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        家族信托如何幫助企業(yè)家實現(xiàn)傳承?

        2018-09-10 05:32:00高慧云
        家族企業(yè) 2018年5期
        關鍵詞:家族企業(yè)信托財產(chǎn)

        高慧云

        從信托制度起源可以看出,信托制度的出現(xiàn)并非出于對投資的需求及財富增值的渴望,而是通過一種獨特的制度設計,以規(guī)避再用法令政策對財產(chǎn)管理和遺產(chǎn)繼承的嚴格限制,實現(xiàn)傳承和保護家庭財產(chǎn)的目的。

        可以說,家族信托“是一種有效的財富傳承方式,是高凈值人士首選的一種管理家族資產(chǎn)的載體”,是“以家庭財富的管理、傳承和保護為目的信托,在內容上以資產(chǎn)管理、投資組合等理財服務實現(xiàn)對家族資產(chǎn)負債的全面管理,更重要的是提供財富轉移、遺產(chǎn)規(guī)劃、稅務策劃、子女教育、家族治理、慈善事業(yè)等多方面的服務?!?/p>

        預防婚姻風險保證財產(chǎn)不受婚姻變動的影響案例:玖龍紙業(yè)(張菌)家族信托

        2013年6月24日,一則玖龍紙業(yè)有限公司董事長張茵將與丈夫離婚的消息在業(yè)內被傳得沸沸揚揚,雖然后來公司發(fā)表聲明證實為謠傳,但是由該則消息所引出的家族信托則自此走進公眾視野。

        據(jù)了解,張茵與其丈夫劉名中、兒子劉晉篙、弟弟張成飛通過三支信托基金持有玖龍紙業(yè)大股東Best Result HoldingsLimited 64.12%的股權而實際控制玖龍紙業(yè)。這三只信托基金分別為The Liu Family Trust(劉氏家族信托),The ZhangFamily Trust(張氏家族信托),The Golden Nest Trust(金巢信托)。他們均由BNP Paribas Jersey Trust CorporationLimited作為基金管理人進行管理。此外,張茵、劉名中、劉晉篙又直接持有玖龍紙業(yè)2.3%的股份。

        如此復雜的信托結構設計,其主要目的是為了使未來公司的經(jīng)營不會受到婚姻變動、財產(chǎn)分割、遺產(chǎn)繼承等影響,保證企業(yè)股權不會被稀釋。

        根據(jù)相關法律,如果夫妻婚前沒有相關約定,結婚后的財產(chǎn)由雙方共有。倘若未來婚姻變故,則夫妻一方所占有的財產(chǎn)必然面臨被分割或縮水的風險。尤其是在夫妻共有的財產(chǎn)涉及企業(yè)股權的情況下,可能影響到企業(yè)創(chuàng)始人對家族企業(yè)的控制。因此企業(yè)創(chuàng)始人可以通過設立財產(chǎn)信托,利用信托財產(chǎn)的獨立性特點,將委托人婚前的個人財產(chǎn),尤其是企業(yè)股權進行隔離,來避免因發(fā)生婚變而喪失企業(yè)控制權。

        滿足家族不同需求 保障家人生活 梅艷芳家族信托

        財富人士對于財富的有序傳承有若干方面的要求,包括家族財產(chǎn)的傳承、防止子女揮霍家產(chǎn)、撫養(yǎng)未成年子女、照顧和扶助特殊家族成員等。家族信托的運用可以有效地滿足這些需求。這是因為,首先家族信托具有很強的靈活性,可以依照委托人的心愿,預先安排資產(chǎn)分配于各家庭成員、親友、慈善團隊及其他機構;其次,家族信托中受托人和信托財產(chǎn)具有獨立性,可以有效緩解家族成員之間因財富管理觀念、財富分配標準沖突造成的矛盾和內耗風險,保證財富繼承的有效進行;最后家族信托具有高效性,在一些有繼承限制的國家,信托可以幫助委托人彈性安排資產(chǎn)繼承,無須受到復雜冗長的遺囑認證程序影響,讓指定的受益人能盡快繼承就得資產(chǎn)。

        一代歌后梅艷芳生前深知母親不善理財,擔心母親(覃美金)會一次性將遺產(chǎn)揮霍,她通過設立遺囑信托,將近億財產(chǎn)委托給專業(yè)的機構打理,信托基金每月支付7萬港元生活費給其母親,一直持續(xù)到她去世。梅艷芳在遺囑中特別指明,覃美金去世后,家族信托所有資產(chǎn)會扣除開支捐給妙境佛學會。梅艷芳通過家族信托,確保了自己去世后母親的基本生活。

        理順家族關系 健全家族治理 李氏家族信托

        家族治理包括兩個層面,存在三重關系?!皟蓚€層面”是指家族治理包括家族和企業(yè)兩個層面的治理,“三重關系”是指家族成員、企業(yè)股東和企業(yè)管理者之間的互相交叉、互相影響的關系,忽略任何一種關系都會影響家族治理的效果。建立清晰的家族治理結構,設立家族成員之間的規(guī)則,才能預防潛在沖突,保證家族的延續(xù)與企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營。家族治理的主要途徑包括:一是制定家族憲章,用來明確家族的愿景、使命、價值觀,規(guī)范家族成員與企業(yè)關系的政策;二是設立家族治理機構,如家族大會、家族理事會等,用來商討和決策事關家族成員和家族利益的重大事項。

        家族信托可以與這兩種家族治理的形式很好地整合。家族憲章的內容可以決定家族信托的結構框架,滿足家族治理的不同需求。家族信托成立后,通過家族自建機構的決策,可以對家族信托的事務管理工作提出要求,并根據(jù)家族需求和利益變化做靈活調整。

        香港著名品牌李錦記是華人社會中少見的長壽家族企業(yè),其持有者李氏家族的傳承歷史已長達120年,度過了兩次家變危機,歷經(jīng)四代,從最初的家庭小作坊發(fā)展成為大型企業(yè)集團。作為一個并未上市的大企業(yè),其所有股權由家族100%掌控。

        李氏家族為實現(xiàn)良好的家族傳承與管理,確立了“以家族為中心的傳承觀念”,于2003年成立家族委員會和家族議會,制定和完善家族憲法,并設有家族辦公室、家族基金、家族發(fā)展中心等機構,由家族核心成員負責。李氏家族憑借持續(xù)創(chuàng)業(yè)以及家族價值觀的建立,突破了華人家族代際傳承過程中的分家析產(chǎn)等傳統(tǒng)模式的阻礙。

        讓家族企業(yè)治理更順暢 楊受成家族信托

        不同于一般企業(yè)以經(jīng)濟效益為導向,以及企業(yè)財產(chǎn)與個人財產(chǎn)相隔離、所有權與經(jīng)營權相交叉的特點,家族企業(yè)的治理更強調家族對企業(yè)的介入和基于親情的奉獻,且家族企業(yè)資產(chǎn)具有特殊性,是經(jīng)營權與管理權相結合的企業(yè)治理。

        目前我國正值家族第一代創(chuàng)始人向第二代創(chuàng)始人傳承家族企業(yè)的時期,不僅可能面臨接班人對企業(yè)管理缺乏經(jīng)驗,興趣和教育經(jīng)歷可能與合格的繼任者不符等問題,同時還由于家族成員的增多和家族的擴大,企業(yè)的股份控制權、經(jīng)營控制權和決策控制權不可避免地由三權合一趨向分散和稀釋,家族對企業(yè)的控制力會由強變弱。此外,在企業(yè)控制權交接班時,新老團隊的融合問題以及如何增強企業(yè)中非家族成員對企業(yè)的向心力,都是很大的挑戰(zhàn)。這些問題不解決,家族企業(yè)將無法實現(xiàn)”}頁利傳承,家族企業(yè)的治理也無從談起。

        家族信托可以很好地解決這些困擾。首先,家族信托通過將家族企業(yè)股權作為信托財產(chǎn)鎖定在信托結構中,將家族成員與企業(yè)所有權相剝離,既保持了家族對企業(yè)控制權、決策權的完整性,又避免了不愿或不能勝任家族企業(yè)工作的家族成員對企業(yè)的不適當作為;其次家族信托可以建立期權激勵計劃,穩(wěn)固和調整非家族成員管理層與家族成員(管理層)的關系;更重要的是,家族信托實現(xiàn)了家族成員與家族企業(yè)控制權、決策權的剝離,提高了企業(yè)管理層的可預期性和新老團隊的銜接、融合的穩(wěn)定性。

        楊受成家族是香港英皇集團的控制人。楊受成家族是典型的以家族信托形式來控股的上市公司,即家族創(chuàng)始人發(fā)起設立家族信托基金,委托在離岸地注冊的離岸公司持有原家族成員手中的股份,從而實現(xiàn)對家族企業(yè)股權的長遠把控。

        為實現(xiàn)信托控股,楊受成設立全權信托下he Albert YeungDiscretionary Trust,受托人為STC International Limited;STC International Limited通過該信托,控股楊受成產(chǎn)業(yè)控股有限公司、英皇鐘表及其他上市公司,楊受成產(chǎn)業(yè)控股有限公司通過全資附屬公司英皇集團(國際)控股有限公司持有上市公司英皇國際74.83%的股份。

        具有稅務籌劃的功能 龐鼎文家族信托

        節(jié)稅是家族信托的固有特性,信托制度前身“用益制度(Use)”13世紀在英國產(chǎn)生之初就是出于規(guī)避土地變動稅費等原因的需要。信托能夠節(jié)稅的原理在于,信托財產(chǎn)所有權已從委托人名下轉移,稅務機構不再具備就信托財產(chǎn)向委托人征稅的依據(jù),通過家族信托設計可以有效避免財富代際傳承中可能發(fā)生的遺產(chǎn)稅、贈與稅等。例如,香港龐鼎文所設立的家族信托即具備稅收籌劃的功能。

        1989年12月,龐鼎文在Isle of Man(馬恩島)設立了五個單位信托,受益人是龐鼎文的夫人和其七個子女,唯一受托人是龐鼎文在馬恩島設立的私人信托公司,該公司的董事同為龐鼎文的夫人和其七個子女。通過一系列復雜交易,龐鼎文成功將巨額財產(chǎn)轉入海外的信托計劃中,將香港當年要征收的遺產(chǎn)稅拒之門外。

        完成慈善心愿 邵逸夫家族信托

        除了家族私益功能外,家族信托還有社會慈善的功能。目前用上市公司股權成立慈善信托的做法是家族信托的另一種發(fā)展模式。企業(yè)家捐贈其所持有的股權而成立的慈善信托,除發(fā)揮企業(yè)家回饋社會的慈善功能、有助于家族與企業(yè)樹立良好形象外,還因為慈善信托名下的企業(yè)股權不得或不易轉讓、出售,對家族長期控制企業(yè)起到關鍵性的作用。

        著名實業(yè)家、慈善家邵逸夫先生早前成立了邵逸夫慈善信托基金(下稱“信托基金”),受托人是在百慕大注冊的私人信托公司Shaw Trustee(Private)Limited,通過在瑙魯注冊的Shaw Holdings Inc.控制邵氏兄弟(香港)有限公司(已于2011年出售)、邵氏基金(香港)有限公司以及邵逸夫獎基金會有限公司等資產(chǎn)。信托基金的受益人是根據(jù)信托契約挑選的個人或組織,包括邵逸夫家人和一些慈善組織。

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