張海濃，張友棠（博士生導(dǎo)師）

一、引言

隨著信息技術(shù)的普及和互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，第三方支付平臺(tái)應(yīng)運(yùn)而生。第三方支付平臺(tái)作為互聯(lián)網(wǎng)交易過程中消費(fèi)者與支付服務(wù)的連接橋梁，擔(dān)負(fù)著傳遞信息流和物流的責(zé)任。第三方支付的迅速、便捷等優(yōu)勢，促使其成為發(fā)展迅速、覆蓋面廣泛的綜合性支付工具，體現(xiàn)在線上和線下商店、購物中心、餐飲業(yè)等支付方面。根據(jù)易觀智庫《中國第三方支付綜合支付市場季度監(jiān)測報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，2017年第4季度，我國非金融支付機(jī)構(gòu)綜合支付業(yè)務(wù)的總體交易規(guī)模達(dá)496634.4億元，環(huán)比增長17.8%；在我國第三方支付機(jī)構(gòu)綜合支付市場交易份額占比統(tǒng)計(jì)中，前三位依次是支付寶（44.51%）、騰訊金融（30.36%）和銀聯(lián)商務(wù)（12.12%）。然而，隨著第三方支付平臺(tái)的發(fā)展擴(kuò)張，它在運(yùn)營發(fā)展中也面臨著比傳統(tǒng)支付方式更巨大的風(fēng)險(xiǎn)，乃至對金融市場發(fā)展穩(wěn)定造成了一定的影響。因此，如何監(jiān)控第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)顯得尤為重要。

目前，國內(nèi)外許多學(xué)者已對第三方支付風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行了研究。在第三方支付風(fēng)險(xiǎn)控制和監(jiān)管方面，Salimu Abushiri Jinyevu[1]認(rèn)為支付寶存在用戶隱私泄露的風(fēng)險(xiǎn)問題，需及時(shí)對第三方支付平臺(tái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理控制。巴曙松、朱海明[2]認(rèn)為網(wǎng)絡(luò)支付存在內(nèi)部管理失當(dāng)、外部欺詐頻出、配套環(huán)境缺失等問題，網(wǎng)絡(luò)支付安全的監(jiān)管力度不足。李晶[3]認(rèn)為第三方支付主要存在市場風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)，分別提出了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制對策以促進(jìn)第三方支付業(yè)務(wù)的良性發(fā)展。謝瑤華、欒福茂[4]針對第三方支付存在的管理風(fēng)險(xiǎn)、制度風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、消費(fèi)者權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)，分別提出了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制對策。姚祎杰、宋華[5]認(rèn)為，導(dǎo)致第三方支付平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)的因素有第三方支付行業(yè)性質(zhì)、資金過渡和虛擬賬戶資金沉淀、信息披露不全以及第三方支付行業(yè)不正當(dāng)競爭。在第三方支付風(fēng)險(xiǎn)評估方面，曹黎俠、黃光球和李艷[6]基于網(wǎng)絡(luò)基的粗糙復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)決策方法應(yīng)用于第三方支付粗糙復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)的風(fēng)險(xiǎn)分析，建立了二層第三方支付風(fēng)險(xiǎn)決策模型。李穎、田敏[7]根據(jù)分析的第三方支付風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)建了風(fēng)險(xiǎn)評估指標(biāo)，實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)評估的數(shù)據(jù)化、指標(biāo)化，以此對第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管控。

綜觀已有研究，對第三方支付風(fēng)險(xiǎn)的研究處于起步階段，尚未成熟。大多數(shù)學(xué)者基本是從靜態(tài)的角度分析第三方支付風(fēng)險(xiǎn)控制和監(jiān)管手段，尚缺乏對第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的諸多復(fù)雜因素的識別及反饋?zhàn)饔醚莼纳钊敕治?，極少從動(dòng)態(tài)視角探究第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)演化規(guī)律。基于此，本文從系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)的視角，分析第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的各種復(fù)雜因素之間的反饋關(guān)系，構(gòu)建第三方支付平臺(tái)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)模型，借助系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)軟件模擬風(fēng)險(xiǎn)演化過程，以揭示第三方支付平臺(tái)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的演化路徑，為第三方支付機(jī)構(gòu)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)管理提供決策依據(jù)和建議，降低第三方支付的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。

二、第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)影響因素分析

第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)是指第三方平臺(tái)在運(yùn)作時(shí)產(chǎn)生的一種不安全狀態(tài)，會(huì)造成第三方支付相關(guān)利益方遭受損失。關(guān)于第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)成因的分類，學(xué)者們持有不同觀點(diǎn)，但大多數(shù)學(xué)者認(rèn)為第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的成因可分類為資金風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、制度風(fēng)險(xiǎn)、消費(fèi)者權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)等，以上各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素之間又相互關(guān)聯(lián)、相互作用，形成了復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)。因此，本文根據(jù)第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)成因之間的共性，將上述各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素組成的第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)劃分為運(yùn)營資金風(fēng)險(xiǎn)、平臺(tái)安全風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。

（一）運(yùn)營資金風(fēng)險(xiǎn)

在第三方支付的情況下，買方為購買商品而支付的資金會(huì)暫時(shí)留存在第三方支付平臺(tái)賬戶里，等到賣家發(fā)貨、買家收貨確認(rèn)后，貨款方支付給賣家。在這段期間，第三方支付平臺(tái)會(huì)積聚大量資金。若第三方支付機(jī)構(gòu)使用該部分沉淀資金而出現(xiàn)用戶不能及時(shí)提取資金，或缺乏完善的資金流動(dòng)管理制度使得第三方支付平臺(tái)出現(xiàn)存款吸收行為，達(dá)到一定程度時(shí)，便形成運(yùn)營資金風(fēng)險(xiǎn)?？傊?，影響第三方支付運(yùn)營資金風(fēng)險(xiǎn)的因素有備付金率、平臺(tái)資金流動(dòng)率、資金流動(dòng)管理制度完善率、資金流動(dòng)管理水平、第三方支付機(jī)構(gòu)資金安全意識。

（二）平臺(tái)安全風(fēng)險(xiǎn)

技術(shù)支持是第三方支付平臺(tái)安全經(jīng)營的保障。當(dāng)?shù)谌街Ц镀脚_(tái)在日常經(jīng)營過程中，由于計(jì)算機(jī)軟件、硬件出現(xiàn)故障或系統(tǒng)中斷等其他因技術(shù)因素等出現(xiàn)不確定性變化，而導(dǎo)致第三方支付出現(xiàn)平臺(tái)安全風(fēng)險(xiǎn)。例如，用戶對系統(tǒng)使用不當(dāng)、操作不規(guī)范會(huì)使第三方支付平臺(tái)出現(xiàn)硬件故障；第三方支付平臺(tái)系統(tǒng)維護(hù)和安全措施缺陷，導(dǎo)致平臺(tái)無法正常運(yùn)行。影響第三方支付平臺(tái)安全風(fēng)險(xiǎn)的影響因素有系統(tǒng)故障率、系統(tǒng)維護(hù)度、用戶操作規(guī)范度、用戶安全意識。

（三）運(yùn)營環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)?shù)谌街Ц冻霈F(xiàn)不正當(dāng)?shù)耐瑯I(yè)競爭關(guān)系、不完善的法律制度、不健全的經(jīng)營管理制度時(shí)，會(huì)導(dǎo)致第三方支付出現(xiàn)運(yùn)營環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。隨著互聯(lián)網(wǎng)支付的興起，市場競爭逐漸加劇，若第三方支付機(jī)構(gòu)在激烈的市場競爭中產(chǎn)生惡性的競爭行為，則容易造成市場運(yùn)行紊亂；若沒有完善的第三方支付法律規(guī)范，則會(huì)使得第三方支付機(jī)構(gòu)為追求利益而產(chǎn)生不當(dāng)?shù)慕?jīng)營行為；若第三方支付機(jī)構(gòu)內(nèi)部沒有健全的經(jīng)營管理制度，則可能會(huì)因行政監(jiān)管產(chǎn)生運(yùn)營違規(guī)處罰成本，從而對第三方支付機(jī)構(gòu)運(yùn)營環(huán)境造成不利影響。影響第三方支付運(yùn)營環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的影響因素有市場有序運(yùn)行程度、法律法規(guī)完善程度、經(jīng)營管理制度健全率、運(yùn)營違規(guī)處罰力度。

三、第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)演化模型構(gòu)建

（一）邊界及基本假設(shè)

第三方支付運(yùn)營過程是一個(gè)復(fù)雜的動(dòng)態(tài)系統(tǒng)，本研究采用系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)進(jìn)行建模和模擬分析。根據(jù)前述分析，第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)由運(yùn)營資金風(fēng)險(xiǎn)、平臺(tái)安全風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)子系統(tǒng)構(gòu)成。因此在建模前，本文設(shè)定如下假設(shè)：

第一，運(yùn)營資金風(fēng)險(xiǎn)、平臺(tái)安全風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)等影響因素在模型模擬過程中的相互作用，使得第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)連續(xù)、漸進(jìn)的累積結(jié)果。

第二，第三方支付運(yùn)營影響因素在運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)演化模型模擬過程中逐漸變化，沒有非正常風(fēng)險(xiǎn)影響因素的影響。

第三，隨著時(shí)間的推移，第三方支付機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理制度對運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)起到控制作用。

（二）第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)演化因果關(guān)系圖

基于第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)影響因素分析，借助Vensim軟件構(gòu)建第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)演化因果關(guān)系圖，如圖1所示。

圖1 第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)演化因果關(guān)系

以運(yùn)營資金風(fēng)險(xiǎn)為例進(jìn)行說明，運(yùn)營資金風(fēng)險(xiǎn)子系統(tǒng)包括4個(gè)因果回路：

第一，運(yùn)營資金風(fēng)險(xiǎn)↑→第三方支付機(jī)構(gòu)資金安全意識↑→平臺(tái)資金流動(dòng)率↓→資金流動(dòng)管理水平↑→運(yùn)營資金風(fēng)險(xiǎn)↓。運(yùn)營資金風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)過一個(gè)正反饋回路后相對減少。

第二，運(yùn)營資金風(fēng)險(xiǎn)↑→第三方支付機(jī)構(gòu)資金安全意識↑→備付金率↑→運(yùn)營資金風(fēng)險(xiǎn)↓。運(yùn)營資金風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)過一個(gè)正反饋回路后相對減少。

第三，運(yùn)營資金風(fēng)險(xiǎn)↑→第三方支付機(jī)構(gòu)資金安全意識↑→資金流動(dòng)管理制度完善率↑→資金流動(dòng)管理水平↑→運(yùn)營資金風(fēng)險(xiǎn)↓。運(yùn)營資金風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)過一個(gè)正反饋回路后相對減少。

第四，運(yùn)營資金風(fēng)險(xiǎn)↑→第三方支付機(jī)構(gòu)資金安全意識↑→系統(tǒng)維護(hù)度↑→系統(tǒng)故障率↓→市場份額變化率↓→市場有序運(yùn)行程度↑→制度需求預(yù)期↑→法律法規(guī)完善程度↑→資金流動(dòng)管理制度完善率↑→資金流動(dòng)管理水平↑→運(yùn)營資金風(fēng)險(xiǎn)↓。運(yùn)營資金風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)過一個(gè)正反饋回路后相對減少。

（三）第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)演化流量存量圖

第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)（Operating Risk，OR）演化因果關(guān)系圖（圖1）表達(dá)了風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)各影響因素間的相關(guān)關(guān)系和反饋過程，但無法表示不同性質(zhì)變量的區(qū)別。因此，本文在第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)因果關(guān)系圖的基礎(chǔ)上進(jìn)行量化處理，構(gòu)建第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)流量存量圖，如圖2所示。

圖2 第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)演化流量存量

1.模型參數(shù)確定。在第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)中，一部分參數(shù)由上網(wǎng)查詢獲得，如備付金率等，央行規(guī)定從2018年起支付寶的備付金率提高至50%；另一部分參數(shù)由專家打分獲得，向第三方機(jī)構(gòu)中從事運(yùn)營安全管理的人員發(fā)放調(diào)查問卷。通過整理調(diào)查結(jié)果，便可得到這些參數(shù)的值，并將分值限定在（0，1）區(qū)間，保持結(jié)果的一致性，趨近于1代表該因素容易產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，趨近于0代表該因素越安全。其中還需設(shè)置延遲函數(shù)，例如國家出臺(tái)一項(xiàng)關(guān)于第三方支付運(yùn)營管理的文件，企業(yè)貫徹落實(shí)需要一段時(shí)間，因此需對經(jīng)營管理健全率和資金流動(dòng)管理制度完善率兩個(gè)影響因素設(shè)立延遲函數(shù)：

2.模型函數(shù)關(guān)系式的確定。第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)（Operating Risk，OR）的各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)子系統(tǒng)之間相互作用，運(yùn)營環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)（Operating Environment Risk，OER）影響因子作用運(yùn)營資金風(fēng)險(xiǎn)（Capital Operation Risk，COR），平臺(tái)安全風(fēng)險(xiǎn)（Platform Security Risk，PSR）影響因子又作用于運(yùn)營環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。按照綜合評價(jià)理論，可將第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)水平看作是各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)子系統(tǒng)維度的平均水平：

其中，ROER（t）、RCOR（t）、RPSR（t）分別表示運(yùn)營環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營資金風(fēng)險(xiǎn)、平臺(tái)安全風(fēng)險(xiǎn)，變化區(qū)間為（0,1），WOER（t）、WCOR（t）、WPSR（t）分別表示運(yùn)營環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營資金風(fēng)險(xiǎn)、平臺(tái)安全風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)重，模型變量均隨時(shí)間而變化。假設(shè)權(quán)重在第三方支付平臺(tái)運(yùn)營階段保持不變，則模型（2）可簡化為：

本文依據(jù)基于“功能驅(qū)動(dòng)”原理的主觀賦權(quán)法和基于“差異驅(qū)動(dòng)”原理的客觀賦權(quán)法結(jié)合起來的綜合集成賦權(quán)法，獲得第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)子系統(tǒng)影響因素的權(quán)重值[8]。由于第三方支付機(jī)構(gòu)資金安全意識對第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的影響程度最大、影響路徑最長，故著重考慮第三方支付運(yùn)營資金風(fēng)險(xiǎn)對第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的影響。

3.風(fēng)險(xiǎn)等級及閾值的確定。根據(jù)計(jì)算得出的第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)，運(yùn)用功效系數(shù)法，通過無量綱化處理，設(shè)被評價(jià)的第三方支付機(jī)構(gòu)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)閾值分別為λ1、λ2、λ3，可運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)趨勢圖[9]表示（見圖3）。第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)等級及閾值可采用專家征詢法確定，λ1=0.3，λ2=0.54，λ3=0.7。

圖3 第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)趨勢

由圖3可知，當(dāng)0≤OR≤λ1時(shí)，第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)處于低風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域，擁有良好的風(fēng)險(xiǎn)管控能力。當(dāng)λ1≤OR≤λ2時(shí)，第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)處于中風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域，應(yīng)采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)調(diào)控手段，以避免風(fēng)險(xiǎn)惡化；當(dāng)λ2≤OR≤λ3時(shí)，第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)處于較高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域，表明正面臨著融資問題，若不及時(shí)改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)控手段，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)惡化；當(dāng)λ3≤OR≤1時(shí)，企業(yè)第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)處于高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域，表明遇到了極大的問題，此時(shí)應(yīng)立即采取更強(qiáng)有力的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)調(diào)控手段。

四、第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)演化仿真模型應(yīng)用分析

（一）模型檢驗(yàn)

本文建立第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)模型的目的在于，探索和揭示風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的成因并尋求降低風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵策略。為使該模型有效、可用，故而對第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)模型進(jìn)行模型結(jié)構(gòu)檢驗(yàn)。

圖4 各影響因素為極限狀態(tài)下時(shí)支付寶運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)變化趨勢

將備付金率提高至100%，即第三方支付機(jī)構(gòu)保持所擁有的所有流動(dòng)資金，可知第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)會(huì)下降。從圖4可以看到，隨著備付金率的變化，正如預(yù)計(jì)，第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)下降，它沒有減小到0，是因?yàn)榈谌街Ц哆\(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)還受其他影響因素的作用。同理，將監(jiān)管有效率降至0，此時(shí)政府對第三方支付機(jī)構(gòu)的行政處罰完全沒起作用時(shí)，第三方支付機(jī)構(gòu)會(huì)放松對第三方支付平臺(tái)的管理，則第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)增大。通過上述分析，可以認(rèn)為模型的運(yùn)行結(jié)果和邏輯判斷一致，說明該模型有效。

（二）第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)演化模擬與分析

1.既定參數(shù)下的第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)演化模擬結(jié)果。在既定參數(shù)之下第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)演化模擬運(yùn)行結(jié)果，如表所示。

既定參數(shù)之下支付寶運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)演化模擬運(yùn)行結(jié)果表

從表中可以看到，隨著時(shí)間的變化，第三方運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)逐漸減小，風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)等級經(jīng)歷了“高風(fēng)險(xiǎn)→較高風(fēng)險(xiǎn)→中風(fēng)險(xiǎn)”的轉(zhuǎn)變，說明支付寶公司開始注重第三方支付平臺(tái)的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)管理。具體而言，第三方支付的平臺(tái)安全風(fēng)險(xiǎn)是運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)子系統(tǒng)中風(fēng)險(xiǎn)較大的一類，其次是運(yùn)營資金風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。其中，運(yùn)營環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)變小是由于我國出臺(tái)了第三方支付平臺(tái)相關(guān)的管理辦法，制度環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場環(huán)境都對第三方支付運(yùn)營環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生了正反饋?zhàn)饔?，第三方支付運(yùn)營環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的改善對運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)也有積極的影響作用。

2.政策分析。選取第三方運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的影響因素作為模型變量，用以模擬第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的演化過程。首先，將第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)演化模型設(shè)定在其他相關(guān)影響因素保持現(xiàn)狀不變的基礎(chǔ)上；然后，依次改變運(yùn)營環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)影響因素、運(yùn)營資金風(fēng)險(xiǎn)影響因素、平臺(tái)安全風(fēng)險(xiǎn)影響因素，分別探討在不同情景下第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)變化過程。

（1）情景一，改變運(yùn)營環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)影響因素。改變運(yùn)營環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)因素會(huì)最終影響第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)水平，具體如圖5所示。

圖5 改變運(yùn)營環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)影響因素時(shí)支付寶運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)變化趨勢

由圖5可知：法律法規(guī)完善程度發(fā)生變化和政府監(jiān)管有效率發(fā)生變化時(shí)，會(huì)通過影響第三方運(yùn)營環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)而對運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生作用。當(dāng)法律法規(guī)完善程度降低50%時(shí)，t=12時(shí)的第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)增加，處于“較高風(fēng)險(xiǎn)”區(qū)域；當(dāng)法律法規(guī)完善程度提高50%時(shí)，第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)從t=7時(shí)開始進(jìn)入“中風(fēng)險(xiǎn)”區(qū)域。與基本模型相比，法律法規(guī)完善程度得到改善后，第三方支付機(jī)構(gòu)所處的運(yùn)營環(huán)境也會(huì)得到改善，故第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)提前進(jìn)入“中風(fēng)險(xiǎn)”區(qū)域。當(dāng)監(jiān)管有效率降低50%時(shí)，t=12時(shí)的第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)增加，處于“較高風(fēng)險(xiǎn)”區(qū)域，且曲線幾乎和基本模型相重合；當(dāng)監(jiān)管有效率提高50%時(shí)，第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)減小，從t=10時(shí)開始進(jìn)入“中風(fēng)險(xiǎn)”區(qū)域。

從改變法律法規(guī)完善程度和監(jiān)管有效率的反饋?zhàn)饔梅葘Ρ葋砜矗\(yùn)營環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)因素中法律法規(guī)完善程度的反饋?zhàn)饔靡笥诒O(jiān)管有效率，說明第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)要注意完善法律法規(guī)，營造一個(gè)良好的第三方運(yùn)營環(huán)境氛圍。近年來，政府陸續(xù)出臺(tái)了一系列第三方支付運(yùn)營管理的文件，例如，2017年央行發(fā)布了一項(xiàng)支付領(lǐng)域的新規(guī)定《關(guān)于實(shí)施支付機(jī)構(gòu)客戶備付金集中存管有關(guān)事項(xiàng)的通知》（銀辦發(fā)[2017]10號）[10]，明確今后第三方支付過程中用戶的備付金必須交到指定賬戶，由央行進(jìn)行監(jiān)管。但是，隨著第三方支付的日益發(fā)展，各種違法違規(guī)行為時(shí)有發(fā)生，亟須完善與第三方支付相關(guān)的刑事、民事法律法規(guī)，以降低支付寶運(yùn)營環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，從而控制支付寶運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。

（2）情景二，改變運(yùn)營資金風(fēng)險(xiǎn)影響因素。運(yùn)營資金是第三方支付平臺(tái)機(jī)構(gòu)存續(xù)的血液。當(dāng)?shù)谌竭\(yùn)營資金出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，也就意味著其運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，改變運(yùn)營資金風(fēng)險(xiǎn)影響因素時(shí)支付寶運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)變化趨勢如圖6所示。

圖6 改變運(yùn)營資金風(fēng)險(xiǎn)影響因素時(shí)支付寶運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)變化趨勢

由圖6可知：當(dāng)?shù)谌街Ц稒C(jī)構(gòu)資金安全意識和備付金率發(fā)生變化時(shí)，會(huì)通過影響第三方運(yùn)營資金風(fēng)險(xiǎn)而對運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生作用。當(dāng)?shù)谌街Ц稒C(jī)構(gòu)資金安全意識降低50%時(shí)，t=12時(shí)的第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)增加，處于“較高風(fēng)險(xiǎn)”區(qū)域，處于基本模型曲線的上方；當(dāng)?shù)谌街Ц稒C(jī)構(gòu)資金安全意識提高50%時(shí)，第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)從t=9時(shí)開始進(jìn)入“中風(fēng)險(xiǎn)”區(qū)域。與基本模型相比，由于第三方支付機(jī)構(gòu)資金安全意識的提高，第三方支付機(jī)構(gòu)所處的運(yùn)營資金風(fēng)險(xiǎn)減小，故提前進(jìn)入“中風(fēng)險(xiǎn)”區(qū)域。當(dāng)備付金率降低50%時(shí)，t=12時(shí)的第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)增加，處于“較高風(fēng)險(xiǎn)”區(qū)域，且曲線處于基本模型上方；當(dāng)備付金率提高50%時(shí)，第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)減小，從t=10時(shí)開始進(jìn)入中風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域。

從改變第三方支付機(jī)構(gòu)資金安全意識和備付金率的反饋?zhàn)饔梅葘Ρ葋砜?，運(yùn)營資金風(fēng)險(xiǎn)因素中第三方支付機(jī)構(gòu)資金安全意識的反饋?zhàn)饔靡笥趥涓督鹇剩f明第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)要更加注重培養(yǎng)員工的資金安全意識。通常，支付寶考慮到在途資金在持續(xù)累積情況下會(huì)容易引起資金安全風(fēng)險(xiǎn)，將平臺(tái)資金進(jìn)行一段時(shí)間的沉淀，但由于缺乏完善的資金流動(dòng)管理制度體系，常使得平臺(tái)面臨巨額贖回的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致第三方支付運(yùn)營資金風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。2017年，央行對支付寶旗下的余額寶限額的規(guī)定，主要是防止產(chǎn)生營運(yùn)資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，以降低第三方運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。

（3）情景三，改變平臺(tái)安全風(fēng)險(xiǎn)影響因素。技術(shù)支持和平臺(tái)安全是第三方支付運(yùn)營的保障。改變平臺(tái)安全風(fēng)險(xiǎn)因素時(shí)支付寶運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)變化趨勢如圖7所示。

圖7 改變平臺(tái)安全風(fēng)險(xiǎn)影響因素時(shí)支付寶運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)變化趨勢

由圖7可知：當(dāng)用戶操作規(guī)范度和系統(tǒng)維護(hù)度變化時(shí)，會(huì)通過影響第三方支付平臺(tái)安全風(fēng)險(xiǎn)而對運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生作用。當(dāng)用戶操作規(guī)范度降低50%時(shí)，t=12時(shí)的第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)增加，處于“較高風(fēng)險(xiǎn)”區(qū)域，且處于基本模型曲線的上方；當(dāng)用戶操作規(guī)范度提高50%時(shí)，第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)從t=9時(shí)開始進(jìn)入“中風(fēng)險(xiǎn)”區(qū)域。與基本模型相比，由于用戶操作規(guī)范度的提高，第三方支付機(jī)構(gòu)所處的平臺(tái)安全風(fēng)險(xiǎn)減小，故提前進(jìn)入中風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域。當(dāng)系統(tǒng)維護(hù)度降低50%時(shí)，曲線處于基本模型上方，第三方運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)從“高風(fēng)險(xiǎn)”轉(zhuǎn)變?yōu)椤拜^高風(fēng)險(xiǎn)”；當(dāng)系統(tǒng)維護(hù)度提高50%時(shí)，第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)減小，從t=10時(shí)開始進(jìn)入“中風(fēng)險(xiǎn)”區(qū)域，且曲線逐漸重合于用戶操作規(guī)范度提高50%的曲線。

可見，用戶操作規(guī)范度和系統(tǒng)維護(hù)度對平臺(tái)安全風(fēng)險(xiǎn)都有影響，說明第三方支付機(jī)構(gòu)應(yīng)該加強(qiáng)平臺(tái)安全管理。若平臺(tái)安全風(fēng)險(xiǎn)過大，則可能對運(yùn)營資金風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，從而導(dǎo)致第三方運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)增大。例如，在2017年，支付寶被發(fā)現(xiàn)存在一個(gè)致命漏洞，即個(gè)人支付寶信息被他人知曉之后可以通過“找回密碼”功能登錄并篡改支付寶密碼。此漏洞使得第三方平臺(tái)安全受損，影響第三方平臺(tái)安全風(fēng)險(xiǎn)。

五、結(jié)論

本文基于動(dòng)態(tài)仿真的視角，運(yùn)用系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)方法，建立了由運(yùn)營資金風(fēng)險(xiǎn)、平臺(tái)安全風(fēng)險(xiǎn)和運(yùn)營環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)組成的第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)演化模型，并驗(yàn)證了模型用于探索第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的演化規(guī)律有效性，進(jìn)一步分析了風(fēng)險(xiǎn)子系統(tǒng)各影響因素對第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的影響。得出結(jié)論如下：

第一，第三方支付機(jī)構(gòu)資金安全意識、備付金率對第三方支付運(yùn)營資金風(fēng)險(xiǎn)的影響較大，系統(tǒng)維護(hù)度、用戶操作規(guī)范度對第三方支付平臺(tái)安全風(fēng)險(xiǎn)的影響較大，監(jiān)管有效率、法律法規(guī)完善程度對第三方支付運(yùn)營環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的影響較大。當(dāng)其中某一因素惡化時(shí)，均能通過各子風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)的傳導(dǎo)，使得第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)增加。

第二，第三方支付運(yùn)營環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管控途徑如下：一是可設(shè)立第三方支付監(jiān)管機(jī)構(gòu)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)依托風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警技術(shù)，建立第三方支付風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)監(jiān)測系統(tǒng)，對第三方支付機(jī)構(gòu)的交易行為和運(yùn)營業(yè)務(wù)進(jìn)行分析和反映，對第三方支付機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)運(yùn)營流程進(jìn)行監(jiān)管，提高監(jiān)管效率。二是健全與第三方支付相關(guān)的法律法規(guī)。目前，我國對第三方支付機(jī)構(gòu)的監(jiān)管尚缺乏完善的法律法規(guī)體系。因此，國家需加快制定與第三方支付相關(guān)的法律法規(guī)，營造良好的第三方支付運(yùn)營環(huán)境。例如，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可通過構(gòu)建第三方平臺(tái)備付金管理制度，以明確第三方支付機(jī)構(gòu)備付金管理的權(quán)利與義務(wù)。

第三，第三方支付運(yùn)營資金風(fēng)險(xiǎn)管控途徑如下：一是完善備付金管理制度，提高平臺(tái)備付金率。第三方支付機(jī)構(gòu)可借鑒商業(yè)銀行備付金制度，建立規(guī)范化的客戶結(jié)算資金的備付金制度，合理控制第三方支付過程中的沉淀資金，避免因備付金率不足導(dǎo)致第三方支付運(yùn)營資金風(fēng)險(xiǎn)的蔓延擴(kuò)大。二是加強(qiáng)員工素質(zhì)培訓(xùn)，提高第三方支付機(jī)構(gòu)整體資金安全意識。第三方支付機(jī)構(gòu)可通過定期系統(tǒng)地組織員工培訓(xùn)，塑造濃厚的企業(yè)文化氛圍，培養(yǎng)員工的職業(yè)素養(yǎng)，提高資金安全意識。

第四，第三方支付平臺(tái)安全風(fēng)險(xiǎn)管控途徑如下：一是加快技術(shù)創(chuàng)新速度，提高系統(tǒng)維護(hù)度。第三方支付機(jī)構(gòu)需要使用先進(jìn)的防火墻、加密技術(shù)和其他安全技術(shù)，不斷提高系統(tǒng)安全性，維護(hù)第三方支付平臺(tái)的安全性，為用戶使用第三方支付平臺(tái)提供安全的技術(shù)保障。二是制定用戶安全操作標(biāo)準(zhǔn)宣傳手冊，提高用戶操作規(guī)范度。第三方支付機(jī)構(gòu)有義務(wù)推廣和加強(qiáng)用戶對第三方支付操作流程的指導(dǎo)和教育，通過制定用戶操作手冊，可使用戶明確第三方的操作標(biāo)準(zhǔn)流程，提高用戶的安全意識，從源頭上降低第三方支付平臺(tái)的安全風(fēng)險(xiǎn)。

通過上述分析，本研究的主要貢獻(xiàn)為：在理論方面，構(gòu)建了第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)演化模型，剖析了第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的演化機(jī)理，從系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)的視角為第三方支付風(fēng)險(xiǎn)的研究提供可行性思路和方式，豐富了第三方支付風(fēng)險(xiǎn)管理研究體系。在實(shí)踐方面，通過對第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)影響因素的量化處理，可實(shí)現(xiàn)對第三方支付運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測、評價(jià)，為第三方支付機(jī)構(gòu)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)管理提供決策依據(jù)和建議。但是，本研究在模型設(shè)定時(shí)采用專家打分的方法確定部分?jǐn)?shù)據(jù)，使得這些數(shù)據(jù)帶有一定的主觀性，有待在以后的研究中改進(jìn)。