朱大鵬

由于信貸業(yè)務(wù)的特點(diǎn)和銀行業(yè)的高杠桿屬性，信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有隱蔽性、擴(kuò)散性、可控性等特點(diǎn)，銀行等金融機(jī)構(gòu)必須高度重視信貸的風(fēng)險(xiǎn)管理。金融機(jī)構(gòu)在應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)方面，也形成了相應(yīng)的理論體系。

大數(shù)定律理論

大數(shù)定律（law of large numbers），是一種描述當(dāng)試驗(yàn)次數(shù)很大時(shí)所呈現(xiàn)的概率性質(zhì)的定律，這是一種自然規(guī)律，是由數(shù)學(xué)家伯努利在1713年提出來的。通俗地說，在試驗(yàn)不變的條件下，重復(fù)試驗(yàn)多次，隨機(jī)事件的頻率近似于它的概率。也就是風(fēng)險(xiǎn)事件的概率總是遵循正態(tài)分布的，偶然中包含著某種必然。正如英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家保羅·西布萊特所說，由相似個(gè)體所組成的大型群體的平均行為要比小型群體或群體中的個(gè)體行為更加容易預(yù)見。

該定律的意義在于：風(fēng)險(xiǎn)單位數(shù)量愈多，實(shí)際損失的結(jié)果會愈接近從無限單位數(shù)量得出的預(yù)期損失可能的結(jié)果。大數(shù)法則是近代保險(xiǎn)業(yè)賴以建立的數(shù)理基礎(chǔ)。保險(xiǎn)公司正是利用在個(gè)別情形下存在的不確定性將在大數(shù)中消失的這種規(guī)則性，來分析承保標(biāo)的發(fā)生損失的相對穩(wěn)定性。按照大數(shù)法則，保險(xiǎn)公司承保的每類標(biāo)的數(shù)目必須足夠大，否則，就不能產(chǎn)生所需要的數(shù)量規(guī)律。但是，任何一家保險(xiǎn)公司都有它的局限性，即承保的具有同一風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)的單位是有限的，這就需要通過再保險(xiǎn)來擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)單位及風(fēng)險(xiǎn)分散面。

信貸業(yè)務(wù)在信用評分、信貸政策、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面均廣泛適用大數(shù)定律。比如某一類型小微企業(yè)集群，各個(gè)小微企業(yè)的經(jīng)營模式、盈利狀況和受經(jīng)濟(jì)波動影響情況具有著較高的相似性，呈現(xiàn)出一定的規(guī)律性和一種平均態(tài)勢。在IPC信貸技術(shù)中，也是強(qiáng)調(diào)小微企業(yè)主主體信息、經(jīng)營信息與行業(yè)平均值的偏離情況。個(gè)人信貸客戶的信用評級，也正是應(yīng)用了大數(shù)定律，將違約率與個(gè)人主體特征進(jìn)行關(guān)聯(lián)分析，確定其內(nèi)在的規(guī)律性。商業(yè)銀行在制定信貸政策也是運(yùn)用大數(shù)定律的過程，針對某一類型客戶確定鼓勵、適度支持、審慎和禁入等不同的政策。在信貸業(yè)務(wù)實(shí)踐過程中，凡是違反大數(shù)定律的產(chǎn)品、業(yè)務(wù)模式，務(wù)必高度謹(jǐn)慎，嚴(yán)格防范風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。

信貸配給理論

信貸配給理論由斯蒂格利茨和韋斯（Stiglits and Weiss，1981）在《不完全信息市場中的信貸配給》一文中進(jìn)行了全面闡述。該理論強(qiáng)調(diào)在信息不對稱情況下，貸款利率的定價(jià)與貸款的風(fēng)險(xiǎn)程度是相互獨(dú)立的，不能簡單依靠提高貸款利率來覆蓋貸款風(fēng)險(xiǎn)，銀行在借款人即使原因承受高利率的情況下，也要拒絕一部分借款人的需求。

在信貸市場上存在著明顯的信息不對稱現(xiàn)象。突出表現(xiàn)在借款者擁有自己貸款風(fēng)險(xiǎn)的信息優(yōu)勢，銀行即使進(jìn)行深入的調(diào)查和審查，借款者仍能隱藏很多重要信息。銀行在面對眾多借款者時(shí)，即使充分利用已有的相關(guān)信息，包括借款者征信情況、資產(chǎn)狀況和貸款用途等，事先確定的借款者違約風(fēng)險(xiǎn)也僅僅是預(yù)測性的。在貸款發(fā)放后，銀行無法完全控制借款者的貸款用途和還貸行為，借款者仍有可能采取風(fēng)險(xiǎn)行動，銀行面臨著違約的貸款風(fēng)險(xiǎn)。因此，在銀行的預(yù)期利潤率取決于貸款利率和貸款風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)共同因素的情況下，當(dāng)銀行不能充分掌握借款者的信息和行為時(shí)，僅僅通過提高利率是不能有效覆蓋信用風(fēng)險(xiǎn)的；即使運(yùn)用擔(dān)保等非利率手段也不能有效地覆蓋信用風(fēng)險(xiǎn)。高利率或強(qiáng)擔(dān)保要求反而會使低風(fēng)險(xiǎn)者退出信貸市場（逆向選擇行為）；或者誘使借款者選擇風(fēng)險(xiǎn)更高的項(xiàng)目進(jìn)行投資（道德風(fēng)險(xiǎn)行為），那些愿意支付較高利息或愿意接受強(qiáng)擔(dān)保要求的借款者正是那些預(yù)期還款可能性低的借款者，從而使銀行貸款的平均風(fēng)險(xiǎn)上升，剔除風(fēng)險(xiǎn)后的收益反而降低。因此，銀行會在較高的利率水平或滿足強(qiáng)擔(dān)保要求的情況下拒絕一部分貸款，不會滿足高利率水平或滿足強(qiáng)擔(dān)保要求的所有借款者的貸款申請。這種情況也會延伸到正常利率水平和正常擔(dān)保要求的貸款，銀行也會拒絕借款人的部分貸款需求，或者拒絕一部分借款人的貸款需求。這就是信貸配給。

信貸配給是金融機(jī)構(gòu)針對貸款本金損失率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于利息收入這一基本事實(shí)，在信息不對稱情況下做出的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避選擇。這一選擇是符合客觀規(guī)律的，既有利于保護(hù)銀行等金融機(jī)構(gòu)安全性，也有利于保護(hù)借款人自身的安全。在現(xiàn)實(shí)中，銀行等金融機(jī)構(gòu)通過信貸配給降低借款人的貸款額度之后，借款人可以采取增加資本金、降低投資規(guī)模、選擇更安全的投資項(xiàng)目等措施。被拒絕的借款人，可以采取進(jìn)一步增強(qiáng)內(nèi)源融資積累、尋找其他融資渠道等措施。

全面風(fēng)險(xiǎn)管理理論

國外商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理理論的研究與發(fā)展大致經(jīng)歷了由資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理階段、負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理階段、資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理階段到資本充足率風(fēng)險(xiǎn)管理階段的過程，并最終發(fā)展到全面風(fēng)險(xiǎn)管理階段。全面風(fēng)險(xiǎn)管理是20世紀(jì)90年代開始在國際上興起的一種新的風(fēng)險(xiǎn)管理模式。1992年COSO委員會發(fā)布的《內(nèi)部控制整體框架》，以及2003年發(fā)布的《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架》，標(biāo)志著從強(qiáng)調(diào)內(nèi)部控制發(fā)展到強(qiáng)調(diào)全面風(fēng)險(xiǎn)管理。這兩個(gè)文件得到巴塞爾委員會的全面認(rèn)可。2004年6月公布的《新巴塞爾資本協(xié)議》， 要求現(xiàn)代商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理由單一的信用風(fēng)險(xiǎn)管理模式發(fā)展到信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)全面覆蓋的模式，同時(shí)強(qiáng)調(diào)實(shí)現(xiàn)信貸資產(chǎn)與非信貸資產(chǎn)、組織流程再造與技術(shù)手段創(chuàng)新并重的全面風(fēng)險(xiǎn)管理。

一般而言，全面風(fēng)險(xiǎn)管理是指從公司董事會、管理層到全體員工全員參與，在戰(zhàn)略制定和日常運(yùn)營中，識別潛在風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)的影響程度，并在公司風(fēng)險(xiǎn)偏好范圍內(nèi)有效管理公司各環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)的持續(xù)過程。信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因是多種多樣的，既有外部環(huán)境、行業(yè)周期等客觀性原因，也有金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部操作風(fēng)險(xiǎn)、管理失控等主觀性原因。因此，僅僅依靠單純的信用風(fēng)險(xiǎn)管理手段，是難以控制住信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的，必須要采用全面風(fēng)險(xiǎn)管理的方法。在進(jìn)行全面風(fēng)險(xiǎn)管理的同時(shí)，公司應(yīng)根據(jù)公司經(jīng)營情況重點(diǎn)監(jiān)測、防范和化解對公司經(jīng)營有重要影響的風(fēng)險(xiǎn)。對于信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而言，全面風(fēng)險(xiǎn)管理更加強(qiáng)調(diào)公司治理、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、流程質(zhì)量控制、操作風(fēng)險(xiǎn)等因素，能夠更加全面地開展風(fēng)險(xiǎn)控制。公司治理在全面風(fēng)險(xiǎn)管理中處于源頭的地位，只有良好的公司治理，才能保證銀行等在當(dāng)前利益和未來風(fēng)險(xiǎn)之間有平衡的前提；否則，銀行必將在高杠桿的條件下沉迷于當(dāng)前利益。也只有公司治理良好的情況下，銀行的戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)才能符合客觀規(guī)律，并保持長期性和穩(wěn)定性；流程質(zhì)量控制和操作風(fēng)險(xiǎn)的相應(yīng)措施才能得到落實(shí)，將風(fēng)險(xiǎn)控制的細(xì)節(jié)執(zhí)行到位。