張翠翠

近日，山東景芝酒業(yè)股份有限公司（簡稱景芝酒業(yè)）已悄然完成私有化，沒有任何公告，顯然與其“中國氣質、山東形象”的品牌定位完全不符。

就在上合峰會上，景芝酒業(yè)曾作為中國民族酒業(yè)品牌亮相，并且作為國資魯酒的代表，景芝酒業(yè)有責任向社會披露私有化信息，在當前國有企業(yè)均在探索混改路徑的大背景下，景芝酒業(yè)的私有化進程應當更加“陽光”。

為企業(yè)高管量身定制？

今年1月12日，景芝酒業(yè)股權結構發(fā)生變更，一家名為安丘眾人興酒商貿(mào)的有限合伙企業(yè)，晉升為景芝酒業(yè)的大股東，以5300萬持有景芝酒業(yè)46.79%的股權。此前景芝酒業(yè)大股東是山東景芝集團，持股31.48%，在股權變更后，其持股比例則下降至17.85%。

股權變更之前，景芝酒業(yè)屬“國企”。因為其最大的股東景芝集團是安丘市屬國企，股權結構為：安丘市華安國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司持股76%，安丘市旅游局持股24%，前者的出資人為安丘市國資辦。

本次股權變更后，景芝酒業(yè)完成了私有化。

若不是此次股權變更，誰都不知“安丘眾人”的由頭。耐人尋味的是，這是一家火速成立的合伙企業(yè)，在其參與景芝酒業(yè)增資擴股的當月成立。合伙人有5位，其中一位便是景芝酒業(yè)原董事長、總經(jīng)理、法人代表劉全平，出資1140萬。就在景芝酒業(yè)增資擴股的當月，剛滿51歲的劉全平，尚未到法定退休年齡，一股腦卸任了在景芝酒業(yè)的所有職務，法人代表、董事長、總經(jīng)理。

其余4位合伙人，安丘一方出資5805.45萬元、安丘二立出資11115萬元、安丘三陽出資7880.25萬元、安丘四喜出資4269.3萬元。有消息稱，這四個合伙人均為合伙企業(yè)，且四家合伙企業(yè)的執(zhí)行事務合伙人趙德義、張瑞青、王世恩、來安貴，均為景芝酒業(yè)高管。其中，王世恩、來安貴、趙德義也像劉全平一樣，于去年增資擴股前，辭去了在集團的職務。

梳理種種細節(jié)后非常明了的是，景芝酒業(yè)賣給了原企業(yè)高管。

這不是第一次，景芝酒業(yè)被解讀為“賣給企業(yè)高管”。早在2015年的一次“流產(chǎn)的股權交易”中，就已有“端倪”。2015年2月15日，景芝集團的100%股權以6741.2萬元價格在山東產(chǎn)權交易所掛牌出售，截止時間為當年3月19日。然而，戲劇性的一幕是，在當年3月15日安丘市政府、安丘市國資辦緊急叫停了股權交易。

當時股權一進入市場，鑒于景芝酒業(yè)的“品牌影響力”，地處臨沂市的民營酒業(yè)浮來春集團曾報名競購。當時若競購成功，浮來春將購得景芝集團100%股權，也就意味著借此購得景芝酒業(yè)30%的股份，可能景芝酒業(yè)從此姓“浮來春”。

當時浮來春酒業(yè)勢在必得，這可能是安丘市政府緊急叫停的“原因”。作為地理標志性品牌，怎可拱手相讓。不過，這些猜想始終都沒得到證實，一直以來安丘市政府、安丘市國資辦、景芝酒業(yè)都十分緘默。

戲劇性的細節(jié)就是，2015年的股權交易中，也有一個意向收購意圖明顯的“景芝酒業(yè)高管合伙的公司”——安丘遠景投資管理合伙企業(yè)，其也是火速成立：注冊日期就在景芝集團掛牌當日，并且注冊場所就在景芝酒業(yè)的大院里，且該公司的執(zhí)行事務合伙人也是劉全平。

當時，這也曾被業(yè)內(nèi)解讀為“為景芝酒業(yè)管理層量身定制”。因為按照當時股權出讓方提出的條件，都像是在為“安丘遠景投資公司”準備。其中第二條是意向受讓方須承諾，受讓股權后向標的企業(yè)及其下屬企業(yè)提供人才、技術支持，推動地方釀酒產(chǎn)業(yè)發(fā)展。第三條是意向受讓方或其主要經(jīng)營團隊具備大型白酒企業(yè)經(jīng)營管理經(jīng)驗的，同等條件下優(yōu)先。

關于景芝酒業(yè)的兩次股權交易之謎，媒體曾有諸多追問和疑問，但都因為景芝酒業(yè)官方的沉默，不了了之。

估值200億，賣了5300萬？

眾所周知，景芝酒業(yè)作為魯酒里最具沖擊百億酒企資格的企業(yè)，多年來一直是魯酒的“領軍品牌”，并作為魯酒里為數(shù)不多的獨特香型酒，其品牌價值被有關部門評估為200億，其獨創(chuàng)的“芝麻香”曾打開了“魯酒千元酒”的大門。其還三次在世界級博覽會上露面，早在1915年，景芝白干就代表山東白酒參加了巴拿馬萬國博覽會，1959年景芝酒再次參展印度國際博覽會，2011年，一品景芝又走進了上海世博會……

隨著一品景芝尚品作為高端酒被調(diào)價，其品牌價值也貼上了“高端白酒”的金字招牌。

眾人不免猜測這么好的國有白酒品牌，舍得私有化嗎？

在安丘市，景芝酒業(yè)雖地處景芝鎮(zhèn)，卻是擠破頭的“好企業(yè)”，且人才招聘門檻曾明確要求是“本科以上”。6月21日，記者曾聯(lián)系到一品景芝濰坊南的一經(jīng)銷商，被問及景芝酒業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀時，他表示很好，并透露自己與妻子都在做一品景芝酒的營銷，家中有兩輛車都是來自于營銷“獎勵”，一輛邁騰，一輛速騰。雖然他表示保密每月具體收入，但提及也有5位數(shù)以上。

就在私有化完成之后，景芝集團的“營收”卻不容樂觀，或許與景芝集團在景芝酒業(yè)的控股比例下降相關。據(jù)安丘市政府官網(wǎng)披露信息顯示，截至今年5月底，景芝集團虧損額為8409.16萬元，總資產(chǎn)1.69億元，凈資產(chǎn)僅有802.05萬元。據(jù)了解，山東景芝集團的多元化發(fā)展格局中主業(yè)是白酒釀造，工業(yè)旅游、熱電、紙箱、蛋白飼料、污水處理等產(chǎn)業(yè)并存。

在這里，不僅疑問，在沒有景芝酒業(yè)財務報表的情況下，是如何完成私有化過程中的股權估值，賣了5300萬的？

業(yè)內(nèi)猜測，其私有化在為上市鋪路。今年的4月21日，山東景芝酒業(yè)股份有限公司承辦的“較美中國、芝香盛宴——中國芝香白酒價值峰會”上，身份顯示為山東景芝酒業(yè)股份有限公司董事長的劉全平表示：“大家最關心企業(yè)什么時間上市和近期股權盈利兩個問題?，F(xiàn)在可以明確地說，未來一定會上市，力爭3-5年內(nèi)完成企業(yè)上市，關于上市的工作已經(jīng)在推進。關于股權盈利問題，可以很明確地說，只要企業(yè)盈利了肯定要分紅?！?/p>

“多少年沒分紅了”一位景芝酒業(yè)的老員工告訴記者，在1993年改股份制時當時企業(yè)內(nèi)部員工，持股占30%，僅在當時分紅一次。

為何不在產(chǎn)權交易所公開交易？

目前來說，去年12月景芝酒業(yè)的增資大會，是唯一可以公開看到的“私有化”過程。

2017年10月23日，景芝酒業(yè)在官網(wǎng)發(fā)布信息稱，在11月7日上午9：30在公司駐地召開2017年第一次臨時股東大會，會議審議事項包括《關于公司引進戰(zhàn)略合作伙伴，實施增資擴股的議案》《關于更換部分董事的議案》《關于深化管理改革，實施管理機制調(diào)整的議案》等10項內(nèi)容。

依前所述，經(jīng)過此次增資擴股，安丘眾人一舉成為新晉大股東。

不過，如今回看，一次如此重要的增資擴股會議，照當時的公告看，卻像是一次股東之間的再平常不過的“會議”。

“當今的國企混改，實際上還沒有成功的路徑，到底如何私有化，并沒有法規(guī)細則?！睋?jù)一位了解國有企業(yè)改制的專業(yè)人士告訴記者，這次增資擴股并不“合規(guī)”。據(jù)2016年國務院國資委和財務部下發(fā)的《企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》，其明確表示，國有企業(yè)增資擴股除特殊情況外，必須在依法設立的產(chǎn)權交易中心公開進行，且公示期不得少于40個公開日。

除了此次會議有公開信息，其為什么沒有在產(chǎn)權交易中心公開進行，就連景芝酒業(yè)的上屬單位安丘市國資辦，也未公開發(fā)出任何公告。

不可置疑，國有企業(yè)進行混合所有制改革，是大勢所趨，然而如何做到公平公開交易，值得探討。對此，全國政協(xié)委員，原主任李榮融曾接受采訪時表示，國企私有化，應該先把法規(guī)建設搞好，國企的產(chǎn)權交易必須通過國內(nèi)的產(chǎn)權交易平臺來做，凡是國有資產(chǎn)的轉讓必須進市場。