宋清華 祝婧然

(中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué) 金融學(xué)院，湖北武漢，430073)

1978～2018是中國(guó)改革開(kāi)放的40年，也是中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)管理從無(wú)到有、不斷發(fā)展的40年。金融業(yè)自古以來(lái)就是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)。改革開(kāi)放以來(lái)中國(guó)金融業(yè)發(fā)展迅速，但與此同時(shí)，中國(guó)金融業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)也在不斷積聚和積累，如果不認(rèn)真加以防范和化解，就有可能引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，甚至釀成全面金融危機(jī)。正因?yàn)槿绱?，金融風(fēng)險(xiǎn)特別是系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的防范化解已經(jīng)引起黨中央、國(guó)務(wù)院的高度重視，以防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)為主要內(nèi)容的防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)被列為三大攻堅(jiān)戰(zhàn)之首。在此背景下，回顧總結(jié)中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)管理40年的成功經(jīng)驗(yàn)與不足，顯然具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。但對(duì)中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)管理40年進(jìn)行全面、系統(tǒng)、深入的總結(jié)，評(píng)議金融風(fēng)險(xiǎn)管理的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)、分析得與失并非易事，本文僅對(duì)中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)踐、理論研究和人才培養(yǎng)作初步回顧與探討。

一、我國(guó)未發(fā)生全面金融危機(jī)，守住了不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線(xiàn)

從金融發(fā)展史來(lái)看，金融危機(jī)時(shí)有發(fā)生，一部金融史就是一部危機(jī)史[1]。1978年以來(lái)，從世界范圍來(lái)看，全面金融危機(jī)發(fā)生了兩次，第一次是1997～1998年的亞洲金融危機(jī)，第二次是2008～2009年的國(guó)際金融危機(jī)。除了這兩次全面金融危機(jī)之外，個(gè)別國(guó)家或地區(qū)的金融危機(jī)以及某些金融領(lǐng)域的危機(jī)則發(fā)生了許多次，如20世紀(jì)80年代拉丁美洲債務(wù)危機(jī)，20世紀(jì)90年代日本經(jīng)濟(jì)泡沫破滅，1994年墨西哥金融危機(jī)，1997～1998年俄羅斯金融危機(jī)，2001年底互聯(lián)網(wǎng)泡沫、安然破產(chǎn)引發(fā)的美國(guó)金融危機(jī)，2001年阿根廷金融危機(jī)，2010年歐洲債務(wù)危機(jī)等。而一旦發(fā)生金融危機(jī)，其后果是非常嚴(yán)重的。Reinhart和Rogoff(2008)發(fā)現(xiàn)“二戰(zhàn)”后嚴(yán)重金融危機(jī)會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)市場(chǎng)深度、持續(xù)下跌，平均而言，房?jī)r(jià)下跌35%，持續(xù)時(shí)間超過(guò)6 年；股價(jià)指數(shù)下跌56%，持續(xù)時(shí)間超過(guò)3.5 年；失業(yè)率在危機(jī)周期的下行階段上升7%，持續(xù)時(shí)間超過(guò)4 年[2][3]。

改革開(kāi)放40年，我國(guó)未發(fā)生全面金融危機(jī)，盡管1997～1998年亞洲金融危機(jī)和2008～2009年國(guó)際金融危機(jī)對(duì)我國(guó)形成了較大的沖擊。我國(guó)之所以避免了全面金融危機(jī)災(zāi)難的發(fā)生，我們認(rèn)為主要原因有二：

一是經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)、貨幣大投放、金融大發(fā)展。1978～2007年是我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的30年，GDP年均增長(zhǎng)9.97%。2012年以后我國(guó)GDP增長(zhǎng)率降至8%以下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入中高速增長(zhǎng)時(shí)期。盡管如此，1978～2017年我國(guó)GDP年均增長(zhǎng)仍然高達(dá)9.53%。我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)與我國(guó)的貨幣政策有較為密切的關(guān)系，盡管我國(guó)實(shí)施過(guò)適度從緊或穩(wěn)健中性的貨幣政策，但從M2增長(zhǎng)率來(lái)看，我國(guó)實(shí)際上實(shí)行了相對(duì)寬松的貨幣政策，1978～2017年我國(guó)M2年均增長(zhǎng)率高達(dá)20.72%。金融大發(fā)展不但表現(xiàn)為金融資產(chǎn)的快速增長(zhǎng)，而且還表現(xiàn)為金融機(jī)構(gòu)的種類(lèi)和數(shù)量不斷增加，金融市場(chǎng)的廣度和深度不斷提高，金融業(yè)態(tài)日益豐富。1978～2017年我國(guó)年均金融資產(chǎn)增長(zhǎng)率和年均貸款增長(zhǎng)率分別為19.54%、18.18%，在世界范圍來(lái)看都是相當(dāng)高的。貨幣和信貸的快速增長(zhǎng)為經(jīng)濟(jì)、金融體系提供了比較充足的流動(dòng)性和貨幣資金，經(jīng)濟(jì)、金融領(lǐng)域的問(wèn)題被掩蓋了，風(fēng)險(xiǎn)未充分暴露出來(lái)①。圖1為改革開(kāi)放以來(lái)我國(guó)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)對(duì)比，左軸代表M2增長(zhǎng)率、貸款增長(zhǎng)率和金融資產(chǎn)增長(zhǎng)率，右軸代表GDP增長(zhǎng)率。

圖1 改革開(kāi)放以來(lái)我國(guó)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)對(duì)比圖①

二是金融風(fēng)險(xiǎn)的防范化解逐步引起黨中央、國(guó)務(wù)院的重視，金融監(jiān)管部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管能力和金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力不斷提高。1999年國(guó)務(wù)院政府工作報(bào)告首次指出：多年積累的金融風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。2006年國(guó)務(wù)院政府工作報(bào)告著重指出：防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融穩(wěn)定和安全。2012年12月召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)：要高度重視財(cái)政金融領(lǐng)域存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患，堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線(xiàn)。2013年8月，國(guó)務(wù)院批復(fù)建立由中國(guó)人民銀行牽頭的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會(huì)議制度。我國(guó)先后召開(kāi)了五次全國(guó)金融工作會(huì)議，在2017年7月召開(kāi)的第五次全國(guó)金融工作會(huì)議上，習(xí)近平總書(shū)記強(qiáng)調(diào)指出：防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)是金融工作的根本性任務(wù)，也是金融工作的永恒主題[4](P280)。2017年10召開(kāi)的黨的十九大明確要求：健全金融監(jiān)管體系，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線(xiàn)。2017年11月，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)成立，其重要職責(zé)是防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)②。2018年4月，中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)召開(kāi)第一次會(huì)議，習(xí)近平總書(shū)記強(qiáng)調(diào)：防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，事關(guān)國(guó)家安全、發(fā)展全局、人民財(cái)產(chǎn)安全，是實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展必須跨越的重大關(guān)口③。

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)金融監(jiān)管體制由中國(guó)人民銀行“一統(tǒng)天下”的統(tǒng)一監(jiān)管體制逐步過(guò)渡到分業(yè)監(jiān)管體制④，各監(jiān)管主體的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管能力不斷提高，2017年開(kāi)始我國(guó)金融業(yè)進(jìn)入了一個(gè)嚴(yán)監(jiān)管或強(qiáng)監(jiān)管的時(shí)代。國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展辦公室設(shè)在中國(guó)人民銀行，中國(guó)人民銀行在宏觀(guān)審慎管理和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范中的核心作用逐步確立[5]。前銀監(jiān)會(huì)、前保監(jiān)會(huì)、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)出臺(tái)了許多旨在加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的規(guī)范性文件，逐步加大了對(duì)違規(guī)金融機(jī)構(gòu)、違法金融活動(dòng)及其相關(guān)責(zé)任人的處罰力度，金融監(jiān)管開(kāi)始“長(zhǎng)牙齒”了[1]。我國(guó)建立了存款保險(xiǎn)制度、證券投資者保護(hù)制度、保險(xiǎn)保障基金制度、期貨投資者保護(hù)制度、信托業(yè)保障基金制度，金融安全網(wǎng)基本上實(shí)現(xiàn)了全覆蓋，金融基礎(chǔ)設(shè)施逐步健全。財(cái)政稅務(wù)、審計(jì)監(jiān)察和司法機(jī)關(guān)和各地方政府金融辦(局)在金融風(fēng)險(xiǎn)防范和化解中各盡其責(zé)，基本上避免了金融監(jiān)管盲區(qū)。

金融機(jī)構(gòu)是金融市場(chǎng)的主體，也是金融風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者和管理者。改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)不斷完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系，其風(fēng)險(xiǎn)管理能力不斷提高。首先，金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)治理體系不斷健全。金融機(jī)構(gòu)在其章程中都明確了董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、高級(jí)管理層在風(fēng)險(xiǎn)管理中的職責(zé)，董事會(huì)要為風(fēng)險(xiǎn)管理承擔(dān)最終責(zé)任，董事會(huì)下設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)；高級(jí)管理層是風(fēng)險(xiǎn)管理的執(zhí)行主體，首席風(fēng)險(xiǎn)官(CRO)或風(fēng)險(xiǎn)總監(jiān)逐步成為常設(shè)的高管崗位；監(jiān)事會(huì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理承擔(dān)監(jiān)督責(zé)任；成立專(zhuān)門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)。其次，金融機(jī)構(gòu)基本上都實(shí)行了全面風(fēng)險(xiǎn)管理、全員風(fēng)險(xiǎn)管理和全過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)管理，貫徹風(fēng)險(xiǎn)管理“三道防線(xiàn)”理念，前臺(tái)、中臺(tái)、后臺(tái)協(xié)同配合。第三，金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理數(shù)據(jù)不斷積累，技術(shù)手段不斷提升，信息管理系統(tǒng)越來(lái)越先進(jìn)，風(fēng)險(xiǎn)管理文化正在形成。最后，金融機(jī)構(gòu)資本管理制度和風(fēng)險(xiǎn)撥備制度不斷健全，資本和資產(chǎn)減值準(zhǔn)備比較充足。2018年一季度末，我國(guó)商業(yè)銀行資本充足率、撥備覆蓋率、貸款撥備率分別為13.64%、191.28%、3.34%⑤，均符合監(jiān)管要求。

盡管過(guò)度依賴(lài)總需求管理維護(hù)宏觀(guān)穩(wěn)定的做法有它的局限和弊端[5]，但我國(guó)政府及有關(guān)部門(mén)對(duì)亞洲金融危機(jī)和全球金融危機(jī)的應(yīng)對(duì)是比較成功的，保持了我國(guó)金融體系的基本穩(wěn)定。亞洲金融危機(jī)爆發(fā)時(shí)，我國(guó)正處于國(guó)有企業(yè)改革的關(guān)鍵期，同時(shí)資本市場(chǎng)開(kāi)放程度不高，危機(jī)主要對(duì)我國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生了很強(qiáng)的沖擊。我國(guó)政府以刺激投資為主要抓手，以產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)聯(lián)動(dòng)為基本手段，以“保增長(zhǎng)、促發(fā)展”為核心目標(biāo)，實(shí)行寬松的貨幣政策和積極的財(cái)政政策。1997～1998年間央行2次降準(zhǔn)、6次降息，1998年國(guó)家新增國(guó)債1500億元，最終成功應(yīng)對(duì)亞洲金融危機(jī)。全球金融危機(jī)爆發(fā)對(duì)我國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)都產(chǎn)生了很強(qiáng)的沖擊，我國(guó)以“消費(fèi)+投資”作為突破口，以“集約型、內(nèi)含型、創(chuàng)新型”為方式，以“保民生、增質(zhì)量”為目標(biāo)，采取積極的貨幣政策和財(cái)政政策，進(jìn)而使我國(guó)經(jīng)濟(jì)率先復(fù)蘇。2008～2009年間，央行4次降準(zhǔn)、5次降息，全面刺激國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，充分挖掘投資潛力；2008年第四季度至2010年底，國(guó)家向七大民生領(lǐng)域投資4萬(wàn)億，全面擴(kuò)大內(nèi)需，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型[6]。

二、我國(guó)曾發(fā)生過(guò)局部金融危機(jī)，重大金融風(fēng)險(xiǎn)事件時(shí)有發(fā)生

改革開(kāi)放40年，我國(guó)雖然未發(fā)生全面金融危機(jī)，但仍然發(fā)生了局部金融危機(jī)和區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)，重大金融風(fēng)險(xiǎn)事件時(shí)有發(fā)生，金融違法行為屢禁不止。

(一)我國(guó)曾發(fā)生過(guò)局部金融危機(jī)和區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)

1993～1998年，海南發(fā)生了金融危機(jī)，海南發(fā)展銀行倒閉是海南金融危機(jī)的一個(gè)縮影。海南金融危機(jī)的主要表現(xiàn)有：(1)存款下降，資金來(lái)源相對(duì)萎縮；(2)備付率普遍偏低，壓?jiǎn)螇浩焙屯钢КF(xiàn)象時(shí)有發(fā)生；(3)資金缺口擴(kuò)大，資產(chǎn)質(zhì)量惡化；(4)財(cái)務(wù)狀況惡化，虧損嚴(yán)重。海南產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)薄弱、金融機(jī)構(gòu)過(guò)度集中、泡沫經(jīng)濟(jì)破滅是海南金融危機(jī)產(chǎn)生的主要原因。由于海南發(fā)展銀行不能支付到期債務(wù)，中國(guó)人民銀行決定于1998年6月21日關(guān)閉海南發(fā)展銀行，停止其一切業(yè)務(wù)活動(dòng)，由中國(guó)人民銀行依法組成清算組，對(duì)海南發(fā)展銀行進(jìn)行關(guān)閉清算，同時(shí)指定中國(guó)工商銀行托管海南發(fā)展銀行的債權(quán)債務(wù)。造成海南發(fā)展銀行倒閉的原因是多方面的，既與先天不足、不良資產(chǎn)比例過(guò)高相關(guān)，也與后天經(jīng)營(yíng)管理不善、違規(guī)經(jīng)營(yíng)相關(guān)，更是地方政府監(jiān)管不力、行政干預(yù)過(guò)多的惡果。對(duì)5家被關(guān)閉城市信用社的托管和對(duì)28家有問(wèn)題城市信用社的兼并是海南發(fā)展銀行倒閉的“導(dǎo)火索”，海南發(fā)展銀行“水中救人不成反被拖向深淵”。海南發(fā)展銀行成為新中國(guó)第一家被關(guān)閉的商業(yè)銀行，標(biāo)志著中國(guó)版“銀行不倒”神話(huà)的終結(jié)[7](P310—318)。然而，1998年就進(jìn)行關(guān)閉清算的海南發(fā)展銀行至今仍未完成破產(chǎn)清算，資產(chǎn)缺口仍在不斷擴(kuò)大，這說(shuō)明“優(yōu)勝劣汰”的市場(chǎng)機(jī)制在我國(guó)金融行業(yè)還沒(méi)有完全建立[5]。

我國(guó)曾經(jīng)發(fā)生過(guò)銀行業(yè)危機(jī)，四大國(guó)有銀行一度被認(rèn)為在技術(shù)上已經(jīng)破產(chǎn)。工、農(nóng)、中、建四大國(guó)有銀行1998年的不良貸款率曾高達(dá)40%左右[8]，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國(guó)際上不良貸款率超過(guò)10%的銀行危機(jī)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。就當(dāng)時(shí)的情況來(lái)看，我國(guó)并非置身于銀行危機(jī)之外，而是身陷銀行危機(jī)之中。當(dāng)時(shí)我國(guó)銀行業(yè)面臨的許多問(wèn)題已不是“風(fēng)險(xiǎn)”一詞所能概括、反映得了的，我們必須將銀行風(fēng)險(xiǎn)提高到銀行危機(jī)的高度來(lái)認(rèn)識(shí)。我國(guó)銀行“危而不倒”，一是因?yàn)橛袊?guó)家信用的保障，二是因?yàn)橛泻罄m(xù)資金(即存款)的支持[8]。1998年，財(cái)政部發(fā)行2700億元特別國(guó)債，所籌集資金專(zhuān)門(mén)用于補(bǔ)充國(guó)有銀行資本金。1999年，我國(guó)成立四家金融資產(chǎn)管理公司，接收四大國(guó)有銀行和國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行按賬面價(jià)值剝離的不良資產(chǎn)13940億元。在這種背景下，我國(guó)銀行業(yè)才逐步走出危機(jī)。

我國(guó)信托業(yè)有過(guò)6次清理整頓，信托業(yè)曾經(jīng)深陷危機(jī)之中，信托業(yè)危機(jī)是系統(tǒng)性危機(jī)。我國(guó)改革開(kāi)放40年，曾先后于1982年4月、1985年12月、1988年8月、1993年6月、1999年3月、2007年3月對(duì)信托業(yè)進(jìn)行了6次清理整頓。前5次清理整頓由中國(guó)人民銀行負(fù)責(zé)進(jìn)行，或按中央、國(guó)務(wù)院要求進(jìn)行，或出于其監(jiān)管需要。對(duì)信托業(yè)的第六次清理整頓由銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)實(shí)施。之所以要對(duì)信托業(yè)進(jìn)行清理整頓，是因?yàn)樾磐型顿Y公司市場(chǎng)定位不清，經(jīng)營(yíng)管理混亂，違規(guī)違法嚴(yán)重，出現(xiàn)了流動(dòng)性困難，甚至資不抵債。我國(guó)信托投資公司最多時(shí)多達(dá)1000多家，到2016年底只有68家⑥。大量的信托投資公司被并入其開(kāi)辦銀行，少量信托投資公司被關(guān)閉，只有廣東國(guó)際信托投資公司一家依法破產(chǎn)。

我國(guó)有一些地方發(fā)生過(guò)區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)，廣東恩平和浙江溫州便是其中兩個(gè)。1987～1997年廣東恩平縣(市)⑦政府組織非法集資最終引發(fā)區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)事件。從1987年開(kāi)始，為了縮小與周邊地區(qū)的經(jīng)濟(jì)差距，廣東省恩平縣基于自身硅酸鹽土質(zhì)資源優(yōu)勢(shì)，提出“發(fā)展水泥生產(chǎn)，振興恩平經(jīng)濟(jì)”的發(fā)展構(gòu)想。面對(duì)資金短缺的困境，恩平縣委縣政府違反金融法規(guī)，采用鼓勵(lì)機(jī)構(gòu)和個(gè)人高息投資、強(qiáng)制干預(yù)金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行的方式進(jìn)行非法籌資。1990年12月，在全縣18家水泥企業(yè)虧損近億元的情況下，縣委縣政府仍提出各經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)線(xiàn)、鎮(zhèn)成立財(cái)務(wù)公司，并發(fā)布《恩平縣1992年鼓勵(lì)發(fā)展經(jīng)濟(jì)獎(jiǎng)勵(lì)辦法》。自1994年開(kāi)始，恩平市政府對(duì)上級(jí)的各項(xiàng)禁令置若罔聞，加大政府干預(yù)金融力度，甚至擅自決定農(nóng)信社的籌資利率和貸款分配，埋下金融危機(jī)的隱患。從1995年6月開(kāi)始，恩平市多次發(fā)生擠兌風(fēng)潮，有的銀行大量賬外貸款無(wú)法收回。至1997年8月末，全市農(nóng)信社出現(xiàn)嚴(yán)重資金短缺，面臨破產(chǎn)困境，恩平區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)全面爆發(fā)。恩平有組織非法集資案是一起地方政府違背金融規(guī)律、強(qiáng)力干預(yù)金融引發(fā)的區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)事件，嚴(yán)重?cái)_亂了金融市場(chǎng)秩序，損害了金融機(jī)構(gòu)和黨政機(jī)關(guān)的信譽(yù)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展遭受重創(chuàng)⑧。

浙江溫州是區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)多發(fā)的地區(qū)。20世紀(jì)80年代，溫州“會(huì)案”接連不斷，民間集資活動(dòng)猖獗。20世紀(jì)90年代，溫州非法金融活動(dòng)異常活躍，逃廢債現(xiàn)象比較嚴(yán)重[9]。2011年，溫州部分企業(yè)破產(chǎn)、老板跑路，引發(fā)了民間借貸危機(jī)。溫州民間借貸利率一直很高，2011年曾高達(dá)月息9分，創(chuàng)歷史峰值。民間借貸危機(jī)持續(xù)一段時(shí)間后，其影響在企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)顯現(xiàn)出來(lái)。2012年，企業(yè)出現(xiàn)償債困難，更多的老板跑路，更多的企業(yè)倒閉，金融機(jī)構(gòu)不良貸款余額和不良貸款率雙雙持續(xù)快速上升，流動(dòng)性逐步枯竭，溫州民間借貸危機(jī)演化為企業(yè)借貸危機(jī)和金融危機(jī)[10]。在這種背景下，國(guó)務(wù)院于2012年3月決定在溫州設(shè)立金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)，確定了規(guī)范發(fā)展民間融資、加快發(fā)展新型金融組織、發(fā)展專(zhuān)業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)等12項(xiàng)主要任務(wù)。

(二)重大金融風(fēng)險(xiǎn)事件時(shí)有發(fā)生，金融違法行為屢禁不止

1.銀行業(yè)重大風(fēng)險(xiǎn)事件。銀行業(yè)是我國(guó)金融體系的主體，我國(guó)銀行業(yè)重大風(fēng)險(xiǎn)事件可謂是頻繁發(fā)生。在違法犯罪方面，有中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行衡水中心支行100億備用信用證詐騙案，齊魯銀行金融詐騙案涉案金額101億元，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行邯鄲分行近5100萬(wàn)元金庫(kù)現(xiàn)金被盜案，中國(guó)銀行開(kāi)平支行三任行長(zhǎng)在長(zhǎng)達(dá)8年的時(shí)間通過(guò)聯(lián)行系統(tǒng)抽逃資金4.83億美元，廣東番禺運(yùn)鈔車(chē)大劫案犯罪分子持槍搶走人民幣1320多萬(wàn)元、港幣210多萬(wàn)元；在違規(guī)經(jīng)營(yíng)方面，銀監(jiān)會(huì)對(duì)廣發(fā)銀行總行、惠州分行及其他分支機(jī)構(gòu)的違法違規(guī)行為罰沒(méi)合計(jì)7.22億元，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行紐約分行因違反反洗錢(qián)法規(guī)被美國(guó)有關(guān)部門(mén)罰款2.15億美元，寧波銀行深圳分行員工違規(guī)辦理票據(jù)業(yè)務(wù)涉案金額32 億元；銀行高管中因違法行為而落馬的有中國(guó)建設(shè)銀行原董事長(zhǎng)張恩照，中國(guó)銀行原行長(zhǎng)王雪冰，中國(guó)銀行原副董事長(zhǎng)劉金寶，華夏銀行原行長(zhǎng)段曉興，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行原副行長(zhǎng)王益等。

農(nóng)村合作基金會(huì)是社區(qū)性的資金互助組織，但實(shí)際上是小銀行?；仡櫸覈?guó)金融風(fēng)險(xiǎn)事件，不能不提農(nóng)村合作基金會(huì)的興亡。農(nóng)村合作基金會(huì)是在我國(guó)中央的農(nóng)村政策支持下產(chǎn)生并發(fā)展起來(lái)的，截至1999年1月，全國(guó)共有3.5萬(wàn)個(gè)農(nóng)村合作基金會(huì)，其中鄉(xiāng)級(jí)2.1萬(wàn)個(gè)，農(nóng)村合作基金會(huì)在許多地方呈現(xiàn)出與農(nóng)業(yè)銀行、農(nóng)村信用社“三足鼎立”之勢(shì)。但由于產(chǎn)權(quán)不清晰，經(jīng)營(yíng)管理不善，政府干預(yù)過(guò)多，缺少有效監(jiān)管，農(nóng)村合作基金會(huì)出現(xiàn)了大面積的支付風(fēng)險(xiǎn)，引發(fā)了一系列問(wèn)題。1999年1月，國(guó)務(wù)院發(fā)布第3號(hào)文件，宣布全國(guó)統(tǒng)一取締農(nóng)村合作基金會(huì)，對(duì)符合條件的農(nóng)村合作基金會(huì)并入農(nóng)村信用社，對(duì)資不抵債又不能支付到期債務(wù)的農(nóng)村合作基金會(huì)予以清盤(pán)、關(guān)閉，從而結(jié)束了農(nóng)村合作基金會(huì)在我國(guó)10年多的歷史[11]。

2.證券業(yè)重大風(fēng)險(xiǎn)事件。我國(guó)證券市場(chǎng)先后發(fā)生了四次較大的股災(zāi)事件。第一次股災(zāi)發(fā)生在1992年5月至1992年11月，歷時(shí)7個(gè)月，上證指數(shù)從1429點(diǎn)跌至400點(diǎn)，最大跌幅72%。第二次股災(zāi)發(fā)生在1993年2月至1994年7月，歷時(shí)18個(gè)月，上證指數(shù)從1553點(diǎn)跌至325點(diǎn)，最大跌幅79%。第三次股災(zāi)在全球金融危機(jī)沖擊下發(fā)生，時(shí)間為2007年11月至2008年10月，歷時(shí)12個(gè)月，上證指數(shù)從6124點(diǎn)跌至1664點(diǎn)，最大跌幅72.8%，在四次股災(zāi)中損失程度最大。第四次股災(zāi)發(fā)生在2015年6月至2016年1月，歷時(shí)8個(gè)月，上證指數(shù)從5178點(diǎn)跌至2638點(diǎn)，最大跌幅49.05%。四次股災(zāi)事件對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行產(chǎn)生了很強(qiáng)的沖擊，給眾多中小投資者造成了很大的損失。

熔斷機(jī)制的草率推出和匆忙取消是我國(guó)證券市場(chǎng)的一個(gè)重大風(fēng)險(xiǎn)事件。2016年1月1日，我國(guó)引入熔斷機(jī)制，設(shè)定5%和7%兩個(gè)大盤(pán)熔斷點(diǎn)。但試行結(jié)果不理想，1月4日，滬指下跌6.86%，兩次觸發(fā)熔斷，當(dāng)天交易140分鐘；1月7日，滬指下跌7.04%，再度兩次觸發(fā)熔斷，全天僅交易15分鐘，短短4個(gè)交易日A股市值蒸發(fā)逾6萬(wàn)億元。1月7日晚，證監(jiān)會(huì)緊急發(fā)文暫停熔斷機(jī)制。監(jiān)管部門(mén)推出熔斷機(jī)制，目的是維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，結(jié)果卻加劇了市場(chǎng)波動(dòng)，監(jiān)管政策成為風(fēng)險(xiǎn)之源，其教訓(xùn)十分深刻[12]。

證監(jiān)會(huì)針對(duì)重大風(fēng)險(xiǎn)事件進(jìn)行了一系列處罰，罰沒(méi)金額屢創(chuàng)新高。以近3年為例，2016年全年行政處罰218件，市場(chǎng)禁入38人，罰沒(méi)款共計(jì)42.83億元；2017年全年行政處罰224件，市場(chǎng)禁入44人，罰沒(méi)款合計(jì)74.79億元；2018年上半年行政處罰159件，市場(chǎng)禁入20人，罰沒(méi)款合計(jì)63.94億元⑨。其中，比較嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)事件有：2013年8月，證監(jiān)會(huì)認(rèn)定光大烏龍指事件為內(nèi)幕交易，對(duì)相關(guān)決策責(zé)任人采取證券市場(chǎng)禁入處罰，同時(shí)沒(méi)收光大證券非法所得8721萬(wàn)元，處以5倍罰金，合計(jì)5.238億元；2017年4月，證監(jiān)會(huì)對(duì)違規(guī)操縱多倫股份的鮮言處以34.7億元罰金；2018年3月，證監(jiān)會(huì)對(duì)廈門(mén)北八道集團(tuán)涉嫌操縱市場(chǎng)案的罰沒(méi)金額總計(jì)為56.7億元。

3.保險(xiǎn)業(yè)重大風(fēng)險(xiǎn)事件。保險(xiǎn)業(yè)是重大風(fēng)險(xiǎn)事件較為多發(fā)的行業(yè)，安邦保險(xiǎn)集團(tuán)被接管是具有代表性的保險(xiǎn)業(yè)重大風(fēng)險(xiǎn)處置事件。2018年2月，鑒于安邦保險(xiǎn)集團(tuán)存在違反法律法規(guī)的經(jīng)營(yíng)行為，保監(jiān)會(huì)依法對(duì)其實(shí)施接管。同年5月，安邦保險(xiǎn)集團(tuán)原董事長(zhǎng)吳小暉因犯集資詐騙罪和職務(wù)侵占罪，被上海市第一中級(jí)人民法院判處有期徒刑18年，剝奪政治權(quán)利4年，并處沒(méi)收財(cái)產(chǎn)人民幣105億元，違法所得及其利息予以追繳。

4.信托業(yè)重大風(fēng)險(xiǎn)事件。我國(guó)信托業(yè)幾經(jīng)清理整頓，其風(fēng)險(xiǎn)的暴露在我國(guó)金融業(yè)中是最充分的。1995年10月，中銀信托投資公司因違規(guī)經(jīng)營(yíng)、資不抵債而被中國(guó)人民銀行接管，后被廣東發(fā)展銀行收購(gòu)，這是我國(guó)第一起銀行收購(gòu)非銀行金融機(jī)構(gòu)的案例。1997年1月，中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展信托投資公司被中國(guó)人民銀行關(guān)閉，由中國(guó)建設(shè)銀行托管。1998年10月，廣東國(guó)際信托投資公司因資不抵債和支付危機(jī)被中國(guó)人民銀行行政關(guān)閉；1999年1月，廣東省高級(jí)人民法院宣布廣東國(guó)際信托投資公司進(jìn)入破產(chǎn)還債程序，這是我國(guó)第一家也是到目前為止唯一一家依法破產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)，在國(guó)內(nèi)外引起了強(qiáng)烈反響。2005年12月，北方國(guó)際信托投資股份有限公司因炒作云大科技導(dǎo)致虧損被停業(yè)整頓，法人代表霍津義被“雙規(guī)”。2011年9月，“綠城中國(guó)”事件爆發(fā)，共牽連14款信托計(jì)劃，11家信托機(jī)構(gòu)，資金規(guī)模達(dá)85億元。

5.互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)事件與非法集資。2013年是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展元年。2013年以來(lái)，以互聯(lián)網(wǎng)支付、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌融資等為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展或“野蠻”生長(zhǎng)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融良莠不齊，魚(yú)龍混雜，在彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)空白的同時(shí)，也產(chǎn)生并積聚了巨大風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)最為突出的是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸，問(wèn)題平臺(tái)眾多，老板紛紛跑路，上海、浙江成為“重災(zāi)區(qū)”。2018年我國(guó)加大力度整治P2P平臺(tái)，僅在六七月間就新增問(wèn)題平臺(tái)228家，停業(yè)平臺(tái)70家?；ヂ?lián)網(wǎng)金融具有風(fēng)險(xiǎn)的疊加性，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)包含內(nèi)核性風(fēng)險(xiǎn)和外置風(fēng)險(xiǎn)，內(nèi)核性風(fēng)險(xiǎn)更多地表現(xiàn)為透明度風(fēng)險(xiǎn)，外置風(fēng)險(xiǎn)主要是技術(shù)和系統(tǒng)安全性風(fēng)險(xiǎn)[13]。

傳統(tǒng)的非法集資活動(dòng)屢禁不止，一些類(lèi)金融機(jī)構(gòu)“披著”互聯(lián)網(wǎng)金融的“外衣”從事非法集資活動(dòng)?！癳租寶”(即金易融(北京)網(wǎng)絡(luò)科技有限公司)以高額利息為誘餌，虛構(gòu)融資租賃項(xiàng)目，大量非法吸收公眾資金，總成交量745.68億元，總投資人達(dá)90.95萬(wàn)人，遍布全國(guó)31個(gè)省市區(qū)；善林金融公司負(fù)責(zé)人周伯云通過(guò)線(xiàn)下門(mén)店和線(xiàn)上理財(cái)平臺(tái)，大肆銷(xiāo)售非法理財(cái)產(chǎn)品，累計(jì)集資600億元；泛亞投資騙局牽連全國(guó)20個(gè)省22萬(wàn)人，累計(jì)集資400億元；大大集團(tuán)涉嫌互聯(lián)網(wǎng)非法集資，牽連7.8萬(wàn)人，累計(jì)集資2.6億元；理財(cái)邦發(fā)生逾期，牽連10萬(wàn)人，累計(jì)資金12億元；上海中晉投資騙局爆發(fā)，20多名高管全部被抓，牽連13萬(wàn)人，累計(jì)300億元；錢(qián)包網(wǎng)注冊(cè)用戶(hù)超2億，累計(jì)非法集資超千億，未兌付資金逾300億元，負(fù)責(zé)人張小雷等12人因涉嫌非法吸收公眾存款罪被逮捕。

2016年10月，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》，在全國(guó)范圍內(nèi)啟動(dòng)有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的專(zhuān)項(xiàng)整治。2018年7月，中國(guó)人民銀行會(huì)同相關(guān)成員單位召開(kāi)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)整治專(zhuān)項(xiàng)會(huì)議，要求各地各有關(guān)單位堅(jiān)定不移打贏(yíng)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治攻堅(jiān)戰(zhàn)。

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)有關(guān)部門(mén)一直在與非法集資活動(dòng)作斗爭(zhēng)，查處了一系列大案要案，北京長(zhǎng)城機(jī)電技術(shù)開(kāi)發(fā)公司總裁沈太福、江蘇無(wú)錫新興公司總經(jīng)理鄧斌被判處死刑;浙江本色集團(tuán)董事長(zhǎng)吳英因犯集資詐騙罪一審被判處死刑，后改判無(wú)期徒刑，最終減為有期徒刑25年。2007年1月，國(guó)務(wù)院批復(fù)同意建立處置非法集資部際聯(lián)席會(huì)議制度，成立處置非法集資部際聯(lián)席會(huì)議辦公室(簡(jiǎn)稱(chēng)“處非辦”)。2015年10月，國(guó)務(wù)院印發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步做好防范和處置非法集資工作的意見(jiàn)》(國(guó)發(fā)〔2015〕59號(hào))，對(duì)下一步做好防范和處置非法集資工作進(jìn)行全面部署。

三、金融風(fēng)險(xiǎn)管理理論研究取得進(jìn)展，金融風(fēng)險(xiǎn)管理人才培養(yǎng)初見(jiàn)成效

(一)金融風(fēng)險(xiǎn)管理：理論研究

1.金融風(fēng)險(xiǎn)管理：代表性著作。改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)學(xué)者立足于我國(guó)金融發(fā)展實(shí)際，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理展開(kāi)了較有成效的研究，形成了一批代表性的著作(見(jiàn)表1)。

表1 金融風(fēng)險(xiǎn)管理：代表性著作

資料來(lái)源：根據(jù)網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料整理。

2.金融風(fēng)險(xiǎn)管理：代表性論文。我們分別以金融風(fēng)險(xiǎn)、金融危機(jī)、銀行風(fēng)險(xiǎn)為篇名，在中國(guó)知網(wǎng)上進(jìn)行搜索，這三個(gè)領(lǐng)域被引次數(shù)排名前5的論文列表如下(見(jiàn)表2)。

表2 金融風(fēng)險(xiǎn)管理：代表性論文

資料來(lái)源：根據(jù)中國(guó)知網(wǎng)數(shù)據(jù)整理。

3.金融風(fēng)險(xiǎn)管理：重大科研項(xiàng)目。經(jīng)過(guò)我們檢索，我國(guó)學(xué)者開(kāi)展的與金融風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)的科研項(xiàng)目中，國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金重大項(xiàng)目12項(xiàng)，國(guó)家自然科學(xué)基金重大項(xiàng)目5項(xiàng)，教育部哲學(xué)社會(huì)科學(xué)重大課題攻關(guān)項(xiàng)目8項(xiàng)(見(jiàn)表3～5)。

表3 國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金重大項(xiàng)目

資料來(lái)源：全國(guó)哲學(xué)社會(huì)科學(xué)規(guī)劃辦公室國(guó)家社科基金項(xiàng)目數(shù)據(jù)庫(kù)，http://fz.people.com.cn/skygb/sk/index.php/Index/seach.

表4 國(guó)家自然科學(xué)基金重大項(xiàng)目

資料來(lái)源：國(guó)家自然科學(xué)基金委員會(huì)項(xiàng)目綜合查詢(xún)系統(tǒng)，https://isisn.nsfc.gov.cn/egrantindex/funcindex/prjsearch-list.

表5 教育部哲學(xué)社會(huì)科學(xué)研究重大課題攻關(guān)項(xiàng)目

資料來(lái)源：中華人民共和國(guó)教育部社會(huì)科學(xué)司，http://www.moe.edu.cn/s78/A13/A13_gggs/.

4.金融風(fēng)險(xiǎn)管理研究機(jī)構(gòu)。研究機(jī)構(gòu)包括研究院、研究所、研究中心、智庫(kù)等，基于我們初步和有限的了解，現(xiàn)將我國(guó)主要的金融風(fēng)險(xiǎn)管理研究機(jī)構(gòu)介紹如下：

(1)首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融風(fēng)險(xiǎn)研究院每年發(fā)布《中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告》。該研究院成立于2013年，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)校長(zhǎng)王稼瓊?cè)蚊u(yù)院長(zhǎng)兼理事長(zhǎng)，首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)科研處處長(zhǎng)王曼怡任院長(zhǎng)，2013年度中國(guó)金融學(xué)科終身成就獎(jiǎng)獲得者曾康霖任學(xué)術(shù)委員會(huì)主任。研究院自成立以來(lái)，每年召開(kāi)金融風(fēng)險(xiǎn)高層論壇，并發(fā)布《中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告》，對(duì)我國(guó)面臨的各類(lèi)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合評(píng)估與分析，為政府部門(mén)進(jìn)行科學(xué)決策提供理論支撐。

(2)清華大學(xué)國(guó)家金融研究院每年發(fā)布《中國(guó)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告》。清華大學(xué)國(guó)家金融研究院2014年由中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)起設(shè)立的綜合型金融發(fā)展研究機(jī)構(gòu)。該院推出的《中國(guó)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告》，為防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)提供智力支持。國(guó)際貨幣基金組織前副總裁朱民任院長(zhǎng)，清華大學(xué)五道口金融學(xué)院院長(zhǎng)吳曉靈任聯(lián)席院長(zhǎng)。

(3)武漢大學(xué)中國(guó)金融工程與風(fēng)險(xiǎn)管理研究中心每年發(fā)布《中國(guó)與全球金融風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告》。該中心每年召開(kāi)中國(guó)與全球金融風(fēng)險(xiǎn)論壇并發(fā)布《中國(guó)與全球金融風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告》，為從國(guó)際視角探究金融風(fēng)險(xiǎn)管理提供理論借鑒。武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院葉永剛?cè)沃行闹魅巍?/p>

(4)北京金融風(fēng)險(xiǎn)管理研究院是專(zhuān)司金融風(fēng)險(xiǎn)管理研究的機(jī)構(gòu)。該研究院由北京市金融工作局、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)和加拿大蒙特利爾銀行聯(lián)合籌建，2018年5月在中央財(cái)經(jīng)大學(xué)掛牌。其目標(biāo)是要將研究院建設(shè)成國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)管理高端論壇、高端風(fēng)險(xiǎn)管理人才培育、國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)管理學(xué)術(shù)交流于一體的國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)管理教育基地、理論研究基地和金融風(fēng)險(xiǎn)控制的智慧實(shí)踐基地。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)商學(xué)院李永壯任院長(zhǎng)。

(5)同濟(jì)大學(xué)風(fēng)險(xiǎn)管理研究所著力探究金融產(chǎn)品定價(jià)與金融風(fēng)險(xiǎn)分析。該研究所成立于2006年，依托于同濟(jì)大學(xué)的學(xué)科優(yōu)勢(shì)，運(yùn)用現(xiàn)代數(shù)學(xué)方法對(duì)金融衍生品的資產(chǎn)定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度與控制進(jìn)行數(shù)理分析，為市場(chǎng)主體的投資決策和風(fēng)險(xiǎn)控制提供計(jì)量支撐。曾獲“華羅庚數(shù)學(xué)獎(jiǎng)”的同濟(jì)大學(xué)姜禮尚任院長(zhǎng)。

(6)中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)五十人論壇(CFR50)是一家專(zhuān)注于金融風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的專(zhuān)業(yè)性高端智庫(kù)。該論壇2016年經(jīng)中國(guó)(上海)自由貿(mào)易區(qū)試驗(yàn)區(qū)管委會(huì)批準(zhǔn)并在上海設(shè)立。論壇定期舉辦學(xué)術(shù)研討會(huì)，對(duì)國(guó)內(nèi)外金融風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域的熱點(diǎn)問(wèn)題和前沿技術(shù)進(jìn)行探討，形成階段性成果并報(bào)送相關(guān)決策部門(mén)及金融機(jī)構(gòu)領(lǐng)導(dǎo)參閱，并通過(guò)論壇公眾號(hào)“金融風(fēng)險(xiǎn)網(wǎng)”在行業(yè)內(nèi)發(fā)布。論壇全面探討與交流金融風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域的前沿技術(shù)，服務(wù)于我國(guó)金融行業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)力的提升。

此外，國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室等研究機(jī)構(gòu)每年聯(lián)合推出《中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)與穩(wěn)定報(bào)告》，專(zhuān)門(mén)的金融風(fēng)險(xiǎn)管理研究機(jī)構(gòu)還有南京財(cái)經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險(xiǎn)管理研究所、湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院風(fēng)險(xiǎn)管理研究中心等。

5.金融風(fēng)險(xiǎn)管理學(xué)術(shù)會(huì)議。(1)金融系統(tǒng)工程與風(fēng)險(xiǎn)管理國(guó)際年會(huì)(FSERM)。金融系統(tǒng)工程與風(fēng)險(xiǎn)管理國(guó)際年會(huì)是我國(guó)該領(lǐng)域高水平學(xué)術(shù)會(huì)議，年會(huì)由中國(guó)科學(xué)院數(shù)學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)研究院和中國(guó)系統(tǒng)工程學(xué)會(huì)金融系統(tǒng)工程專(zhuān)業(yè)委員會(huì)聯(lián)合創(chuàng)辦，每年10月召開(kāi)，至今已舉辦17屆。第18屆年會(huì)由國(guó)家自然科學(xué)基金委員會(huì)和中國(guó)系統(tǒng)工程學(xué)會(huì)金融系統(tǒng)工程專(zhuān)業(yè)委員會(huì)主辦，將于2018年10月在廈門(mén)大學(xué)召開(kāi)。年會(huì)邀請(qǐng)海內(nèi)外的專(zhuān)家學(xué)者和實(shí)業(yè)家參加并進(jìn)行交流探討，有力地推動(dòng)了金融系統(tǒng)工程與風(fēng)險(xiǎn)管理學(xué)科發(fā)展。

(2)金融工程與風(fēng)險(xiǎn)管理國(guó)際研討會(huì)(FERM)。金融工程與風(fēng)險(xiǎn)管理國(guó)際研討會(huì)由普林斯頓大學(xué)范劍青教授2005年倡議舉辦，是一個(gè)聚焦金融工程和風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展前沿的會(huì)議。會(huì)議每年由國(guó)內(nèi)的大學(xué)承辦，目前已舉辦十屆。FERM研討會(huì)已成為世界各國(guó)的科研工作者和業(yè)界人員共享研究興趣與業(yè)界走勢(shì)、探討領(lǐng)域發(fā)展機(jī)遇和挑戰(zhàn)的重要聚會(huì)。

(3)中國(guó)金融工程學(xué)年會(huì)暨金融創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)管理(國(guó)際)論壇。論壇由武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院葉永剛教授創(chuàng)建于2002年，由中國(guó)金融工程學(xué)年會(huì)主辦，全國(guó)各大高校承辦，目前已舉辦18屆。論壇搭建了一個(gè)學(xué)術(shù)理論和應(yīng)用實(shí)踐交流的平臺(tái)，邀請(qǐng)國(guó)內(nèi)外學(xué)界和業(yè)界的專(zhuān)家學(xué)者參會(huì)，共同探討金融工程領(lǐng)域的新問(wèn)題、新方法，交流金融創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域的前沿問(wèn)題、科研成果和實(shí)踐進(jìn)展，促進(jìn)了金融工程學(xué)科的建設(shè)和風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)踐拓展。

(4)中國(guó)國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)論壇(CIRF)。中國(guó)國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)論壇(China International Risk Forum，CIRF)的前身是上海風(fēng)險(xiǎn)論壇，由美國(guó)辛辛那提大學(xué)虞彤(Tong Yu)教授發(fā)起，每年由會(huì)員高校輪流主辦，論壇邀請(qǐng)海內(nèi)外業(yè)界、學(xué)術(shù)界的學(xué)者一起探討金融風(fēng)險(xiǎn)管理前沿研究成果，已舉辦三屆。第一屆上海風(fēng)險(xiǎn)論壇于2015年由復(fù)旦大學(xué)承辦，第二屆上海風(fēng)險(xiǎn)論壇于2016年由上海財(cái)經(jīng)大學(xué)承辦，2017年起上海風(fēng)險(xiǎn)論壇更名為中國(guó)國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)論壇，在上海交通大學(xué)舉辦。2018年中國(guó)國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)論壇將在浙江大學(xué)舉行。

(二)金融風(fēng)險(xiǎn)管理：人才培養(yǎng)

1.金融風(fēng)險(xiǎn)管理的專(zhuān)業(yè)設(shè)置。為了更好地促進(jìn)金融風(fēng)險(xiǎn)管理專(zhuān)業(yè)人才的培養(yǎng)，我國(guó)一些高校開(kāi)設(shè)與金融風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)的專(zhuān)業(yè)，推動(dòng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的本科生、碩士生和博士生的培養(yǎng)。江西財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院2014年開(kāi)設(shè)金融學(xué)(FRM)特色本科專(zhuān)業(yè)，以面向FRM專(zhuān)業(yè)考試為基本定位，將“留學(xué)、考研和就業(yè)”三方面有機(jī)融合，通過(guò)雙語(yǔ)教學(xué)、實(shí)踐教學(xué)、海外高校聯(lián)合培養(yǎng)等方式，全力培養(yǎng)具有國(guó)際視野的金融風(fēng)險(xiǎn)管理專(zhuān)業(yè)人才。中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際學(xué)院2013年開(kāi)設(shè)金融碩士(風(fēng)險(xiǎn)管理方向)專(zhuān)業(yè)，該專(zhuān)業(yè)依托于中國(guó)人民大學(xué)的金融學(xué)科優(yōu)勢(shì)，立足FRM、PRM等考試要求，通過(guò)國(guó)際交流、聯(lián)合培養(yǎng)等方式拓寬學(xué)生的國(guó)際視野，基于大型金融機(jī)構(gòu)的專(zhuān)項(xiàng)實(shí)習(xí)提升學(xué)生的專(zhuān)業(yè)素養(yǎng)，多種培養(yǎng)辦法有機(jī)融合全面促進(jìn)金融風(fēng)險(xiǎn)管理專(zhuān)業(yè)應(yīng)用型人才的培養(yǎng)。在學(xué)術(shù)型碩士培養(yǎng)方面，北京外國(guó)語(yǔ)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院、中國(guó)礦業(yè)大學(xué)管理學(xué)院開(kāi)設(shè)金融工程與風(fēng)險(xiǎn)管理專(zhuān)業(yè)，致力于培養(yǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理研究型人才。博士生培養(yǎng)方面，我國(guó)高校通常在金融學(xué)、管理科學(xué)與工程、統(tǒng)計(jì)學(xué)等專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域內(nèi)增設(shè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理研究方向，通過(guò)多學(xué)科之間的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)培養(yǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理高水平專(zhuān)業(yè)人才。

2.金融風(fēng)險(xiǎn)管理的課程設(shè)置?！督鹑陲L(fēng)險(xiǎn)管理》是高等學(xué)校金融學(xué)類(lèi)專(zhuān)業(yè)的主干課程，也是一門(mén)應(yīng)用性很強(qiáng)的課程。根據(jù)教育部2018年1月發(fā)布的《普通高等學(xué)校本科專(zhuān)業(yè)類(lèi)教學(xué)質(zhì)量國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)》《金融學(xué)類(lèi)教學(xué)質(zhì)量國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)》規(guī)定金融學(xué)類(lèi)專(zhuān)業(yè)必修課程采取“5+X”模式?！?”是指金融學(xué)類(lèi)本科專(zhuān)業(yè)學(xué)生必須完成的5門(mén)專(zhuān)業(yè)必修課，“X”是指各院校根據(jù)辦學(xué)特色另行安排的其他專(zhuān)業(yè)必修課程。在7個(gè)金融學(xué)類(lèi)專(zhuān)業(yè)的課程設(shè)置中，有5個(gè)專(zhuān)業(yè)將《金融風(fēng)險(xiǎn)管理》作為必修課程(見(jiàn)表6)。

許多高校立足自身實(shí)際和社會(huì)需求，開(kāi)設(shè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理課程。以中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)為例，學(xué)校面向金融學(xué)、金融工程、金融數(shù)學(xué)、應(yīng)用統(tǒng)計(jì)等專(zhuān)業(yè)本科生開(kāi)設(shè)《金融風(fēng)險(xiǎn)管理》，面向金融學(xué)、金融工程學(xué)術(shù)型碩士研究生開(kāi)設(shè)《金融風(fēng)險(xiǎn)管理》，面向金融碩士專(zhuān)業(yè)學(xué)位研究生開(kāi)設(shè)《金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理》。

表6 金融學(xué)類(lèi)本科專(zhuān)業(yè)必修課程設(shè)置“5+X”模式

資料來(lái)源：教育部高等學(xué)校教學(xué)指導(dǎo)委員會(huì).普通高等學(xué)校本科專(zhuān)業(yè)類(lèi)教學(xué)質(zhì)量國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)(上、下冊(cè))[M].北京:高等教育出版社，2018,P27.

3.金融風(fēng)險(xiǎn)管理的教材建設(shè)。金融風(fēng)險(xiǎn)管理教材是培養(yǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理專(zhuān)業(yè)人才的基礎(chǔ)，教育部以及有關(guān)部門(mén)和高校積極推動(dòng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理教材的編寫(xiě)。一方面，金融風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)知識(shí)越來(lái)越多地被寫(xiě)進(jìn)《金融學(xué)》《貨幣銀行學(xué)》《證券投資學(xué)》《商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理》等教材中；另一方面，專(zhuān)家學(xué)者編寫(xiě)并出版了一批理論與實(shí)務(wù)兼?zhèn)溆指骶咛厣?、?zhuān)門(mén)的金融風(fēng)險(xiǎn)管理教材(見(jiàn)表7)。

表7 金融風(fēng)險(xiǎn)管理：代表性教材

4.金融風(fēng)險(xiǎn)管理的資格證書(shū)。金融風(fēng)險(xiǎn)管理師(Financial Risk Manager，F(xiàn)RM)由全球風(fēng)險(xiǎn)協(xié)會(huì)(GARP)發(fā)起設(shè)立，是全球金融風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域頂級(jí)的權(quán)威國(guó)際資格認(rèn)證?？荚囬_(kāi)始于1997年，2010年前每年11月中旬考試，2010年起每年5月、11月各進(jìn)行一次考試。FRM考試雖然設(shè)立時(shí)間不長(zhǎng)，但已經(jīng)得到監(jiān)管層、大型金融機(jī)構(gòu)和公司的認(rèn)同(見(jiàn)表8)。在我國(guó)北京、天津、南京、上海等地設(shè)有FRM考點(diǎn)，全國(guó)約有1500人擁有FRM證書(shū)，報(bào)考FRM的人員正逐步增多，F(xiàn)RM證書(shū)的重要性日益引起人們的關(guān)注。

表8聘用員工中持有FRM證書(shū)數(shù)量最多的前十家公司和銀行

排名公司銀行1中國(guó)工商銀行中國(guó)工商銀行2中國(guó)銀行中國(guó)建設(shè)銀行3匯豐銀行中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行4中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行中國(guó)銀行5花旗集團(tuán)摩根大通銀行6畢馬威富國(guó)銀行7德意志銀行匯豐銀行8瑞信銀行花旗集團(tuán)9瑞銀集團(tuán)美國(guó)銀行10普華永道西班牙國(guó)際銀行

資料來(lái)源：Liyan Chen.“2015 Global 2000：The World's Largest Banks.” Forbes.Forbes Magazine,6 May 2015.

注冊(cè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理師(Certified Financial Risk Manager，CFRM)考試2002年設(shè)立。從內(nèi)容上，不僅全面涵蓋了各領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)管理知識(shí)，并且充分地吸收了國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)管理的前沿和最新發(fā)展。從應(yīng)用上，CFRM更符合中國(guó)實(shí)際。從語(yǔ)言上，CFRM教材和考試均以中文呈現(xiàn)，有助于國(guó)內(nèi)從事風(fēng)險(xiǎn)管理的人員學(xué)習(xí)和掌握。目前，CFRM證書(shū)已先后被中國(guó)銀行、交通銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)認(rèn)可，并作為金融風(fēng)險(xiǎn)管理人才的選拔標(biāo)淮。

四、金融風(fēng)險(xiǎn)管理是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，需要相關(guān)各方持續(xù)不斷地共同努力

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，風(fēng)險(xiǎn)管理是現(xiàn)代金融的核心[14]。金融風(fēng)險(xiǎn)管理是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，需要標(biāo)本兼治、防范和化解并重，需要相關(guān)各方堅(jiān)持不懈、共同努力。

(一)加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的頂層設(shè)計(jì)與統(tǒng)籌協(xié)調(diào)

金融風(fēng)險(xiǎn)管理事關(guān)國(guó)家金融安全，中共中央、國(guó)務(wù)院要進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理工作的領(lǐng)導(dǎo)，中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)及其辦公室和國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)及其辦公室負(fù)責(zé)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的頂層設(shè)計(jì)和統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)是國(guó)務(wù)院統(tǒng)籌協(xié)調(diào)金融穩(wěn)定和改革發(fā)展重大問(wèn)題的議事協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，其主要職責(zé)便是研究和制定金融風(fēng)險(xiǎn)防范處置和維護(hù)金融穩(wěn)定重大政策。金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)及其辦公室應(yīng)該將維護(hù)金融穩(wěn)定放在首要位置，加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)防控的頂層設(shè)計(jì)與統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，確保守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線(xiàn)。

(二)防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)是金融監(jiān)管部門(mén)的核心任務(wù)

防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)需要充分發(fā)揮金融監(jiān)管部門(mén)的作用和合力，實(shí)現(xiàn)宏觀(guān)審慎管理和微觀(guān)審慎監(jiān)管的有效結(jié)合。中央銀行與金融監(jiān)管不可分離，充分發(fā)揮中國(guó)人民銀行在宏觀(guān)審慎管理和系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防控中的核心作用。微觀(guān)審慎監(jiān)管主要由銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和其他金融監(jiān)管部門(mén)共同負(fù)責(zé)，全面做好機(jī)構(gòu)監(jiān)管、功能監(jiān)管、行為監(jiān)管等相關(guān)工作。金融監(jiān)管部門(mén)要敢于監(jiān)管、精于監(jiān)管，“有風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有及時(shí)發(fā)現(xiàn)就是失職，發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有及時(shí)提示和處置就是瀆職”。金融監(jiān)管部門(mén)要依法監(jiān)管、公正監(jiān)管，既要防止監(jiān)管真空，又要防止監(jiān)管過(guò)度；既要避免監(jiān)管放松、監(jiān)管競(jìng)次，又要避免監(jiān)管競(jìng)爭(zhēng)、監(jiān)管競(jìng)賽。金融監(jiān)管部門(mén)要把主動(dòng)防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)放在更加重要的位置，早識(shí)別、早預(yù)警、早發(fā)現(xiàn)、早處置，健全風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警和早期干預(yù)機(jī)制。金融監(jiān)管部門(mén)要推進(jìn)金融業(yè)綜合統(tǒng)計(jì)、監(jiān)管信息共享和互聯(lián)互通，推動(dòng)金融監(jiān)管和金融科技相融合，正確處理金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，加強(qiáng)統(tǒng)籌監(jiān)管和監(jiān)管協(xié)調(diào)，整合監(jiān)管資源，形成監(jiān)管合力。

(三)金融機(jī)構(gòu)必須承擔(dān)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的主體責(zé)任

金融機(jī)構(gòu)在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中至關(guān)重要，必須承擔(dān)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的主體責(zé)任。金融機(jī)構(gòu)必須堅(jiān)持為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的宗旨，增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力?！敖鹑诤蛯?shí)體經(jīng)濟(jì)是共生共榮的關(guān)系，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融立業(yè)之本，也是防范金融風(fēng)險(xiǎn)的根本舉措”[15]。“百業(yè)興，則金融興；百業(yè)枯，則金融亡”。風(fēng)險(xiǎn)管理是金融機(jī)構(gòu)的核心功能，也是金融機(jī)構(gòu)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。金融機(jī)構(gòu)必須健全內(nèi)部控制機(jī)制，加強(qiáng)全面風(fēng)險(xiǎn)管理，提高透明度，同時(shí)加強(qiáng)資本管理，強(qiáng)化董事會(huì)風(fēng)險(xiǎn)防控的最終責(zé)任，充分發(fā)揮監(jiān)事會(huì)在風(fēng)險(xiǎn)管理中的監(jiān)督作用。金融機(jī)構(gòu)要把為客戶(hù)創(chuàng)造價(jià)值放在首位，進(jìn)而為其股東、員工和社會(huì)創(chuàng)造價(jià)值，要維護(hù)金融消費(fèi)者的合法權(quán)益。

(四)充分發(fā)揮其他主體和市場(chǎng)機(jī)制在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用

財(cái)政稅務(wù)部門(mén)、審計(jì)部門(mén)、司法部門(mén)、企業(yè)、金融行業(yè)協(xié)會(huì)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、審計(jì)師事務(wù)所、證券交易所以及其他主體都具有防控金融風(fēng)險(xiǎn)的能力，要充分發(fā)揮他們?cè)诮鹑陲L(fēng)險(xiǎn)管理中的作用。市場(chǎng)機(jī)制、市場(chǎng)約束、市場(chǎng)紀(jì)律是一只“無(wú)形的手”，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)管理者能夠形成一種制約，促使他們穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，通過(guò)優(yōu)勝劣汰實(shí)現(xiàn)金融資源的優(yōu)化配置。信息披露制度是市場(chǎng)約束最重要的手段，使金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)更加透明，進(jìn)一步提高金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)的透明度，市場(chǎng)機(jī)制才能更好發(fā)揮作用。

(五)普及金融風(fēng)險(xiǎn)知識(shí)，加強(qiáng)金融消費(fèi)者教育

金融消費(fèi)者是金融風(fēng)險(xiǎn)管理的重要關(guān)聯(lián)方。防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)既是一場(chǎng)攻堅(jiān)戰(zhàn)、持久戰(zhàn)，也是一場(chǎng)全民戰(zhàn)爭(zhēng)。金融消費(fèi)者既是金融監(jiān)管保護(hù)的對(duì)象，也是防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的重要參與者和依靠力量。有了金融消費(fèi)者個(gè)體的金融風(fēng)險(xiǎn)管理，才能為整體的金融風(fēng)險(xiǎn)管理奠定良好的基礎(chǔ)。普及金融風(fēng)險(xiǎn)知識(shí)，加強(qiáng)金融消費(fèi)者教育，著力宣傳“高收益必然伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)”“高利貸是欠發(fā)達(dá)的表征，低利率是社會(huì)文明的標(biāo)志”，不要輕信非法集資者“竹籃子也可以打一筐水”的神話(huà)，提升全社會(huì)金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和全民的金融素養(yǎng)，共同營(yíng)造一個(gè)良好的金融生態(tài)。

注釋?zhuān)?/p>

①資料來(lái)源：根據(jù)中華人民共和國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站數(shù)據(jù)整理，http://data.stats.gov.cn/.

②國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)成立并召開(kāi)第一次會(huì)議[EB/OL].(2017-11-086)[2018-07-26].http://www.gov.cn/xinwen/2017-11/08/content_5238161.htm.

③習(xí)近平主持召開(kāi)中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第一次會(huì)議[EB/OL].(2018-04-02)[2018-06-20].http://www.gov.cn/xinwen/2018-04/02/content_5279304.htm.

④1977年12月31日，國(guó)務(wù)院決定中國(guó)人民銀行總行作為國(guó)務(wù)院部委一級(jí)單位與財(cái)政部分設(shè)，自1978年1月1日開(kāi)始獨(dú)立辦公。1983年9月，國(guó)務(wù)院決定中國(guó)人民銀行專(zhuān)門(mén)行使中央銀行職能，中國(guó)人民銀行成為國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)和管理全國(guó)金融事業(yè)的國(guó)家機(jī)關(guān)。1992年10月，國(guó)務(wù)院證券委員會(huì)和中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)成立。1998年11月，中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)成立，取代中國(guó)人民銀行行使保險(xiǎn)監(jiān)管職能。2003年4月，中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)成立，我國(guó)“一行三會(huì)”的金融分業(yè)監(jiān)管體制形成。

⑤資料來(lái)源：http://www.cbrc.gov.cn/chinese/home/docView/3954F0B0DF6C47F2AB36C1085791F448.html.

⑥2007年1月，銀監(jiān)會(huì)頒布《信托公司管理辦法》，將“信托投資公司”中的“投資”二字去掉，改稱(chēng)“信托公司”。

⑦1994年，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，撤銷(xiāo)恩平縣，設(shè)立恩平市。

⑧中共廣東省紀(jì)委宣教室編：《黨風(fēng)廉政教育學(xué)習(xí)資料匯編》，2000年4月。

⑨中國(guó)證監(jiān)會(huì)：證監(jiān)會(huì)行政處罰情況綜述[EB/OL].(2016-12-30)[2018-05-22].http://www.csrc.gov.cn/pub/newsite/zjhxwfb/xwdd/ 201612/t20161230_308832.html.