王文星

2018年6月19日，財(cái)政部公布了《中華人民共和國(guó)個(gè)人所得稅法修正案（草案）》，對(duì)現(xiàn)行個(gè)人所得稅法不適應(yīng)深化現(xiàn)代財(cái)稅改革需要的內(nèi)容進(jìn)行了修改，補(bǔ)充和完善了保障改革實(shí)施所需的內(nèi)容。

個(gè)人所得稅法修正案的公布，可謂一石激起千層浪在國(guó)內(nèi)掀起巨大的波瀾，也激發(fā)了高凈值人群對(duì)于“資產(chǎn)配置和財(cái)富管理在新的稅制改革深化情形下應(yīng)何去何從”話題的高度關(guān)注。對(duì)此專業(yè)人士審慎提出：高凈值人群要及時(shí)梳理和重新審視境內(nèi)外資產(chǎn)配置、投資架構(gòu)、商業(yè)安排和利潤(rùn)歸屬的合理性、合規(guī)性和合法性，以降低稅收帶來的反避稅偵查的風(fēng)險(xiǎn)。

中國(guó)目前的個(gè)人所得稅制實(shí)行的是分項(xiàng)稅制，雖然稅收籌劃的空間沒有歐美發(fā)達(dá)國(guó)家完善又復(fù)雜的綜合分類稅制那樣寬泛，但是，對(duì)于高凈值人群稅務(wù)籌劃問題的討論仍然存在著必然性和可操作性——比如從個(gè)人所得稅的角度來看，人壽保險(xiǎn)的理賠金就可以免繳個(gè)人所得稅;而從財(cái)產(chǎn)持有階段的稅制來看，人壽保險(xiǎn)的理賠金叉為繳納將來有可能出現(xiàn)的遺產(chǎn)稅提供了稅源，也為代際傳承后的遺產(chǎn)再次出售提供了所得稅的對(duì)沖稅源，因此這也使得保險(xiǎn)在“新稅收時(shí)代”占據(jù)了資產(chǎn)配置中更為重要的位置。

個(gè)稅改革將影響財(cái)富管理結(jié)構(gòu)

世界許多國(guó)家在2017年不約而同地開始了稅制改革籌劃，順延至發(fā)布期，2018年已成為了名副其實(shí)的國(guó)際稅改年。國(guó)際稅收環(huán)境風(fēng)云突變，國(guó)內(nèi)稅改步伐也快馬加鞭，深化稅制改革，健全地方稅體系和逐步提高直接稅比重，成為當(dāng)前中國(guó)稅制改革的首要任務(wù)。

事實(shí)上，中國(guó)推行的不僅僅是單純的減稅方案，而是以降低宏觀稅負(fù)為方向的深化稅制改革，是落地以自然人稅收征管為主的改革。2018年3月“兩會(huì)”正式推出了對(duì)現(xiàn)有《稅收征管法》和《個(gè)人所得稅法》的修訂工作和加快推進(jìn)《房地產(chǎn)稅法》的立法工作?！皵U(kuò)大中等收入群體，增加低收入者收入，調(diào)節(jié)過高收入，取締非法收入”成為稅制改革的方向。《房地產(chǎn)稅法》立法的提議，使得中國(guó)將開始一個(gè)“新稅收時(shí)代”，中國(guó)自此將會(huì)正式出現(xiàn)自然人財(cái)產(chǎn)持有階段的稅收，這將會(huì)大大影響中國(guó)高凈值人群資產(chǎn)配置和財(cái)富管理的結(jié)構(gòu)，傳統(tǒng)的理財(cái)觀念需要快速的調(diào)整和轉(zhuǎn)型，以便早早籌劃應(yīng)對(duì)新的稅收政策和法律法規(guī)帶來的沖擊和影響。

在大環(huán)境的影響下，中國(guó)的高凈值財(cái)富家族更需要持續(xù)不斷地尋求完善風(fēng)險(xiǎn)保障、優(yōu)化資產(chǎn)配置和安全財(cái)富傳承的財(cái)務(wù)計(jì)劃。也正因如此，人壽保險(xiǎn)、年金保險(xiǎn)、基金、債權(quán)、遺囑、信托、權(quán)益類投資、固定資產(chǎn)投資等工具成為現(xiàn)代家庭完善財(cái)務(wù)稅務(wù)和法律結(jié)構(gòu)的基本構(gòu)成要素。其中，保險(xiǎn)是極具價(jià)值又非常靈活的理財(cái)工具。但值得注意的是，“保險(xiǎn)姓保，保障回歸”，保險(xiǎn)不是短期逐利的工具，而是財(cái)富的替代、耐心的資本、長(zhǎng)期的投資、深度的傳富和最小化稅收節(jié)稅的工具。

財(cái)富管理的核心是風(fēng)險(xiǎn)管理

面對(duì)新的稅制改革和稅制結(jié)構(gòu)，結(jié)合國(guó)際稅制的歷史演變和發(fā)展趨勢(shì)，無論是接下來中國(guó)對(duì)于增值稅法的確立、個(gè)稅和稅收征管法的修訂，反避稅條例的完善和修訂，還有房地產(chǎn)稅法的立法，甚至按照國(guó)際稅制的發(fā)展趨勢(shì)，還是推行下一個(gè)階段針對(duì)財(cái)產(chǎn)持有的稅收，如贈(zèng)與稅、遺產(chǎn)稅，我們高凈值財(cái)富管理領(lǐng)域面對(duì)挑戰(zhàn)應(yīng)該如何去尋找下一個(gè)機(jī)遇呢？

在新的稅收籌劃時(shí)代，財(cái)富管理的核心就是風(fēng)險(xiǎn)管理，財(cái)富的增值和保值并不是如何挑選投資，而是分散投資，對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)管理不是逃避風(fēng)險(xiǎn)，而是面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)并有效地管理風(fēng)險(xiǎn)。稅制改革將會(huì)在調(diào)節(jié)收入和財(cái)富分配的同時(shí)，增加單一資產(chǎn)配置在持有階段的稅負(fù)，使得我們?cè)诂F(xiàn)有的資產(chǎn)配置下，財(cái)富有可能會(huì)面臨稅收征管后的縮水風(fēng)險(xiǎn)。因此，多元化和全球化資產(chǎn)配置成為分散風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的通常做法。

稅務(wù)籌劃方案

【第一】短期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)保障的配置，如現(xiàn)金和定期存款的儲(chǔ)備;

【第二】2年～10年中期創(chuàng)造財(cái)富最大化的資產(chǎn)配置，如不動(dòng)產(chǎn)、股票、基金、REITS等;

【第三】10年以上中長(zhǎng)期具有節(jié)稅優(yōu)勢(shì)的資產(chǎn)配置，如年金保險(xiǎn)、權(quán)益類投資、高端養(yǎng)老金規(guī)劃等;

【第四】考慮家族財(cái)富傳承的終身規(guī)劃，如人壽保險(xiǎn)、家族信托、中國(guó)本土保險(xiǎn)金信托、國(guó)際不可撤銷人壽保險(xiǎn)信托、慈善基金會(huì)等，這類型長(zhǎng)期持有的產(chǎn)品配置不僅能夠適用于身后傳承需要，并且與前三個(gè)區(qū)間的配置明顯具有不可逆轉(zhuǎn)的代際傳承意義。

資產(chǎn)配置同樣也需要區(qū)間化的相互支撐，以時(shí)間換安全，以空間換保全。我們過去傳統(tǒng)的資產(chǎn)配置從時(shí)間段簡(jiǎn)單來說就是短期、中期和長(zhǎng)期性的資產(chǎn)配置。這樣的模式在面對(duì)即將出臺(tái)的財(cái)產(chǎn)持有階段的稅種如房地產(chǎn)稅時(shí)，將會(huì)使我們面臨稅負(fù)增加后財(cái)產(chǎn)縮水的風(fēng)險(xiǎn)。因此，我們?cè)诮梃b過去美國(guó)財(cái)富管理領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，建議高凈值人群可以采取以上四點(diǎn)。

保險(xiǎn)在高凈值人群稅務(wù)籌劃中的優(yōu)勢(shì)

對(duì)于高凈值納稅人來講，稅務(wù)成本一直是與綜合資產(chǎn)配置和財(cái)富傳承一起來被考慮的。因此，在財(cái)產(chǎn)持有階段如果我們?nèi)匀皇褂盟秒A段的“節(jié)稅”籌劃思路，必然就使得我們有多次納稅的感覺。所以，在財(cái)產(chǎn)持有階段需要引入“節(jié)稅+免稅”的稅收籌劃理念，才能使我們的財(cái)富在代際傳承的過程中，盡可能地避免稅負(fù)造成的財(cái)富縮水或者損失的風(fēng)險(xiǎn)，最大程度地傳承財(cái)富。在此方面，保險(xiǎn)、信托、保險(xiǎn)金信托、國(guó)際不可撤銷人壽保險(xiǎn)信托和慈善基金會(huì)等工具的有效綜合使用是比較理想的籌劃方式。

近年來保險(xiǎn)越來越融入人們的日常生活，尤其是高凈值人群，更加看重保險(xiǎn)的三個(gè)位階功能，一是完善的風(fēng)險(xiǎn)保障，二是優(yōu)化的資產(chǎn)配置，三是安全的財(cái)富傳承。保險(xiǎn)作為資產(chǎn)配置一個(gè)重要的金融工具，在深化稅制改革的進(jìn)程中，事實(shí)上扮演了極其重要的稅務(wù)籌劃功能。這主要源于傳統(tǒng)人壽險(xiǎn)的現(xiàn)金價(jià)值的累計(jì)隨著時(shí)間的推移不斷增長(zhǎng)，在財(cái)務(wù)成本和稅務(wù)成本方面的優(yōu)勢(shì)大大超越了任何金融工具和權(quán)益類的投資，尤其在代際傳承過程中，成為不可替代的金融工具。

保險(xiǎn)與稅的關(guān)系隨著中國(guó)稅制改革的步伐，將會(huì)越來越緊密。這主要暇決于保險(xiǎn)是稅務(wù)遞延節(jié)稅的最佳工具，收入遞延節(jié)稅的完善搭配，代際傳承中免稅和節(jié)稅的最佳組合。有鑒于此，保險(xiǎn)也越來越被人們接受，被視為個(gè)人和家庭財(cái)務(wù)計(jì)劃中必不可少的基本要素配置。

面對(duì)全球反避稅和全球稅改的浪潮，中國(guó)深化稅制改革和健全地方稅體系，逐步提高直接稅比重，因此我們的資產(chǎn)配置和財(cái)富管理游戲的規(guī)則已經(jīng)被重新改寫。但如果能夠預(yù)先進(jìn)行法律評(píng)估、完善稅務(wù)規(guī)劃、綜合配置架構(gòu)，選擇專業(yè)的財(cái)富管理服務(wù)，及時(shí)制定保障傳承計(jì)劃，仍將可以在資產(chǎn)保全和財(cái)富傳承之路上即使“黃河冰塞川，太行雪滿山”，依然會(huì)“長(zhǎng)風(fēng)破浪會(huì)有時(shí)，直掛云帆濟(jì)滄海！”

陳忠德：很多人有一個(gè)誤區(qū)，認(rèn)為人壽保險(xiǎn)可以“避稅”。事實(shí)上，不存在所謂絕對(duì)的“避稅”。保險(xiǎn)不是讓納稅人繞過稅法的立法空間或者灰色地帶，而是指在法律許可的范圍內(nèi)，利用保險(xiǎn)合同法律關(guān)系的特殊性，結(jié)合國(guó)家對(duì)于保險(xiǎn)行業(yè)和產(chǎn)品的特殊政策，在法律允許的范圍內(nèi)，對(duì)財(cái)富安全、傳承及節(jié)省或延遞繳納稅收進(jìn)行一攬子的籌劃。

為了發(fā)揮保險(xiǎn)的社會(huì)穩(wěn)定器作用，鼓勵(lì)民眾提高抗風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)和能力，世界各國(guó)都對(duì)保險(xiǎn)提供特殊的稅收政策，比如，人壽保險(xiǎn)受益金免納個(gè)人所得稅，對(duì)特定的健康、養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品提供稅收優(yōu)惠，降低和延緩保險(xiǎn)投資收入的稅收政策等。因而，無論是在財(cái)富管理還是財(cái)富傳承方面，保險(xiǎn)的稅收優(yōu)勢(shì)都是有據(jù)可循的。隨著通過與國(guó)際逐漸接軌，中國(guó)稅改的深入，保險(xiǎn)對(duì)于高凈值人群的稅務(wù)籌劃優(yōu)勢(shì)將更加明顯，必然將在高凈值人群的財(cái)富管理中起到更為重要的作用。