董沛婷（西安交通大學(xué)經(jīng)濟與金融學(xué)院,陜西 西安 710061）

一、引言

1954年，劉易斯在《勞動無限供給條件下的經(jīng)濟發(fā)展》中提出了發(fā)展中國家經(jīng)濟的二元結(jié)構(gòu)理論。他認(rèn)為發(fā)展中國家存在二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，其中一個是傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)部門，另一個是城市工業(yè)部門。農(nóng)村剩余勞動力的存在和城市工業(yè)化發(fā)展的需要導(dǎo)致大量人口向城鎮(zhèn)流動，而發(fā)展中國家的這一工業(yè)化進程導(dǎo)致了經(jīng)濟二元結(jié)構(gòu)的出現(xiàn)。中國作為世界上最大的發(fā)展中國家，加上歷史和制度的特殊原因，同樣存在著經(jīng)濟的二元結(jié)構(gòu)。農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施較差、城市居民 消費水平遠(yuǎn)高于農(nóng)村以及城鄉(xiāng)收入差距擴大等仍是我國面臨的重要挑戰(zhàn)。而解決以上問題的重點在于發(fā)展農(nóng)村經(jīng)濟，提高勞動生產(chǎn)率，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以縮小城鄉(xiāng)收入差距，由上分析可看出城鎮(zhèn)化是解決我國二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的根本。

黨的十八大指出“城鄉(xiāng)發(fā)展一體化”是解決我國“三農(nóng)”問題根本途徑。改革開放以來，我國城鎮(zhèn)化水平（人口城鎮(zhèn)化率）從1978年的17.92%增長到2016年的57.35%，快速增長表明我國城鎮(zhèn)化建設(shè)取得了巨大的成就。但我國的城鎮(zhèn)化過程中仍存在一些問題對此，李克強總理指出城鎮(zhèn)化應(yīng)以人為核心。影響城鎮(zhèn)化進程的因素有很多，金融發(fā)展與城鎮(zhèn)化水平之間的關(guān)系，很多學(xué)者都有探討。其中周戰(zhàn)強和喬志敏（2011）通過向量誤差修正模型對1952-2009年全國數(shù)據(jù)進行分析，得出短期內(nèi)金融發(fā)展對城鎮(zhèn)化影響不顯著而長期金融發(fā)展對城鎮(zhèn)化有顯著影響的結(jié)論[1]；謝金樓（2017）利用我國2003-2014年31個省份數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，金融效率阻礙城鎮(zhèn)化建設(shè)而金融規(guī)模和金融結(jié)構(gòu)促進城鎮(zhèn)化建設(shè)，并據(jù)此提出優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)、擴大金融規(guī)模和提升金融效率以促進城鎮(zhèn)化發(fā)展[2]；李新光等（2015）利用中國30個省市1998-2012年數(shù)據(jù)，構(gòu)建PSTR模型研究發(fā)現(xiàn)提高金融效率和發(fā)揮金融市場融資功能可保證城鎮(zhèn)化可持續(xù)發(fā)展[3]。

以上研究很多忽視了金融發(fā)展的空間溢出效應(yīng)。本文通過分析認(rèn)為本省金融發(fā)展不僅會促進本省城鎮(zhèn)化，人員流動，資本市場的活躍以及資金的跨地區(qū)流動，在一定程度上也會帶動周圍地區(qū)的城鎮(zhèn)化發(fā)展。金融規(guī)模方面，金融機構(gòu)一方面吸收大量社會閑散資金使之成為城鎮(zhèn)化建設(shè)過程中的重要資金來源，另一方面各個金融機構(gòu)之間競爭日益激烈有利于金融創(chuàng)新和提供多元化的融資渠道，進而推動城鎮(zhèn)化的進程；金融效率方面，金融市場的健全和完善通過優(yōu)化資本配置、合理分散風(fēng)險，引導(dǎo)資金流向最需要的場所，從而促進城鎮(zhèn)化發(fā)展。鑒于此，文以我國東部11個省市為研究對象，選取2005-2016年的數(shù)據(jù)建立空間計量模型來分析影響我國東部地區(qū)城鎮(zhèn)化的因素。

二、模型設(shè)定、指標(biāo)及數(shù)據(jù)說明

（一）空間權(quán)重矩陣的設(shè)定

“溢出”指資源特別是知識在沒有合約下的非自愿擴散，又叫外部經(jīng)濟。通過基本理論分析發(fā)現(xiàn)，本省的金融發(fā)展帶來人口流動、資本市場的活躍會在一定程度上促進鄰近省份的城鎮(zhèn)化進程。這種地理空間的相互影響我們可以用空間相關(guān)來描述，而空間自相關(guān)則需引入空間權(quán)重矩陣來度量。其中對空間單元的位置依據(jù)“距離”來進行量化。本文借鑒鐘昌標(biāo)（2010）[4]做法計算如下：

（二）城鎮(zhèn)化水平空間相關(guān)性檢驗

在構(gòu)造空間計量模型進行回歸之前，需要先檢驗東部11個省市城鎮(zhèn)化水平的相關(guān)性?？捎萌諱oran’sI指數(shù)來進行檢驗。結(jié)果如表1所示，2005-2016年中國東部地區(qū)城鎮(zhèn)化水平的Moran’sI檢驗結(jié)果大部分顯著為正，說明我國東部地區(qū)各省市的城鎮(zhèn)化水平有著較強的相關(guān)性，因此可采用空間計量模型進行分析。

表1 2005-2016年中國東部地區(qū)城鎮(zhèn)化水平的Moran’sI檢驗結(jié)果

（三）空間計量模型設(shè)定

常用空間計量模型主要有SAR、SEM、SDM和SAC。本文選取SDM（空間杜賓模型）進行研究。結(jié)合本文的研究目的，設(shè)定如下的空間面板杜賓模型：

（1）只有核心解釋變量的空間面板杜賓模型

（2）加入控制變量之后的空間面板杜賓模型

（四）指標(biāo)選取說明

（1）被解釋變量：城鎮(zhèn)化水平（urban）。參考戴志敏（2016）的表示方法，采用最常用的人口城鎮(zhèn)化率來表示城鎮(zhèn)化水平[5]。

（2）核心解釋變量：金融發(fā)展效率和金融發(fā)展規(guī)模。金融發(fā)展水平高低對該省和周圍地區(qū)的城鎮(zhèn)化水平的推進有不可忽視的作用，金融創(chuàng)新、資本市場的活躍和資金跨地區(qū)的流動等都是金融發(fā)展水平的體現(xiàn)。

①金融規(guī)模（finsc）在城鎮(zhèn)化建設(shè)過程中大量農(nóng)村人口涌入城鎮(zhèn)，由此帶來巨大投資等需求，同時政府相關(guān)部門進行城市基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)也需要大量的資金。本文參考陳志剛等人（2016）用金融機構(gòu)存貸款人民幣之和與其對應(yīng)省份國民生產(chǎn)總值（GDP）的比值來衡量東部各個省金融發(fā)展規(guī)模[6]。

②金融效率（finef）指金融機構(gòu)的存款余額轉(zhuǎn)換為貸款余額的效率，參考李清政等（2015）的方法，本文選取金融機構(gòu)人民幣貸款余額與對其應(yīng)省份國民生產(chǎn)總值（GDP）的比值來衡量[7]。金融效率數(shù)值指標(biāo)越高，表明金融機構(gòu)貸款越多存款越少，即資本市場中資金的配置和利用更加合理以及有效率。通過資金借貸支持基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和對部分產(chǎn)業(yè)的支持，有利于城鎮(zhèn)化水平的推進。

（3）控制變量：①各省的經(jīng)濟發(fā)展水平（agdp），用人均GDP水平來表示；②財政支出（finbu），用地方財政一般預(yù)算支出/GDP計算；③地區(qū)創(chuàng)新水平（inven），本文選取東部各省市每年的專利申請授權(quán)量來衡量，為使回歸結(jié)果便于分析，在此給專利申請授權(quán)量除以10000使其計量單位為萬；④全社會固定資產(chǎn)占GDP比重（fixas）；⑤房地產(chǎn)開發(fā)投資占GDP比重（reales）；⑥貿(mào)易水平（trade），用進出口總額與GDP的比值來衡量；⑦非農(nóng)產(chǎn)業(yè)比重（indstr），用二三產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值占GDP的比重來測量。

三、實證結(jié)果分析

Moran’sI指數(shù)的檢驗結(jié)果表明可用空間計量模型分析?？臻g杜賓模型（1）中，金融效率和金融規(guī)模均在10%水平上對城鎮(zhèn)化水平有顯著促進作用，因為金融發(fā)展水平越高，金融市場越活躍，資金在相鄰地區(qū)間的流動也會更加順暢，使得資金可以有效配置進而促進城鎮(zhèn)化進程中各項事務(wù)的開展；同時兩個杜賓模型中空間相關(guān)系數(shù)均為正且顯著，說明臨近地區(qū)的城鎮(zhèn)化水平對本地區(qū)城鎮(zhèn)化水平有顯著影響，即城鎮(zhèn)化水平存在溢出效應(yīng)。對影響我國東部地區(qū)城鎮(zhèn)化水平的各種因素的效應(yīng)進行分解會得到直接效應(yīng)、間接效應(yīng)以及總體效應(yīng)。

表4 溢出效應(yīng)結(jié)果分析

從表4結(jié)果分析可看出，未加控制變量前，本省的金融效率和金融規(guī)模對本省的城鎮(zhèn)化水平有顯著促進作用，同時金融效率和金融規(guī)模也存在較為顯著的溢出效應(yīng)，即本省的金融發(fā)展對鄰省的城鎮(zhèn)化水平有促進作用，因為資金和生產(chǎn)要素等的跨區(qū)流動進而使不同省市間的資本市場進一步聯(lián)系密切，從而一個省的金融發(fā)展會對鄰近省份的城鎮(zhèn)化水平也有顯著的促進作用。對于加入控制變量的模型，金融效率的空間溢出效應(yīng)依然顯著存在，本省金融效率的提高對鄰近省份的城鎮(zhèn)化水平的發(fā)展有顯著促進作用;在控制變量中本省的房地產(chǎn)投資對鄰近省份有較顯著的抑制作用,與預(yù)期不太相符，這可能是因為相鄰省份大量資金進入本省房地產(chǎn)導(dǎo)致了本該用于城鎮(zhèn)化建設(shè)的資金短缺。

四、結(jié)論及相關(guān)建議

本文從金融效率和金融規(guī)模兩個視角考察金融發(fā)展對城鎮(zhèn)化的影響。分析得出以下幾個結(jié)論:(1)不同省份的城鎮(zhèn)化水平存在空間相關(guān)性,東部地域不同省份的城鎮(zhèn)化水平之間會相互影響；(2)本省的金融效率和金融規(guī)模對本省的城鎮(zhèn)化水平有較顯著的促進作用;同時各省經(jīng)濟發(fā)展水平、創(chuàng)新水平、全社會固定資產(chǎn)的投資、貿(mào)易水平和非農(nóng)產(chǎn)業(yè)比重對本省的城鎮(zhèn)化水平有正向顯著促進作用，政府財政支出與本省城鎮(zhèn)化水平正相關(guān)但效果不顯著，房地產(chǎn)開發(fā)投資則會抑制本省城鎮(zhèn)化的進程。(3)金融發(fā)展也存在著溢出效應(yīng)，尤其是本省的金融效率有著較顯著的空間溢出效應(yīng)，表明金融發(fā)展能夠促進本省和鄰近省份的城鎮(zhèn)化水平。

注釋：

[1]周戰(zhàn)強,喬志敏.金融發(fā)展、財政投入與城鎮(zhèn)化[J].城市發(fā)展研究,2011,18(09):17-20+99.

[2]謝金樓.金融發(fā)展對城鎮(zhèn)化建設(shè)的影響機理與實證研究[J].經(jīng)濟問題,2017(03):45-49.

[3]李新光,胡日東,張彧澤.我國土地財政、金融發(fā)展對城鎮(zhèn)化支持效應(yīng)的實證研究——基于面板平滑轉(zhuǎn)換模型[J].宏觀經(jīng)濟研究,2015(04):132-141.

[4]鐘昌標(biāo).外商直接投資地區(qū)間溢出效應(yīng)研究[J].經(jīng)濟研究，2010，（1）:80-89.

[5]戴志敏,羅燕.中國中部地區(qū)金融發(fā)展、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化與城鎮(zhèn)化[J].技術(shù)經(jīng)濟,2016,35(05):118-123.

[6]陳志剛,王曉夏,桂立.金融發(fā)展對中國區(qū)域城鎮(zhèn)化的影響[J].經(jīng)濟經(jīng)緯,2016,33(03):155-160.

[7]李清政,劉緒祚.金融支持與我國新型城鎮(zhèn)化互動發(fā)展的理論與實證研究[J].宏觀經(jīng)濟研究,2015(04):142-152.