亚洲免费av电影一区二区三区,日韩爱爱视频,51精品视频一区二区三区,91视频爱爱,日韩欧美在线播放视频,中文字幕少妇AV,亚洲电影中文字幕,久久久久亚洲av成人网址,久久综合视频网站,国产在线不卡免费播放

        ?

        專項收益?zhèn)谑召M公路項目中應(yīng)用的研究

        2018-10-25 10:33:20徐義峰
        西部論叢 2018年10期

        楊 銳 徐義峰

        摘 要:收費公路是重要的“社會先行資本”,對區(qū)域建設(shè)具有重要作用。其建設(shè)投資規(guī)模大、周期長,對私人投資缺乏吸引力。專項收益?zhèn)鳛樨斦伴_前門”的重要舉措,不僅能為收費公路項目籌集資金,更有助于規(guī)范地方政府債務(wù)管理,防范財政金融風(fēng)險。2018陜西省政府收費公路項目,是西部地區(qū)典型的專項收益?zhèn)椖浚瑢m検找鎮(zhèn)谶@個項目中的應(yīng)用研究,以及如何將其經(jīng)驗在西部更廣大地區(qū)推廣,需要我們認(rèn)真思考。

        關(guān)鍵詞:專項收益?zhèn)?收費公路

        一、背景介紹

        (一)財政投資收費公路的理論基礎(chǔ)

        羅森斯坦·羅丹(1943),最早提出“社會先行資本”的概念。他認(rèn)為,在一般產(chǎn)業(yè)投資前,社會應(yīng)當(dāng)已經(jīng)在能源、電力等方面做了某些積累,這些積累就是社會先行資本。社會先行資本投資往往規(guī)模巨大,建設(shè)周期和投資回收期長,對私人投資吸引力有限。如果單純依賴私人投資,難以保證供給。因此,應(yīng)當(dāng)發(fā)揮財政投融資的作用,保障社會先行資本建設(shè)。

        (二)2018陜西省政府收費公路項目介紹

        2018陜西省政府收費公路項目,包括銀百線安康至嵐皋公路、太鳳線太白至鳳縣公路、古鎮(zhèn)線西鄉(xiāng)至鎮(zhèn)巴公路、西安外環(huán)高速公路(南段)、子長至姚店高速公路5個項目。項目不僅對陜西省發(fā)展有重大意義,更有助于國家西部開發(fā)整體戰(zhàn)略的實現(xiàn)。

        項目計劃投資487億元,為此,省政府發(fā)行2018年陜西省政府收費公路專項債券(以下簡稱“18陜西債券”),融資352億元。

        二、專項收益?zhèn)c收費公路建設(shè)

        (一)專項收益?zhèn)膬?nèi)涵與意義

        專項收益?zhèn)?,是政府為了某個具體項目籌集資金而發(fā)行的債券,其推出具有重大意義。

        第一,專項收益?zhèn)且环N有效的融資手段,能夠為收費公路、管廊等項目提供資金,這些項目依靠私人投資很難發(fā)展。

        第二,專項收益?zhèn)軌蛴行Х揽貙m梻鶆?wù)風(fēng)險。它明確了債務(wù)償還資金的來源,對資金進(jìn)行封閉式管理,有助于保障投資者的利益,防范財政金融風(fēng)險。

        第三,專項收益?zhèn)w現(xiàn)了市場化改革方向。它采取市場化定價,有明確的信息披露要求,有助于發(fā)揮市場在資源配置過程中的作用。

        (二)我國專項收益?zhèn)陌l(fā)展歷程與政策解讀

        2015年,新《預(yù)算法》開始實施。第35條規(guī)定,省級政府可在國務(wù)院確定的限額內(nèi)、經(jīng)本級人民代表大會批準(zhǔn)可發(fā)行地方債。

        2016年11月,財政部印發(fā)《地方政府專項債務(wù)預(yù)算管理辦法》的通知,將一般債務(wù)和專項債務(wù)分類管理,專項債務(wù)依靠政府性基金、項目專項收入償還,中國版地方政府市政項目“收益?zhèn)闭降巧蠚v史舞臺。

        (三)專項收益?zhèn)囊笈c收費公路項目

        專項收益?zhèn)话銘?yīng)該滿足如下要求:

        第一,項目具有一定公益性,比如棚戶區(qū)改造、管廊建設(shè)等項目。

        第二,項目具有良好的社會效益和經(jīng)濟(jì)效益,能夠促進(jìn)地方的可持續(xù)發(fā)展。

        第三,項目的收益和融資要達(dá)到平衡,項目現(xiàn)金收入能夠還本付息。

        收費公路項目,具有明顯的公益性、社會效益和經(jīng)濟(jì)效益,對地方經(jīng)濟(jì)建設(shè)具有重要價值。除了車輛通行費外,還有廣告、服務(wù)設(shè)施等收入,具有良好的變現(xiàn)潛力。

        2017年7月12日,財政部和交通運輸部聯(lián)合發(fā)布《地方政府收費公路專項債券管理辦法(試行)》。文件明確從2017年開始試點發(fā)行地方政府收費公路專項債券,這將是今后政府修建收費公路解決舉債融資問題的唯一渠道。

        三、收費公路專項債券的發(fā)行

        (一)收費公路專項債券發(fā)展現(xiàn)狀

        2017年8月10日,我國首支收費公路專項債券發(fā)行成功,用于廣東省東山至潮州古巷公路等13條政府收費公路的建設(shè)。截止2017年底,全國收費公路專項債券發(fā)行規(guī)模超過440億元人民幣,發(fā)展迅速。

        (二)收費公路專項債券的要點

        收費公路專項證券的發(fā)行主要包括如下幾個要點:

        第一,省、自治區(qū)、直轄市政府為收費公路專項債券的發(fā)行主體。在18陜西債券中,發(fā)行主體就是陜西省人民政府。

        第二,收費公路專項收益?zhèn)扇∈袌龌绞桨l(fā)行,在銀行間債券市場、證券交易所市場等交易場所發(fā)行和流通。18陜西債券,通過全國銀行間債券市場、證券交易所債券市場發(fā)行。將來條件具備時,也可以在銀行柜臺債券市場發(fā)行。

        第三,發(fā)行額度首先是財政部確定年度全國收費公路專項債券總額度,然后各省、自治區(qū)、直轄市年度收費公路專項債券額度應(yīng)當(dāng)在國務(wù)院批準(zhǔn)的分地區(qū)專項債務(wù)限額內(nèi)安排,由財政部下達(dá)各省級財政部門,抄送交通運輸部。18陜西債券金額已納入財政部核定的2018年陜西省地方政府債務(wù)限額。各路段專項債券,在陜西省地方政府債務(wù)限額內(nèi)發(fā)行。

        第四,收費公路專項債券期限應(yīng)當(dāng)與政府收費公路收費期限相適應(yīng),原則上單次發(fā)行不超過15年。18陜西債券分為兩部分,一部分是5年期,另一部分是7年期。

        第五,收費公路專項收益?zhèn)倪€款來源,包括車輛通行費、廣告收入、服務(wù)設(shè)施收入等。預(yù)計項目運營期內(nèi),車輛通行費收入為8,699,545.80億元人民幣,運營成本為495,690.80億,扣除運營成本,完全能夠達(dá)到還本付息的要求。

        (三)對完善收費公路專項收益?zhèn)乃伎?/p>

        第一,應(yīng)適時完善專項收益?zhèn)姆山ㄔO(shè)。目前,專項收益?zhèn)w是在新《預(yù)算法》的框架下操作的,主要規(guī)范文件是國務(wù)院及其下屬部門的文件,缺乏專門的法律法規(guī)進(jìn)行規(guī)范。完善相關(guān)法律制度,不僅有助于保障投資者的合法權(quán)益,更有助于防范財政金融風(fēng)險。

        第二,應(yīng)不斷創(chuàng)新收費公路的收入模式。收費公路專項收益?zhèn)椖康氖找婧腿谫Y能夠達(dá)到平衡,18陜西債券的收。入方式主要采取車輛通行費,收入方式相對單一。在收入方式上不斷創(chuàng)新,提升項目自身造血能力,這對保障投資者利益、降低債券風(fēng)險有重大意義。

        參考文獻(xiàn):

        [1] (英)達(dá)霖·格里姆賽,(澳)莫文·K·劉易斯.公私合作伙伴關(guān)系:基礎(chǔ)設(shè)施供給和項目融資的全球革命[M].北京:中國人民大學(xué)出版社,2008.4

        [2] 陜西省財政廳.2018陜西省政府收費公路專項收益?zhèn)?018.7

        [3] 劉嘉,張搏.我國地方政府項目收益專項債的創(chuàng)新發(fā)行與展望,2018.3

        [4] 沈燕鴻.地方政府專項債券債信約束機(jī)制研究,2016.5

        [5] 周瀟梟.財政部規(guī)范地方債再“開前門”:收費公路專項債落地,2017.7

        作者簡介:楊銳,南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士,北京大學(xué)軟件工程碩士?,F(xiàn)為北京忠慧律師事務(wù)所咨詢顧問,主要負(fù)責(zé)協(xié)助地方政府進(jìn)行專項收益?zhèn)ぷ鳌?/p>

        徐義峰,畢業(yè)于中國人民大學(xué),現(xiàn)從事貴金屬投資方面的工作,平時較多關(guān)注國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)。

        93精91精品国产综合久久香蕉| 亚洲最大中文字幕熟女| 午夜dy888国产精品影院| 97精品国产手机| 亚洲精品理论电影在线观看| 日本一道高清在线一区二区| 一二三四五区av蜜桃| 久久午夜夜伦鲁鲁片免费无码| 久久精品免费一区二区喷潮| 精品久久日产国产一区| 粉嫩国产av一区二区三区| 国产香蕉国产精品偷在线| 欧洲色综合| av免费看网站在线观看| 国产嫩草av一区二区三区| wwww亚洲熟妇久久久久| 亚洲成在人线久久综合| 亚洲精品一区二区三区av| 亚洲精品第一页在线观看 | 美女网站免费福利视频| 国产欧美VA欧美VA香蕉在| 中文字幕精品永久在线| 日韩精品视频免费网站| 人人妻人人澡人人爽欧美精品| 欧美日韩亚洲色图| 黄色中文字幕视频网站| 午夜精品久久久久久久久| 性久久久久久久| 毛片一级精油按摩无码| 99久久精品一区二区国产| 欧美人做人爱a全程免费| 在线观看国产高清免费不卡黄| 亚洲国产成人精品久久成人| 人妖一区二区三区四区| 无遮挡又黄又刺激又爽的视频| 偷拍区亚洲区一区二区| 一区二区三区四区亚洲免费| 欧美乱人伦人妻中文字幕| 98在线视频噜噜噜国产| 在线亚洲精品免费视频| 狠狠色噜噜狠狠狠777米奇|