金姬

“香港發(fā)展成為成熟的國際金融中心，不僅是香港繁榮穩(wěn)定的重要組成部分，也為國家推行金融市場開放做出貢獻(xiàn)?！?018年10月，香港特區(qū)行政長官林鄭月娥在發(fā)表任內(nèi)第二份施政報告時，對香港的金融市場做出以上評價。

很難想象，20年前的香港，差點(diǎn)因為喬治·索羅斯等國際“金融大鱷”的“圍獵”而崩盤。而這場載入史冊的金融保衛(wèi)戰(zhàn)，以1998年10月26日港府正式公布戰(zhàn)勝國際投機(jī)者而落下帷幕。當(dāng)時，回歸僅一年的香港得到中央政府的強(qiáng)大支撐而力保了其國際金融中心的地位，也向世界展示出中國和香港地區(qū)的強(qiáng)大金融實力。

如今，香港憑借“一國兩制”優(yōu)勢下的國際化通道功能，以及成熟資本市場的穩(wěn)健防火墻特征，為內(nèi)地金融市場有序地改革開放打開風(fēng)險可控的窗口，也為其國際金融中心拓展了空間。

香港金融保衛(wèi)戰(zhàn)

猶太人喬治·索羅斯在1980年代就讓執(zhí)掌的量子基金成為全球最大的對沖基金之一。1992年，他成功襲擊英鎊，迫使英格蘭銀行在虧損10億美元后認(rèn)輸。從此，索羅斯也有了“資本大鱷”的稱號。

1980年代末，世界制造加工業(yè)中心轉(zhuǎn)移到亞洲，亞洲經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)騰飛，由此出現(xiàn)了韓國、中國臺灣、中國香港、新加坡“四小龍”和泰國、菲律賓、印度尼西亞、馬來西亞“四小虎”。

為了提升國家競爭力，泰國在1990年代初采取盯住美元的固定匯率制度，直接導(dǎo)致短期資本的流入和外債的迅速增加，推動泰國股市和樓市不斷走高，明顯出現(xiàn)泡沫化。這讓資本大鱷看到了機(jī)會。

1997年7月2日，香港回歸第二天，在以索羅斯為代表的國際炒家集中拋售泰銖的沖擊下，泰國政府無力支付美元外債，不得不宣布實行浮動匯率制。當(dāng)天，泰銖兌換美元的匯率降了17%，隨即引發(fā)一場遍及東南亞的金融風(fēng)暴。在泰銖波動的影響下，菲律賓比索、印度尼西亞盾、馬來西亞林吉特相繼成為國際炒家的攻擊對象，亞洲“四小虎”都出現(xiàn)了外匯儲備大量流失、資產(chǎn)價格崩塌和經(jīng)濟(jì)大幅衰退。

隨后，新加坡和中國臺灣也出現(xiàn)貨幣貶值，亞洲“四小龍”相繼失守，這都加大了對港幣和香港股市的壓力。由于中國對國際資本實施了金融管制，索羅斯決定襲擊與人民幣關(guān)聯(lián)度最高的港幣。

屋漏偏逢連夜雨。1998年1月，香港爆發(fā)禽流感，18人感染，其中6人死亡，全港陷入一片恐慌，特區(qū)政府撲殺130萬只雞，疫情前后持續(xù)半年。在這樣的背景下，索羅斯對港幣的狙擊戰(zhàn)在8月5日打響——國際炒家們一天之內(nèi)拋售200多億港元。一周后，炒家繼續(xù)瘋狂出貨，多空激戰(zhàn)空前慘烈，恒生指數(shù)一路狂泄，總市值蒸發(fā)2萬億港元。

1998年8月13日，香港政府在朱镕基總理的支持下，攜巨額外匯基金進(jìn)入股票市場和期貨市場，與炒家直接對抗，并十分強(qiáng)悍地宣布將“不惜一切成本，一定要將8月的股指抬高600點(diǎn)”。量子基金也不示弱，索羅斯在外媒上公然叫囂：“港府必敗”。

8月28日，恒指期貨的結(jié)算日。全天交易額達(dá)到了香港股市有史以來的最高紀(jì)錄——790億港元！恒指期貨最終以7851點(diǎn)結(jié)算。在上溯總共10個交易日中，香港特區(qū)政府動用了1180億港元的外匯儲備，將恒生指數(shù)上拉1169點(diǎn)。時任香港特區(qū)財政司司長曾蔭權(quán)隨即宣布：在打擊國際炒家、保衛(wèi)香港股市和港幣的戰(zhàn)斗中，香港政府已經(jīng)獲勝。

索羅斯大勢已去，敗局收場。香港市場逐漸恢復(fù)了元?dú)猓?999年恒生指數(shù)重回10000點(diǎn)以上，港府從股市中全部退出，還賺了數(shù)十億美元。

20年來華麗轉(zhuǎn)身

香港金融保衛(wèi)戰(zhàn)的勝利，一舉穩(wěn)定了香港金融市場，力保香港平穩(wěn)度過了亞洲金融危機(jī)的陰霾，“東方之珠”也終于在2005年徹底走出經(jīng)濟(jì)危機(jī)低谷。

值得注意的是，香港金融保衛(wèi)戰(zhàn)為經(jīng)濟(jì)管理政策制定敲響了警鐘：此前的香港地區(qū)經(jīng)濟(jì)過度依賴房地產(chǎn)業(yè)，房地產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)相互依賴，這種經(jīng)濟(jì)體系在金融危機(jī)期間凸顯出了其脆弱性；金融危機(jī)之后，香港也大力調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方向，提出了調(diào)整金融業(yè)的服務(wù)對象和業(yè)務(wù)領(lǐng)域、鞏固香港作為國際金融中心的地位，調(diào)整服務(wù)經(jīng)濟(jì)體系的內(nèi)部結(jié)構(gòu)、降低經(jīng)濟(jì)對房地產(chǎn)業(yè)的依賴、將香港發(fā)展成為多功能貿(mào)易中心，發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)、提升香港制造業(yè)的競爭力等多種舉措。

2004年2月25日，香港銀行開始受理當(dāng)?shù)鼐用駛€人人民幣業(yè)務(wù)，這是中國踏出金融改革開放關(guān)鍵一步——人民幣國際化的歷史標(biāo)識。起始于這一步，香港依托自身既聯(lián)通國際又安全可控的離岸環(huán)境，已逐漸推動“人民幣國際化”行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

2009年，國家又在香港推行了跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)，2010年內(nèi)地與香港再度簽訂了備忘錄，允許人民幣如果不涉及跨境，可由香港根據(jù)當(dāng)?shù)胤ㄒ?guī)和需求推動人民幣離岸市場發(fā)展。自此，香港離岸人民幣業(yè)務(wù)大為擴(kuò)展，涵蓋了存款服務(wù)、貿(mào)易結(jié)算、財富管理、投融資等多元范疇。

目前香港已成為全球最大的離岸人民幣業(yè)務(wù)樞紐，香港金融管理局的數(shù)據(jù)顯示，香港離岸市場擁有海外沉淀的50%左右的人民幣資金，人民幣收付量在全球占比為70%以上，每日平均清算額逾9000億元。

2014年11月17日，港交所鳴鑼開市，啟動了內(nèi)地與香港資本市場互聯(lián)互通的首次嘗試——“滬港通”，隨后，“深港通”“基金互認(rèn)安排”“債券通”陸續(xù)實施。日益豐富的聯(lián)通橋梁不斷拉近著兩地資本市場，既使內(nèi)地更加開放，也令香港因為“北水”活力而強(qiáng)化了國際競爭力。

2015年4月15日，香港股市總市值達(dá)到5.12萬億美元，超越日本成為世界第三大證券市場。

2017年，香港的GDP總值達(dá)到3341.04億美元，相比回歸前1996年的1597億美元累計增長了一倍以上。

如今的香港，已連續(xù)多年蟬聯(lián)“全球金融中心”第三名，僅次于倫敦和紐約。“東方之珠”，其金融的光芒日益璀璨。