一、互聯(lián)網金融概述

互聯(lián)網金融是傳統(tǒng)金融業(yè)和互聯(lián)網技術的融合與發(fā)展，創(chuàng)新、共享、高效、便捷是互聯(lián)網金融生命力的源泉，因此可以得出互聯(lián)網金融的本質是金融，其金融生產性服務屬性是無法忽視的重要標簽。眾所周知，我國互聯(lián)網金融的發(fā)展時間短，但是發(fā)展的速度快，以互聯(lián)網支付規(guī)模為例，2004年到2010年間，我國互聯(lián)網支付規(guī)模一直沒有出現顯著增長，但自2010年起，互聯(lián)網支付規(guī)?？焖亠j升，這就是我國互聯(lián)網金融的發(fā)展縮影(參見圖1)，不過我國互聯(lián)網金融的快速發(fā)展的過程中也出現不少問題，并困擾互聯(lián)網金融未來的可持續(xù)發(fā)展；基于此，文章以分析互聯(lián)網金融的本質為切入點，通過分析互聯(lián)網金融發(fā)展的歷程來探究互聯(lián)網金融發(fā)展過程中存在的問題，繼而研究我國防范互聯(lián)網金融風險的對策，具有較大的理論價值與較強的實踐意義。

圖1 2004-2018年互聯(lián)網支付規(guī)模數據來源：艾瑞咨詢、Wind數據庫

二、互聯(lián)網金融在我國的發(fā)展歷程

從互聯(lián)網與金融的融合度來說，互聯(lián)網金融在我國的發(fā)展歷程可以分為4個階段。

(一)萌芽起步階段(1994-2003年)

1994年互聯(lián)網才真正邁入中國，并逐步應用于商業(yè)用途，互聯(lián)網的出現逐步吸引了資本的介入，因而早期的互聯(lián)網金融，更多的是金融行業(yè)作為生產性服務業(yè)支持互聯(lián)網行業(yè)的發(fā)展，在此過程中，金融逐步受到互聯(lián)網技術的影響，逐步向互聯(lián)網延伸，如網絡銀行、電子銀行等。

(二)逐步過渡階段(2003-2010年)

隨著網絡銀行的快速發(fā)展，金融行業(yè)初步意識到互聯(lián)網的巨大影響力，其便捷性好、覆蓋面廣、即時性優(yōu)等特征使得互聯(lián)網金融模式所向披靡，并且隨著互聯(lián)網技術的快速發(fā)展與互聯(lián)網寬帶的逐步普及，互聯(lián)網金融模式的便捷性越來越高，故而一些初期的衍生互聯(lián)網金融產品(服務)開始出現，第三方支付平臺就是在這一時期開始萌芽發(fā)展的。

(三)跨越發(fā)展階段(2010-2015年)

如前所述，互聯(lián)網技術的發(fā)展與寬帶的普及大大地提升了互聯(lián)網對各行各業(yè)的吸引力，并且顛覆了許多行業(yè)的發(fā)展，如電子商務就是一個典型的例子，而電子商務的快速發(fā)展又進一步促進了第三方支付業(yè)務的快速發(fā)展，并且第三方支付業(yè)務通過以點帶面，間接地喚醒了大眾的理財意識，促進了貨幣基金、網絡P2P借貸等互聯(lián)網金融產品或服務的發(fā)展，加之我國在該時期對互聯(lián)網金融的監(jiān)管相對滯后，互聯(lián)網金融的發(fā)展很少受到政策約束，這些都使得我國互聯(lián)網金融具備一個良好的發(fā)展條件，由此步入一個跨越式發(fā)展階段。

(四)調整優(yōu)化階段(2015-至今)

古人云：欲速則不達。我國互聯(lián)網金融的快速發(fā)展不可避免地帶來了一系列的金融風險，部分領域的風險甚至可能誘發(fā)金融系統(tǒng)性風險，其中最具代表性的就是網絡P2P借貸平臺風險。從圖2可以看到，我國網絡借貸平臺在2014年開始，出現問題的P2P借貸平臺呈現快速上升態(tài)勢，截至2015年就有882家問題平臺，P2P平臺跑路，尤其是在國家金融改革、防系統(tǒng)性金融風險的背景下，許多P2P網絡平臺資金鏈緊張，隨時面臨著資金鏈斷裂的風險，使得許多投資者面臨著血本無歸的風險，對金融系統(tǒng)的穩(wěn)定與社會的和諧造成了嚴重威脅。因此，在這一階段，監(jiān)管層開始重視對互聯(lián)網金融的監(jiān)管，也成立了互聯(lián)網金融協(xié)會，由此我國互聯(lián)網金融步入了一個轉型調整優(yōu)化期。

圖2 2014-2015年網絡借貸問題平臺累計數數據來源：艾瑞咨詢，wind數據庫

三、互聯(lián)網金融的問題分析

(一)政府監(jiān)管體系不完善，行業(yè)展業(yè)缺乏規(guī)范

不可否認，當前我國在互聯(lián)網監(jiān)管層面確實缺乏足夠完善的風險防控體系，由此也導致行業(yè)展業(yè)缺乏規(guī)范，進而使得企業(yè)市場主體的行為難以受到有效約束，從而衍生出各種違規(guī)行為。例如，我們對于互聯(lián)網金融的違法行為缺乏法規(guī)進行明確的約束，許多相關的法律條文與規(guī)定都采用了一些“嚴重后果”、“重大損失”、“情節(jié)惡劣”等模糊的表達，從而使得執(zhí)法人員在具體操作中具有較大的自由裁量權，這會影響監(jiān)管體系的標準化進程，監(jiān)管的實效性也非常低，并且嚴重的情況還會造成監(jiān)管空白，使得行業(yè)展業(yè)缺乏必要的規(guī)范。

(二)行業(yè)協(xié)會組織不成熟，行業(yè)自律監(jiān)管薄弱

長期以來，我國互聯(lián)網金融行業(yè)是沒有行業(yè)協(xié)會組織進行自律監(jiān)管，直到2015年7月，中國互聯(lián)網金融協(xié)會才正式成立，這在一定程度上造成我國互聯(lián)網金融行業(yè)展業(yè)的混亂，并且目前互聯(lián)網金融協(xié)會在行業(yè)的發(fā)展過程中發(fā)揮的作用非常有限。在互聯(lián)網金融協(xié)會的職責中，有許多職能并未充分實現，如“積極收集、整理、研究互聯(lián)網金融服務領域的風險案例，及時向會員和社會公眾提示相關風險”、“制定互聯(lián)網金融領域業(yè)務和技術標準規(guī)范、職業(yè)道德規(guī)范和消費者保護標準，并監(jiān)督實施，建立行業(yè)消費者投訴處理機制”等，但是在當前互聯(lián)網金融發(fā)展亂象中，互聯(lián)網金融協(xié)會發(fā)揮的作用非常有限。

(三)企業(yè)管理機制不健全，風險防控能力欠缺

互聯(lián)網金融在我國起步晚，但是發(fā)展快，由此造成互聯(lián)網金融的門檻非常低，因而當前我國互聯(lián)網金融行業(yè)中，小微互聯(lián)網企業(yè)比重非常大，這無疑就給互聯(lián)網金融行業(yè)的發(fā)展帶來風控壓力。第一，小微企業(yè)規(guī)模小，抗風險能力差，而互聯(lián)網金融又是一個風險相對比較大的行業(yè)，故而極其容易發(fā)生資金鏈斷裂；第二，小微企業(yè)往往缺乏可行、完善、嚴謹的管理體制，這會進一步降低小微互聯(lián)網金融企業(yè)的風險防控能力，如部分P2P平臺竟然偽造合同，自己向網絡借貸平臺借錢，變相融資，提現困難、失聯(lián)、卷款跑路、非法集資等現象屢禁不絕，從而使得投資者的資產受到威脅與侵害。

(四)公眾風險意識較淡薄，權益保護難度較高

由于市場經濟運行的時間較短，加之我國高等教育水平普及率相對較低，許多民眾不清楚、不了解金融投資風險，對于互聯(lián)網金融魚龍混雜的產品與服務缺乏足夠的辨識能力，因此使得許多投資者被互聯(lián)網金融高額的回報所蒙蔽，最終造成投資損失。特別要注意的是，我國投資者比較看重互聯(lián)網金融企業(yè)背景，但是在打破剛兌的背景下，實際上根紅苗正的國有企業(yè)也面臨著違約的風險。

四、互聯(lián)網金融的風險防范探究

(一)嚴格執(zhí)行穿透式監(jiān)管，控制監(jiān)管漏洞和監(jiān)管套利行為

嚴格執(zhí)行穿透式監(jiān)管、控制監(jiān)管漏洞和監(jiān)管套利行為是互聯(lián)網金融的風險防范的基礎。在分業(yè)監(jiān)管的背景下，互聯(lián)網金融行業(yè)涉及保險、銀行及證券三個領域，因而互聯(lián)網金融的監(jiān)管漏洞和監(jiān)管空白難以在短期內快速填補，因此必須嚴格執(zhí)行穿透式監(jiān)管，目前監(jiān)管邊界，從機構監(jiān)管變?yōu)楣δ鼙O(jiān)管，透過互聯(lián)網金融的產品和業(yè)務看清實質，將監(jiān)管貫穿在資金源頭、中間運作和終端運用等各個環(huán)節(jié)，依據“實質重于形式”的原則理清經營實質、應遵守的行為準則和監(jiān)管要求，控制監(jiān)管漏洞和監(jiān)管套利行為。

(二)明確行業(yè)組織的地位，提升行業(yè)協(xié)會的自律監(jiān)管效能

明確行業(yè)組織的地位，提升行業(yè)協(xié)會的自律監(jiān)管效能是防范互聯(lián)網金融風險的重要前提。從圖3可以看到，互聯(lián)網金融是有一個金融生態(tài)圈的運營邏輯，其涵蓋了金融系統(tǒng)各類產品與服務，并在一定程度上實現了去中介化的過程，故而監(jiān)管方面必須要實現政府監(jiān)管與行業(yè)自律監(jiān)管相結合，才能真正實現監(jiān)管目標，故而我國要進一步明確互聯(lián)網金融協(xié)會的行業(yè)地位，要明確其責任，并真正發(fā)揮其行業(yè)自律的職能，最終逐步促進互聯(lián)網金融行業(yè)的展業(yè)行為標準化，從而杜絕監(jiān)管套利，也提升政府行政監(jiān)管的效率。

圖3 互聯(lián)網金融生態(tài)圈

(三)提升高風險業(yè)務門檻，實施資本與技術雙重風險約束

提升高風險業(yè)務門檻、實施資本與技術雙重風險約束是互聯(lián)網金融風險防范的重中之重。金融行業(yè)本身就風險防控要求較高的行業(yè)，但是從我國互聯(lián)網金融的發(fā)展來說，許多風險防控能力不足的中小企業(yè)也活躍在互聯(lián)網金融的各行各業(yè)中，故而應該適當地提升互聯(lián)網金融業(yè)務中風險較高業(yè)務的展業(yè)門檻，并且加強在技術層面的監(jiān)管，利用大數據、人工智能技術來實現對互聯(lián)網金融資金流動的實時監(jiān)控，最終實現資本與技術雙重風險約束，提高對互聯(lián)網金融的監(jiān)管水準。

(四)切實加強投資者教育，強化社會公眾的風險防范意識

切實加強投資者教育、強化社會公眾的風險防范意識是互聯(lián)網金融的風險防范的必要補充。如前所述，當前我國投資者對于風險防范知識的了解不夠，不能有效避免互聯(lián)網金融帶來的風險，因此，我國應該加強投資者教育，逐步提升投資者的風險識別能力，通過宣傳、培訓手段強化社會公眾的風險防范意識，使其明白風險與收益是成正比的，要正視高收益背后的高風險，真正降低互聯(lián)網金融風險事件的出現。

五、研究結語

總而言之，互聯(lián)網金融的本質是金融，但是互聯(lián)網的技術與理念會優(yōu)化金融行業(yè)的效能。我國互聯(lián)網金融經歷了萌芽起步、逐步過渡、跨越發(fā)展、調整優(yōu)化四個階段，目前正處于機遇與挑戰(zhàn)并存的階段，面對各類問題我們要積極地解決，真正提升互聯(lián)網金融風險防控體系，具體包括：政府層面，嚴格執(zhí)行穿透式監(jiān)管，控制監(jiān)管漏洞和監(jiān)管套利行為；協(xié)會層面，明確行業(yè)組織的地位，提升行業(yè)協(xié)會的自律監(jiān)管效能；企業(yè)層面；提升互聯(lián)網金融企業(yè)高風險業(yè)務門檻，實施資本與技術雙重風險約束；個人層面，切實加強投資者教育，強化社會公眾的風險防范意識。