摘 要：中小企業(yè)融資環(huán)境的現(xiàn)狀可以概括為一個(gè)單一的融資渠道。由于缺乏融資工具來(lái)優(yōu)化融資的環(huán)境，使得中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中駐足不前，這已經(jīng)成為目前最迫切需要解決的問(wèn)題。在中小企業(yè)現(xiàn)今融資環(huán)境的基礎(chǔ)上，本篇文章的基本理論是針對(duì)現(xiàn)在影響我們的融資環(huán)境，為中小企業(yè)想出對(duì)策，并提出了優(yōu)化中小企業(yè)融資難等問(wèn)題的解決方案。本文基于上述背景，提出完善我國(guó)中小企業(yè)融資環(huán)境的對(duì)策建議。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資

1 中小企業(yè)融資環(huán)境及其特點(diǎn)

總體上，我國(guó)企業(yè)外源融資的結(jié)構(gòu)中，主要以間接貸款為主，其余按順序排列分別是民間融資、股票融資、企業(yè)債融資、私募股權(quán)融資。

1）銀行貸款。在我國(guó)目前資本市場(chǎng)不夠完善的背景下，銀行貸款是企業(yè)最常用的融資渠道。銀行貸款以風(fēng)險(xiǎn)控制為原則，這是由銀行的業(yè)務(wù)性質(zhì)決定的。我國(guó)的融資結(jié)構(gòu)基本上偏于間接融資，有80%左右的資金來(lái)自銀行，資本市場(chǎng)占的比例非常小，風(fēng)險(xiǎn)基本集中在銀行。

2）發(fā)行債券。我國(guó)債券市場(chǎng)中呈現(xiàn)如下特點(diǎn)：一是債券品種結(jié)構(gòu)失衡問(wèn)題嚴(yán)重。在我國(guó)債券市場(chǎng)中，國(guó)債和金融債占據(jù)了大部分，二者票面總額占比一直在90%以上。其他多種債券占比很小甚至為零，結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡。二是主要為政府提供融資服務(wù)。三是企業(yè)融資雖然有所增長(zhǎng)，但仍處于低水平。近幾年，我國(guó)企業(yè)債發(fā)行規(guī)模快速增長(zhǎng)，其在債券總規(guī)模中的占比也有所上升，但仍處于較低水平。短期融資券的產(chǎn)生，將可能在未來(lái)改變我國(guó)債券結(jié)構(gòu)失衡的問(wèn)題。 〖畢業(yè)設(shè)計(jì)（

3）民間融資。民間融資在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的鄉(xiāng)鎮(zhèn)和農(nóng)村廣泛存在。在經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)，具有相對(duì)區(qū)位優(yōu)勢(shì)、行業(yè)優(yōu)勢(shì)地區(qū)的民間融資也相當(dāng)活躍。融資主體呈現(xiàn)多元的特點(diǎn)，不僅有個(gè)人之間、個(gè)人與企業(yè)之間、企業(yè)與企業(yè)之間的融資，且出資人有工人、干部、工商個(gè)體戶、企業(yè)等，涉及面較廣。《報(bào)告》首次正式承認(rèn)了民間融資的合法性，并且將其定位為正規(guī)金融的補(bǔ)充力量。

4）私募股權(quán)融資。目前在國(guó)內(nèi)活躍的股權(quán)私募投資機(jī)構(gòu)，絕大部分是國(guó)外的私募股權(quán)基金。相比較，中資和中外合資的私募股權(quán)基金數(shù)量較少、規(guī)模較小，主要以如下四種形式存在：（1）風(fēng)險(xiǎn)投資公司；（2）投資管理公司；（3）中外合資基金；（4） 產(chǎn)業(yè)投資基金。

2 研究中小企業(yè)融資環(huán)境具有現(xiàn)實(shí)意義

中小企業(yè)面大量廣，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中具有舉足輕重的地位。制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸也不少，其中最大的制約因素就是融資難，全球金融危機(jī)爆發(fā)后顯得尤為突出。中小企業(yè)融資難既有宏觀方面的制度因素，也有微觀管理不善和信用不足兩方面的原因，解決的辦法就是內(nèi)外兼治。[1]

本文通過(guò)分析研究中小企業(yè)的融資環(huán)境，提出深化改革和完善體制問(wèn)題。融資環(huán)境影響中小企業(yè)的融資行為選擇適當(dāng)?shù)娜谫Y行為。融資行為受融資環(huán)境的制約，中小企業(yè)應(yīng)根據(jù)融資環(huán)境的變化，論文對(duì)政府界、金融界、企業(yè)界研究和解決中小企業(yè)融資困境具有一定的參考價(jià)值，特別是對(duì)中小企業(yè)解決融資難問(wèn)題有一定的實(shí)戰(zhàn)意義。

3 我國(guó)中小企業(yè)間接融資存在的問(wèn)題

勞動(dòng)密集型的中小企業(yè)是未來(lái)一段相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間里，我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中最具活力的企業(yè)形態(tài)。然而，目前國(guó)內(nèi)這種以四大國(guó)有商業(yè)銀行為主、股票市場(chǎng)為輔的金融體系中小企業(yè)難以受益。

1）大銀行難為中小企業(yè)提供融資服務(wù)

近年來(lái)，商業(yè)銀行，特別是國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行貸款存在著向大城市和大型企業(yè)過(guò)度集中的現(xiàn)象，中小企業(yè)和縣域經(jīng)濟(jì)資金結(jié)構(gòu)性矛盾仍然存在。這種現(xiàn)象，削弱了商業(yè)銀行對(duì)于縣域經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)的支持。目前，中小企業(yè)反映貸款難，商業(yè)銀行反映難貸款。從市場(chǎng)供求關(guān)系看，由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變動(dòng)，許多產(chǎn)品供大于求，企業(yè)對(duì)銀行貸款實(shí)際有效需求不足。例如過(guò)去大量發(fā)展的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，現(xiàn)在相當(dāng)一部分己重組，不少已關(guān)閉，再在廣大農(nóng)村地區(qū)和縣域經(jīng)濟(jì)內(nèi)尋找發(fā)展新的中小企業(yè)的機(jī)會(huì)需要一個(gè)過(guò)程，有效貸款需求難以立即產(chǎn)生。很多中小企業(yè)存續(xù)期較短，產(chǎn)品積壓、財(cái)務(wù)報(bào)表不透明，部分企業(yè)資不抵債、逃廢債情況嚴(yán)重。另外，由于我國(guó)商業(yè)銀行，特別是國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)策略機(jī)制的問(wèn)題，金融服務(wù)方面還存在缺陷，也加劇了上述矛盾。

2）金融結(jié)構(gòu)不合理

我國(guó)的金融體系不盡合理，相應(yīng)的資金供給主體的缺位使得中小企業(yè)融資渠道更為狹窄。目前，我國(guó)為中小企業(yè)提供信貸服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)主要是民生銀行、地方商業(yè)銀行和城鄉(xiāng)信用社。近年來(lái)，這些中小金融機(jī)構(gòu)一方面出于自身較大風(fēng)險(xiǎn)，有不少退出了為中小企業(yè)服務(wù)的領(lǐng)域，數(shù)量不斷減少；另一方面，因其自身實(shí)力較弱，也沒(méi)有足夠的資金為中小企業(yè)提供中長(zhǎng)期貸款。到目前為止，我國(guó)只有4家專(zhuān)業(yè)銀行和10來(lái)家商業(yè)銀行，并且根據(jù)金融改革的設(shè)想，一些國(guó)有銀行如工行、建行等，都將向大中城市集中。不但國(guó)家專(zhuān)業(yè)銀行存在著這種現(xiàn)象，就是民生銀行、交通銀行等也有這種趨勢(shì)。各大銀行為保證貸款安全面采取的貸款權(quán)上收和瞄準(zhǔn)大型企業(yè)的做法，實(shí)際上造成了中小企業(yè)貸款難，對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展是的。發(fā)展起、或者說(shuō)沒(méi)有允許發(fā)展起與非國(guó)有產(chǎn)業(yè)部門(mén)相適應(yīng)的非國(guó)有金融部門(mén)，沒(méi)有發(fā)展起一批與中小企業(yè)業(yè)務(wù)需要相適應(yīng)的中小銀行。

3）社會(huì)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)不健全

政府有關(guān)部門(mén)對(duì)中小企業(yè)辦理抵（質(zhì)）押登記、辦理貸款抵押物評(píng)估有關(guān)手續(xù)，收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)較高，給企業(yè)辦理房地產(chǎn)抵押擔(dān)保貸款帶來(lái)不利影響。如房地產(chǎn)抵押評(píng)估部門(mén)在為企業(yè)貸款辦理房地產(chǎn)抵押評(píng)估時(shí)，一般按0. 950}的標(biāo)準(zhǔn)收費(fèi)，而且貸款每展一期都要評(píng)估交一次費(fèi)，中長(zhǎng)期貸款合同一年一定，抵押房地產(chǎn)也要一年一評(píng)，企業(yè)就要年年交納繁重的收費(fèi)，且存在為多收評(píng)估故意高估房地產(chǎn)抵押物價(jià)值的情況。中小企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)靈活，資金周轉(zhuǎn)較快，一般為流動(dòng)資金貸款在兩個(gè)月左右。這樣短期限的貸款要支付高的抵押登記費(fèi)，將大大增加貸款成本。

參考文獻(xiàn)

[1]陳龍興.中小企業(yè)融資環(huán)境與融資行為研究[D].太原：山西財(cái)經(jīng)大學(xué)，2010.

作者簡(jiǎn)介

陳琦，河北大學(xué)管理學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)專(zhuān)業(yè)，大學(xué)本科。