本刊記者 楊陽

2013年至今，A股市場經(jīng)歷了牛熊更替，近六年里上證指數(shù)從1857點(diǎn)躍至5178點(diǎn)，再回到目前的3281點(diǎn)，很少有基金能在這樣大幅波動(dòng)的市場環(huán)境下保持盈利，如果還能連年獲得超過20%的回報(bào)，更是鳳毛麟角。易方達(dá)中小盤（基金代碼：110011）就是其中之一。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，易方達(dá)中小盤基金經(jīng)理張坤執(zhí)掌該基金近六年以來，連年實(shí)現(xiàn)正收益，任職以來總回報(bào)234%，年復(fù)合收益率約25%，在可比的387只同類基金中排名前1/10。

作為混合偏股型基金，易方達(dá)中小盤通過投資商業(yè)模式和競爭力突出的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，力求在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，謀求基金資產(chǎn)的長期增值。

在2017年A股總體呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的格局下，易方達(dá)中小盤秉持著價(jià)值投資理念，較好地把握了藍(lán)籌行業(yè)帶來的盈利機(jī)會(huì)，獲得了優(yōu)異的業(yè)績。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2017年底，易方達(dá)中小盤凈值增長率47%，位居同類排名前列；截至今年3月19日，該基金今年以來也獲得了4.3%的凈值增長率，超越90%的同類基金。

值得一提的是，截至2017年底,晨星、天相投顧、海通證券、銀河證券等七家監(jiān)管認(rèn)可的權(quán)威第三方機(jī)構(gòu)對(duì)易方達(dá)中小盤的業(yè)績表現(xiàn)全部給予五星滿貫評(píng)價(jià)，這在全市場4800只公募基金中實(shí)屬罕見。

不僅短期業(yè)績亮眼，易方達(dá)中小盤中、長期業(yè)績也持續(xù)優(yōu)秀。過去七年里，該基金連年獲得銀河五星評(píng)級(jí)，其中“過去兩年”和“過去三年”凈值增長率均位居同類排名前三，令該基金成為業(yè)內(nèi)為數(shù)不多給投資者帶來長期穩(wěn)定回報(bào)的明星產(chǎn)品。

耀眼業(yè)績的背后是基金經(jīng)理張坤持續(xù)穩(wěn)定的價(jià)值投資理念。作為股神巴菲特的忠實(shí)信徒，他在面對(duì)媒體采訪時(shí)曾表示，期待未來有一天能像巴菲特發(fā)現(xiàn)可口可樂一樣，發(fā)現(xiàn)一家偉大的公司，然后陪它一起偉大下去。秉持著這樣的投資哲學(xué)，張坤在選股上精益求精。面對(duì)A股市場3000多只股票，他通過仔細(xì)研究上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告精選出優(yōu)質(zhì)個(gè)股，并通過大量的閱讀，對(duì)上市公司信息進(jìn)行交叉驗(yàn)證，獲得更接近真實(shí)情況的公司信息，從而選擇長期邏輯清晰、競爭壁壘高和管理優(yōu)秀的公司。行業(yè)方面，也選擇市場空間廣闊、競爭格局穩(wěn)定的行業(yè)。

基金經(jīng)理重視選股的理念結(jié)合擅于選股的能力，為易方達(dá)中小盤實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健、優(yōu)異的業(yè)績奠定了基礎(chǔ)。Wind數(shù)據(jù)顯示，易方達(dá)中小盤選股集中度較高，其前十大重倉證券市值合計(jì)占基金資產(chǎn)凈值比72%，遠(yuǎn)超于同類混合偏股基金選股集中平均值46%。同時(shí)，中銀國際證券基金研究報(bào)告稱，從易方達(dá)中小盤成立以來的持倉來看，該基金較好地遵守了偏股型基金的持股設(shè)置比例，各季度平均持股比例在88%左右，季度間的調(diào)整幅度有限，表明該基金的業(yè)績收益更多來源于個(gè)股的選擇收益。

優(yōu)異的業(yè)績也讓易方達(dá)中小盤屢獲殊榮。近期，該基金不僅獲得了2018年度晨星（中國）基金獎(jiǎng)“激進(jìn)配置型基金”提名，而且，在日前公布的第十三屆《證券時(shí)報(bào)》中國基金業(yè)明星基金獎(jiǎng)和《中國基金報(bào)》英華獎(jiǎng)的評(píng)選中，易方達(dá)中小盤分別獲得“五年持續(xù)回報(bào)積極混合型明星基金”和“公募基金20年‘最佳回報(bào)混合型基金’”。