王 宇，劉 箴

（首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院，北京100026）

一、中美貿(mào)易戰(zhàn)

進(jìn)入2018年以來(lái)，宏觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域上受到市場(chǎng)關(guān)注最多的就是中美貿(mào)易戰(zhàn)爭(zhēng)端事件了。實(shí)際上，中國(guó)與美國(guó)的貿(mào)易戰(zhàn)并非是突發(fā)事件。中美貿(mào)易戰(zhàn)已經(jīng)持續(xù)了很長(zhǎng)一段時(shí)間，從美國(guó)稱(chēng)中國(guó)操縱匯率，擬讓中國(guó)交懲罰性關(guān)稅，到美方控訴中國(guó)違反反傾銷(xiāo)法案。中美貿(mào)易戰(zhàn)正是大國(guó)博弈必然存在的問(wèn)題。雖然現(xiàn)在貿(mào)易戰(zhàn)風(fēng)波已經(jīng)逐漸平息，但是貿(mào)易戰(zhàn)愈演愈烈的形式讓市場(chǎng)引起了很大的恐慌。我們講貿(mào)易戰(zhàn)其實(shí)不是真正的戰(zhàn)爭(zhēng)，貿(mào)易戰(zhàn)的本質(zhì)是大國(guó)之間交流、對(duì)話、談判、妥協(xié)的過(guò)程，本次中美貿(mào)易戰(zhàn)受到廣泛的關(guān)注，那么究竟發(fā)生了什么樣的摩擦？

本次貿(mào)易戰(zhàn)的態(tài)勢(shì)是在2018年3月份發(fā)生升級(jí)的。3月8日，美國(guó)宣布據(jù)202調(diào)查，美方將從3月23日起對(duì)來(lái)自我國(guó)的進(jìn)口鋼鐵加征關(guān)稅25%，對(duì)來(lái)自我國(guó)的進(jìn)口鋁產(chǎn)品加征關(guān)稅10%；我方隨即在3月23日宣布對(duì)來(lái)自美國(guó)的進(jìn)口水果、豬肉等產(chǎn)品分別征收15%和25%的關(guān)稅，這些產(chǎn)品價(jià)值30億美元；當(dāng)日美方即稱(chēng)將據(jù)301調(diào)查，列舉出對(duì)華500億美元商品加征25%關(guān)稅的建議清單；而在4月4日，美國(guó)公布了對(duì)我國(guó)高端制造業(yè)的加稅建議清單之后我國(guó)又迅速反擊，針對(duì)美國(guó)的大豆等農(nóng)產(chǎn)品、汽車(chē)、飛機(jī)等商品進(jìn)行了同等規(guī)模的加稅；4月6日，美方掀起了更為激烈的貿(mào)易爭(zhēng)端，特朗普稱(chēng)其考慮額外對(duì)1000億美元來(lái)自中國(guó)的進(jìn)口商品加征關(guān)稅；當(dāng)日我國(guó)商務(wù)部強(qiáng)硬回應(yīng)美方，稱(chēng)我國(guó)已經(jīng)擬定十分具體的反制措施。

目前為止，中美雙方貿(mào)易戰(zhàn)已經(jīng)召開(kāi)會(huì)議，貿(mào)易戰(zhàn)已經(jīng)緩和，接下來(lái)預(yù)計(jì)中美雙方將會(huì)談判達(dá)成妥協(xié)協(xié)議，貿(mào)易戰(zhàn)已經(jīng)是“雷聲大，雨點(diǎn)小”。無(wú)論接下來(lái)的談判將持續(xù)多長(zhǎng)時(shí)間，亦或是將以何種方式妥協(xié)，我們應(yīng)該思考的是我們應(yīng)該如何面對(duì)這樣的大國(guó)貿(mào)易戰(zhàn)？

二、中美貿(mào)易戰(zhàn)原因

本次中美貿(mào)易戰(zhàn)可以說(shuō)是醞釀已久，究其原因本文認(rèn)為可以分為三個(gè)方面：中美貿(mào)易順差不斷擴(kuò)大、中國(guó)制造業(yè)崛起威脅美國(guó)、特朗普選舉壓力。

（一）中美貿(mào)易順差不斷擴(kuò)大

美國(guó)作為世界第一大國(guó)，美元作為世界上最主要的流通貨幣，美國(guó)本就應(yīng)該通過(guò)貨幣流出來(lái)服務(wù)世界經(jīng)濟(jì)，但是據(jù)美國(guó)稱(chēng)2017年中美貿(mào)易逆差已經(jīng)達(dá)到了3 752億美元，這樣龐大的貿(mào)易逆差創(chuàng)造了近二十年以來(lái)的最高值，且其趨勢(shì)是不斷增加的。即使對(duì)于美國(guó)這樣的發(fā)達(dá)國(guó)家，過(guò)高的貿(mào)易逆差也會(huì)導(dǎo)致其自身的經(jīng)濟(jì)增速下滑，而對(duì)中國(guó)的貿(mào)易逆差又占據(jù)了其中最大的一部分。其次，過(guò)大的貿(mào)易逆差導(dǎo)致美國(guó)的低端制造業(yè)在世界上喪失競(jìng)爭(zhēng)力，社會(huì)中下層民眾失業(yè)率上升，容易造成社會(huì)不穩(wěn)定的情況。美國(guó)政府必須要做出一些措施，或者是表明自己的立場(chǎng)，在一定程度上縮減貿(mào)易逆差規(guī)模至可接受范圍內(nèi)。

（二）中國(guó)制造業(yè)崛起威脅美國(guó)

在我國(guó)2018年工作建議中，李克強(qiáng)總理已經(jīng)將新動(dòng)能、制造強(qiáng)國(guó)排在供給側(cè)改革的優(yōu)先位置上。以前，我們總是強(qiáng)調(diào)先是破除供給側(cè)改革的無(wú)效供給，而此次將中國(guó)制造放在第一位，說(shuō)明我國(guó)將高速發(fā)展中國(guó)制造。在科技以及制造業(yè)方面，全面趕超美國(guó)，爭(zhēng)向世界先列。我們的中國(guó)制造2025中的五大工程和十大領(lǐng)域其實(shí)正符合美國(guó)301調(diào)查強(qiáng)烈針對(duì)的通訊信息技術(shù)、航空航天技術(shù)、機(jī)械制造技術(shù)，這也正說(shuō)明中國(guó)的制造業(yè)崛起趨勢(shì)威脅到了美國(guó)，美國(guó)有意抑制中國(guó)制造的發(fā)展。

（三）特朗普選舉壓力

美國(guó)如此強(qiáng)烈的要打貿(mào)易戰(zhàn)其實(shí)是存在政治因素的，特朗普需要得到2018年末的中期選舉更多的選票確保自己能夠連任。中期選舉其實(shí)是民主黨和共和黨來(lái)爭(zhēng)奪對(duì)國(guó)會(huì)的控制權(quán)，參、眾兩院的議員將會(huì)發(fā)生大規(guī)模人員變化。全球化進(jìn)程導(dǎo)致美國(guó)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)投資于新興市場(chǎng)，降低成本流回美國(guó)，相同的商品更加便宜的價(jià)格導(dǎo)致了美國(guó)中下層人民失業(yè)率上升，在民主黨和共和黨選票爭(zhēng)奪差距很小的時(shí)候，特朗普需要兌現(xiàn)當(dāng)選總統(tǒng)時(shí)承諾過(guò)的貿(mào)易保護(hù)措施，來(lái)安撫中下層選民，保證參、眾兩院的大多數(shù)議員選票控制在自己手中，以實(shí)現(xiàn)自己中期選舉順利進(jìn)行。

三、貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)我國(guó)的影響

中美爆發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)雙方其實(shí)都是弊大于利的，相對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的美國(guó)，中國(guó)受到的影響可能會(huì)更大一些。本文將從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、資產(chǎn)價(jià)格以及對(duì)中國(guó)制造的影響分別進(jìn)行分析。

（一）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

中美雙方貿(mào)易具有互補(bǔ)的性質(zhì)，中美貿(mào)易戰(zhàn)互相增加彼此的貿(mào)易壁壘必然會(huì)影響我國(guó)的貿(mào)易出口額，同時(shí)我們?cè)谫Q(mào)易戰(zhàn)中反擊美國(guó)設(shè)定的貿(mào)易壁壘也將會(huì)降低我們國(guó)家的進(jìn)口貿(mào)易總額，那么其實(shí)進(jìn)出口凈額是沒(méi)有太大的變化。根據(jù)我國(guó)GDP的核算方法，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)核心變量GDP是根據(jù)消費(fèi)、投資和進(jìn)出口差額相加之和進(jìn)行核算的。疊加上目前我國(guó)是消費(fèi)主導(dǎo)的大國(guó)，消費(fèi)對(duì)于GDP的貢獻(xiàn)占最大的比重，而非進(jìn)出口凈額。其實(shí)在這一層面，貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響長(zhǎng)期來(lái)看并沒(méi)有那么嚴(yán)重。但是我國(guó)貨物貿(mào)易順差的61%來(lái)自加工貿(mào)易，貿(mào)易戰(zhàn)可能會(huì)對(duì)這些企業(yè)造成影響，例如蘋(píng)果手機(jī)的加工、戴爾電腦的組裝、波音飛機(jī)的噴漆等都是我國(guó)企業(yè)的加工業(yè)務(wù)。貿(mào)易戰(zhàn)可能會(huì)對(duì)這些企業(yè)利潤(rùn)造成影響，從而對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生一些適當(dāng)?shù)挠绊憽?/p>

（二）資產(chǎn)價(jià)格

貿(mào)易戰(zhàn)其實(shí)就是促進(jìn)大國(guó)商談以互相談條件的一種前期刺激手段，貿(mào)易戰(zhàn)一般都會(huì)在一段時(shí)間內(nèi)以相互妥協(xié)的方式結(jié)束。所以短期來(lái)看，貿(mào)易戰(zhàn)會(huì)通過(guò)引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期對(duì)股票、債券等資產(chǎn)價(jià)格產(chǎn)生影響。另一方面，中美貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)兩方都是利空的，美股目前處于估值很高的狀態(tài)，美股勢(shì)必會(huì)根據(jù)貿(mào)易戰(zhàn)演進(jìn)程度產(chǎn)生下跌的情況，而美股的價(jià)格將引導(dǎo)全球股票市場(chǎng)，所以短期來(lái)看我國(guó)股票市場(chǎng)資產(chǎn)價(jià)格肯定是會(huì)受到?jīng)_擊的，避險(xiǎn)資產(chǎn)將會(huì)涌入債市，抬升債券價(jià)格。長(zhǎng)期來(lái)看，貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的影響會(huì)主要集中在大宗商品上面，如果貿(mào)易戰(zhàn)愈演愈烈，那么原來(lái)我們從美國(guó)進(jìn)口的商品需要迅速找到替代商品，否則將會(huì)引起通脹上升。我國(guó)目前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩，如果長(zhǎng)期貿(mào)易戰(zhàn)引發(fā)通脹上升將會(huì)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境造成較大影響。

（三）中國(guó)制造

中美貿(mào)易戰(zhàn)的一個(gè)重要原因就是美國(guó)看到了中國(guó)制造業(yè)崛起，對(duì)美國(guó)的地位造成了威脅。美國(guó)注意其知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)，對(duì)于高端制造業(yè)和高科技領(lǐng)域發(fā)起貿(mào)易戰(zhàn)。這必然會(huì)對(duì)我國(guó)的一些科技企業(yè)造成比較大的影響，短期內(nèi)可能會(huì)影響高科技企業(yè)的發(fā)展，因?yàn)樗麄儧](méi)有新鮮的科技可以學(xué)習(xí)、模仿。但是我們從長(zhǎng)期來(lái)看，這會(huì)促進(jìn)這些高科技產(chǎn)業(yè)高端制造業(yè)發(fā)展自己的科技、增強(qiáng)自己的創(chuàng)造力。全面提高我國(guó)自主創(chuàng)新能力、自主研發(fā)能力，通過(guò)良性循環(huán)不斷提升我國(guó)的創(chuàng)造力，高速發(fā)展中國(guó)制造2025五大工程和十大領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)我國(guó)發(fā)展成為高端制造業(yè)強(qiáng)國(guó)的遠(yuǎn)大目標(biāo)。

四、我國(guó)該如何面對(duì)貿(mào)易戰(zhàn)

面對(duì)貿(mào)易戰(zhàn)不宜采取過(guò)度解讀，而是應(yīng)該要從貿(mào)易戰(zhàn)的原因和目的來(lái)深度分析，所以我們把對(duì)貿(mào)易戰(zhàn)的應(yīng)對(duì)方法分為短期、中期和長(zhǎng)期解決措施。

（一）短期

目前中美貿(mào)易戰(zhàn)尚未完結(jié)，特朗普之前宣布再次考慮對(duì)其他價(jià)值1000億中國(guó)商品再次加征關(guān)稅。反觀我國(guó)已經(jīng)在大豆、汽車(chē)、飛機(jī)領(lǐng)域加征關(guān)稅，且商務(wù)部已經(jīng)表態(tài)將有一系列手段來(lái)與美國(guó)打貿(mào)易戰(zhàn)。即使現(xiàn)在已經(jīng)在進(jìn)行談判階段，但是一旦談判不順利，我國(guó)還是擁有足夠的籌碼。本文認(rèn)為，短期內(nèi)我國(guó)可以通過(guò)再次重創(chuàng)美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品出口的方式進(jìn)行反擊，針對(duì)向中國(guó)出口的農(nóng)產(chǎn)品大幅度增加關(guān)稅，打亂美國(guó)方面的陣腳，讓其產(chǎn)生內(nèi)亂，或許可以有效緩解我國(guó)貿(mào)易戰(zhàn)壓力。其次，我們依舊擁有王牌，中國(guó)是美債的第一持有人。中國(guó)拋售美債將會(huì)對(duì)美國(guó)金融穩(wěn)定產(chǎn)生巨大威脅，年初我們僅僅傳出要拋售美債的消息便導(dǎo)致美國(guó)股市大跌，目前美股處于高位，如果中國(guó)利用美債進(jìn)行還擊，那么將會(huì)給美國(guó)造成很大的影響。

（二）中期

我國(guó)在應(yīng)對(duì)中美貿(mào)易戰(zhàn)的中期策略應(yīng)該更加接近解決根源問(wèn)題。例如，我們應(yīng)該廣泛對(duì)美國(guó)民眾宣傳貿(mào)易戰(zhàn)的危害性，讓社會(huì)輿論站在我國(guó)的立場(chǎng)上去制約美國(guó)政府。此外，我們應(yīng)闡明全球貿(mào)易分工是全球市場(chǎng)化必然導(dǎo)致的結(jié)果，美國(guó)本土中下層民眾失業(yè)不應(yīng)歸咎于貿(mào)易全球化，而是應(yīng)該從自身找原因。與此同時(shí)，本文主張?jiān)谥衅诓呗灾?，我們?yīng)該給予美國(guó)方面一定讓步，同意給美國(guó)一些貿(mào)易優(yōu)惠政策，妥善解決貿(mào)易戰(zhàn)爭(zhēng)端。

（三）長(zhǎng)期

我們應(yīng)對(duì)貿(mào)易戰(zhàn)的長(zhǎng)期策略應(yīng)該從自身角度來(lái)進(jìn)行考慮。我國(guó)貿(mào)易順差對(duì)GDP的拉動(dòng)效應(yīng)比較大，貿(mào)易戰(zhàn)會(huì)沖擊經(jīng)濟(jì)狀況。此外如果打起貿(mào)易戰(zhàn)勢(shì)必會(huì)一定程度上引起通脹，而我國(guó)的貨幣政策對(duì)通脹的調(diào)節(jié)不及時(shí)，很影響物價(jià)穩(wěn)定。所以，長(zhǎng)期來(lái)看我們首先是要提高貨幣政策的穩(wěn)定性，面對(duì)通脹、甚至是類(lèi)滯漲的情況下，我們應(yīng)該以物價(jià)穩(wěn)定為貨幣政策首要目標(biāo)，并完善貨幣政策工具，健全貨幣政策體系。再者，我們應(yīng)該大力推進(jìn)中國(guó)制造2025的發(fā)展，迅速發(fā)展高端制造業(yè)、高科技產(chǎn)業(yè)，改變我國(guó)以傳統(tǒng)制造業(yè)為主的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，真正踏出我國(guó)邁向世界第一大國(guó)的重要一步。

五、結(jié)語(yǔ)

中美貿(mào)易戰(zhàn)其實(shí)并沒(méi)有我們想象的那么可怕，貿(mào)易戰(zhàn)本就是大國(guó)博弈，相互由交流到對(duì)話、從談判到妥協(xié)的過(guò)程。但是我們真正需要去分析的是貿(mào)易戰(zhàn)發(fā)生的原因，才可以去針對(duì)貿(mào)易戰(zhàn)去對(duì)癥下藥，解決貿(mào)易爭(zhēng)端。通過(guò)貿(mào)易戰(zhàn)發(fā)現(xiàn)我國(guó)存在的弱點(diǎn)，努力去在斗爭(zhēng)的同時(shí)不斷補(bǔ)足短板，通過(guò)短、中、長(zhǎng)期的應(yīng)對(duì)策略來(lái)從根源解決問(wèn)題，提高自己的綜合國(guó)力，這才是我們?cè)诖髧?guó)博弈中需要做的事情。