關(guān)浣非

曾幾何時，內(nèi)地談?wù)摳母锖蛣?chuàng)新都會提到“允許試錯”的概念，其實這只是明確了一個方向，對在多大范圍、何種層次上允許試錯并沒有清楚的內(nèi)涵，致使在一些改革或創(chuàng)新上不能有所聚焦、有所突破。而與此同時，當(dāng)一些大的政策制定和出臺時，有時并不那么完善，甚或失之嚴(yán)謹(jǐn)，聚焦不準(zhǔn)，對政策的負(fù)效應(yīng)缺乏足夠的判斷及化解預(yù)案。因此在政策的執(zhí)行上也就會出現(xiàn)左右搖擺，甚至出爾反爾的情況，由此對社會經(jīng)濟(jì)活動產(chǎn)生的不良影響是可想而知的。

因金融在經(jīng)濟(jì)生活中的獨特作用所決定，金融政策的任何調(diào)整變化都會對經(jīng)濟(jì)活動帶來舉足輕重的影響。因此社會經(jīng)濟(jì)生活能夠予以金融政策試錯的空間也是極小的，或者說制定和出臺金融政策不應(yīng)預(yù)留任何試錯空間。出臺金融政策要始終以目標(biāo)準(zhǔn)確、時機(jī)適時、用力適度、盡力避免負(fù)效應(yīng)為出發(fā)點和落腳點。

金融政策在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長發(fā)揮積極作用的同時，也在不同的方面、不同領(lǐng)域產(chǎn)生負(fù)面效應(yīng)。如貨幣杠桿應(yīng)用政策的大幅度調(diào)整、金融機(jī)構(gòu)投資政策的大幅度調(diào)整、金融機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險、市場風(fēng)險管理政策的方向性調(diào)整等，無須諱言，這些調(diào)整有的是急剎車式的，有的是急轉(zhuǎn)彎式的，無論對金融業(yè)本身，還是對全社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展，所帶來的沖擊和震蕩都是極大的。這在未來的經(jīng)濟(jì)活動中無疑是需要力避和克服的。

為什么不能預(yù)留試錯空間？

制定和出臺金融政策不能預(yù)留試錯空間，主要原因如下。首先，這是國家治理現(xiàn)代化的根本要求。政策制定及管理是國家治理的重要組成部分，金融又在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中扮演著核心和中樞的角色，因此金融政策的制定在整個國家治理體系中所應(yīng)有的地位和作用也是不言而喻的，金融政策的制定是否準(zhǔn)確完善，出臺的時機(jī)是否合適恰當(dāng)，自然會影響到整個國家的現(xiàn)代化建設(shè)進(jìn)程，影響到國家現(xiàn)代化體系的完善和效率。

其次，制定和出臺金融政策不能預(yù)留試錯空間，也是優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的必要前提。金融政策事關(guān)金融發(fā)展及金融資源配置，從來都具有通過有意識的資源投放引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化的作用，因此這就要求金融政策本身在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)活動質(zhì)量升級上不能有絲毫的模糊空間，不能有任何的妥協(xié)余地，不能出現(xiàn)大的反復(fù)甚至顛覆性改變，尤其不能因政策的缺陷而拖慢經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的進(jìn)程。

第三，制定和出臺金融政策不能預(yù)留試錯空間，也是提高經(jīng)濟(jì)活動效率的基礎(chǔ)要求。與財政資源更多地體現(xiàn)出公平的功效相比，金融資源對經(jīng)濟(jì)活動更多地會表現(xiàn)出效率激勵的功能，會對不同的經(jīng)濟(jì)活動主體表現(xiàn)出勵優(yōu)汰劣的作用。只有金融政策能始終如一地強(qiáng)調(diào)效率目標(biāo)，金融資源才可能與不同的金融資源需求主體形成效率契合，實現(xiàn)金融發(fā)展與社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的良性循環(huán)。

第四，制定和出臺金融政策不能預(yù)留試錯空間，更是推進(jìn)經(jīng)濟(jì)市場化的必需條件。任何政策都會對市場產(chǎn)生影響，但中國以往出臺的金融政策常常是著眼于對某些經(jīng)濟(jì)活動現(xiàn)象的抑制，故對各類金融主體大多會做出某些經(jīng)營行為的限制，而這些限制往往大多都帶有強(qiáng)烈的行政色彩。在當(dāng)前及今后一個時期將成為開放最前沿的金融領(lǐng)域，避免金融政策制定的行政色彩過濃及有違市場化方向，也就不容回避地要成為金融領(lǐng)域市場化建設(shè)的一部分重要內(nèi)容。而在這一問題上，金融決策監(jiān)管部門一不能猶豫觀望，二切忌出現(xiàn)反復(fù)，應(yīng)該清醒地意識到一點：加強(qiáng)監(jiān)管與推動行業(yè)走市場化道路并不對立，這是并行不悖的兩個方面。

第五，制定和出臺金融政策不能預(yù)留試錯空間，也是防范金融風(fēng)險的客觀必然。政策風(fēng)險雖很難在量上做出評價，但對社會經(jīng)濟(jì)生活的影響卻可能是巨大的。所以從任何角度都要求金融政策不能有任何瑕疵存在，或者說金融政策不僅不能為金融業(yè)經(jīng)營發(fā)展帶來任何風(fēng)險，更不能成為整個社會經(jīng)濟(jì)活動的風(fēng)險之源。

金融政策如何有的放矢

金融政策在全社會經(jīng)濟(jì)活動中的地位及影響都是非常獨特且極為重要的，故金融政策的制定和出臺都必須始終保持高度的嚴(yán)謹(jǐn)性和適時性。

首先，有關(guān)部門制定及出臺任何金融政策，都必須要有扎實可靠的經(jīng)濟(jì)活動基礎(chǔ)，可定性、定量的經(jīng)濟(jì)活動數(shù)據(jù)，以及趨勢性的經(jīng)濟(jì)活動現(xiàn)象分析判斷做支持，當(dāng)務(wù)之急是要系統(tǒng)地建立政策作用目標(biāo)評價體系，以及政策實施推進(jìn)體系和校正體系，從而確保有關(guān)政策可以有的放矢并能達(dá)到預(yù)期目的。

同時，金融管控部門對經(jīng)濟(jì)活動變化要有政策預(yù)案和工具準(zhǔn)備，盡力避免匆忙出臺政策，對非瀕臨危機(jī)狀態(tài)的市場變化，輕易不出臺所謂的救市政策，即使是采取特別措施，也要有周密的退出準(zhǔn)備和善后安排。為避免對經(jīng)濟(jì)活動造成大的沖擊和震蕩，應(yīng)盡可能不要出臺180度急轉(zhuǎn)彎或突然剎車等政策。不言而喻，同樣指向的金融政策在短時間內(nèi)發(fā)生調(diào)整，要么是原有政策出臺草率，要么是現(xiàn)有政策具有矯枉之意，二者對經(jīng)濟(jì)活動產(chǎn)生的影響不言自明。

再者，要進(jìn)一步明確金融政策制定分工及出臺程序。2017年11月，黨中央、國務(wù)院決定設(shè)立國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會，其主要職責(zé)是：落實黨中央、國務(wù)院關(guān)于金融工作的決策部署；審議金融業(yè)改革發(fā)展重大規(guī)劃；統(tǒng)籌金融改革發(fā)展與監(jiān)管，協(xié)調(diào)貨幣政策與金融監(jiān)管相關(guān)事項，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)金融監(jiān)管重大事項，協(xié)調(diào)金融政策與相關(guān)財政政策、產(chǎn)業(yè)政策等等。而銀監(jiān)會與保監(jiān)會合并時亦明確：把兩個監(jiān)管機(jī)構(gòu)原來擬定行業(yè)重要法律法規(guī)草案和審慎監(jiān)管基本制度的職責(zé)劃入央行。

這種金融管理體制及機(jī)制的重大調(diào)整，必然對金融政策的制定和出臺產(chǎn)生新的要求：一要清晰金融政策的分類及管理分工，二要尋求不同政策間的高度協(xié)同性。而在今后，為了實現(xiàn)金融政策的全面性、系統(tǒng)性、可持續(xù)性功效，要考慮對事關(guān)全局的重大金融政策制定及出臺設(shè)立咨詢反饋機(jī)制。

（作者系某國有銀行香港分行副行長，曾在香港及內(nèi)地創(chuàng)建多家產(chǎn)險、壽險公司并任董事長、總裁。）