限制。雖然在中國(guó)的投資者心目中歐盟有著開放和友好的投資環(huán)境，但中國(guó)潛在投資者仍然擔(dān)憂面臨歐盟及成員國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)在國(guó)家安全和公平競(jìng)爭(zhēng)方面日益嚴(yán)苛的審查。歐盟國(guó)家環(huán)保、勞工方面成本比較高，且對(duì)外來(lái)投資存在較多內(nèi)部限制，比如部分成員國(guó)對(duì)中國(guó)企業(yè)派駐歐盟員工實(shí)施嚴(yán)格的簽證與工作許可制度。中國(guó)企業(yè)不僅在產(chǎn)品質(zhì)量、技術(shù)水平、銷售渠道和品牌等方面相對(duì)于歐盟企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力較弱，同時(shí)在管理經(jīng)驗(yàn)、人才、資本及文化等諸多方面也處于劣勢(shì)[28]。

（三）歐盟標(biāo)準(zhǔn)與數(shù)據(jù)保護(hù)

中國(guó)企業(yè)歐盟投資對(duì)象偏向于巨大市場(chǎng)或金融高度開放的經(jīng)濟(jì)體，如德國(guó)、荷蘭、英國(guó)、法國(guó)、意大利等國(guó)，國(guó)家分布高度集中。但中國(guó)與歐盟有著不同的文化價(jià)值觀和商業(yè)制度規(guī)范，歐盟擔(dān)憂中國(guó)國(guó)有企業(yè)的非商業(yè)動(dòng)機(jī)而是政策驅(qū)動(dòng)，可能會(huì)對(duì)中國(guó)投資還設(shè)置種種投資壁壘，尤其是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域，包括政府采購(gòu)規(guī)則、企業(yè)所有制類型、技術(shù)轉(zhuǎn)移、融資困難、歐盟技術(shù)和勞工標(biāo)準(zhǔn)、爭(zhēng)端解決機(jī)制等[29]。中國(guó)的企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)往往不被歐盟認(rèn)可，且歐盟為了保證產(chǎn)品質(zhì)量以及環(huán)境保護(hù)，頒布了700多項(xiàng)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。另外，歐盟對(duì)其成員國(guó)內(nèi)部的投資在勞工、稅收、銷售、環(huán)保等都有很多嚴(yán)格復(fù)雜的規(guī)定，例如員工福利保障措施、雇員比例等的法規(guī)要求非常嚴(yán)格，將會(huì)使中國(guó)企業(yè)的投資成本和合規(guī)成本將大幅度增加。2018年5月25日，由歐盟議會(huì)制定的《通用數(shù)據(jù)保護(hù)條例》（General Data Protection Regulation，GDPR）經(jīng)過2年過渡期后正式生效，目的希望保護(hù)個(gè)人數(shù)據(jù)權(quán)利與促進(jìn)數(shù)據(jù)流通并重：一方面加強(qiáng)本土用戶數(shù)據(jù)權(quán)益保障，企業(yè)也可通過給消費(fèi)者一種自身數(shù)據(jù)被合理存儲(chǔ)和保護(hù)的安全感，來(lái)贏得消費(fèi)者的信任；另外一方面歐盟通過建立簡(jiǎn)明及現(xiàn)代化的法律規(guī)則，為歐盟企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展和促進(jìn)歐盟“數(shù)字單一市場(chǎng)”創(chuàng)造良好的法律環(huán)境，數(shù)據(jù)流通會(huì)一定程度推動(dòng)歐盟數(shù)字經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

五、研究結(jié)論及政策啟示

本文從中國(guó)投資歐盟動(dòng)因的國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)學(xué)視角分析入手，剖析了在金融危機(jī)之后當(dāng)前國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)格局變遷背景下，“一帶一路”倡議對(duì)接“容克計(jì)劃”、歐洲一體化進(jìn)程、“16+1合作”機(jī)制深入推進(jìn)等因素為中國(guó)對(duì)歐盟直接投資迅速增長(zhǎng)提供了戰(zhàn)略性機(jī)遇，區(qū)域選擇中德國(guó)、英國(guó)與法國(guó)等歐盟老成員投資流量依然增長(zhǎng)較快，羅馬尼亞、波蘭、匈牙利和捷克等中東歐國(guó)家占比也快速提高。但“一帶一路”倡議需要從歐盟共同和成員國(guó)相對(duì)獨(dú)立的雙層對(duì)外政策體系兩個(gè)層面實(shí)現(xiàn)中歐對(duì)接，且歐盟標(biāo)準(zhǔn)及對(duì)某些特殊敏感行業(yè)的限制、統(tǒng)一投資政策的實(shí)施、投資政策與環(huán)境的變化日益成為中國(guó)企業(yè)到歐盟投資重要制約因素。

由于中國(guó)企業(yè)對(duì)歐盟投資處于快速發(fā)展階段，為了中國(guó)企業(yè)歐盟投資順利開展，政府和企業(yè)層面均應(yīng)該做出應(yīng)對(duì)之策。

（一）發(fā)揮中歐全面戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系作用，加快中歐間推進(jìn)BIT談判進(jìn)程

2013年中歐全面戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系建立10周年之際，雙邊領(lǐng)導(dǎo)人共同簽署《中歐合作2020戰(zhàn)略規(guī)劃》，中歐間成為推動(dòng)區(qū)域一體化、經(jīng)濟(jì)全球化和世界多極化重要因素。當(dāng)前國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)格局發(fā)展重大變遷，豐富中歐全面戰(zhàn)略伙伴關(guān)系內(nèi)涵，盡快完成投資協(xié)定（BIT）談判，可以簡(jiǎn)化歐盟對(duì)外來(lái)投資審批的繁瑣程序，加快中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)被歐盟認(rèn)可的程度，減少歐盟很多國(guó)家對(duì)中國(guó)的投資行為固有的謹(jǐn)慎態(tài)度，中歐雙方可能條件下開啟自由貿(mào)易區(qū)談判，豐富中歐雙邊經(jīng)貿(mào)合作的內(nèi)涵。[30]利用中歐BIT談判機(jī)遇，中國(guó)應(yīng)該進(jìn)一步擴(kuò)大開放，提升雙邊投資便利化、貿(mào)易自由化水平，減少對(duì)外商投資的限制，早日在全國(guó)范圍內(nèi)實(shí)施準(zhǔn)入前國(guó)民待遇及負(fù)面清單，切實(shí)改善營(yíng)商環(huán)境，為歐盟企業(yè)在中國(guó)投資減少障礙，也會(huì)增加增加與歐盟市場(chǎng)準(zhǔn)入談判的籌碼，更多接納中國(guó)的直接投資。

（二）進(jìn)一步深入利用“16+1”合作平臺(tái)

中國(guó)對(duì)歐盟投資可以選擇中東歐地區(qū)，這些新興國(guó)家地處歐洲中心的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，公路、鐵路、航空和河運(yùn)網(wǎng)絡(luò)完善，是通往歐洲腹地的必經(jīng)之路。作為中歐間非傳統(tǒng)合作框架，“16+1合作”及“一帶一路”倡議作為更新更為寬泛合作框架，其機(jī)制本身的開放性與包容性只會(huì)加快歐盟一體化進(jìn)程。[31]深化互利共贏的中歐全面戰(zhàn)略伙伴關(guān)系是中國(guó)對(duì)歐政策總的方針政策，即使在英國(guó)退歐公決之后，中國(guó)仍堅(jiān)定重申支持歐洲一體化，樂見歐盟在國(guó)際事務(wù)中發(fā)揮重要作用。為了一定程度上打消歐盟疑慮，相關(guān)領(lǐng)域會(huì)議應(yīng)該邀請(qǐng)歐盟官員、企業(yè)與智庫(kù)積極參與討論。所有的投資項(xiàng)目均應(yīng)該在歐盟競(jìng)爭(zhēng)與貿(mào)易規(guī)則內(nèi)公開招投標(biāo)，積極邀請(qǐng)歐盟企業(yè)參與并共同圍繞全球價(jià)值鏈展開生產(chǎn)布局，部分程度解決歐盟勞動(dòng)短缺、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)問題[32]。

（三）深入了解歐盟投資政策及投資環(huán)境變化

2017年9月歐盟委員會(huì)頒布《有關(guān)外國(guó)投資者對(duì)歐盟直接投資的法規(guī)草案》雖然獲得歐洲議會(huì)與各個(gè)成員國(guó)審批還有待時(shí)日，但隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)政治格局變化及地區(qū)保護(hù)主義風(fēng)潮興起，作為中國(guó)最重要的投資目的地，歐盟最新的外國(guó)投資審查規(guī)則及貿(mào)易政策對(duì)歐盟境外對(duì)歐投資的影響仍備受關(guān)注，尤其對(duì)來(lái)自于政府直接出資和投資由第三方政府控制或補(bǔ)貼，一方面防止外國(guó)政府獲取關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施、技術(shù)及原材料的控制權(quán)，以及扭曲市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)[33]。關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施主要包括包括能源、航空、交通運(yùn)輸、通訊、數(shù)據(jù)儲(chǔ)存、金融設(shè)施等；關(guān)鍵技術(shù)則包括機(jī)器人、航空技術(shù)、人工智能、網(wǎng)絡(luò)安全、軍民公用技術(shù)、半導(dǎo)體及核技術(shù)等；關(guān)鍵原材料的供應(yīng)安全，以及獲取或控制敏感信息的渠道及能力[34]。

歐盟成員政府均成立經(jīng)濟(jì)發(fā)展促進(jìn)機(jī)構(gòu)（例如法國(guó)政府投資部、德國(guó)聯(lián)邦外貿(mào)與投資署等）向那些想要投資的外國(guó)公司提供市場(chǎng)準(zhǔn)入到開始創(chuàng)業(yè)整個(gè)過程的幫助，最終目的為了增加本國(guó)的就業(yè)數(shù)量推動(dòng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。歐盟總體歡迎外國(guó)投資者，如荷蘭等國(guó)的貿(mào)易和投資政策相對(duì)自由，外國(guó)企業(yè)可享受國(guó)民待遇，在法律范圍內(nèi)，外國(guó)企業(yè)和自然人都可以在設(shè)立獨(dú)資、合資企業(yè)，同時(shí)也可以并購(gòu)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)[35]。除了少數(shù)特殊行業(yè)，如軍工生產(chǎn)、鐵路等，外國(guó)企業(yè)可以在任何行業(yè)投資。但近階段一些國(guó)家增加了對(duì)敏感行業(yè)及投資主體為國(guó)有企業(yè)的限制。

在推進(jìn)中國(guó)企業(yè)投資歐盟進(jìn)程中，需要進(jìn)一步擴(kuò)大民營(yíng)企業(yè)比重，將自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)真正建成對(duì)外投融資的平臺(tái)，消除歐盟對(duì)于中國(guó)國(guó)有企業(yè)及其核心技術(shù)強(qiáng)制性轉(zhuǎn)讓的擔(dān)憂。歐盟整體屬于進(jìn)入服務(wù)經(jīng)濟(jì)階段，大多數(shù)成員國(guó)服務(wù)業(yè)就業(yè)人口超過70%。行業(yè)選擇中可以考慮歐盟信息、通信、物流和金融服務(wù)等新興服務(wù)業(yè)不僅能夠提升中國(guó)服務(wù)業(yè)技術(shù)水平，降低服務(wù)貿(mào)易巨額逆差，而且更有利于中國(guó)企業(yè)增加當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)，在勞動(dòng)和環(huán)境保護(hù)等諸多方面遵從歐盟標(biāo)準(zhǔn)，承擔(dān)更多社會(huì)責(zé)任，樹立中國(guó)企業(yè)“走出去”良好形象。

①論文中提到中國(guó)對(duì)歐盟投資僅指中國(guó)大陸地區(qū)，“16+1”中僅指歐盟11個(gè)中東歐成員國(guó)。

②資料來(lái)源自榮鼎公司(Rhodium Group)和柏林智庫(kù)墨卡托中國(guó)研究中心(Mercator Institute for China Studies)發(fā)布報(bào)告，數(shù)據(jù)與中國(guó)商務(wù)部等發(fā)布《對(duì)外直接投資公報(bào)》存在出入，原因在于國(guó)外研究機(jī)構(gòu)只統(tǒng)計(jì)了我國(guó)對(duì)歐盟單方面投資支出，而《對(duì)外直接投資公布》統(tǒng)計(jì)對(duì)外直接投資凈額指境內(nèi)投資主體對(duì)外直接投資額中扣除反向投資額后的凈額，當(dāng)期對(duì)外直接投資凈額簡(jiǎn)稱流量，對(duì)外直接投資累計(jì)凈額簡(jiǎn)稱存量。

③2017年12月中國(guó)國(guó)家發(fā)改委審議通過了《企業(yè)境外投資管理辦法》，2018年1月25日，商務(wù)部、央行、國(guó)資委、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、外匯局等聯(lián)合印發(fā)《對(duì)外投資備案（核準(zhǔn)）報(bào)告暫行辦法》，將重點(diǎn)督查中方投資額3億美元以上的對(duì)外投資，對(duì)敏感地區(qū)、敏感行業(yè)對(duì)外投資進(jìn)行重點(diǎn)督查，并重點(diǎn)督查出現(xiàn)重大經(jīng)營(yíng)虧損的對(duì)外投資。同時(shí)歐美等東道國(guó)對(duì)外資的嚴(yán)格監(jiān)管審查，2016年有30項(xiàng)交易被取消（歐洲20項(xiàng)、美國(guó)10項(xiàng)），總價(jià)值高達(dá)740億美元。

④由于數(shù)據(jù)收集等原因，論文個(gè)別地方會(huì)采用中國(guó)投資歐洲數(shù)據(jù)替代投資歐盟數(shù)據(jù)。

⑤數(shù)據(jù)來(lái)源：2016年國(guó)家統(tǒng)計(jì)局。

⑥數(shù)據(jù)來(lái)源：《中國(guó)對(duì)外投資合作發(fā)展報(bào)告2017年》，第106頁(yè)。

⑦商務(wù)部：《中國(guó)對(duì)外投資合作國(guó)別指南（歐盟）》，2017，35頁(yè)。

⑧趙柯：《中國(guó)對(duì)歐盟直接投資:特征、動(dòng)因及趨勢(shì)》，載《國(guó)際貿(mào)易》2014年第6期，55頁(yè)。

⑨（美）丹·斯坦伯格：《中國(guó)為何從美國(guó)轉(zhuǎn)向歐盟尋求貿(mào)易和投資》，http://cn.chinausfocus.com/finance-economy/20170703/17807.html， 2017年7月3日。

⑩房樂憲、關(guān)孔文：《歐盟對(duì)華新戰(zhàn)略要素：政策內(nèi)涵及態(tài)勢(shì)》，載《和平與發(fā)展》2017年第4期，72頁(yè)。

?王展鵬、夏添：《歐盟在全球化中的角色 —“管理全球化”與歐盟貿(mào)易政策的演變》，載《歐洲研究》2018年第1期，88頁(yè)。

? 2018年6月1日，歐盟提請(qǐng)世界貿(mào)易組織（WTO）爭(zhēng)端解決機(jī)制，指責(zé)“中國(guó)以不公平手法要求在華歐盟企業(yè)轉(zhuǎn)移技術(shù)”，不符合《與貿(mào)易有關(guān)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)協(xié)定》等世貿(mào)組織規(guī)則。

?李計(jì)廣、李彥莉：《中國(guó)對(duì)歐盟直接投資潛力及其影響因素—基于隨機(jī)前沿模型的估計(jì)》，載《國(guó)際商務(wù)(對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)學(xué)報(bào)) 》2015年第5期，76頁(yè)。

?金玲：《“一帶一路”與歐洲“容克計(jì)劃”的戰(zhàn)略對(duì)接研究》，載《國(guó)際展望》2015年第6期，5頁(yè)。

?見雅克·佩克曼斯、陳新、丁純、金玲等學(xué)者2017年5月28日在上海論壇“亞歐能否拯救全球化—基于亞歐合作視角”分論壇上講話。

?愛爾蘭沒有與中國(guó)簽到BIT協(xié)議，比利時(shí)與盧森堡共同簽訂BIT協(xié)議。

?中國(guó)工商銀行研究報(bào)告：《“16+1 合作”機(jī)制下中東歐機(jī)遇風(fēng)險(xiǎn)分析及對(duì)策研究》，2018年第16期。

?劉再起、王陽(yáng)：《中國(guó)對(duì)歐盟直接投資的區(qū)位選擇動(dòng)因》，載《學(xué)習(xí)與實(shí)踐》2014年第8期，第30頁(yè)。

?楊連星、羅玉輝：《中國(guó)對(duì)外直接投資與全球價(jià)值鏈升級(jí)》，載《數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究》2017年第6期，62頁(yè)。

?崔洪建：《中國(guó)—?dú)W盟關(guān)系的結(jié)構(gòu)性變化及前景》，載《國(guó)際問題研究》2018年第1期，53頁(yè)。

[21]常健聰：《中國(guó)對(duì)歐盟跨境直接投資的影響分析及啟示》，載《亞太經(jīng)濟(jì)》2015年第1期，110頁(yè)。

[22]中國(guó)在歐盟開辦企業(yè)及就業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)自于《中國(guó)對(duì)外直接投資公報(bào)2016》，第31頁(yè)。

[23]綜合商務(wù)部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)與美國(guó)榮鼎咨詢公司報(bào)告。

[24]龐明川、劉殿和、倪乃順：《歐債危機(jī)背景下中國(guó)對(duì)歐盟直接投資問題研究》，載《財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)》2012年第7期，82頁(yè)。

[25]姚枝仲、李眾敏：《中國(guó)對(duì)外直接投資的發(fā)展趨勢(shì)與政策展望》，載《國(guó)際經(jīng)濟(jì)評(píng)論》2011年第2期，135頁(yè)。

[26]常健聰：《中國(guó)對(duì)歐盟跨境直接投資的影響分析及啟示》，載《亞太經(jīng)濟(jì)》2015年第1期，109頁(yè)。

[27]商務(wù)部：《中國(guó)對(duì)外投資合作公報(bào)（歐盟）》，2017年12月，12頁(yè)。

[28]商務(wù)部：《對(duì)外投資合作國(guó)家（地區(qū)）指南-歐盟》，2017年版，26頁(yè)。

[29]高運(yùn)勝、尚宇紅：《中國(guó)高鐵產(chǎn)業(yè)投資中東歐國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力分析—基于修正鉆石模型的視角》，載《廣東社會(huì)科學(xué)》2017年第1期，31頁(yè)。

[30]由于2017年7月日本與歐盟率先達(dá)成自由貿(mào)易區(qū)協(xié)定框架協(xié)議，包括已經(jīng)達(dá)成的越南與歐盟的自貿(mào)區(qū)協(xié)定，正在磋商的歐美自貿(mào)區(qū)協(xié)定（TTIP）等，將會(huì)對(duì)中國(guó)產(chǎn)生貿(mào)易與投資轉(zhuǎn)移效應(yīng)。

[31]國(guó)務(wù)委員兼外交部長(zhǎng)王毅2018年5月31日在柏林答記者問，回應(yīng)歐盟對(duì)“16+1”擔(dān)憂的觀點(diǎn)。

[32]山多爾·庫(kù)紹伊（匈牙利前駐華大使）：《如何打消歐盟對(duì)“16+1”的疑慮》，載《環(huán)球時(shí)報(bào)》2017年11年28日。

[33] Ninette Dodoo：《歐盟確立外商直投審查框架》，載《中國(guó)外匯》2017年第20期，20頁(yè)。

[34]歐盟2017年9月公布了新的關(guān)鍵稀缺原材料目錄清單：銻、鈹、硼酸鹽、鈷、焦煤、螢石、鎵、鍺、銦、鎂、天然石墨、鈮、磷礦石、金屬硅、鎢、鉑族金屬、輕稀土和重稀土、重晶石、鉍、鉿、氦、天然橡膠、磷、鈧、鉭、釩。其中焦炭定義為臨界稀缺原材料。

[35]商務(wù)部：2015 年度《對(duì)外投資合作國(guó)別（地區(qū)）指南：荷蘭》，37 頁(yè)。

【項(xiàng)目】上海對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)中東歐研究中心2017年度項(xiàng)目“中國(guó)在中東歐國(guó)家投資建立經(jīng)濟(jì)園區(qū)的發(fā)展戰(zhàn)略研究” ；國(guó)家社科基金重大項(xiàng)目（15ZDA058）；國(guó)家社科基金項(xiàng)目（2016BJB006）；外交部中國(guó)-中東歐國(guó)家關(guān)系研究基金課題（KT201803）階段性研究成果。

（責(zé)任編輯：王林）