靳二琳 張璇

摘 要：本文主要分析債務(wù)重組準(zhǔn)則的發(fā)展歷程，從1998年首次制定債務(wù)重組準(zhǔn)則到2001年首次修訂準(zhǔn)則，到2006年再次修訂回歸到1998年的基礎(chǔ)上，新準(zhǔn)則的具體變化以及新準(zhǔn)則對(duì)上市公司的影響，還有如何應(yīng)對(duì)這些影響的解決措施。

關(guān)鍵詞：債務(wù)重組準(zhǔn)則；公允價(jià)值；損益確認(rèn)方法；影響；對(duì)策

1 概述

面對(duì)愈發(fā)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，許多上市公司想在市場(chǎng)中占據(jù)有利的位置，但卻承受不住競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境帶來的不斷增加的壓力，盈利水平一直處于持續(xù)虧損的狀態(tài)，以至于陷入資金周轉(zhuǎn)困難、不能如期履約償債的境地。為了擺脫這種困境并且最大限度地保護(hù)債權(quán)人和債務(wù)人雙方的利益，債務(wù)重組不失為一種很好的方法。在眾多公司都采用債務(wù)重組規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，完善債務(wù)重組準(zhǔn)則、規(guī)范重組行為成為政府所需重視的對(duì)象。為此，政府在1998年首次發(fā)布了《債務(wù)重組準(zhǔn)則》，引入公允價(jià)值作為計(jì)量基礎(chǔ)，規(guī)定債務(wù)人的債務(wù)重組收益計(jì)入營(yíng)業(yè)外收入。在2001年修訂了《債務(wù)重組準(zhǔn)則》，最大的變化在于引進(jìn)賬面價(jià)值作為計(jì)量基礎(chǔ)，后又在2006年財(cái)政部發(fā)布了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第12號(hào)一債務(wù)重組準(zhǔn)則》，又重新回到了1998年的準(zhǔn)則上來。那么2006年的準(zhǔn)則具體又有什么變化以及這些變化對(duì)上市公司有什么影響以及對(duì)這些影響需要采取那些措施來解決是本文需要討論的問題。

2 新債務(wù)重組的發(fā)展

2.1新準(zhǔn)則的定義

新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則定義債務(wù)重組為在債務(wù)人發(fā)生財(cái)務(wù)困難的情況下，債權(quán)人按照其與債務(wù)人達(dá)成的協(xié)議或法院的裁定作出讓步的事項(xiàng)。新準(zhǔn)則要求以債務(wù)人發(fā)生財(cái)務(wù)困難為前提，同時(shí)債權(quán)人作出讓步限制了上市公司債務(wù)重組的界限，讓債務(wù)重組更加具體化。

2.2以公允價(jià)值作為計(jì)量基礎(chǔ)

早在1998年，我國(guó)就已經(jīng)引入了公允價(jià)值并將其作為計(jì)量基礎(chǔ)，但當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)環(huán)境并不是很成熟且公允價(jià)值的確定存在一定程度的隨意性，造成了一定程度的市場(chǎng)混亂，例如鄭百文公司，利用債務(wù)重組操控利潤(rùn)免除了1.5億元的債務(wù)，很大程度上減輕了它的債務(wù)負(fù)擔(dān)。政府在2001年頒布了一系列的法規(guī)，并修訂債務(wù)重組準(zhǔn)則，要求用來償債的資產(chǎn)以賬面價(jià)值為計(jì)量基礎(chǔ)，將債務(wù)重組收益計(jì)入資本公積，這表明債務(wù)重組將不再產(chǎn)生利潤(rùn)，所以某種程度上避免了一些公司操控利潤(rùn)的現(xiàn)象發(fā)生，但由于當(dāng)時(shí)的《公司法》規(guī)定公司的公積金可以用來彌補(bǔ)公司的虧損，再加上當(dāng)時(shí)我國(guó)的會(huì)計(jì)制度對(duì)資本公積補(bǔ)虧也沒有明確的限制，所以有的公司就利用這個(gè)漏洞將債務(wù)重組的利得再度利潤(rùn)化，還降低了企業(yè)的所得稅負(fù)擔(dān)。在2006年，財(cái)政部又修訂了債務(wù)重組準(zhǔn)則，這是我國(guó)自加入WTO之后首次重新修訂，新準(zhǔn)則重新引入了公允價(jià)值作為計(jì)量基礎(chǔ)，此時(shí)的市場(chǎng)環(huán)境較1998年已經(jīng)成熟很多，資本市場(chǎng)和證券市場(chǎng)也在逐步穩(wěn)定，同時(shí)證監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司的監(jiān)管制度也有所提升，注冊(cè)會(huì)計(jì)師的地位也逐漸凸顯出來，本次修訂旨在提高會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量和與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則趨同。

新準(zhǔn)則要求：以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)時(shí)，債權(quán)人按照收到的非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價(jià)值入賬；以債務(wù)轉(zhuǎn)為資本清償債務(wù)時(shí)，債務(wù)人將股份面值確認(rèn)為股本或者實(shí)收資本，而債權(quán)人將股份的公允價(jià)值確認(rèn)為對(duì)債務(wù)人的投資；以修改其他債務(wù)條件進(jìn)行債務(wù)重組時(shí)，債務(wù)人將其債務(wù)的公允價(jià)值作為新的入賬價(jià)值，而債權(quán)人將其債權(quán)的公允價(jià)值作為新的入賬價(jià)值。

2.3重組損益處理方法

新準(zhǔn)則規(guī)定，以非現(xiàn)金資產(chǎn)或者債務(wù)轉(zhuǎn)為資本清償債務(wù)時(shí)，以其公允價(jià)值作為基礎(chǔ)，然后與債務(wù)的賬面價(jià)值進(jìn)行比較得出的差額即重組損益，債務(wù)人將重組損益確認(rèn)為營(yíng)業(yè)外收入，債權(quán)人將重組損益確認(rèn)為營(yíng)業(yè)外支出。這樣很大程度上解決了舊準(zhǔn)則所違反的客觀性、謹(jǐn)慎性和穩(wěn)健性原則，因?yàn)榕f準(zhǔn)則以賬面價(jià)值入賬會(huì)使用來償債的資產(chǎn)的價(jià)值大幅增加，而這些虛增的價(jià)值主要部分來源于債務(wù)重組損失，這樣就大幅度影響了企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。另外，債務(wù)人通常用來清償債務(wù)的非現(xiàn)金資產(chǎn)的賬面價(jià)值大于非現(xiàn)金資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值，而債權(quán)人確認(rèn)非現(xiàn)金資產(chǎn)的入賬價(jià)值時(shí)，比它的真實(shí)價(jià)值更大，這就導(dǎo)致了企業(yè)資產(chǎn)的虛增，而以公允價(jià)值入賬就不會(huì)出現(xiàn)以上這種情況。

3 新債務(wù)重組準(zhǔn)則對(duì)上市公司的影響

3.1對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)狀況的影響

新準(zhǔn)則引入公允價(jià)值后，規(guī)定債務(wù)重組損益計(jì)入當(dāng)期損益，當(dāng)期損益會(huì)影響所得稅費(fèi)用以及凈利潤(rùn)，這些影響均會(huì)在公司當(dāng)期的利潤(rùn)表中所體現(xiàn)出來，進(jìn)而影響企業(yè)當(dāng)期的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。那這些影響是好還是壞呢？新準(zhǔn)則規(guī)定了以公允價(jià)值作為計(jì)量基礎(chǔ)，以資產(chǎn)清償債務(wù)為例，大部分情況下用來清償債務(wù)的資產(chǎn)的公允價(jià)值都是以市價(jià)為依據(jù)，通常都會(huì)比賬面價(jià)值高一些，債務(wù)人將公允價(jià)值與賬面價(jià)值的差額計(jì)入當(dāng)期損益，當(dāng)期的利潤(rùn)總額增加；對(duì)債權(quán)人來講，債務(wù)重組的損益卻減少，因?yàn)樗@得的資產(chǎn)的價(jià)值被增加了，進(jìn)而減少了公司的利潤(rùn)，可以看出，新準(zhǔn)則的制定提高了債務(wù)人的利益，卻損失了債權(quán)人的利益。然而，有些不懷好意的上市公司為了擺脫自身的財(cái)務(wù)困境看中了這一點(diǎn)，就不斷地進(jìn)行債務(wù)重組，以此達(dá)到操控利潤(rùn)的目的。

3.2對(duì)上市公司盈余管理的影響

上市公司為了獲得最大化利益，會(huì)采取一定的手段進(jìn)行盈余管理，而新債務(wù)重組的頒布給經(jīng)營(yíng)狀況正常的上市公司或者處于財(cái)務(wù)困難的上市公司實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步增加利潤(rùn)提供了更加便捷的途徑。由于新準(zhǔn)則要求將債務(wù)重組的損益計(jì)入當(dāng)期損益，對(duì)公司的利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)、所得稅費(fèi)用都會(huì)產(chǎn)生影響，所以很多入不敷出的上市公司就會(huì)進(jìn)行多次債務(wù)重組來減免公司的債務(wù)，以此來達(dá)到保住上市資格的目的。另外此種方式也提高了公司的當(dāng)期利潤(rùn)水平和每股收益水平，進(jìn)而達(dá)到盈余管理的目的。特別是對(duì)于ST， *ST公司，因?yàn)樽C監(jiān)會(huì)規(guī)定連續(xù)3年每股收益為負(fù)就會(huì)被暫停上市，因此ST， *ST公司就會(huì)進(jìn)行債務(wù)重組，使公司在獲得收益的同時(shí)達(dá)到扭虧為盈的效果，這時(shí)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告表面上會(huì)顯示虧損減少或者已經(jīng)盈利。

3.3對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的影響

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定上市公司在財(cái)務(wù)報(bào)表附注中披露有關(guān)債務(wù)重組的公允價(jià)值的確認(rèn)方法、依據(jù)及債務(wù)重組的利潤(rùn)總額，以此來增加財(cái)務(wù)報(bào)表提供的信息的可靠性和準(zhǔn)確性，幫助財(cái)務(wù)報(bào)表使用者和投資者更深入地了解企業(yè)并作出判斷。但是新準(zhǔn)則對(duì)債務(wù)重組產(chǎn)生的當(dāng)期損益如何在現(xiàn)金流量表披露并沒有進(jìn)行披露，在資產(chǎn)負(fù)債表中，當(dāng)債務(wù)重組收益對(duì)債務(wù)方的利潤(rùn)總額影響為正時(shí)，產(chǎn)生的債務(wù)重組收益計(jì)入所有者權(quán)益進(jìn)而影響資產(chǎn)負(fù)債表；當(dāng)影響為負(fù)時(shí)，債務(wù)重組收益只計(jì)入利潤(rùn)表，對(duì)利潤(rùn)表中的“營(yíng)業(yè)外支出”、“利潤(rùn)總額”、“每股收益”等產(chǎn)生影響，對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表和當(dāng)期的現(xiàn)金流量（現(xiàn)金資產(chǎn)除外）都沒有影響，因此對(duì)當(dāng)期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量也不會(huì)產(chǎn)生影響，這樣就會(huì)使利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表上顯示的數(shù)據(jù)產(chǎn)生差異，進(jìn)而對(duì)投資者或者使用財(cái)務(wù)報(bào)表的相關(guān)人員產(chǎn)生誤導(dǎo)信息。

3.4對(duì)利益相關(guān)者的影響

對(duì)于上市公司的投資者而言，準(zhǔn)則引入公允價(jià)值幫助他們了解公司的財(cái)務(wù)狀況和會(huì)計(jì)信息，有利于他們做出正確的投資決策；對(duì)于上市公司的會(huì)計(jì)人員和注冊(cè)會(huì)計(jì)師而言，公允價(jià)值的引入增加了計(jì)算方法的復(fù)雜性，這就要求會(huì)計(jì)人員具有較高的專業(yè)素養(yǎng)和勝任能力，同時(shí)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師也要擁有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和道德素養(yǎng)以便更加專業(yè)地作出恰當(dāng)?shù)膶徲?jì)決定。

4 上市公司的應(yīng)對(duì)策略

4.1規(guī)范上市公司債務(wù)重組的范圍

筆者認(rèn)為，一方面要加強(qiáng)證券市場(chǎng)對(duì)上市公司的監(jiān)管，合理地界定上市公司進(jìn)行債務(wù)重組的范圍。不要只看公司表面的利潤(rùn)盈虧，要對(duì)公司的各個(gè)方面進(jìn)行分析，比如公司的實(shí)際情況和發(fā)展能力；另外一方面，也要進(jìn)一步完善2006年的債務(wù)重組準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，擁有更加完善的準(zhǔn)則進(jìn)行指導(dǎo)才能更好地應(yīng)用到實(shí)際操作中。

4.2合理利用債務(wù)重組，從根源解決公司危機(jī)

有些上市公司通過進(jìn)行債務(wù)重組的方式來解決危機(jī)，表面上看公司的利潤(rùn)上升，但實(shí)則內(nèi)部經(jīng)營(yíng)狀況并沒有改善，因?yàn)閭鶆?wù)重組收益只調(diào)整了上市公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，但是主營(yíng)業(yè)務(wù)并沒有發(fā)生什么變化，不會(huì)帶來現(xiàn)金的流入流出，所有上市公司要想真正避免退市的風(fēng)險(xiǎn)并扭虧為盈，一定要做到對(duì)癥下藥，對(duì)公司的產(chǎn)品質(zhì)量、核心競(jìng)爭(zhēng)力和經(jīng)營(yíng)管理等根本要素做到實(shí)質(zhì)性的改變，嚴(yán)格遵守新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，正確運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量屬性，確保債務(wù)重組的客觀性和真實(shí)性。

4.3完善信息披露制度

加強(qiáng)監(jiān)管部門對(duì)信息披露制度的完善，要求上市公司必須披露有關(guān)債務(wù)重組的方式和方法，同時(shí)要求在現(xiàn)金流量表附表中披露債務(wù)重組的具體變動(dòng)金額和其他有關(guān)事項(xiàng)。為了避免ST公司和關(guān)聯(lián)公司進(jìn)行利潤(rùn)操縱，與利潤(rùn)相關(guān)的監(jiān)管指標(biāo)最好以扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)作為依據(jù)。

4.4優(yōu)化企業(yè)的外部環(huán)境

上市公司須建立健全的資產(chǎn)信用評(píng)估體系，另外也要注重對(duì)會(huì)計(jì)工作人員和注冊(cè)會(huì)計(jì)師綜合素質(zhì)的培養(yǎng)，要求會(huì)計(jì)人員具有強(qiáng)而準(zhǔn)確的判斷能力和正確的職業(yè)道德操守。嚴(yán)格遵守會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)會(huì)計(jì)人員的要求，這樣才能更好地避免利潤(rùn)操縱的現(xiàn)象發(fā)生。

5 結(jié)語(yǔ)

新準(zhǔn)則與舊準(zhǔn)則相比，在很多方面已經(jīng)有了改善，更加符合國(guó)際慣例，也更適合我國(guó)當(dāng)前的實(shí)際情況。新準(zhǔn)則的實(shí)施幫助上市公司更加可靠地計(jì)量重組損益影響下的未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值，也合理地將上市公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果表現(xiàn)了出來，這對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)和監(jiān)管體系的發(fā)展都起了非常大的作用，但是在信息披露和公允價(jià)值的確定上仍然面臨很大的困難。對(duì)此，政府部門應(yīng)該不斷加強(qiáng)準(zhǔn)則實(shí)施過程中的指導(dǎo)和監(jiān)督，建立健全我國(guó)上市公司退市標(biāo)準(zhǔn)，并完善公允價(jià)值的計(jì)量模型、加強(qiáng)質(zhì)量信息披露給投資者展示更加充分、規(guī)范的財(cái)務(wù)報(bào)表信息，監(jiān)督部門要加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管的力度并采取更加嚴(yán)厲的措施來嚴(yán)懲操縱利潤(rùn)的行為。

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