【摘要】企業(yè)作為經(jīng)濟(jì)實體,在生產(chǎn)經(jīng)營過程中不可避免的會出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險,如何防范和控制企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是擺在企業(yè)面前的一道難題。本文分析了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成的原因并提出了應(yīng)對策略。
【關(guān)鍵詞】財務(wù)風(fēng)險 原因 應(yīng)對策略
隨著我國經(jīng)濟(jì)形勢的飛速發(fā)展,企業(yè)面臨的經(jīng)營環(huán)境也發(fā)生了翻天覆地的變化,在復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢下,企業(yè)經(jīng)營就會面臨著很大的財務(wù)風(fēng)險,而我國很多企業(yè)對財務(wù)風(fēng)險的重視程度還很不夠,大都是在財務(wù)風(fēng)險發(fā)生以后才開始總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)。實際上在企業(yè)日常的運(yùn)行當(dāng)中就應(yīng)該重視財務(wù)風(fēng)險,提高防范風(fēng)險的意識,提高企業(yè)抵御財務(wù)風(fēng)險的能力,促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展和經(jīng)濟(jì)效益的提高。
一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的種類
企業(yè)經(jīng)營過程中面臨的財務(wù)風(fēng)險歸納起來有以下幾類:首先是籌資風(fēng)險,這是企業(yè)在籌集資金的過程中產(chǎn)生的一種風(fēng)險,主要包括提高企業(yè)的資本成本風(fēng)險和降低企業(yè)償還債務(wù)能力的風(fēng)險;其次是投資風(fēng)險,是指由于投資項目的不確定因素導(dǎo)致投資報酬率無法達(dá)到預(yù)期目標(biāo)的風(fēng)險。投資決策是建立在一系列假設(shè)前提基礎(chǔ)上的,當(dāng)實際情況與假設(shè)情況可能出現(xiàn)不一致時,便會形成投資風(fēng)險;最后是收益分配風(fēng)險,如果企業(yè)實際的股利分配未達(dá)到投資者的預(yù)期,就會引起廣大投資者的不滿,影響企業(yè)進(jìn)一步融資,而如果企業(yè)年終分配的股利較多,雖然可以滿足廣大投資者的投資需求,但是對于企業(yè)本身來說,分配過多的股利就喪失了這部分資金的機(jī)會成本,降低企業(yè)的現(xiàn)金持有量,產(chǎn)生短期償債風(fēng)險。
二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因
(一)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理,負(fù)債資本比例過高
舉債經(jīng)營是每個企業(yè)都會采用的一種融資手段,可以彌補(bǔ)企業(yè)本身資金的不足,確保企業(yè)有充裕的資金進(jìn)行擴(kuò)大再生產(chǎn)或者維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營。但是企業(yè)在構(gòu)建自身的資本結(jié)構(gòu)時,應(yīng)該充分考慮自有資金和負(fù)債資金的比例,以確保企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。根據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好的企業(yè)資本結(jié)構(gòu)測算,企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)合理比率為流動比率2:1,速動比率1:1,資產(chǎn)負(fù)債率1:2。而目前我國很多企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)比率沒有達(dá)到上述要求,一般都是資產(chǎn)負(fù)債率較高,容易導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生到期不能償還債務(wù)的風(fēng)險。
(二)投資決策失誤,導(dǎo)致企業(yè)投資虧損
當(dāng)前很多企業(yè)的投資決策都是依靠以往的經(jīng)驗以及領(lǐng)導(dǎo)的主觀決策,缺乏對投資項目的可行性論證和收益分析,這就會導(dǎo)致企業(yè)陷入了規(guī)模擴(kuò)張的道路不能自拔,而自身的管理水平如果不能配套,就會難以適應(yīng)市場變化以及多元化經(jīng)營與投資結(jié)構(gòu)的匹配,導(dǎo)致出現(xiàn)企業(yè)投資決策失誤而形成投資風(fēng)險。
(三)企業(yè)賒銷比重較大,應(yīng)收賬款缺乏控制
我國目前市場已經(jīng)是買方市場為主導(dǎo),企業(yè)各種產(chǎn)品滯銷現(xiàn)象非常嚴(yán)重,一些企業(yè)為了擴(kuò)大銷售,提高市場占有率,一般會對往來客戶提供優(yōu)惠的條件,賒銷產(chǎn)品就是重要的銷售手段,賒銷就會產(chǎn)生大量的應(yīng)收賬款,因此就會產(chǎn)生壞賬的可能性,而且應(yīng)收賬款還占用了大量的資金,嚴(yán)重影響企業(yè)的現(xiàn)金流動性。假如對方由于經(jīng)營不善出現(xiàn)財務(wù)狀況惡化,那么企業(yè)的應(yīng)收賬款很可能長期無法收回,甚至成為呆賬壞賬,由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。
(四)企業(yè)財務(wù)人員對風(fēng)險的意識不夠
傳統(tǒng)的財務(wù)管理當(dāng)中,企業(yè)財務(wù)人員只是起到了核算的作用,認(rèn)為只要合理有效的利用企業(yè)的資金就不會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險,而且由于日常財務(wù)工作繁忙,財務(wù)人員很少有精力去研究深層次的管理問題,沒有及時發(fā)現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險的主觀能動性。沒有認(rèn)識到財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的,對財務(wù)風(fēng)險沒有預(yù)計,當(dāng)企業(yè)發(fā)生突發(fā)事件的時候,沒有應(yīng)變能力,導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。
(五)缺乏科學(xué)決策機(jī)制、內(nèi)控制度不健全
很多企業(yè)在重大財務(wù)事項決策時缺乏科學(xué)的決策機(jī)制,普遍存在經(jīng)驗決策和主觀決策等現(xiàn)象,對一些決策缺乏可行性論證分析和投資收益分析,未能科學(xué)判斷投資的內(nèi)外部環(huán)境對企業(yè)現(xiàn)金流量的影響,造成投資失誤,項目預(yù)期收益無法實現(xiàn),無法收回投資成本,導(dǎo)致企業(yè)虧損,產(chǎn)生很大的財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)的內(nèi)部控制制度是保障企業(yè)各項資金合理運(yùn)用,確保企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的一系列控制方法和措施。但是目前很多企業(yè)不重視企業(yè)內(nèi)部控制制度,或者有相關(guān)的制度卻不按制度辦事,內(nèi)控制度形同虛設(shè)。這樣內(nèi)控制度就無法發(fā)揮應(yīng)有的作用,導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。
三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的應(yīng)對策略
(一)適量舉債,保持合理的資本結(jié)構(gòu)
企業(yè)應(yīng)該在充分考慮資本成本和還款能力的基礎(chǔ)上,適量舉債,在制定舉債計劃的時候,要保證企業(yè)有充分的還款保障。正常情況下,企業(yè)的流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率不應(yīng)該低于1:1,一般認(rèn)為比率為2:1是一個較為安全的比率。流動比率越高,表明企業(yè)償還短期債務(wù)的能力越高,流動負(fù)債的安全性也就越高,債權(quán)就會有保障,總之舉債規(guī)模必須與企業(yè)的償債能力相適應(yīng)才能避免財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生。
(二)加強(qiáng)對投資決策的可行性分析
企業(yè)在進(jìn)行投資決策時,應(yīng)進(jìn)行充分的市場調(diào)研,加強(qiáng)對投資項目的可行性研究分析,確保投資項目在經(jīng)濟(jì)上是可行的,比如按照財務(wù)管理上的投資回收期法或者凈現(xiàn)值法等分析投資決策的可行性等。如果企業(yè)缺乏這方面的人才,可以聘請專門的中介機(jī)構(gòu)幫助企業(yè)進(jìn)行調(diào)研分析,確保投資項目的經(jīng)濟(jì)性和可行性。
(三)加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理
企業(yè)應(yīng)該建立起與應(yīng)收賬款有關(guān)的管理制度,做好對往來單位的信用分析記錄,一旦發(fā)現(xiàn)往來單位信用狀況出現(xiàn)異常,要及時采取措施,避免出現(xiàn)更大的損失。建立應(yīng)收賬款的賬齡分析制度,明確應(yīng)收賬款回收的重點,對于已經(jīng)計提壞賬的應(yīng)收賬款仍要持續(xù)關(guān)注,如果出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)要想盡辦法盡量收回。
(四)加強(qiáng)財務(wù)人員后續(xù)教育培訓(xùn),提高風(fēng)險意識
企業(yè)應(yīng)經(jīng)常組織財務(wù)人員進(jìn)行后續(xù)教育培訓(xùn),幫助財務(wù)人員更新知識結(jié)構(gòu),樹立風(fēng)險意識,提高財務(wù)人員處理新業(yè)務(wù)的能力和水平,增強(qiáng)財務(wù)人員自身素質(zhì)。財務(wù)人員也應(yīng)該明白降低財務(wù)風(fēng)險不但是對企業(yè)負(fù)責(zé),也是對財務(wù)工作的負(fù)責(zé)和對自身負(fù)責(zé)。
(五)加強(qiáng)內(nèi)部控制、完善科學(xué)的決策機(jī)制
企業(yè)應(yīng)該建立與財務(wù)風(fēng)險有關(guān)的內(nèi)部控制制度并嚴(yán)格按照制度執(zhí)行,對違反財務(wù)制度的行為要予以處罰,企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)也應(yīng)該重視內(nèi)部控制,樹立內(nèi)部控制制度的權(quán)威性,使企業(yè)各部門都能嚴(yán)格遵守內(nèi)部控制制度,減少由于人為原因造成的內(nèi)部控制制度失效。企業(yè)必須系統(tǒng)全面的預(yù)測、分析財務(wù)風(fēng)險,采取科學(xué)的防范機(jī)制加以控制,并對管理效果做出全面評價。在重大的財務(wù)決策中,要實行集體決策制度,充分調(diào)研項目的可行性以及投資收益的穩(wěn)定性,科學(xué)決策,避免由于領(lǐng)導(dǎo)個人的決策失誤導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)較大的財務(wù)風(fēng)險。
四、結(jié)語
總之,財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的,它的成因也是很復(fù)雜的,因此在進(jìn)行財務(wù)管理時,應(yīng)該充分認(rèn)清企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因,并采取積極的措施盡量減少財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)的影響,保證企業(yè)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康的發(fā)展。
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作者簡介:于文娟(1982-),女,漢族,山東招遠(yuǎn)人,碩士,中級,研究方向:經(jīng)濟(jì)、會計。