東吳證券預測數(shù)據(jù)

景旺電子（603228）：公司2季度收入增速21%、歸母凈利潤增速42.6%，主要受益于江西二期產(chǎn)能快速開出：一季度末公司江西二期第一條智能化生產(chǎn)線投入生產(chǎn)，二季度投入第二條，隨著產(chǎn)能產(chǎn)出快速提升，報告期末已經(jīng)形成超過10萬平米/月的產(chǎn)能。同時，公司上半年計入當期損益的政府補助3745萬，進一步增厚了利潤。

公司2季度單季毛利率31.89%，同比提升0.3個百分點。由于江西二期項目均為智能化產(chǎn)線，毛利率并沒有受到產(chǎn)能爬坡的影響。同時公司對已有工廠的產(chǎn)線改造、提升生產(chǎn)效率、良率，持續(xù)優(yōu)化訂單結構，對沖成本上升，對毛利率也產(chǎn)生了積極的影響。我們判斷未來隨著江西智能化產(chǎn)線全部開出，公司盈利能力還有上升空間。

產(chǎn)能規(guī)劃方面，江西二期共規(guī)劃年產(chǎn)能240萬平米，目前第三條線已經(jīng)進入安裝和調(diào)試階段，三季度末將投入生產(chǎn)，今年三條智能化生產(chǎn)線的產(chǎn)能釋放有望帶動全年業(yè)績快速增長。明年二期剩余產(chǎn)線將系數(shù)投入生產(chǎn)，同時珠海景旺已經(jīng)完成環(huán)評申請工作，設計產(chǎn)能硬板年產(chǎn)300萬平米、軟板200萬平米，為新產(chǎn)能的持續(xù)擴張奠定基礎。客戶開拓方面，公司成功引進了法雷奧、德爾福、三星SDC、寧德時代、安費諾、德普特等優(yōu)質(zhì)汽車電子、新能源、顯示等應用領域客戶，為可持續(xù)發(fā)展打下穩(wěn)固的客戶基礎。

操作策略：公司受益產(chǎn)能有序擴張，成長動能充足，投資者可適當關注。