童言

自2010年上市以來，諾亞財富漲幅高達(dá)670%。這背后，既有國內(nèi)經(jīng)濟(jì)消費(fèi)升級的行業(yè)東風(fēng)便利，更是諾亞財富持續(xù)深耕財富管理的內(nèi)功修煉所致。除了本身為上市公司之外，諾亞財富目前正在加緊運(yùn)營旗下智能投顧平臺—國內(nèi)外很多知名投資機(jī)構(gòu)主動找到財富派，表示愿意投資，假以時日，諾亞財富將來還將擁有一家新的上市公司。

中國財富管理標(biāo)桿公司諾亞財富（紐約證券交易所股票代碼：NOAH），正成為大資金物色對象。包括資管新規(guī)以來新一輪上漲在內(nèi)，諾亞財富自2010年上市以來漲幅高達(dá)670%。這背后，既有國內(nèi)經(jīng)濟(jì)消費(fèi)升級的行業(yè)東風(fēng)便利，更是諾亞財富持續(xù)深耕財富管理的內(nèi)功修煉所致。

除了本身為上市公司之外，諾亞財富目前正在加緊運(yùn)營旗下智能投顧平臺—財富派的股權(quán)融資，假以時日，諾亞財富將來還將擁有一家新的上市公司。

“以二級市場產(chǎn)品為核心，科技驅(qū)動的金融電商”的財富派成立于2014年3月，由天使投資人戴志康、紅杉資本和諾亞財富共同注資成立。財富派的掌舵人也是創(chuàng)始人的黃俊鵬，擁有10多年的知名互聯(lián)網(wǎng)公司從業(yè)經(jīng)驗，其見證了中國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的黃金時期。

2017年下半年，財富派成立智能投資團(tuán)隊，由AI科學(xué)家及量化基金經(jīng)理，一共24名頂尖人才組成，AI科學(xué)家之前在自己的領(lǐng)域內(nèi)，發(fā)表過多篇含金量很高的論文，為行業(yè)的理論研究做出很大的貢獻(xiàn)；量化基金經(jīng)理之前取得過傲人的實盤業(yè)績?，F(xiàn)在他們以極大的熱情，投入到金融領(lǐng)域，要用科技改變金融，為廣大的白領(lǐng)用戶提升投資效率。

從實際結(jié)果來看，財富派從2016年3月至今，總共推出十幾只精選基金，表現(xiàn)均超出預(yù)期，平均排名在市場前三分之一分位。比如，富國天惠從2016年3月推薦以來，復(fù)合收益達(dá)到63%。也就是說，以10萬元投資，如果從2016年3月一直持有富國天惠到現(xiàn)在，收益超過6萬元，這一結(jié)果遠(yuǎn)超在股市中的投資收益。

財富派的誕生

那么，財富派是如何誕生的呢？

2013年，黃俊鵬看到市場上有很多創(chuàng)業(yè)機(jī)會，同時國家又非常鼓勵“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”，尤其是互聯(lián)網(wǎng)+，他覺得金融的特性跟互聯(lián)網(wǎng)的屬性特別像。說白了，金融就是資源配置，它核心目標(biāo)是提升資源配置的效率，信息技術(shù)如果與傳統(tǒng)金融相結(jié)合，很顯然可以提升傳統(tǒng)金融的資源配置效率。于是，黃俊鵬迅速做出反應(yīng)，開始創(chuàng)業(yè)。

碰巧紅杉資本的沈南鵬與財富派的天使投資人戴志康，以及諾亞財富的董事長汪靜波很熟，于是其從中牽線搭橋，黃俊鵬就和汪靜波認(rèn)識了。

財富管理過去面向的是小部分高凈值人群，對于普通大眾來說，根本不可能進(jìn)入私人銀行，即使是5萬元，對很多工薪階層來說，也是一個很高的門檻，這是在沒有互聯(lián)網(wǎng)金融的時候。當(dāng)時，黃俊鵬及其團(tuán)隊給自己的產(chǎn)品命名為“員工寶”，這一產(chǎn)品的成立就是要打破這一僵局，實踐普惠金融，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，讓廣大白領(lǐng)都能享受到只有富人才能享受到的高質(zhì)量金融產(chǎn)品，幫助其提升財富增長的效率。

2013年，汪靜波開始感覺到互聯(lián)網(wǎng)金融對于傳統(tǒng)金融的沖擊。她覺得自己應(yīng)該做些什么，但出身于傳統(tǒng)金融行業(yè)的她，對互聯(lián)網(wǎng)始終比較陌生，對年輕人的世界充滿疑惑。

整個2013年，汪靜波非常糾結(jié)，她覺得眼前有一片迷霧。有時候沈南鵬一天要給她打好幾個電話，說諾亞要擁抱未來，不能只做線下。但是汪靜波不懂這些，她只好改變自己，學(xué)習(xí)互聯(lián)網(wǎng)思維。

很長一段時間里，汪靜波與來自互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的年輕人之間的對話，是不通暢的，直到她碰到了黃俊鵬，彼此有了一個相互了解和判斷的過程后，發(fā)現(xiàn)大家都熱愛創(chuàng)新，關(guān)鍵是思路和理念相同，于是就走到了一起。

其實，互聯(lián)網(wǎng)金融關(guān)鍵的還是要扎根金融本身，對金融的理解有非常高的要求，也需要多方面的資源，所以在雙方合作這件事上，諾亞是一個控股的角色，財富派在大的方向上由諾亞提供戰(zhàn)略設(shè)計，同時黃俊鵬團(tuán)隊在日常管理上有很大的自主性。

黃俊鵬及其團(tuán)隊被納入諾亞體系之后，公司名稱叫做諾亞易捷。理財產(chǎn)品要在諾亞上線，意味著在交易對手資質(zhì)、團(tuán)隊專業(yè)性、風(fēng)控結(jié)構(gòu)、收益率等各個方面都通過了嚴(yán)格的篩選，歷年的產(chǎn)品上線率都只有5%左右，也就是20個金融產(chǎn)品里，諾亞只挑了一個。同時，這些產(chǎn)品通常的投資門檻是100萬或300萬元，有的則在500萬甚至1000萬?！皢T工寶”要做的是借鑒諾亞的經(jīng)驗，在全市場嚴(yán)格的篩選非標(biāo)產(chǎn)品，這些產(chǎn)品一經(jīng)上線就受到市場的追捧，因為是站在投資人的角度上，在眾多產(chǎn)品里百里挑一，產(chǎn)品的表現(xiàn)好于預(yù)期。

諾亞易捷成立之時，首先獲得諾亞財富3000萬人民幣的戰(zhàn)略注資。一周年之際，又獲得頂尖股權(quán)投資公司紅杉中國基金500萬美元的投資。

員工寶的上線轟動當(dāng)時的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，自2014年6月上線以來，創(chuàng)造了一個新的互聯(lián)網(wǎng)速度-截止2015年3月，員工寶的銷售金額已經(jīng)接近30億人民幣，而下單客戶的首次投資金額高達(dá)10萬以上，開通員工寶的企業(yè)已經(jīng)超過300家。當(dāng)時員工寶獲客的方式是理財師的推薦，當(dāng)然最重要的還是用戶的口碑傳播。

員工寶技術(shù)路線是基礎(chǔ)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用，包括移動互聯(lián)網(wǎng)在內(nèi)，因為他們不僅有傳統(tǒng)的PC端網(wǎng)站，還有APP。員工寶業(yè)務(wù)模式主要是嚴(yán)格的篩選非標(biāo)產(chǎn)品，其產(chǎn)品通常有兩種形式，一種是固定收益類產(chǎn)品，主要是地產(chǎn)公司通過這種形式在募集資金，其成本一般在10%以上，各種成本分別是募集費(fèi)占1%，通道費(fèi)等其他費(fèi)用占1%；能給到投資者的收益在8%，比如說只給用戶7%的收益，還剩下1%的利潤，就是員工寶的主要收入。另外一種形式，是浮動收益類產(chǎn)品，用戶有一個認(rèn)購費(fèi)，也是員工寶收入來源之一。商業(yè)模式是傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)的完美結(jié)合，員工寶是“互聯(lián)網(wǎng)里最懂金融的，金融里最懂互聯(lián)網(wǎng)的?！?/p>

“員工寶要打破金融鴻溝，成就每一個白領(lǐng)精英的人生夢想，推動中國成為一個自由平等、普遍富裕的美好社會?！敝Z亞財富董事長汪靜波說。

轉(zhuǎn)型公募基金

在與陌生人群溝通的過程中，員工寶的名字也遇到了一些尷尬，不了解員工寶的人會誤以為是“寶寶類產(chǎn)品”、“企業(yè)內(nèi)部福利”甚至是“聊天軟件”。隨著知名度的與日俱增，這種誤解給員工寶的成長之路帶來了不必要的麻煩，所以黃俊鵬團(tuán)隊才有了更名的念頭，另外，在2016年財富派全面轉(zhuǎn)型標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)-公募基金，也希望把員工寶這個名字一并改掉。

財富派改名時的業(yè)務(wù)模式和員工寶是一致的，但是當(dāng)時市場環(huán)境發(fā)生了很大變化，財富派改名在2015年10月份，當(dāng)時A股剛經(jīng)歷了股災(zāi)，上證指數(shù)從最高點5178，最低時跌到2600多點，大家對股票投資充滿恐懼。在此背景下，黃俊鵬團(tuán)隊經(jīng)過深思熟慮，認(rèn)為標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)更能代表未來，參考美國成熟市場，發(fā)現(xiàn)長期來看公募基金市場潛力很大。以貝萊德、先鋒和富達(dá)為首的，三家全球最大的基金公司的公募基金業(yè)務(wù)均超過萬億美元規(guī)模。另外，公募基金覆蓋的產(chǎn)品線比較廣，能滿足廣大投資者不同的需求。所以財富派全面轉(zhuǎn)型做標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品—公募基金。

其本身的商業(yè)邏輯是比較簡單的，在公募基金銷售行業(yè)，會有一個公募基金的認(rèn)購費(fèi)和管理費(fèi)的分成，就是基金公司會把部分認(rèn)購費(fèi)和管理費(fèi)通過傭金的形式返還給財富派。另外，債權(quán)類產(chǎn)品的剪刀差，也是財富派收入的來源之一，這個新模式從2016年1月1號開始運(yùn)作，截止到2017年6月就實現(xiàn)了小幅的盈利。

隨著黃俊鵬團(tuán)隊對公募基金業(yè)務(wù)越來越深刻的理解，在2017年下半年，他們發(fā)現(xiàn)公募基金在用戶心目當(dāng)中是很難建立認(rèn)知的，如果要把財富派特點告訴用戶，很難用一句話描述，當(dāng)時對于財富派定位展開了深入的討論，最終認(rèn)為與市場上同類產(chǎn)品可以有兩方面的差異化，一是打造基金組合，也就是說做公募基金的FOF，從而幫助用戶做資產(chǎn)配置，緊接著財富派內(nèi)部就推出了股債輪動投資組合。另外他們也引入了外部的組合產(chǎn)品，如華安基金、泰達(dá)宏利等，于是財富派開始以基金組合的形式來給用戶提供金融產(chǎn)品。

另一個發(fā)現(xiàn)就是廣大白領(lǐng)客戶，每月拿著死工資，不知道怎樣增加被動收入，對人生缺少規(guī)劃，根本不知道每月交的那點養(yǎng)老金，到用時杯水車薪。針對這一情況，黃俊鵬團(tuán)隊認(rèn)為基金定投能很好的解決廣大白領(lǐng)客戶，對養(yǎng)老等場景的需求，于是另一個業(yè)務(wù)微笑定投由此產(chǎn)生。

進(jìn)入到公募基金銷售行業(yè)才發(fā)現(xiàn)，其實是進(jìn)入了一片紅海，這個市場已經(jīng)被部分互聯(lián)網(wǎng)大佬玩壞了，比如天天基金和螞蟻金服，都通過打一折的方式來銷售基金，想靠基金銷售來盈利，變得非常困難。不管是京東金融，還是天天基金網(wǎng)，他們走的路線都是做金融超市，就是把市場上幾乎所有的基金聚合到一個網(wǎng)絡(luò)超市里，只對基金過往三個月的業(yè)績進(jìn)行簡單的排名，讓投資者自己篩選基金。這就難了，市場上基金的數(shù)量比股票的數(shù)量還多。只看基金過往三個月的排名沒有任何意義，說不定是基金經(jīng)理為了沖短期業(yè)績，他們鋌而走險去抓熱點，說白了基金凈值短時間內(nèi)的上漲，是被炒上去的，后續(xù)沒有上漲的動力，投資者認(rèn)購之后，有可能被深套。

本著對用戶負(fù)責(zé)任的態(tài)度，財富派同時也是想走差異化的路線，從2016年1月開始，成立了公募基金投研團(tuán)隊，在市場上4000多只基金中，優(yōu)中選優(yōu)，每月向廣大用戶推薦一只精選基金，這些基金跟蹤回撤的結(jié)果，要遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于簡單的只靠收益率排名的基金，截止2017年推薦的精選基金能排在市場上同類基金前10%?20%。

加速智能投顧

AI也稱為人工智能。一般指計算機(jī)科學(xué)的一個分支學(xué)科，它企圖了解智能的實質(zhì)，并生產(chǎn)出一種新的能以人類智能相似的方式做出反應(yīng)的智能機(jī)器為終極目標(biāo)。一般人工智能研究者有強(qiáng)AI和弱AI兩類不同觀點，強(qiáng)AI觀點認(rèn)為可以制造出具有思維能力和自我意識的智能機(jī)器；而弱AI觀點認(rèn)為不可能制造出能真正推理和解決問題的智能機(jī)器，只能看起來是智能的，而不是本身擁有智能，不會產(chǎn)生自我意識。

智能投顧也叫機(jī)器人投顧、機(jī)器人理財、自動投資顧問等，維基百科是這樣定義的：智能投顧是盡量少的人工參與，提供財務(wù)建議或資產(chǎn)配置的投資顧問?？梢园选爸悄堋焙汀巴额櫋毕确珠_再合起來看。分解智能的定義，主要包含兩個方面：1、感知能力；2、反應(yīng)能力。用簡單的話來描述是能感知到客觀狀況并且做出恰當(dāng)反應(yīng)的能力。而“投顧”，顧名思義，就是提供投資建議的顧問，主要包含投資者教育（知）、分析客戶財務(wù)狀況和需求（析）、為客戶量身定制投資方案（定）、幫助客戶評價投資組合運(yùn)作是否符合預(yù)期目標(biāo)（評）、根據(jù)客戶的財務(wù)目標(biāo)或投資期限改變做出相應(yīng)調(diào)整（調(diào)）?？梢杂弥?、析、定、評、調(diào)五個字來概括。把兩者結(jié)合在一起，用一句話總結(jié)，智能投顧就是用“感知—反應(yīng)”的機(jī)制來完成“知、析、定、評、調(diào)”的投顧任務(wù)。所謂的“感知-反應(yīng)”機(jī)制，就是一個個具體的模型和解決方案，如客戶風(fēng)險偏好評定模型、信息-資產(chǎn)配置映射模型、評價反饋模型等。

由此，智能投顧需要由不同的模型和解決方案來把整個內(nèi)容充實起來。而在AI學(xué)科發(fā)展的過程中，產(chǎn)生了很多卓有成效的手段和方法，比如機(jī)器學(xué)習(xí)中的支持向量機(jī)、概率圖模型、深度神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等。很容易想到，借用AI領(lǐng)域的手段、方法構(gòu)建一個個智能投顧的模型和解決方案。

2018年，財富派年度目標(biāo)是500億交易規(guī)模，其中200億是非貨基交易規(guī)模，另外300億是貨幣基金交易規(guī)模。

2018年整體戰(zhàn)略可以分為兩個維度，四個層面。兩個維度，一是常規(guī)業(yè)務(wù)架構(gòu)，二是科技賦能的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。四個層面：一是他們自建交易系統(tǒng)，減少對外部系統(tǒng)的依賴。二是打造底層投資能力，通過AI也就是人工智能，提升傳統(tǒng)金融的投資效率。三是財富派業(yè)務(wù)，分為兩塊，一塊是以精選基金與組合為核心的財富派業(yè)務(wù)，另一塊是以微笑定投為主的定投業(yè)務(wù)。最后，是以獲取流量為主的業(yè)務(wù)，一是重倉股，主要靠基金經(jīng)理或賣方研究員，輸出其歷史上操作過的重倉股的投資邏輯，呈現(xiàn)給廣大投資者，從而讓用戶與重倉股平臺建立深度連接；二是IFA，以獨(dú)立的理財師獲取財富派會員。

歷史經(jīng)驗總結(jié)分為三個方面：合規(guī)、創(chuàng)新和差異化。合規(guī)體現(xiàn)在財富派從2014年3月成立以來，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管發(fā)生了翻天覆地的變化，他們始終跟隨監(jiān)管的步伐，一步一個腳印向前邁進(jìn)。

創(chuàng)新主要是財富派打造一個具備創(chuàng)新信息處理能力的平臺，擁抱大數(shù)據(jù)和人工智能。

最后是差異化，在公募基金銷售這個競爭很激烈的行業(yè)，財富派著眼于微笑定投與FOF。財富派未來是將創(chuàng)新的信息處理能力應(yīng)用在財富管理上的一個公司，因此，財富派將在未來發(fā)展成一個具備創(chuàng)新的信息處理能力的公司。