張 燕

（中國郵政儲(chǔ)蓄銀行股份有限公司內(nèi)蒙古自治區(qū)分行，內(nèi)蒙古 呼和浩特 010000）

國外關(guān)于盈余管理的研究比較早，之后又有學(xué)者圍繞著盈余管理進(jìn)行了大量的實(shí)證研究。縱觀國內(nèi)外研究發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)外研究學(xué)者很少針對(duì)商業(yè)銀行財(cái)務(wù)指標(biāo)與盈余管理關(guān)系進(jìn)行研究，主要原因有：首先，商業(yè)銀行自身特殊性的要求。其次，響應(yīng)“十三五”規(guī)劃的號(hào)召。最后，公司價(jià)值最大化的需要。由此，有必要對(duì)我國商業(yè)銀行財(cái)務(wù)指標(biāo)與盈余管理關(guān)系進(jìn)行深入研究，為其他企業(yè)組織形式的企業(yè)進(jìn)行有關(guān)的研究提供一定的參考價(jià)值。

一、樣本來源與樣本選擇

本文選取16家上市商業(yè)銀行2014年-2016年三年的數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)來源于巨潮資訊網(wǎng)深市公告。首先，選取我國2014-2016年上市的商業(yè)銀行作為研究樣本，截止2017年5月中旬，總共選出33家，然后再排除2016年新上市的16家商業(yè)銀行以及2015年上市的1家商業(yè)銀行，最終得到16家上市商業(yè)銀行作為本文的研究樣本。

二、我國上市商業(yè)銀行財(cái)務(wù)指標(biāo)與盈余管理關(guān)系的實(shí)證分析

本文數(shù)據(jù)是通過SPSS19.0統(tǒng)計(jì)軟件進(jìn)行檢驗(yàn)的，首先通過對(duì)償債能力指標(biāo)進(jìn)行適度轉(zhuǎn)化，將其轉(zhuǎn)化為正指標(biāo)，然后對(duì)所有選定的研究變量進(jìn)行模型擬合優(yōu)度檢驗(yàn)、描述性統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)以及多元線性回歸檢驗(yàn)。

表1 ModelSummaryb

通過表1中可以看出，調(diào)整后的可決系數(shù)為0.549，不是很大，可能是由于所考慮的指標(biāo)不是很全面等原因造成的，但該模型對(duì)盈余管理程度具有一定的解釋力；而杜賓值為1.873，在2左右，說明該模型不存在自相關(guān)性。

表2 Descriptive Statistics

從表2中可以看出，盈余管理程度最大值為0.12441536，最小值為-0.16810750，這說明各上市商業(yè)銀行的盈余管理行為發(fā)生的可能性大小差異比較大；資產(chǎn)負(fù)債率最大值為0.94485987，最小值為0.91792098，平均值為0.9331265606，這說明各家上市商業(yè)銀行負(fù)債率較高，且相差不大，這與銀行業(yè)的特殊行業(yè)有很大程度的關(guān)系；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均值為0.0313910561，標(biāo)準(zhǔn)差為0.00387897913，這說明各家上市商業(yè)銀行的營運(yùn)情況相對(duì)來說是一致的，這也充分說明了銀行間的激烈競爭；凈資產(chǎn)收益率最大值為0.20563873，最小值為0.11559343，這說明各家上市商業(yè)銀行盈利水平可觀；營業(yè)收入增長率最大值為0.52615817，而最小值卻為負(fù)數(shù)，這說明各家上市商業(yè)銀行的成長空間參差不齊；盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)最大值為21.09260322，最小值為-3.57675398，而標(biāo)準(zhǔn)差為5.34883910876，這說明各家上市商業(yè)銀行之間現(xiàn)金流量能力差距較大。

從容忍度和方差膨脹因子方面分析VIF＜10，這說明不存在信息重疊現(xiàn)象；從顯著性水平和預(yù)期相關(guān)性方面，5個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)中，凈資產(chǎn)收益率和營業(yè)收入增長率通過了顯著性水平0.05的檢驗(yàn)，但凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)的預(yù)期相關(guān)性與原假設(shè)相悖，盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)通過了顯著性水平0.01的檢驗(yàn)，并且其預(yù)期相關(guān)性與原假設(shè)一致，而其他兩個(gè)指標(biāo)均沒有通過顯著檢驗(yàn)，這可能是由于樣本數(shù)量不夠、指標(biāo)選擇較少或上市商業(yè)銀行自身特點(diǎn)等方面的原因造成的。具體結(jié)果分析如下：

凈資產(chǎn)收益率和營業(yè)收入增長率通過了顯著性檢驗(yàn)，這說明盈利能力和成長能力能顯著影響盈余管理程度，但凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)與盈余管理程度成負(fù)相關(guān)關(guān)系，這與原假設(shè)相背離，這可能是由于樣本數(shù)量不夠或指標(biāo)選取較少或者上市商業(yè)銀行樣本選擇的特殊性導(dǎo)致的；盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)通過了顯著性檢驗(yàn)，并且與盈余管理程度負(fù)相關(guān)，這與原假設(shè)相一致，這說明現(xiàn)金流量能力越強(qiáng)，企業(yè)進(jìn)行盈余管理的可能性越小。

資產(chǎn)負(fù)債率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均沒有通過顯著性檢驗(yàn)，其預(yù)期相關(guān)性也與原假設(shè)相背離，這可能是由于上市商業(yè)銀行之間的償債能力和營運(yùn)能力差距不大等原因?qū)е碌摹?/p>

三、結(jié)束語

本文通過對(duì)我國上市商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)指標(biāo)與盈余管理關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)凈資產(chǎn)收益率、營業(yè)收入增長率以及盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)能顯著地影響企業(yè)的盈余管理行為，而資產(chǎn)負(fù)債率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不能顯著地影響企業(yè)的盈余管理行為，這為其他上市公司進(jìn)行盈余管理相關(guān)性研究提供一定的依據(jù)。