馮偉康 王繼偉

一直以來，由于手機(jī)等硬件收入占比較高，美圖公司（01357.HK）被人詬病不是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。而最近美圖剝離美圖手機(jī)業(yè)務(wù)、出手美妝電商，幾天之內(nèi)接連甩掉兩大包袱，專注“美和社交”理念，欲成為純粹的輕資產(chǎn)型互聯(lián)網(wǎng)公司。

托管手機(jī)業(yè)務(wù)

手機(jī)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，市場(chǎng)份額越來越向頭部廠商集中，小眾手機(jī)品牌的日子不好過，“求生”成為了小眾手機(jī)品牌繞不開的關(guān)鍵詞。

11月19日，美圖公司（01357.HK）與小米集團(tuán)（01810.HK）同時(shí)發(fā)布消息稱，雙方達(dá)成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，美圖將旗下美圖手機(jī)的品牌、影像技術(shù)和二級(jí)域名，在全球范圍內(nèi)獨(dú)家授權(quán)給小米集團(tuán)。此后美圖手機(jī)將由小米負(fù)責(zé)研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和推廣；而美圖公司將持續(xù)提供影像技術(shù)與美顏算法的共同支持。此外，小米還被授權(quán)生產(chǎn)和推廣一系列美圖品牌的智能硬件產(chǎn)品（與皮膚相關(guān)的智能硬件產(chǎn)品除外）。

對(duì)此，美圖公司回應(yīng)《投資者報(bào)》記者稱，以此次合作為契機(jī)，美圖可以集中精力開發(fā)下一代的圖像處理技術(shù)，借力小米在產(chǎn)品研發(fā)、供應(yīng)鏈管理、高效渠道方面的規(guī)模效應(yīng)，美圖手機(jī)將獲得進(jìn)一步快速成長(zhǎng)做大的機(jī)會(huì)。

美圖公司甩手美圖手機(jī)業(yè)務(wù)，在今年8月份發(fā)布的半年財(cái)報(bào)中就可見端倪。據(jù)2018年半年報(bào)顯示，美圖今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收20.52億元，同比下降5.9%，凈虧損達(dá)1.274億元，其中智能硬件收入14.80億元，同比大幅下降23.4%。

據(jù)了解，美圖手機(jī)業(yè)務(wù)是美圖公司業(yè)務(wù)的主要收入來源，據(jù)美圖公司2016年、2017年財(cái)報(bào)顯示，其智能硬件部分收入占總營(yíng)收的比例分別為93%和83%。

不過，其手機(jī)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)并不樂觀，美圖手機(jī)以高價(jià)低配獲得較高的單機(jī)利潤(rùn)和品牌溢價(jià)，卻并不能覆蓋較小的出貨量所帶來的營(yíng)收壓力。

據(jù)公開資料顯示，截至2018年第三季度，美圖手機(jī)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)出貨量約為150萬臺(tái)，市場(chǎng)份額僅為0.5%，在國(guó)內(nèi)智能手機(jī)廠商市場(chǎng)份額榜單中，美圖手機(jī)埋沒于“其他品牌”項(xiàng)。

而美圖選擇與小米合作，正是看重了小米手機(jī)的龐大出貨量。

美圖方面向記者表示，小米作為目前世界上最大的智能手機(jī)品牌之一，在產(chǎn)品研發(fā)、供應(yīng)鏈管理、銷售和營(yíng)銷推廣方面的實(shí)力屬業(yè)內(nèi)頂尖。小米手機(jī)今年出貨量已經(jīng)突破1億臺(tái)，具有強(qiáng)大的規(guī)模效應(yīng)。雙方的合作，將極大地豐富美圖的用戶畫像和維度，加速用戶群增長(zhǎng)。

美圖公司創(chuàng)始人兼CEO吳欣鴻也公開表達(dá)了對(duì)于此次合作的愿景，其在美圖公司內(nèi)部信中明確表達(dá)：利用小米在供應(yīng)鏈管理、銷售和營(yíng)銷方面的規(guī)模效應(yīng)，加快我們實(shí)現(xiàn)將美圖手機(jī)放到數(shù)千萬甚至數(shù)億用戶手中的愿景。

據(jù)悉，這次合作的利潤(rùn)分成為九一分成。根據(jù)雙方達(dá)成的協(xié)議，這次合作分為兩個(gè)階段：第一階段，自合作的美圖手機(jī)正式上市起的5年內(nèi)，美圖將獲得每臺(tái)合作手機(jī)銷售毛利潤(rùn)的10%；第二階段最長(zhǎng)可持續(xù)30年，在此期間，美圖將繼續(xù)獲得手機(jī)銷售的分成，并享有每年1000萬美元的保底分成收入。在第一階段向第二階段轉(zhuǎn)變時(shí)，小米方可以自主選擇是否繼續(xù)合作。

將手機(jī)業(yè)務(wù)剝離，是美圖“瘦身”的一項(xiàng)重要舉措，也是應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化的關(guān)鍵一步。

美圖公司在財(cái)報(bào)中表示，2018年上半年充滿了挑戰(zhàn)，中國(guó)市場(chǎng)智能手機(jī)總出貨量同比繼續(xù)下降，并且預(yù)計(jì)，這一情況將持續(xù)到下半年；許多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，推出了主打自拍功能的智能手機(jī)產(chǎn)品，導(dǎo)致智能手機(jī)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈。

據(jù)悉，2017年美圖推出了5款智能手機(jī)，而2018年上半年僅推出1款產(chǎn)品，并將原定于2018年底推出的V系列手機(jī)推遲于2019年上半年發(fā)布。

電商變現(xiàn)受挫

在宣布與小米深度合作3天后，11月22日，美圖旗下的美圖美妝也將交由寺庫集團(tuán)投資的美妝電商平臺(tái)“TryTry”運(yùn)營(yíng)。據(jù)了解，TryTry將負(fù)責(zé)美圖美妝平臺(tái)的品牌推廣、貨品采購、銷售、發(fā)貨、客服等全面管理。

實(shí)際上，在此前不久，美圖發(fā)布公告稱，由于美圖美妝平臺(tái)業(yè)務(wù)調(diào)整，美圖美妝業(yè)務(wù)自11月30日后將停止運(yùn)營(yíng)。美圖方還表示，這是經(jīng)過兩年來的商業(yè)化變現(xiàn)探索后的最終決定。而短短幾天后，美圖美妝不僅未關(guān)閉，還將交由寺庫集團(tuán)運(yùn)營(yíng)。

據(jù)了解，美圖美妝是在2017年3月發(fā)布的美鋪基礎(chǔ)上升級(jí)而成的，通過“皮膚測(cè)試”功能為用戶專業(yè)分析皮膚問題，針對(duì)性地推薦相應(yīng)護(hù)膚產(chǎn)品，并提供在線購買。

美圖并未直接披露這兩年來的電商變現(xiàn)探索的營(yíng)收情況。據(jù)其2018年半年報(bào)可得知，“互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)及其他”收入為2.87億元，其中大部分收入來自于美拍直播上銷售虛擬道具所得，即美圖美妝帶來的收入不足一半。

中國(guó)電子商務(wù)研究中心主任曹磊告訴《投資者報(bào)》記者，電商平臺(tái)需要三個(gè)必備因素，分別是流量入口、貨品源頭的供應(yīng)鏈體系和專業(yè)團(tuán)隊(duì)運(yùn)營(yíng)，其中供應(yīng)鏈體系是美圖電商的短板。此外，美圖電商起步較晚，失去了先發(fā)優(yōu)勢(shì)，并且電商本身需要燒錢，投入金額比較大。

可否轉(zhuǎn)型待考

自今年8月份正式提出“美和社交”理念以來，美圖幾次行動(dòng)都在向此靠攏。

美圖方面向記者表示，將以美圖秀秀和美拍為先鋒產(chǎn)品開展社交布局，通過社交化運(yùn)營(yíng)與用戶發(fā)生強(qiáng)互動(dòng)，以期提高用戶黏性和流量?jī)r(jià)值，也有利于積累用戶數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)廣告的精準(zhǔn)分發(fā)。

據(jù)悉，9月20日，美圖秀秀現(xiàn)版本全面上線，將社區(qū)放在首頁，這也意味著，美圖秀秀正式向社交平臺(tái)轉(zhuǎn)型。

然而，其2018年半年報(bào)顯示，美圖整體月活躍用戶數(shù)從2017年12月的4.185億下降至2018年6月的3.499億。其中美拍月活躍用戶數(shù)從0.98億下降至0.43億，跌幅高達(dá)56.4%；美圖秀秀月活躍用戶數(shù)則從1.17億下降至1.16億元，跌幅1.2%。

在美圖秀秀、美拍擁有大量活躍用戶的情況下，硬件產(chǎn)品收入占比在70%以上，說明軟件產(chǎn)品流量變現(xiàn)困難。將手機(jī)和電商業(yè)務(wù)出手，短期內(nèi)美圖將如何生存？

美圖回應(yīng)記者稱，從短期來看，最有可能是廣告。美圖的商業(yè)模式也將落實(shí)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的本質(zhì)：即以輕資產(chǎn)模式發(fā)展，以技術(shù)為驅(qū)動(dòng)力，以連接和服務(wù)用戶為核心，實(shí)現(xiàn)美圖的戰(zhàn)略性競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。（思維財(cái)經(jīng)出品）