向勁靜

截至7月30日，共有2429家A股公司發(fā)布2018年半年報預(yù)告，143家上市公司預(yù)告業(yè)績“首虧”。其中，上海萊士血液制品股份有限公司（以下簡稱“上海萊士”，002252.SZ）的首虧最為奇葩，血制品主業(yè)盈利，但最終卻因?yàn)槌垂啥尢潯?/p>

此前上海萊士發(fā)布2018年半年度業(yè)績預(yù)告修正公告，宣布在前次業(yè)績預(yù)告2018年1～6月凈利潤虧損4.37億～6.5億元的情況下，將虧損額度調(diào)大至虧損6.61億元～8.73億元。

對于公司因炒股而造成虧損，上海萊士是如何看待的？同時，公司接下來將采取怎樣的防范措施因“炒股”而帶來的虧損風(fēng)險？就此類問題，《投資者報》記者分別撥打上海萊士董秘辦和相關(guān)人士手機(jī)，可公司方面最終均未做出任何解釋。

當(dāng)“股神”被割韭菜

作為中國最大的血液制品生產(chǎn)企業(yè)之一，上海萊士曾因炒股而收獲頗多，其市值在2015年達(dá)到1200億元而沖到峰值，當(dāng)時因此被稱為“A股藥王”、“股神”。

何曾想到，“股神”也會被狠狠地割了一把韭菜？

公司近日發(fā)布公告稱，由于報告期內(nèi)其證券投資（也就是“炒股”）的公允價值變動損益和投資收益共-13.78億元，導(dǎo)致歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損8.55億元。

因炒股而虧損的13.78億元，到底都是怎么虧的？這應(yīng)該和上海萊士參與的集合資金信托計(jì)劃金雞報曉3號、持盈78號和持盈79號有關(guān)。

據(jù)了解，2017年3月，上海萊士以3.33億元認(rèn)購了廈門國際信托的金雞報曉3號劣后級份額，該信托計(jì)劃用于投資云南信托的聚利43號。此外，2017年11月上海萊士分別以2.5億元認(rèn)購了持盈78號和以1.8億元認(rèn)購了陜國投的持盈79號部分份額。

今年以來，這些集合資金信托計(jì)劃都出現(xiàn)不同程度的虧損。數(shù)據(jù)顯示，今年金雞報曉3號、持盈79號的公允價值變動損益和投資收益分別約-7.26億元和-3.42億元，共計(jì)約-10.68億元，這已占上半年投資虧損額13.78億元的77.5%。

2017年年報數(shù)據(jù)顯示，上海萊士股票初始投資成本為22.92億元，報告期內(nèi)購入金額為20.3億元，售出金額為8.65億元，期末余額為31.36億元。

然而，值得注意的是，上海萊士2017年收入僅為19.27億元，股票投資卻高達(dá)31.36億元，所投金額巨大。上市公司用閑錢理財(cái)投資的并不乏先例，但用如此規(guī)模的資金進(jìn)行證券投資卻不多見。部分投資者因此也對公司的風(fēng)險管理意識表示擔(dān)憂。

業(yè)績變臉引深交所關(guān)注

日前，上海萊士披露今年上半年的業(yè)績快報，數(shù)據(jù)顯示，公司上半年主營業(yè)務(wù)收入9.6億元，同比增長10.77%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤3.05億元，較上年同期增長約12.3%；但因投資業(yè)務(wù)受市場波動影響，產(chǎn)生較大損失，報告期內(nèi)證券投資產(chǎn)生的公允價值變動損益和投資收益合計(jì)-13.78億元，比上年同期減少17.69億元，導(dǎo)致2018年上半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤產(chǎn)生虧損8.55億元，較上年同期相比減少220.64%。

在此之前，上海萊士就對此前的業(yè)績預(yù)告進(jìn)行了修正，這已是上海萊士今年第二次以“炒股虧損”為由向下修正業(yè)績。

今年3月底，其披露2018年一季度業(yè)績預(yù)告稱，炒股虧損導(dǎo)致一季度凈利潤預(yù)計(jì)虧損6.53億元～7.2億元。上海萊士接連兩次以同樣理由爆出業(yè)績“黑天鵝事件”，引發(fā)了深交所的關(guān)注。

監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求上海萊士說明主營業(yè)務(wù)的運(yùn)行情況、主營業(yè)務(wù)的持續(xù)盈利能力是否存在不確定性，并結(jié)合公司2018年1月1日至今持有的證券投資標(biāo)的及變動情況，說明進(jìn)行上述證券投資的內(nèi)部審批流程是否合法合規(guī)，內(nèi)部控制制度是否有效運(yùn)行。

而截至8月2日，上海萊士依然未回復(fù)深交所的關(guān)注函。

龍頭地位急需穩(wěn)固

上海萊士被視為A股血液制品行業(yè)龍頭，但從業(yè)績來看，龍頭地位是否牢不可破呢？查看上海萊士近年來的年報，2015年至2017年，其凈利潤分別為14.42億元、16.5億元、8.5億元。

此外，2015年和2016年報數(shù)據(jù)顯示，其金融資產(chǎn)投資收益分別為8.75億元、8.29億元，占凈利潤比例分別高達(dá)60.68%、51.39%。由此看來，公司凈利潤出現(xiàn)激增，大半是靠“炒股”。而今年上半年公司“炒股”虧損的金額，也超過2015和2016年全年的凈利潤了。

對比其他5家血液制品上市公司的業(yè)績來看，上海萊士的業(yè)績一直都處于行業(yè)內(nèi)第一?？扇绻虾ＨR士繼續(xù)這樣“癡迷”炒股，那是否還能保住其龍頭地位？

銀河證券研報指出，2010年至2015年我國血液制品市場年均復(fù)合增長率為14.2%。2015年我國血液制品市場規(guī)模達(dá)到165億元，未來5年血液制品作為稀缺資源將維持高景氣，預(yù)計(jì)2016年至2020年年均復(fù)合增長率為20.0%，在2020年市場規(guī)模將達(dá)到410億元。

有著如此大的市場規(guī)模和良好的行業(yè)前景，作為行業(yè)龍頭的上海萊士卻將不少精力耗在“炒股”上，確實(shí)令投資者惋惜。

此外，上海萊士自2月23日起開始停牌。就公司目前的情況，有基金機(jī)構(gòu)對上海萊士的估值有所調(diào)整。易方達(dá)基金在7月17日發(fā)出公告，當(dāng)日起對上海萊士進(jìn)行估值調(diào)整，按照12.67元/股進(jìn)行估值。并且，易方達(dá)基金還給出了公司復(fù)牌后，將迎來4個跌停的評估。