○ 文／羅伯特·布魯克斯

中國(guó)進(jìn)口LNG的需求只增不減。來(lái)源日益多元化，但要抓住機(jī)遇明智地采購(gòu)LNG。

中國(guó)從2006年開(kāi)始進(jìn)口LNG。為穩(wěn)定供應(yīng)和價(jià)格，中國(guó)三大國(guó)營(yíng)石油公司與國(guó)際LNG供應(yīng)商基本簽訂的都是長(zhǎng)達(dá)15-20年的長(zhǎng)期買(mǎi)賣(mài)協(xié)議。這些合同在未來(lái)幾年內(nèi)將陸續(xù)到期。

在油價(jià)不斷上漲的年代，長(zhǎng)協(xié)對(duì)中國(guó)是有利的。但是過(guò)去幾年的低油價(jià)，LNG現(xiàn)貨價(jià)格隨油價(jià)一路下滑，與長(zhǎng)協(xié)LNG價(jià)差不斷擴(kuò)大。中國(guó)的石油公司按照長(zhǎng)協(xié)“照付不議”高價(jià)采購(gòu)LNG而造成巨大損失。因此，中國(guó)的石油公司對(duì)簽訂LNG長(zhǎng)協(xié)的態(tài)度越來(lái)越謹(jǐn)慎。據(jù)預(yù)測(cè)，2030年，中國(guó)LNG進(jìn)口需求量達(dá)1.4億噸，而目前已簽訂的合同量只占35%。其余所需的LNG將從何來(lái)？

來(lái)源多元

對(duì)于中國(guó)和整個(gè)世界天然氣市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，由于上游勘探開(kāi)發(fā)技術(shù)的進(jìn)步，特別是過(guò)去12年里，全球范圍內(nèi)的天然氣蘊(yùn)藏量被證明比以前想象的要豐富得多，而且區(qū)域間的管道天然氣和LNG貿(mào)易市場(chǎng)已逐步成熟。這為中國(guó)的天然氣進(jìn)口戰(zhàn)略提供了多種選項(xiàng)，而且中國(guó)已經(jīng)開(kāi)始了積極部署。

預(yù)測(cè)從2018年到2040年，中國(guó)的LNG需求量將從大約650億立方米增至2000億立方米。其中，90%的進(jìn)口將來(lái)自四個(gè)國(guó)家：澳大利亞、馬來(lái)西亞、卡塔爾和印度尼西亞。其中，將從澳大利亞進(jìn)口677億立方米，從馬來(lái)西亞進(jìn)口370億立方米，從卡塔爾進(jìn)口259億立方米，從印度尼西亞進(jìn)口202億立方米。另外還將從美國(guó)進(jìn)口56億立方米，從巴布亞新幾內(nèi)亞進(jìn)口45億立方米，從文萊進(jìn)口24億立方米，從俄羅斯進(jìn)口21億立方米，從加拿大進(jìn)口13億立方米，還可能從其他地區(qū)進(jìn)口9億立方米。

盡管美國(guó)LNG出口量預(yù)計(jì)在未來(lái)世界LNG貿(mào)易量中將迅速攀升至第三名，僅次于卡塔爾和澳大利亞，但在這個(gè)預(yù)測(cè)中由美國(guó)出口至中國(guó)的LNG所占比重并不大。首要原因是從單純的上游氣源到下游市場(chǎng)生產(chǎn)及運(yùn)輸成本經(jīng)濟(jì)的角度考慮，澳大利亞、東南亞和卡塔爾出口LNG到中國(guó)更具優(yōu)勢(shì)。雖然巴拿馬運(yùn)河河道已經(jīng)擴(kuò)建，能承載更大的大宗商品油輪運(yùn)載，如液化石油氣和LNG這樣的產(chǎn)品，使美國(guó)能夠更加經(jīng)濟(jì)實(shí)惠地將這些產(chǎn)品運(yùn)輸?shù)絹喼蕖５堑乩硪蛩?，即空間上的距離決定了日本和韓國(guó)才是美國(guó)LNG出口最理想的市場(chǎng)。

所以從經(jīng)濟(jì)實(shí)惠的角度出發(fā)，最合理的方案是將美國(guó)LNG輸送至日本和韓國(guó)，而將澳大利亞和東南亞LNG輸送到中國(guó)。何況除了經(jīng)濟(jì)實(shí)惠，還需考慮其他因素，比如地緣政治、貿(mào)易爭(zhēng)端、供應(yīng)多元化以及供應(yīng)安全等。

進(jìn)口機(jī)遇

許多LNG生產(chǎn)國(guó)的合約將在未來(lái)10年內(nèi)陸續(xù)到期。例如，在未來(lái)10年內(nèi)，挪威將有500萬(wàn)噸的LNG合同到期，相當(dāng)于其100%的液化氣產(chǎn)能；特立尼達(dá)和多巴哥將有1400萬(wàn)噸的合同到期，相當(dāng)于其90%的液化氣產(chǎn)能；尼日利亞將有1900萬(wàn)噸合同到期，是其產(chǎn)能的87%。

值得一提的是，中國(guó)進(jìn)口LNG主要來(lái)源國(guó)中，如馬來(lái)西亞和卡塔爾，也將面臨合同到期的問(wèn)題。隨著供應(yīng)合同的到期，馬來(lái)西亞的LNG彈性供應(yīng)量將由2018年的1100萬(wàn)噸增加至2027年的2600萬(wàn)噸。目前世界最大的LNG生產(chǎn)國(guó)卡塔爾，2018年的LNG總產(chǎn)能為7700萬(wàn)噸，彈性供應(yīng)量為450萬(wàn)噸。根據(jù)現(xiàn)有合同，到2027年卡塔爾已簽約的產(chǎn)能為4000萬(wàn)噸，而預(yù)期的總產(chǎn)能為1.1億噸。所以2027年起彈性供應(yīng)量將增加至7000萬(wàn)噸。

在未來(lái)10年，挪威、特立尼達(dá)和多巴哥、尼日利亞、阿曼、阿布扎比、文萊、埃及、阿爾及利亞8個(gè)國(guó)家LNG合同到期量將超過(guò)其總產(chǎn)能的50%。合約到期量與總生產(chǎn)能力的百分比是一個(gè)衡量上游供應(yīng)商風(fēng)險(xiǎn)敞口的重要指數(shù)。這些國(guó)家將面臨重新續(xù)約或就新合約展開(kāi)談判以保持其LNG工廠(chǎng)運(yùn)轉(zhuǎn)的動(dòng)力。即使地理上這些國(guó)家不是最接近中國(guó)的LNG產(chǎn)地，中國(guó)卻可以考慮從這些國(guó)家獲得有利的合同。這也許為中國(guó)在簽訂采購(gòu)LNG長(zhǎng)協(xié)時(shí)與供應(yīng)國(guó)的博弈帶來(lái)了新機(jī)遇。

除了與現(xiàn)有的LNG供應(yīng)商簽訂合約外，中國(guó)還有機(jī)會(huì)投資或與新的、在建的、開(kāi)發(fā)中的LNG出口項(xiàng)目展開(kāi)合約談判。這些項(xiàng)目大多在北美、東非和澳大利亞。例如，美國(guó)將于2019年上線(xiàn)的Cameron、Corpus Christi、Freeport三個(gè)LNG項(xiàng)目計(jì)劃產(chǎn)能分別為5.79、5.22、5.8百萬(wàn)噸。美國(guó)、馬來(lái)西亞、加拿大、莫桑比克、澳大利亞、坦桑尼亞這個(gè)幾個(gè)國(guó)家，從2019年至2030年將總共增加每年155百萬(wàn)噸LNG的計(jì)劃產(chǎn)能。根據(jù)最新消息，殼牌LNG加拿大項(xiàng)目的兩大亞洲合作伙伴中國(guó)石油和韓國(guó)天然氣公司已經(jīng)同意投資。此外，全球還有十余個(gè)擬訂LNG項(xiàng)目仍在尋求投資伙伴或其他融資以便繼續(xù)進(jìn)行。

與此同時(shí)，Gazprom（俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司）和Novatek（俄羅斯最大的獨(dú)立天然氣生產(chǎn)商）也已經(jīng)宣布了新的LNG項(xiàng)目計(jì)劃。這將為全球天然氣市場(chǎng)提供更多的俄羅斯天然氣。由此，北美、東非和澳大利亞的天然氣將面臨更大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。這是一個(gè)為中國(guó)快速增長(zhǎng)的天然氣需求提供更多供應(yīng)保障和更多元化選擇的大好機(jī)會(huì)。

采購(gòu)戰(zhàn)略

中國(guó)企業(yè)制定完整的LNG長(zhǎng)期采購(gòu)戰(zhàn)略應(yīng)主要考慮五個(gè)關(guān)鍵因素：LNG上游市場(chǎng)供應(yīng)、下游市場(chǎng)的特性需求、采購(gòu)方間的競(jìng)爭(zhēng)、貿(mào)易政策與氣候政策的影響，以及供應(yīng)鏈中的投資戰(zhàn)略及機(jī)會(huì)。

研判LNG上游市場(chǎng)的供應(yīng)趨勢(shì)，預(yù)計(jì)到2040年，LNG供應(yīng)量將翻一番。新的LNG供應(yīng)商正在崛起，投資組合玩家引入了更具靈活性的新替代方案，為即將到期的LNG合同買(mǎi)家創(chuàng)造了機(jī)會(huì)，特別是具有高風(fēng)險(xiǎn)的天然氣供應(yīng)國(guó)將面臨極大挑戰(zhàn)。

LNG下游市場(chǎng)具有區(qū)域性需求的特點(diǎn)。中國(guó)進(jìn)口天然氣的需求預(yù)計(jì)將繼續(xù)保持強(qiáng)勁勢(shì)頭，預(yù)計(jì)增長(zhǎng)率為6%，其中67%將由LNG的進(jìn)口支撐。中國(guó)的大幅度季節(jié)性需求變化有別于其他傳統(tǒng)買(mǎi)家平穩(wěn)持續(xù)的需求特征，已經(jīng)引起國(guó)際天然氣供應(yīng)商的重視，并成為推高LNG價(jià)格的重要因素。

LNG采購(gòu)方之間存在著競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。除了韓國(guó)和日本等傳統(tǒng)買(mǎi)家外，還有其他快速增長(zhǎng)的發(fā)展中市場(chǎng)，例如印度和泰國(guó)將為滿(mǎn)足各自的需求而在亞洲LNG市場(chǎng)展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。而歐洲對(duì)LNG的需求將影響全球市場(chǎng)的平衡。

突發(fā)的貿(mào)易政策的潛在影響可能會(huì)影響中期項(xiàng)目的進(jìn)展。如果中美貿(mào)易爭(zhēng)端持續(xù)升級(jí)，中國(guó)不從美國(guó)進(jìn)口LNG，有可能影響美國(guó)LNG項(xiàng)目的推進(jìn)。氣候政策越來(lái)越受中國(guó)政府的重視。中國(guó)對(duì)低碳未來(lái)的堅(jiān)定承諾增加了對(duì)電力燃?xì)獾男枨?，而推行的冬季取暖“煤改氣”政策也將大大刺激?duì)LNG的需求。

此外，在中國(guó)企業(yè)不斷尋求“走出去”的趨勢(shì)下，有充足的投資機(jī)會(huì)加入更多LNG產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)的投資和運(yùn)作，獲取優(yōu)質(zhì)利潤(rùn)，包括天然氣上游開(kāi)采、生產(chǎn)，以及LNG運(yùn)輸、貿(mào)易。

為了與美國(guó)和其他國(guó)家達(dá)成相互滿(mǎn)意的貿(mào)易關(guān)系，并履行溫室氣體排放的義務(wù)，需要做些什么？對(duì)未來(lái)天然氣需求的預(yù)測(cè)是否有助于實(shí)現(xiàn)低碳環(huán)保和能源可持續(xù)性的目標(biāo)？如何利用關(guān)于未來(lái)22年LNG產(chǎn)能將翻番的預(yù)期來(lái)獲取發(fā)展優(yōu)勢(shì)？需要哪些工具和方法來(lái)分析全球天然氣和LNG的未來(lái)前景，以便更好地評(píng)估來(lái)自其他國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)？應(yīng)該與哪些國(guó)家和項(xiàng)目就新的LNG供應(yīng)進(jìn)行談判以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)實(shí)惠與供應(yīng)多元之間的平衡？通過(guò)對(duì)上述問(wèn)題進(jìn)行深思熟慮，中國(guó)可以明智地采購(gòu)及使用天然氣，制定出能實(shí)現(xiàn)其經(jīng)濟(jì)和環(huán)保目標(biāo)的優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)略。