亚洲免费av电影一区二区三区,日韩爱爱视频,51精品视频一区二区三区,91视频爱爱,日韩欧美在线播放视频,中文字幕少妇AV,亚洲电影中文字幕,久久久久亚洲av成人网址,久久综合视频网站,国产在线不卡免费播放

        ?

        周小川當(dāng)年給我兩個(gè)任務(wù): 股指期貨和石油期貨

        2018-09-21 02:35:58姜洋
        中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊 2018年37期
        關(guān)鍵詞:衍生品期貨上市

        推薦語(yǔ):

        期貨和金融衍生品市場(chǎng)是資本市場(chǎng)的重要組成部分,在發(fā)現(xiàn)價(jià)格、管理風(fēng)險(xiǎn)和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面具有重要的戰(zhàn)略?xún)r(jià)值。姜洋先生作為中國(guó)期貨市場(chǎng)的主要開(kāi)拓者、建設(shè)者和監(jiān)管者之一,傾其20年來(lái)對(duì)期貨和金融衍生品市場(chǎng)的監(jiān)管思考和實(shí)踐感悟,以深入淺出的語(yǔ)言,為我們展現(xiàn)了一個(gè)服務(wù)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的專(zhuān)業(yè)金融市場(chǎng)的發(fā)展脈絡(luò)、運(yùn)行邏輯和功能作用。

        ——中國(guó)證監(jiān)會(huì)黨委書(shū)記、主席 劉士余

        姜洋先生基于自身扎實(shí)的理論功底,結(jié)合其身臨其境的豐富實(shí)踐經(jīng)驗(yàn),以獨(dú)特的視角,深入論述了期貨和金融衍生品市場(chǎng)的緣起、發(fā)展、功能和作用,進(jìn)而提出以衍生品為代表的風(fēng)險(xiǎn)管理金融與傳統(tǒng)的間接金融和直接金融“三足鼎立”、共同構(gòu)成現(xiàn)代化金融體系的觀點(diǎn)。

        ——國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室理事長(zhǎng)、中國(guó)社會(huì)科學(xué)院原副院長(zhǎng) 李揚(yáng)

        國(guó)內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)告訴我們,建立一個(gè)市場(chǎng)不容易。

        一個(gè)期貨產(chǎn)品或金融衍生品能否成功,一要靠產(chǎn)品設(shè)計(jì)是否合適,二要靠產(chǎn)品上市后的宣傳、培訓(xùn)、推廣工作是否到位,三要靠國(guó)家的法規(guī)政策支持。期貨產(chǎn)品設(shè)計(jì)需要進(jìn)行大量的調(diào)研活動(dòng),要詳細(xì)了解涉及的市場(chǎng)各方,反映各方訴求,協(xié)調(diào)平衡各方利益。同時(shí),在向政府部門(mén)尋求支持、向監(jiān)管機(jī)構(gòu)申請(qǐng)產(chǎn)品上市的報(bào)告中,要講清楚擬上市期貨產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)目的與市場(chǎng)價(jià)值。期貨交易所作為產(chǎn)品的設(shè)計(jì)者,要考慮期貨產(chǎn)品功能的發(fā)揮與市場(chǎng)各方能否有獲得利益的機(jī)會(huì),投資者的保護(hù),套期保值與投機(jī)性之間的平衡,以及監(jiān)管的要求等。

        在我國(guó)期貨市場(chǎng)上,期貨交易所為設(shè)計(jì)上市產(chǎn)品不遺余力,投入了大量資源。它們要對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)、行業(yè)、投資者等進(jìn)行全方位的調(diào)研,比如要對(duì)生產(chǎn)貿(mào)易、運(yùn)輸環(huán)境、倉(cāng)儲(chǔ)物流、商檢海關(guān)、中介機(jī)構(gòu)、投資者群體、終端用戶(hù)、產(chǎn)業(yè)政策、監(jiān)管要求等方面進(jìn)行大量調(diào)研和評(píng)估。因此,期貨產(chǎn)品能否取得成功的關(guān)鍵在于,事前調(diào)研中是否在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的前提下,讓各方訴求在期貨合約中得到合理的協(xié)調(diào)與平衡。同時(shí),還要對(duì)產(chǎn)品的流動(dòng)性、安全性、功能性進(jìn)行科學(xué)測(cè)算、綜合評(píng)估。設(shè)計(jì)出產(chǎn)品的雛形后還要向市場(chǎng)各方征求意見(jiàn),進(jìn)一步討論完善。

        市場(chǎng)推廣的重要性

        盡管如此,掛牌上市的產(chǎn)品設(shè)計(jì)得好,僅僅是“萬(wàn)里長(zhǎng)征的第一步”。產(chǎn)品要想真正獲得成功,還需要大量的后續(xù)市場(chǎng)推廣,讓更多的人參與這個(gè)合約的交易,使需要管理風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)將其作為常用的工具使用。從推廣的空間看:一是要面向行業(yè)、產(chǎn)業(yè)客戶(hù)等終端用戶(hù);二是金融機(jī)構(gòu)、投資公司等大型投資者;三是政府部門(mén)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、科研院校、學(xué)術(shù)團(tuán)體、行業(yè)協(xié)會(huì)等;四是行業(yè)自律組織等,需要對(duì)這些群體進(jìn)行大量的宣傳和培訓(xùn)。從推廣的時(shí)間看,市場(chǎng)的成功取決于經(jīng)年的宣傳、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、銷(xiāo)售,以及廣泛的朋友和熟人關(guān)系網(wǎng)。另外,政府支持與否對(duì)產(chǎn)品成功至關(guān)重要、意義極大。一個(gè)產(chǎn)品成功不是在上市之時(shí),而是在上市若干年之后其功能為實(shí)體經(jīng)濟(jì)所用。

        “雖然播下了種子,但慶祝豐收還太早”。市場(chǎng)的培育是一個(gè)較長(zhǎng)的過(guò)程,就如作物撒下種子,需要精心澆灌、辛勤耕耘才能豐收。期貨交易所的工作,不是期貨合約上市鑼聲響過(guò)就完結(jié)了,而是剛踏上成功之路。

        比如我們剛剛上市的原油期貨,不經(jīng)過(guò)5至10年或者更長(zhǎng)時(shí)間的努力,很難說(shuō)功能就可以充分發(fā)揮出來(lái)。美國(guó)“債券期貨之父”理查德·桑德?tīng)栒f(shuō),他們?cè)谕茝V二氧化碳排放權(quán)期貨時(shí),僅2004年,芝加哥氣候交易所就在美國(guó)國(guó)會(huì)聽(tīng)證會(huì)和其他活動(dòng)上演講了27次。諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主羅納德·科斯說(shuō):“建立新市場(chǎng)的重要成本就是要說(shuō)服潛在的受益人和監(jiān)管者認(rèn)可新市場(chǎng)提供的經(jīng)濟(jì)功能?!?/p>

        記得我剛?cè)ド虾9ぷ鲿r(shí),當(dāng)時(shí)的證監(jiān)會(huì)主席周小川來(lái)上海期貨交易所調(diào)研,他支持我們抓緊開(kāi)展兩項(xiàng)工作:一是抓緊研發(fā)股票指數(shù)期貨,盡快能夠上市;二是加快石油期貨產(chǎn)品開(kāi)發(fā)上市步伐。為此,我們積極向國(guó)務(wù)院研究室、國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心等政策研究部門(mén)匯報(bào)工作,爭(zhēng)取支持,與中國(guó)社會(huì)科學(xué)院、清華大學(xué)等科研機(jī)構(gòu)、大專(zhuān)院校合作,主動(dòng)聯(lián)系金融機(jī)構(gòu)、石油企業(yè)推動(dòng)相關(guān)課題的深入研究。因此,一個(gè)市場(chǎng)的成功,宣傳培訓(xùn)非常重要。出版本書(shū)的作用,就是想讓全社會(huì)對(duì)期貨市場(chǎng)的了解多一點(diǎn),誤解少一點(diǎn),印象好一點(diǎn),這樣我國(guó)期貨市場(chǎng)的發(fā)展就會(huì)快一點(diǎn),金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)功能就全面一點(diǎn)。

        我國(guó)發(fā)展期貨和衍生品市場(chǎng)的意義

        本書(shū)主要想表達(dá)三個(gè)意思。一是期貨和衍生品市場(chǎng)是改革開(kāi)放后我國(guó)金融市場(chǎng)上的新生事物,是舶來(lái)品,請(qǐng)大家對(duì)這個(gè)市場(chǎng)多包容、多理解。100多年前美國(guó)、英國(guó)出現(xiàn)期貨市場(chǎng)交易后,期貨交易所對(duì)促進(jìn)西方實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展,促使英、美崛起為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó),并順勢(shì)而為建立起大宗商品定價(jià)中心的地位,立下了汗馬功勞。以期貨交易所為核心的大宗商品期貨交易形成的定價(jià)中心和定價(jià)權(quán)是國(guó)家的一種軟實(shí)力,中國(guó)作為經(jīng)濟(jì)大國(guó)是需要的。改革開(kāi)放,我們從西方引進(jìn)期貨市場(chǎng)近30年來(lái),根據(jù)我國(guó)國(guó)情進(jìn)行了不同程度的改造和創(chuàng)新,促進(jìn)了我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和金融市場(chǎng)的完善,有利于我國(guó)的整體發(fā)展戰(zhàn)略。

        二是應(yīng)該借鑒美國(guó)等國(guó)家發(fā)展期貨和衍生品市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn),興利除弊,加快我國(guó)期貨和衍生品市場(chǎng)的發(fā)展及法治化、國(guó)際化建設(shè)。抓住有利時(shí)機(jī),利用我國(guó)改革開(kāi)放形成的綜合經(jīng)濟(jì)國(guó)力,建立以本土期貨交易所為主的國(guó)際化大宗商品定價(jià)中心,形成大宗商品國(guó)際貿(mào)易的定價(jià)基準(zhǔn),參與國(guó)際市場(chǎng)相關(guān)規(guī)則制度的制定,盡快形成自己的軟實(shí)力。

        三是期貨和衍生品市場(chǎng)是一個(gè)高效率、高風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng),既可以管理風(fēng)險(xiǎn),也可能釀造風(fēng)險(xiǎn)。其“雙刃劍”的特征,要求我們必須做好市場(chǎng)監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)管理工作。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)和我國(guó)多年來(lái)監(jiān)管實(shí)踐提供的經(jīng)驗(yàn)與規(guī)律性的東西,使我們提前發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、化解風(fēng)險(xiǎn)的能力不斷提高。這種能力的前提是,必須做到監(jiān)管制度落到實(shí)處,監(jiān)管責(zé)任落到人頭。牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。

        (本文摘自《發(fā)現(xiàn)價(jià)格:期貨和金融衍生品》一書(shū),內(nèi)容有刪減,標(biāo)題為編輯所加。)

        編輯:牛綺思

        (本文刊發(fā)于《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》2018年第37期)

        猜你喜歡
        衍生品期貨上市
        20.59萬(wàn)元起售,飛凡R7正式上市
        10.59萬(wàn)元起售,一汽奔騰2022款B70及T55誠(chéng)意上市
        14.18萬(wàn)元起售,2022款C-HR上市
        給漫威、DC做衍生品一天賺1485萬(wàn)元 Funko是怎么做到的?
        玩具世界(2019年4期)2019-11-25 09:42:10
        祛魅金融衍生品
        大健康催生眼健康衍生品市場(chǎng)的繁榮
        衍生品
        生豬期貨離我們還有多遠(yuǎn)?
        中糧期貨 忠良品格
        5月上市
        BOSS臻品(2014年5期)2014-06-09 22:58:51
        亚洲精品亚洲人成在线播放| 极品粉嫩嫩模大尺度无码视频| 西西午夜无码大胆啪啪国模| 亚洲色成人网站www永久四虎| 伴郎粗大的内捧猛烈进出视频观看| 日本专区一区二区三区| 青青自拍视频成人免费观看| 男人j进女人p免费视频| 亚洲人成绝费网站色www| 狠狠亚洲婷婷综合久久久| 中文字幕一区二区三区6| 国产成人精品人人做人人爽97| 日本人妻伦理在线播放| 亚洲日韩国产一区二区三区| 亚洲av男人的天堂在线观看| 欧美日韩国产另类在线观看| 天天综合色中文字幕在线视频| 青青草是针对华人绿色超碰| 女色av少妇一区二区三区| 和黑人邻居中文字幕在线| 国产免费午夜a无码v视频| 亚洲一区二区精品久久岳| 一区二区三区国产天堂| 亚洲精品1区2区在线观看 | 天堂av在线美女免费| 性高朝大尺度少妇大屁股| 亚洲最大中文字幕无码网站| 视频女同久久久一区二区三区| 久久久精品国产三级精品| 成人无码av免费网站| 全免费a级毛片免费看网站| 男女好痛好深好爽视频一区| 人妻乱交手机在线播放| 国产精品国产三级国产av品爱 | 亚洲一区二区三区成人网站| 天天中文字幕av天天爽| 亚洲一区二区三区在线高清中文| 五月色婷婷丁香无码三级| 少妇被猛男粗大的猛进出| 午夜福利影院不卡影院| 国产白浆一区二区三区佳柔|