劉銀平

融360監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，2017年11月銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量共13820款，較10月增加3207款，增幅為30.22%；平均預(yù)期年化收益率為4.68%，較10月上升0.05個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)27個(gè)月新高。

發(fā)行量大增30.22%

2017年11月銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量共13820款，較10月大幅增加3207款，增幅為30.22%。之所以發(fā)行量大增，主要是因?yàn)?0月受國慶+中秋長假影響，當(dāng)月發(fā)行量大幅下降，導(dǎo)致11月對比的基數(shù)偏小，所以增幅比較大。不過從全年比較來看，11月發(fā)行量也處在比較高的水平，年底，銀行理財(cái)市場迎來旺季，12月理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量繼續(xù)上升。

收益率創(chuàng)27個(gè)月新高

2017年11月銀行理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期年化收益率為4.68%，較10月上升0.05個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下2015年9月以來的最高值。從全年收益走勢來看，上半年流動(dòng)性比較緊張，理財(cái)產(chǎn)品收益率漲幅較大，7月開始，流動(dòng)性緊張局面得到緩解，理財(cái)收益率漲幅開始放緩。

從不同收益類型來看，保證收益類理財(cái)產(chǎn)品1186款，平均預(yù)期年化收益率為4.18%；保本浮動(dòng)收益類理財(cái)產(chǎn)品2986款，平均預(yù)期年化收益率為4.17%；非保本浮動(dòng)收益類理財(cái)產(chǎn)品8690款，平均預(yù)期年化收益率為4.94%。2016年同期非保本理財(cái)產(chǎn)品的年化收益率還在4%以下，如今保本類理財(cái)產(chǎn)品的年化收益率都在4%以上，可以看出過去一年理財(cái)產(chǎn)品收益率確實(shí)漲了不少。

外資銀行平均收益率最高

從不同類型銀行來看，2017年11月外資銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量共298款，平均預(yù)期年化收益率為4.87%；城商行理財(cái)產(chǎn)品5019款，平均預(yù)期年化收益率為4.78%；股份制銀行理財(cái)產(chǎn)品2028款，平均預(yù)期年化收益率為4.74%；國有銀行理財(cái)產(chǎn)品2681款，平均預(yù)期年化收益率為4.61%；農(nóng)商行理財(cái)產(chǎn)品3549款，平均預(yù)期年化收益率為4.56%；農(nóng)信社等理財(cái)產(chǎn)品169款，平均預(yù)期年化收益率為4.51%；郵儲(chǔ)銀行理財(cái)產(chǎn)品76款，平均預(yù)期年化收益率為4.22%。

外資銀行之所以收益這么高，主要有兩點(diǎn)原因：一是結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品占比較高，11月占比為29.53%；二是風(fēng)險(xiǎn)等級為3級的理財(cái)產(chǎn)品占比較高，11月占比為24.83%。這兩類產(chǎn)品的收益風(fēng)險(xiǎn)都比較大，達(dá)不到預(yù)期最高收益率的概率較高。

城商行和股份行的理財(cái)收益綜合來看比較高，一般也推薦大家在這兩類銀行購買理財(cái)產(chǎn)品。

318款理財(cái)產(chǎn)品未達(dá)到預(yù)期最高收益率

2017年11月共有13336款理財(cái)產(chǎn)品到期，6196款披露了實(shí)際到期收益率，共有318款理財(cái)產(chǎn)品未達(dá)到預(yù)期最高收益率，其中202款為非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，116款為結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的收益未達(dá)標(biāo)比例為3.70%，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的收益未達(dá)標(biāo)比例為31.02%。

此外，11月到期的理財(cái)產(chǎn)品中，非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期年化收益率為4.38%，平均到期年化收益率為4.37%，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期年化收益率為4.82%，平均到期年化收益率為4.06%。

由此可以得出結(jié)論，非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品達(dá)不到預(yù)期最高收益率的情況很少見，但結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品達(dá)不到預(yù)期最高收益率的比例較高，非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率不及結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，但是平均到期收益率要高于結(jié)構(gòu)性理財(cái)?？傮w來看，還是購買非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品更劃算。

銀行理財(cái)產(chǎn)品收益翹尾

每到季末、年末這樣的節(jié)點(diǎn)，市場流動(dòng)性都會(huì)比較緊張，2017年同樣如此，受銀行年終MPA考核、企業(yè)資金回籠及居民提現(xiàn)需求增加影響，市場利率有上升趨勢。從11月下旬銀行的攬儲(chǔ)大戰(zhàn)已經(jīng)打響，11月的最后一周和12月的第一周銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率上漲幅度相對較大，收益年末翹尾現(xiàn)象提前凸顯，12月銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率繼續(xù)走高幾乎板上釘釘，平均收益率升至4.7%以上。

不過2017年年末的資金壓力不及往年，現(xiàn)在銀行的考核指標(biāo)放到了全年，年底壓力比以前稍微輕一些，而且年底基數(shù)如果做得太大會(huì)影響下一年的指標(biāo)制定，所以理財(cái)產(chǎn)品收益翹尾不如往年那樣明顯。