楊旭然

“光電”本身是一個(gè)籠統(tǒng)的說法，其應(yīng)用橫跨軍工和民用兩大體系，需求基礎(chǔ)龐大，但這個(gè)產(chǎn)業(yè)有太多細(xì)節(jié)和價(jià)值都被市場(chǎng)所忽視。

軍工體系是光電器件最重要的應(yīng)用領(lǐng)域之一，并且在軍工技術(shù)和產(chǎn)品“溢出效應(yīng)”的帶動(dòng)下，能夠在技術(shù)相關(guān)的民用領(lǐng)域中，獲得同樣巨大的市場(chǎng)空間。

2018年全國兩會(huì)召開前夕，《軍民融合發(fā)展戰(zhàn)略綱要》頒布，標(biāo)志著軍民融合戰(zhàn)略獲得了高層進(jìn)一步的重視。除國有科技型企業(yè)之外，國家還鼓勵(lì)優(yōu)秀的民營企業(yè)參與國防建設(shè)的國家戰(zhàn)略，這對(duì)于光電行業(yè)的民營企業(yè)來說是一個(gè)快速發(fā)展的契機(jī)。

武器裝備產(chǎn)業(yè)的技術(shù)升級(jí)，大幅提升了光電器件在軍工體系內(nèi)的應(yīng)用前景。而光電科技不僅在軍工體系的偵察、火控、制導(dǎo)、引信等領(lǐng)域應(yīng)用廣泛，在民用的光通訊、激光、紅外、光電顯示、光學(xué)、太陽能光伏、電子工程、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域也發(fā)展迅速，是新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展最重要的支柱之一。

《英才》記者通過整理，綜合光電行業(yè)內(nèi)各家上市公司的成長(zhǎng)能力、創(chuàng)新能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力能力，總結(jié)了這八家在軍工領(lǐng)域最具價(jià)值的企業(yè)，幫助投資者把握這個(gè)重要新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展脈絡(luò)。

高德紅外（002414.SZ）掌門人：黃立

在這方面，武漢的上市公司高德紅外無疑是行業(yè)龍頭。這家從紅外溫度測(cè)量產(chǎn)品起家的民營企業(yè)，目前已經(jīng)掌握了從上游紅外線核心器件，到紅外熱成像、激光、雷達(dá)、制導(dǎo)，一直到紅外武器裝備系統(tǒng)的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，具備了以紅外產(chǎn)業(yè)鏈為基礎(chǔ)的完整的軍工集團(tuán)組織架構(gòu)，是目前市場(chǎng)中技術(shù)能力最強(qiáng)的民營軍工企業(yè)之一。公司近期還發(fā)布了“晶圓級(jí)”探測(cè)器芯片，向紅外芯片和平臺(tái)供應(yīng)商轉(zhuǎn)型。

大立科技（002214.SZ）掌門人：龐惠民

國內(nèi)另外一家重要的紅外熱成像企業(yè)是大立科技，這家位于杭州的企業(yè)同樣擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的技術(shù)體系，但是在體量方面和高德紅外相差較大，2017全年凈利潤(rùn)僅有3016.06萬元，2018上半年有所好轉(zhuǎn)，但半年凈利潤(rùn)仍然只有2000萬級(jí)別。大立科技在軍工體系已經(jīng)深耕十余年，具有武器裝備科研生產(chǎn)的完備資質(zhì)，并且和體制內(nèi)的大量企業(yè)保有長(zhǎng)期合作關(guān)系，產(chǎn)品軍品覆蓋各級(jí)軍警系統(tǒng)。

久之洋（300516.SZ）掌門人：王振華

公司主營業(yè)務(wù)主要由三部分組成：紅外熱成像儀、激光測(cè)距儀和根據(jù)客戶需求定制的兩者融合的各類產(chǎn)品，主要面向的用戶群體是各類軍民船舶，在各類漁政執(zhí)法、海洋檢查、水上交通等民用領(lǐng)域有廣泛使用。受限于造船行業(yè)的萎靡，久之洋最近三四年的盈利能力處于不斷下滑之中，在船舶領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)地位可以確保其一定的盈利，但獲得更大的發(fā)展則需要新的增長(zhǎng)空間才能實(shí)現(xiàn)。

康拓紅外（300455.SZ）掌門人：趙大鵬

紅外線還有一項(xiàng)重要的作用是測(cè)量溫度，這塊功能可以形成大量的產(chǎn)品。 2015年成功上市的康拓紅外，其主營業(yè)務(wù)就是應(yīng)用于軌道交通的軸溫探測(cè)技術(shù)，這個(gè)垂直細(xì)分的應(yīng)用場(chǎng)景每年能夠?yàn)榭低丶t外帶來數(shù)千萬元的凈利潤(rùn)，從2015年開始連續(xù)多年保持穩(wěn)定的增長(zhǎng)，這也是受益于軌道交通建設(shè)相對(duì)平穩(wěn)、持續(xù)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境。

長(zhǎng)城軍工（601606.SH）掌門人：王本河

剛剛上市不久的長(zhǎng)城軍工是國內(nèi)軍工彈藥系統(tǒng)的重要企業(yè)，其中光電對(duì)抗彈藥是公司最具科技含量的產(chǎn)品之一。光電對(duì)抗是軍工產(chǎn)業(yè)中精細(xì)的細(xì)分領(lǐng)域，現(xiàn)代電子戰(zhàn)的一個(gè)分支，在未來戰(zhàn)爭(zhēng)中占有重要的地位，主要包括可見光、激光、紅外三個(gè)對(duì)抗領(lǐng)域。利用光電可以對(duì)抗敵方裝備，對(duì)敵方光電觀瞄器材和光電制導(dǎo)武器進(jìn)行偵察、干擾或摧毀，以削弱或破壞其作戰(zhàn)效能，同時(shí)保護(hù)己方光電器材和武器的有效使用。光電對(duì)抗這塊業(yè)務(wù)雖然在長(zhǎng)城軍工的營收總量中占比有限，但由于其鮮明的科技特點(diǎn)而頗具看點(diǎn)。

海興電力（603556.SH）掌門人：周良璋

紅外線通信是一種利用紅外線傳輸信息的通信方式，可以遠(yuǎn)距離傳輸語言、文字、數(shù)據(jù)、圖像等信息，適合使用在儀器儀表方面。安裝了紅外線通訊配件的智能電表，可以讓工作人員直接用手里的紅外裝置讀表，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的實(shí)時(shí)傳輸和電表設(shè)置等功能，大量替代了傳統(tǒng)電表，是紅外線功能在民用領(lǐng)域的重要體現(xiàn)之一。2017年，海興電力的智能電表產(chǎn)品毛利率高達(dá)47.84%，相比傳統(tǒng)電表產(chǎn)品有較大幅度的提升。

光電股份（600184.SH）掌門人：葉明華

光電股份的主營業(yè)務(wù)是防務(wù)產(chǎn)品和光電材料，其中光電材料主要由子公司新華光開展，是國內(nèi)紅外玻璃市場(chǎng)的龍頭企業(yè)之一，這部分產(chǎn)品主要在視頻監(jiān)控、車載設(shè)備、投影設(shè)備等終端有所應(yīng)用，市場(chǎng)比較穩(wěn)定，后續(xù)的市場(chǎng)空間來自于向軍品市場(chǎng)的深化布局。公司2017年報(bào)盈利增長(zhǎng)速度50.00%，2018年中報(bào)增長(zhǎng)233.46%利潤(rùn)和現(xiàn)金流的增長(zhǎng)明顯。

航天長(zhǎng)峰（600855.SH）掌門人：史燕中

隸屬于央企航天科工，航天長(zhǎng)峰是A股老牌軍工企業(yè)之一，紅外光電為代表的電子信息產(chǎn)業(yè)是其重要的業(yè)務(wù)發(fā)展方向，毛利率接近40%，僅次于公司的醫(yī)療器械板塊。根據(jù)公司的判斷，未來紅外熱成像儀集中應(yīng)用于反恐、公安、 邊防等涉及國家安全和社會(huì)穩(wěn)定領(lǐng)域，給紅外光電產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)帶來了快速發(fā)展的良機(jī)。