劉超

摘要：我國政府及其相關(guān)部門對(duì)我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)行宏觀調(diào)控的主要目標(biāo)是為國家及國民能夠高產(chǎn)出提供一定的基礎(chǔ)性保障，進(jìn)而促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)。從我國宏觀經(jīng)濟(jì)的主要影響因素來說，市場(chǎng)利率和匯率制度改革是最為主要的兩方面，基于此，文章展開了相應(yīng)的研究和分析。

關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化；匯率體制改革；宏觀經(jīng)濟(jì)

宏觀經(jīng)濟(jì)是指一定范圍內(nèi)的整體經(jīng)濟(jì)和整體管理。它的擴(kuò)展包括國民經(jīng)濟(jì)、區(qū)域經(jīng)濟(jì)、城市經(jīng)濟(jì)、縣（區(qū)）經(jīng)濟(jì)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)的總體。宏觀經(jīng)濟(jì)管理是指市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下各級(jí)政府單位齊心協(xié)力保證整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，要實(shí)現(xiàn)更高目標(biāo)的宏觀經(jīng)濟(jì)，主要是在一定程度上通過間接手段對(duì)整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行進(jìn)行指導(dǎo)和規(guī)范管理的過程。

中國社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入了一個(gè)更加鮮活的新階段，就是中國人民正在大步的朝著小康社會(huì)邁進(jìn)。在2017年世界GDP排名中，美國GDP總量為1308105.5028億元，位居世界第一；日本為329996.1444億元，位居世界第三。目前來說，我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長(zhǎng)，高速增長(zhǎng)歷經(jīng)20年。從錢納里的研究模型來看，我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式在一定程度上呈現(xiàn)馬鞍型增長(zhǎng)模式。

自從1996年開始，我國便逐步開展利率市場(chǎng)化改革。隨著利率市場(chǎng)化改革的不斷推進(jìn)和發(fā)展，我國的金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)所面對(duì)的大環(huán)境也發(fā)生了一定的改變，也在一定程度上促進(jìn)了我國金融機(jī)構(gòu)以及企業(yè)的發(fā)展，極大提升了我國的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力；2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)，人民幣的匯率也面臨著非常大的壓力，這一現(xiàn)象勢(shì)必會(huì)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展造成一定的影響。由此可見，展開對(duì)利率市場(chǎng)化及匯率體制改革對(duì)中國宏觀經(jīng)濟(jì)的影響的分析，是十分有必要的。

一、利率市場(chǎng)化對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響

（一）利率市場(chǎng)化定義

國內(nèi)學(xué)者對(duì)利率市場(chǎng)化的概念有著不同的角度的闡釋。有些學(xué)者從利潤(rùn)中受益以市場(chǎng)為導(dǎo)向的形成機(jī)制來界定觀點(diǎn)：景學(xué)成（2003）認(rèn)為，官方稅率和城市市場(chǎng)利率的差異在于形成機(jī)制上，即市場(chǎng)利率由貸款人、借款人和官員決定該方的利率由經(jīng)理的權(quán)限直接決定。孫云峰（2003）認(rèn)為市場(chǎng)化的利率和利潤(rùn)利率市場(chǎng)化是兩個(gè)不同的概念，利率市場(chǎng)領(lǐng)先者與市場(chǎng)利率控制者相對(duì)應(yīng)并根據(jù)金融交易的特點(diǎn)，決定自身的利率，即以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的利率決策的力量在于市場(chǎng)和市場(chǎng)資金的供求關(guān)系情況決定了。張巧云（2010）認(rèn)為市場(chǎng)利率化是指央行對(duì)利率的調(diào)控，實(shí)際利率由商業(yè)銀行根據(jù)銀行和客戶確定關(guān)系、市場(chǎng)狀況和其他因素。

（二）利率市場(chǎng)化現(xiàn)狀

以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的利率改革是金融改革的重中之重，是實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置的關(guān)鍵。從1996年銀行同業(yè)拆借開始時(shí)，中國的市場(chǎng)化利率改革已經(jīng)超過20年。人民銀行按照“首先開放貨幣市場(chǎng)和債券市場(chǎng)利率，然后逐步推動(dòng)存款和貸款利率市場(chǎng)化。2015年10月在23日存款利率限制放開后，代表著我國在利率的市場(chǎng)化方面取得了更大的進(jìn)步。利率市場(chǎng)化具有以下五種主要的影響。

1. 利率市場(chǎng)化是使資源配置得到最好的優(yōu)化。1992年，我國樹立了進(jìn)行社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革的目標(biāo)，利率市場(chǎng)在進(jìn)行資源的合理配置方面發(fā)揮著舉足輕重的作用。利率作為一個(gè)非常重要的基金價(jià)格，應(yīng)該在有效配置市場(chǎng)資源，以及優(yōu)化資金流動(dòng)和使資本配置得到更好的優(yōu)化方面發(fā)揮基礎(chǔ)性的調(diào)控作用。

2. 體現(xiàn)相關(guān)金融機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中是否擁有獨(dú)立定價(jià)的能力是利率市場(chǎng)化的關(guān)鍵所在。從改革初期開始，中國的市場(chǎng)化改革就強(qiáng)調(diào)要尊重企業(yè)的自主性，其中重點(diǎn)在于尊重企業(yè)的定價(jià)權(quán)力。在金融領(lǐng)域，除一些政策性金融機(jī)構(gòu)外，目前我國所有金融機(jī)構(gòu)都是按照企業(yè)的運(yùn)營方式進(jìn)行運(yùn)作，在一定程度上反映出了金融企業(yè)有能力為自己定價(jià)是體現(xiàn)其自主性的重要環(huán)節(jié)。

3. 市場(chǎng)利率也反映了客戶的選擇能力。這些客戶可以在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中選擇其中一種，他們可以滿足或不滿意金融機(jī)構(gòu)提供的服務(wù)和價(jià)格，也可以選擇不同價(jià)格的類似金融產(chǎn)品。以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的利率為金融機(jī)構(gòu)提供廣泛的多元化金融產(chǎn)品和服務(wù)。

4. 利率市場(chǎng)化在很大程度上反映出金融產(chǎn)品與其相配套的服務(wù)產(chǎn)品的供求關(guān)系，并對(duì)其進(jìn)行了一定程度扁平化處理和定價(jià)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，金融產(chǎn)品與其他的商品具有相同的特性，那就是差異性大，即使是同一類型的產(chǎn)品都可能有不同的品牌，規(guī)格和目標(biāo)群體。同時(shí)，不同的金融機(jī)構(gòu)都可以對(duì)同一項(xiàng)目或同一客戶提供服務(wù)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)方面發(fā)揮著同等重要的作用，如不同銀行對(duì)同一客戶的信用的評(píng)估結(jié)果是相同的。

5. 利率市場(chǎng)化在一定程度上反映了政府宏觀調(diào)控方面的需要。宏觀調(diào)控，特別是中央銀行貨幣政策，它是以社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的間接調(diào)控為主要特征的政策，這就對(duì)傳導(dǎo)機(jī)制平臺(tái)的有效性和穩(wěn)定性提出了挑戰(zhàn)。

（三）利率市場(chǎng)化對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響

利率市場(chǎng)化對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響有很多的方面，首先利率市場(chǎng)化對(duì)國民的收入的增加和人民的產(chǎn)出有著重要的影響。王國松通過一系列的研究之后發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)率和實(shí)際的存款利率存在正相關(guān)的關(guān)系，但與此同時(shí)它與名義存款利率存在著負(fù)相關(guān)的關(guān)系。研究中還發(fā)現(xiàn)國民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)長(zhǎng)期利率和利率自由化存在一定的相關(guān)性，并且對(duì)發(fā)展中國家的利率市場(chǎng)化的改革影響更大。而對(duì)于為發(fā)達(dá)國家而言，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響只是起到響應(yīng)的積極作用。

對(duì)于發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的影響有積極的一面也有消極的一面，從整體的綜合分析來說影響的效果不是很明確。陸軍和陳鄭在2004年研究發(fā)現(xiàn)運(yùn)用硬頂?shù)臄?shù)學(xué)模型，并通過實(shí)證發(fā)現(xiàn)存款利率約束會(huì)在總體上減少產(chǎn)出的現(xiàn)象，而我國基本上都處于這種約束狀態(tài)。這是利率市場(chǎng)化對(duì)國民收入和國民產(chǎn)出方面所產(chǎn)生的影響，而這兩方面對(duì)于中國的宏觀調(diào)控又有不可抹滅的影響。

利率市場(chǎng)化還可以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)，與民營企業(yè)相比較，國有企業(yè)相必定會(huì)擁有更多的信貸資源與客戶來源，降低資金的使用效率，對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)有不利的影響。但是利率市場(chǎng)化對(duì)于融資約束、使金融資源得到更好的配置具有緩解作用，有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)。利率市場(chǎng)化金融機(jī)構(gòu)和各個(gè)大小企業(yè)都具有很大的影響，比如利率市場(chǎng)化可以使銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，使銀行總體數(shù)量減少，從而使銀業(yè)產(chǎn)業(yè)更加的集中。

二、匯率體制改革對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響

（一）匯率體制定義

匯率的基本定義是一種貨幣與另一種貨幣的比值，是指相對(duì)于一種貨幣中另一種貨幣的價(jià)格。 一般來說，世界上的不同國家都擁有屬于自己的貨幣，因?yàn)槊恳环N貨幣都在一定程度上定義了該國家的匯率。在短期內(nèi)，一個(gè)國家（或地區(qū)）的匯率將取決于該國家（或地區(qū)）的外匯供求情況。 外國人通過貨幣來購買自己國家的商品、投資自己國家的土地或者來投資自己國家的貨幣都有可能對(duì)自己國家的貨幣價(jià)值造成非常嚴(yán)重的影響。

然而從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，造成匯率波動(dòng)最為主要的因素是：相對(duì)價(jià)格的水平高低、關(guān)稅及配額的實(shí)際情況、國內(nèi)貨物對(duì)外國貨物的偏好和生產(chǎn)率。

（二）匯率體制改革對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響

匯率制度對(duì)貿(mào)易和外商直接投資都有很深遠(yuǎn)的影響，很多學(xué)者都對(duì)匯率制度和貿(mào)易及投資的影響進(jìn)行了深入的研究和分析，特別是對(duì)外商直接投資的影響進(jìn)行了實(shí)際的考察，這種考察主要是通過匯率的波動(dòng)性分析來進(jìn)行的。以前的觀點(diǎn)認(rèn)為固定的匯率制度能夠穩(wěn)定現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀和經(jīng)濟(jì)體制，較小的匯率波動(dòng)對(duì)貿(mào)易和投資是具有積極的作用的。但是，不管是在理論方面還是在現(xiàn)實(shí)的實(shí)證方面，對(duì)于匯率波動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響規(guī)律還沒有統(tǒng)一的嚴(yán)格規(guī)定。

在21世紀(jì)，世界經(jīng)濟(jì)格局呈現(xiàn)出新的發(fā)展趨勢(shì)和新的分支，這就對(duì)加快全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的進(jìn)程、全面提升國家競(jìng)爭(zhēng)力和凝聚力提出了更高、更新的要求與挑戰(zhàn)。在經(jīng)濟(jì)全球化水平的不斷提高及中國加入WTO的時(shí)代背景下，我國政府宏觀調(diào)控工作也面臨著新的轉(zhuǎn)變，我們不能僅僅按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的一般規(guī)律，而是要進(jìn)一步加強(qiáng)宏觀調(diào)控并且重新審視經(jīng)濟(jì)管理措施，這就要求政府的各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)干部熟悉掌握宏觀管理的理論知識(shí)、國際市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)規(guī)則以及WTO規(guī)則，并且要做到了解和把握國際經(jīng)濟(jì)動(dòng)向、學(xué)會(huì)全面且充分考慮國內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)工作各種因素、充分利用國內(nèi)外的市場(chǎng)，進(jìn)而加快我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展使我國走在世界的前列。

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（作者單位：呼倫貝爾市廣播電視大學(xué)）