江曉珍

(1.福州外語(yǔ)外貿(mào)學(xué)院 經(jīng)貿(mào)系，福建 福州 350202； 2.福州大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，福建 福州 350116)

區(qū)塊鏈作為當(dāng)今金融科技(Fintech)的主要技術(shù)表現(xiàn)形態(tài)，使得信息傳導(dǎo)向價(jià)值傳遞的轉(zhuǎn)化變成了可能，給我國(guó)金融業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了空前的革命和挑戰(zhàn)。[1]隨著數(shù)字加密貨幣的日益普及區(qū)塊鏈逐漸興起，其安全性、真實(shí)性、不可纂改性和去中心化等特征引起了金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、市場(chǎng)和政府的高度重視與廣泛關(guān)注。本文系統(tǒng)梳理了區(qū)塊鏈的起源和發(fā)展、工作原理、特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)，列舉了區(qū)塊鏈技術(shù)在當(dāng)前已有的應(yīng)用尤其是在金融領(lǐng)域的應(yīng)用展望，并提出了區(qū)塊鏈金融發(fā)展尚存的問(wèn)題，以期對(duì)未來(lái)研究提供參考與借鑒。

一、區(qū)塊鏈概述

(一)區(qū)塊鏈的起源和發(fā)展

2008年11月，化名為中本聰(Satoshi nakamoto)的學(xué)者在比特幣論壇中發(fā)表名為《比特幣：一種點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的電子現(xiàn)金系統(tǒng)》(Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System)的論文，第一次提到了“區(qū)塊鏈”這一概念。2009年1月，比特幣網(wǎng)絡(luò)正式上線，中本聰挖出了第一批50個(gè)比特幣，標(biāo)志著第一個(gè)區(qū)塊”創(chuàng)世區(qū)塊“的誕生。[2]中本聰發(fā)送了其中10個(gè)比特幣給密碼學(xué)專家哈妮芬妮，這是歷史上第一次用比特幣進(jìn)行的虛擬貨幣交易。接著，中本聰將論文中提出的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)電子現(xiàn)金系統(tǒng)落地實(shí)踐，在其創(chuàng)立的開(kāi)放源代碼項(xiàng)目中將數(shù)據(jù)生成一個(gè)個(gè)區(qū)塊并首尾相連形成鏈狀，也就是“區(qū)塊鏈”。2010年5月，美國(guó)佛羅里達(dá)洲程序員用1萬(wàn)比特幣購(gòu)買(mǎi)了25美元的披薩優(yōu)惠券，由此比特幣第一個(gè)公允匯率產(chǎn)生。2015年，美國(guó)納斯達(dá)克證券交易所推出Linq平臺(tái)運(yùn)用區(qū)塊鏈數(shù)字分類(lèi)賬技術(shù)用于股票交易記錄與發(fā)行。截至目前，全國(guó)各大金融機(jī)構(gòu)，如紐約證券交易所、巴克萊銀行、德意志銀行和花旗集團(tuán)等，紛紛通過(guò)不同渠道和方式規(guī)?；亻_(kāi)展區(qū)塊鏈的應(yīng)用技術(shù)項(xiàng)目，打造高效、便捷和低成本的交易系統(tǒng)。

目前，區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展和展望主要體現(xiàn)在三個(gè)階段：區(qū)塊鏈1.0、2.0和3.0。區(qū)塊鏈1.0主要以比特幣等加密數(shù)字貨幣為代表，是區(qū)塊鏈技術(shù)目前最成功的應(yīng)用，它使得貨幣發(fā)行擺脫了對(duì)各國(guó)央行的依賴。這方面的應(yīng)用主要包括支付、匯兌和貨幣轉(zhuǎn)移等。區(qū)塊鏈1.0雖然起點(diǎn)很高，但也面臨一些列如各國(guó)政府監(jiān)管等限制。區(qū)塊鏈2.0核心是實(shí)現(xiàn)智能合約和生活場(chǎng)景的深度融合。其中，2013年開(kāi)發(fā)的以太坊是區(qū)塊鏈2.0的代表。在這一階段，其應(yīng)用可延伸至股票、債券、產(chǎn)權(quán)和智能合約等超越現(xiàn)金貨幣的各大經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)和金融領(lǐng)域的活動(dòng)。區(qū)塊鏈3.0的應(yīng)用則超越貨幣、金融領(lǐng)域，涵蓋社會(huì)生活的各個(gè)方面，如政府、醫(yī)療、藝術(shù)、文化和物流等。在這一階段信息不再需要通過(guò)第三方機(jī)構(gòu)的信任，而是通過(guò)信息共享實(shí)現(xiàn)自證明，全社會(huì)系統(tǒng)運(yùn)行效率可實(shí)現(xiàn)大幅提高。目前，我們已經(jīng)走過(guò)了區(qū)塊鏈1.0階段，正在從區(qū)塊鏈2.0向3.0穩(wěn)步邁進(jìn)，3.0階段是區(qū)塊鏈未來(lái)努力和發(fā)展的方向。

(二)區(qū)塊鏈的工作原理

狹義來(lái)講，區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N按照時(shí)間順序?qū)?shù)據(jù)區(qū)塊以順序相連的方式組合成的一 種鏈?zhǔn)綌?shù)據(jù)結(jié)構(gòu)。并以密碼學(xué)方式保證的不可篡改和不可偽造的分布式賬本。廣義來(lái)講，區(qū)塊鏈技術(shù)是利用塊鏈?zhǔn)綌?shù)據(jù)結(jié)構(gòu)來(lái)驗(yàn)證與存儲(chǔ)數(shù)據(jù)、利用分布式節(jié)點(diǎn)共識(shí)算法來(lái)生成和更新數(shù)據(jù)、利用密碼學(xué)的方式保證數(shù)據(jù)傳輸和訪問(wèn)的安全、利用由自動(dòng)化腳本代碼組成的智能合約來(lái)編程和操作數(shù)據(jù)的一種全新的分布式基礎(chǔ)架構(gòu)與計(jì)算范式。[3]區(qū)塊鏈作為互聯(lián)網(wǎng)金融的技術(shù)基礎(chǔ)，將數(shù)學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)等知識(shí)融合在一起，并對(duì)密碼學(xué)、時(shí)間戳、分布式技術(shù)和共識(shí)機(jī)制進(jìn)行了有機(jī)結(jié)合。從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N分散式記賬系統(tǒng)，以計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)和共識(shí)機(jī)制(consensus)為支撐，在去信任(trustless)即沒(méi)有信用第三方中介背景下對(duì)信息和數(shù)據(jù)通過(guò)分布式進(jìn)行記賬和存儲(chǔ)，最終完成點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易并對(duì)賬簿進(jìn)行實(shí)時(shí)更新。從財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)角度出發(fā)，區(qū)塊鏈?zhǔn)且杂?jì)算機(jī)程序?yàn)榧夹g(shù)支持大型網(wǎng)絡(luò)記賬簿，具有信息公開(kāi)透明的特點(diǎn)。區(qū)塊鏈本身好比實(shí)物賬本，數(shù)字貨幣作為區(qū)塊鏈中的記賬單位，每個(gè)區(qū)塊相當(dāng)于實(shí)物賬本中的頁(yè)面，一個(gè)區(qū)塊中存儲(chǔ)的信息等同于賬本頁(yè)面中記載的交易活動(dòng)記錄。

區(qū)塊是區(qū)塊鏈中的一個(gè)個(gè)存儲(chǔ)單位，內(nèi)容包括：前一區(qū)塊的哈希值(HASH值)、本區(qū)塊的時(shí)間戳(Time Stamp)、生成的隨機(jī)數(shù)和本區(qū)塊哈希值數(shù)(HASH TREE)等四大要素(如圖1所示)。每個(gè)區(qū)塊通過(guò)前一個(gè)區(qū)塊的哈希值與前一個(gè)區(qū)塊鏈接，通過(guò)本區(qū)塊的時(shí)間戳來(lái)記錄存儲(chǔ)交易的時(shí)間，并通過(guò)本區(qū)塊計(jì)算生成的隨機(jī)數(shù)進(jìn)行工作量證明(Proof of Work, POW)的挖礦獎(jiǎng)勵(lì)，以鼓勵(lì)系統(tǒng)參與者提供持續(xù)算力；最后，通過(guò)本區(qū)塊的哈希值數(shù)樹(shù)表示被存儲(chǔ)交易信息的密鑰陣列。

圖1 區(qū)塊鏈結(jié)構(gòu)

交易和區(qū)塊是區(qū)塊鏈的兩個(gè)組成部分，區(qū)塊鏈的運(yùn)作流程和原理如下圖2所示。當(dāng)某筆新交易通過(guò)一個(gè)節(jié)點(diǎn)生成時(shí)，需要網(wǎng)絡(luò)中的其他節(jié)點(diǎn)共同驗(yàn)證該交易。因此，針對(duì)任何一個(gè)新交易請(qǐng)求，首先對(duì)交易資料進(jìn)行簽章加密，接著對(duì)區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)中的其他節(jié)點(diǎn)廣播代表這筆交易的唯一Hash值。每個(gè)節(jié)點(diǎn)會(huì)把新生成的交易需求進(jìn)行收集，并集中到一個(gè)區(qū)塊中，所以每個(gè)區(qū)塊可能包含成百上千筆不同的交易信息。在接收到未經(jīng)驗(yàn)證的交易Hash值后，通過(guò)POW方法最快算出結(jié)果的節(jié)點(diǎn)將最終驗(yàn)證該交易，并獲得獎(jiǎng)勵(lì)。同時(shí)，最快算出答案的節(jié)點(diǎn)將新生成的區(qū)塊廣播到所有節(jié)點(diǎn)。其他節(jié)點(diǎn)收到通知后，對(duì)新生成區(qū)塊中交易的真實(shí)性和有效性進(jìn)行確認(rèn)，若確認(rèn)無(wú)誤則接受該區(qū)塊并將其連接到區(qū)塊鏈上，從此無(wú)法修改已存儲(chǔ)的交易信息。一旦區(qū)塊獲得所有節(jié)點(diǎn)確認(rèn)和接受，并未獲得該筆交易驗(yàn)證權(quán)的其他區(qū)塊則會(huì)失效，網(wǎng)絡(luò)中的節(jié)點(diǎn)根據(jù)新交易重新生成新區(qū)塊并進(jìn)行下一次的POW計(jì)算。區(qū)塊鏈對(duì)數(shù)據(jù)去中心化的分布式管理，是對(duì)傳統(tǒng)集中管理數(shù)據(jù)模式的創(chuàng)新和突破。

圖2 區(qū)塊鏈工作原理

(三)區(qū)塊鏈的優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn)

區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N鏈?zhǔn)綌?shù)據(jù)結(jié)構(gòu)，按照時(shí)間順序利用時(shí)間戳將不同的區(qū)塊連接起來(lái)，以密碼學(xué)方式保證的分布式記賬和存儲(chǔ)功能的實(shí)現(xiàn)。其中，去中心化、高度透明去信任、集體維護(hù)和匿名處理是區(qū)塊鏈的典型特點(diǎn)。

1.去中心化。區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)中的所有節(jié)點(diǎn)都具有記賬和存儲(chǔ)功能，交易信息和記錄不需要通過(guò)中心化的節(jié)點(diǎn)來(lái)處理，也沒(méi)有第三方的中介機(jī)構(gòu)參與整個(gè)信息處理過(guò)程。因此，通過(guò)區(qū)塊鏈去中心化的分布式處理，所有節(jié)點(diǎn)具備均等的權(quán)利和義務(wù)，共同維護(hù)網(wǎng)絡(luò)中的所有數(shù)據(jù)塊。區(qū)塊鏈這一特征，使得中心化的權(quán)威信用實(shí)現(xiàn)了向去中心化的算法信用的轉(zhuǎn)變。

2.去信任化。不同于傳統(tǒng)的數(shù)據(jù)存儲(chǔ)功能，區(qū)塊鏈開(kāi)源的程序保證了任何交易發(fā)生時(shí)，所有節(jié)點(diǎn)都能同步更新交易信息，并提供歷史數(shù)據(jù)查詢和檢索。因此，存儲(chǔ)在區(qū)塊鏈中的數(shù)據(jù)信息不僅高度透明充分共享，也得到網(wǎng)絡(luò)中所有節(jié)點(diǎn)的共同維護(hù)和監(jiān)督。在此過(guò)程中，不需要交易參與方之間的互相信任，只需要通過(guò)區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行同步實(shí)時(shí)信息處理即可實(shí)現(xiàn)信任機(jī)制的建立，因此被稱為去信任化。

3.集體維護(hù)。由于系統(tǒng)中所有的節(jié)點(diǎn)都享有同等的權(quán)利和義務(wù)對(duì)交易信息進(jìn)行共同維護(hù)和處理，因此數(shù)據(jù)塊也得到整個(gè)網(wǎng)絡(luò)中所有節(jié)點(diǎn)的集體維護(hù)。任何用戶不能輕易對(duì)信息進(jìn)行纂改，一旦有任何一方信息發(fā)生變動(dòng)，則整個(gè)系統(tǒng)將感知相應(yīng)行為，使數(shù)據(jù)安全性大大提高。

4.匿名處理。由于區(qū)塊鏈技術(shù)解決了信任問(wèn)題，交易的雙方不需要了解對(duì)方便可安全有效進(jìn)行交易處理，且不需要告知對(duì)方身份等私人信息，可以實(shí)現(xiàn)匿名交易。

二、區(qū)塊鏈的應(yīng)用展望

區(qū)塊鏈技術(shù)作為金融技術(shù)(FinTech)的最前沿力量，除了上述在各大行業(yè)的嘗試探索以外，其在金融領(lǐng)域的應(yīng)用研究更是達(dá)到了空前的繁榮景象。在高度重視數(shù)據(jù)安全和透明的金融領(lǐng)域，區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用被寄予厚望代替互聯(lián)網(wǎng)金融，以建立高效、安全的金融系統(tǒng)并實(shí)現(xiàn)金融系統(tǒng)的變革和升級(jí)。區(qū)塊鏈技術(shù)以共識(shí)機(jī)制為基礎(chǔ)，具備去中心化、去信任化、數(shù)據(jù)不可纂改和時(shí)間戳等特征，這些都使得區(qū)塊鏈金融具有巨大的潛力和價(jià)值。區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域的應(yīng)用將改變傳統(tǒng)的交易流程和數(shù)據(jù)存儲(chǔ)方式，可顯著簡(jiǎn)化服務(wù)流程、提高系統(tǒng)運(yùn)行效率、降低交易成本。區(qū)塊鏈技術(shù)有望在數(shù)字貨幣、銀行跨境支付與清算、證券交易、智能合約等方面開(kāi)展廣泛應(yīng)用并取得廣闊市場(chǎng)前景。[3]

(一)數(shù)字貨幣

眾所周知，貨幣代表著國(guó)家主權(quán)。因此，貨幣以國(guó)家主權(quán)為背書(shū)，其發(fā)行和流通是國(guó)家治理的一部分。但是，自2009年以來(lái)基于區(qū)塊鏈技術(shù)的虛擬貨幣--比特幣的出現(xiàn)，對(duì)傳統(tǒng)貨幣體系帶來(lái)了空前的挑戰(zhàn)。數(shù)字貨幣的風(fēng)靡不僅對(duì)全球金融行業(yè)帶來(lái)巨大沖擊，更顛覆著人們使用貨幣的類(lèi)型和方式。隨著比特幣的崛起，利用區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)行數(shù)字貨幣已成為了全球關(guān)注的焦點(diǎn)。當(dāng)前，國(guó)家發(fā)行數(shù)字貨幣成為趨勢(shì)。2015年，厄瓜多爾率先在全國(guó)范圍內(nèi)發(fā)行數(shù)字貨幣為偏遠(yuǎn)地區(qū)民眾提供金融服務(wù)，以實(shí)現(xiàn)普惠金融。此外，突尼斯不僅發(fā)行了國(guó)家數(shù)字貨幣用于日常商品交易，還允許使用該數(shù)字貨幣進(jìn)行水電費(fèi)繳納等；同時(shí)，利用區(qū)塊鏈分布式記賬的原理將各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的記錄存儲(chǔ)與區(qū)塊鏈中進(jìn)行管理。英國(guó)政府也正在嘗試以土地和房屋為錨定物的數(shù)字貨幣發(fā)行體系，以吸引境內(nèi)外的投資者向英國(guó)投資。同時(shí)，中國(guó)人民銀行指出“發(fā)行數(shù)字貨幣既可以降低傳統(tǒng)紙幣發(fā)行、流通的高昂成本，又可以提升經(jīng)濟(jì)交易活動(dòng)的便利性和透明度，減少洗錢(qián)、逃漏稅等違法犯罪行為，提升央行對(duì)貨幣供給和貨幣流通的控制力，還有助于我國(guó)建設(shè)全新的金融基礎(chǔ)設(shè)施，進(jìn)一步完善我國(guó)支付體系，提升支付清算效率，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效升級(jí)”。2017年12月10日，芝加哥商品交易所更是推出了比特幣期貨交易。隨著以區(qū)塊鏈技術(shù)的不斷完善，數(shù)字貨幣所特有的安全、方便、低成本等特征，將有可能在未來(lái)取代現(xiàn)金的流通成為互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代商業(yè)交易的主流支付方式。

(二)跨境支付清算

作為銀行的核心業(yè)務(wù)，跨境支付結(jié)算因辦理時(shí)間長(zhǎng)、中間環(huán)節(jié)多、 交易費(fèi)用高等飽受詬病。根據(jù)現(xiàn)有處理流程，每一筆支付清算業(yè)務(wù)都需要經(jīng)過(guò)多個(gè)機(jī)構(gòu)，如：央行、開(kāi)戶行、對(duì)手行、境外銀行、代理行等。而不同機(jī)構(gòu)的之間的信息處理系統(tǒng)需要提前進(jìn)行關(guān)系勾稽，以便交易順利進(jìn)行。因此，該業(yè)務(wù)中間環(huán)節(jié)冗長(zhǎng)加上國(guó)家之間處理程序的差異造成時(shí)效性底下，2到3天的匯款到賬時(shí)間成了常態(tài)。此外，由于跨境支付清算業(yè)務(wù)依賴多個(gè)中間機(jī)構(gòu)的參與，需要花費(fèi)高昂的手續(xù)費(fèi)。高成本和低效率不僅占據(jù)了大量的在途資金，更大大制約了銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展。然而，隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的出現(xiàn)，其去中心化和去信任的特征可以支持在沒(méi)有第三方中介機(jī)構(gòu)參與的情況下，由交易雙方直接實(shí)現(xiàn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易。這樣，交易時(shí)間大幅縮短，效率得到顯著提高。不僅如此，由于區(qū)塊鏈技術(shù)還支持完整記錄整個(gè)交易過(guò)程，且儲(chǔ)存在區(qū)塊中的信息不可纂改，時(shí)間戳還能支持追溯查詢和審核。同時(shí)，即便區(qū)塊鏈中部分節(jié)點(diǎn)數(shù)據(jù)確實(shí)或功能癱瘓，只要有其他節(jié)點(diǎn)和區(qū)塊的賬簿副本提供交易信息，仍能保證所有交易活動(dòng)的完整記錄，并確保系統(tǒng)順利運(yùn)行。[4]因此，區(qū)塊鏈技術(shù)能有助于提高跨境支付清算的效率、降低交易成本，支持即可支付到賬和實(shí)時(shí)查詢。

(三)證券交易

傳統(tǒng)證券交易具有依賴中心化組織(如：上交所、深交所、中央登記結(jié)算機(jī)構(gòu)等)以開(kāi)展業(yè)務(wù)的典型特征。對(duì)于現(xiàn)有證券體系，為了盡可能向市場(chǎng)提供對(duì)稱的信息以確保各參與者的相對(duì)公平，需要耗費(fèi)大量人力物力。此外，傳統(tǒng)證券體系還面臨著強(qiáng)大的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管壓力、高昂的資本合規(guī)性檢查費(fèi)用和隨時(shí)存在的網(wǎng)絡(luò)安全性威脅。在此背景下，區(qū)塊鏈技術(shù)的出現(xiàn)為這些問(wèn)題提供了解決方案。首先，區(qū)塊鏈具有去中心化的特征，使得證券交易可以在不經(jīng)中介機(jī)構(gòu)的情況下實(shí)現(xiàn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)(P2P)交易。這將在提高系統(tǒng)運(yùn)行效率的同時(shí)，降低交易成本。其次，區(qū)塊鏈的共識(shí)機(jī)制能保證鏈上的所有節(jié)點(diǎn)都擁有完整的交易信息記錄，數(shù)據(jù)安全透明不可纂改，可有效抵御網(wǎng)絡(luò)攻擊。再次，整個(gè)交易流程能在網(wǎng)絡(luò)中實(shí)時(shí)更新，避免了資產(chǎn)合規(guī)性檢查，也防止了傳統(tǒng)證券體系中信息不對(duì)稱的情況。此外，由于區(qū)塊鏈技術(shù)支持?jǐn)?shù)據(jù)信息追根溯源，這樣貪污、作弊、內(nèi)幕交易等違法行為能得到有效遏止。2016年，納斯達(dá)克證券交易所與Chain合作開(kāi)發(fā)，推出基于區(qū)塊鏈技術(shù)的證券交易服務(wù)平臺(tái)Nasdaq Linq。澳大利亞證券交易所也推出了基于區(qū)塊鏈技術(shù)的結(jié)算系統(tǒng)以進(jìn)行資產(chǎn)實(shí)時(shí)交易。中國(guó)上交所為推動(dòng)交易自動(dòng)化，組建了以中國(guó)分布式總賬基礎(chǔ)協(xié)議聯(lián)盟。從以上舉措，我們可以看出區(qū)塊鏈在證券交易領(lǐng)域的應(yīng)用將帶來(lái)的廣闊前景。但是，凡事都有其兩面性。區(qū)塊鏈技術(shù)在為系統(tǒng)提高效率降低成本的同時(shí)，也減少了機(jī)構(gòu)從事中介服務(wù)的手續(xù)費(fèi)收入。[5]

(四)資產(chǎn)管理

當(dāng)前，實(shí)物或虛擬資產(chǎn)均通過(guò)中心化的第三方中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行認(rèn)證和管理。實(shí)物資產(chǎn)中，如房屋住宅等，需要政府住房管理部門(mén)提供權(quán)益證明以驗(yàn)證所有權(quán)；資本市場(chǎng)發(fā)型的股票需要證監(jiān)會(huì)等核準(zhǔn)其合法性和有效性。因此，在傳統(tǒng)資產(chǎn)管理模式中，對(duì)第三方中心化機(jī)構(gòu)的依賴很容易導(dǎo)致資產(chǎn)信息缺失、錯(cuò)誤等信息不對(duì)稱的情況發(fā)生。在此背景下，區(qū)塊鏈技術(shù)能讓傳統(tǒng)資產(chǎn)權(quán)益證明的難題迎刃而解。針對(duì)有形資產(chǎn)，可將資產(chǎn)的唯一標(biāo)識(shí)存儲(chǔ)到區(qū)塊鏈上，形成“數(shù)字智能資產(chǎn)”。針對(duì)無(wú)形資產(chǎn)，區(qū)塊鏈信息存儲(chǔ)的不可纂改特征和時(shí)間戳技術(shù)，能隨時(shí)跟蹤查詢確保權(quán)益身份。因此，只要資產(chǎn)權(quán)屬的相關(guān)信息在區(qū)塊鏈上進(jìn)行登記存儲(chǔ)，那么所有資產(chǎn)所有人和交易參與者就能夠通過(guò)區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)追溯查詢資產(chǎn)的來(lái)龍去脈，實(shí)時(shí)確認(rèn)資產(chǎn)所有權(quán)并核實(shí)信息安全性和有效性。當(dāng)前，區(qū)塊鏈技術(shù)已經(jīng)在土地、房產(chǎn)、證券、債券知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)、域名管理、積分管理等領(lǐng)域進(jìn)行資產(chǎn)管理探索，并取得了重要進(jìn)展。值得一提的是，運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)納斯達(dá)克證券交易所已經(jīng)實(shí)現(xiàn)公司股東不出席會(huì)議用手機(jī)就可進(jìn)行投票的操作。以上一系列應(yīng)用，都將為區(qū)塊鏈技術(shù)在資產(chǎn)管理領(lǐng)域帶來(lái)空前機(jī)遇和廣闊市場(chǎng)空間。[6]

三、區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域的應(yīng)用存在的問(wèn)題

盡管區(qū)塊鏈技術(shù)已經(jīng)引起了金融領(lǐng)域的廣泛關(guān)注，但大范圍推廣區(qū)塊鏈金融時(shí)機(jī)還未完全成熟。當(dāng)前，還存在一系列問(wèn)題亟待解決。

(一)法律和監(jiān)管滯后

傳統(tǒng)的金融業(yè)態(tài)中，都具備中心化的第三方作為中介結(jié)構(gòu)施行嚴(yán)格的監(jiān)管。然而，區(qū)塊鏈技術(shù)去中心化和匿名的特點(diǎn)，給傳統(tǒng)監(jiān)管體系帶來(lái)巨大挑戰(zhàn)。在金融領(lǐng)域，針對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)我國(guó)證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)以及滬深交易所等為規(guī)范資本市場(chǎng)交易等出臺(tái)了一系列法律法規(guī)；但隨著區(qū)塊鏈技術(shù)在銀行、證券等領(lǐng)域的不斷滲透發(fā)展，相應(yīng)的法律支持卻并未同步跟進(jìn)，這給金融業(yè)的發(fā)展帶來(lái)極大不穩(wěn)定性。由此可見(jiàn)，立法滯后和監(jiān)管缺失將是區(qū)塊鏈金融發(fā)展面臨的第一要?jiǎng)?wù)。

(二)標(biāo)準(zhǔn)有待確立

從本質(zhì)上來(lái)看，區(qū)塊鏈可以理解為在不同場(chǎng)景中應(yīng)用的基礎(chǔ)性協(xié)議，規(guī)定了系統(tǒng)中信息存儲(chǔ)和管理的基本規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)。但是，當(dāng)前不同的區(qū)塊鏈應(yīng)用場(chǎng)景實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)各不相同。因此，在未來(lái)不同區(qū)塊鏈應(yīng)用的相互兼容和聯(lián)通將受到標(biāo)準(zhǔn)差異的限制。目前，“得標(biāo)準(zhǔn)者得天下”的理念已經(jīng)成為全球區(qū)塊鏈應(yīng)用領(lǐng)域的共識(shí)。目前已經(jīng)建立的R3區(qū)塊鏈聯(lián)盟在制定區(qū)塊鏈應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)方面已經(jīng)取得了一定進(jìn)展，但我國(guó)金融業(yè)在此領(lǐng)域尚處于起步階段。

(三)技術(shù)存在制約

區(qū)塊鏈技術(shù)尚處于2.0階段，其主要研究以美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家為主導(dǎo)，我國(guó)雖然已經(jīng)緊跟步伐但在綜合實(shí)力方面仍存在較大差距。在全面推進(jìn)區(qū)塊鏈金融過(guò)程中，突破技術(shù)瓶頸是當(dāng)前要?jiǎng)?wù)。因此，要想大范圍開(kāi)展區(qū)塊鏈金融應(yīng)用，需要引進(jìn)相關(guān)領(lǐng)域人才和組建研發(fā)團(tuán)隊(duì)，否則技術(shù)短板將嚴(yán)重制約我國(guó)區(qū)塊鏈金融的普及。

(四)51%攻擊隱患

區(qū)塊鏈技術(shù)特有的加密技術(shù)、共識(shí)機(jī)制和時(shí)間戳可實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)不可纂改。但實(shí)現(xiàn)這一功能的前提是安全性，而這也是目前區(qū)塊鏈面臨的最重要挑戰(zhàn)。區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)中任何一個(gè)節(jié)點(diǎn)數(shù)據(jù)遭到更改或破壞，可由其他節(jié)點(diǎn)或區(qū)塊提供的賬簿副本記錄給予支持。但是，從理論上來(lái)說(shuō)，如果區(qū)塊鏈系統(tǒng)中的節(jié)點(diǎn)掌握整個(gè)網(wǎng)絡(luò)中51%以上的算力就可以纂改和偽造系統(tǒng)中的數(shù)據(jù)，即“51%算力”攻擊風(fēng)險(xiǎn)。盡管這種可能性目前很小，但隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)的飛速發(fā)展和區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域的大范圍推廣，如果不能有效解決安全問(wèn)題防范于未然，那么區(qū)塊鏈金融最終將難以安全落地。

四、區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域的應(yīng)用之對(duì)策

(一)加快立法和監(jiān)督機(jī)制的建設(shè)

隨著區(qū)塊鏈技術(shù)在各大領(lǐng)域的不斷推廣，在十九大和兩會(huì)期間都已經(jīng)將區(qū)塊鏈立法提上日程。在立法和監(jiān)督機(jī)制的過(guò)程中，應(yīng)注意以下問(wèn)題：首先，根據(jù)調(diào)研結(jié)果明確相關(guān)領(lǐng)域存在的法律和監(jiān)管空白，在設(shè)立符合區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用發(fā)展的法律條款的同時(shí)，避免對(duì)現(xiàn)存法律的沖突和相悖。其次，在建立適應(yīng)當(dāng)前區(qū)塊鏈金融應(yīng)用的監(jiān)督原則和手段的過(guò)程中，構(gòu)建跨國(guó)合作為基礎(chǔ)的全球化監(jiān)管體系，在促進(jìn)金融領(lǐng)域國(guó)際合作中實(shí)現(xiàn)監(jiān)管全球化。

(二)制定行業(yè)的多維度應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)

當(dāng)前區(qū)塊鏈應(yīng)用日益增多，不同區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用和不同行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)各異，這將嚴(yán)重影響區(qū)塊鏈的可信度。2017年，我國(guó)發(fā)布了首個(gè)國(guó)內(nèi)區(qū)塊鏈基礎(chǔ)標(biāo)準(zhǔn)《區(qū)塊鏈和分布式賬本技術(shù)參考架構(gòu)》,為區(qū)塊鏈技術(shù)在我國(guó)的應(yīng)用增加了信任砝碼。鑒于目前區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用涉及不同領(lǐng)域，應(yīng)從多維度，如：性能、安全、身份等方面進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)設(shè)立以適應(yīng)不同具體應(yīng)用的需求。

(三)培養(yǎng)行業(yè)人才促進(jìn)技術(shù)升級(jí)

區(qū)塊鏈技術(shù)日益更新迭代，全球處于技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)的緊張局面。以美國(guó)為首的西方國(guó)家正在快馬加鞭推動(dòng)區(qū)塊鏈技術(shù)的突破和變革。因此，為更好發(fā)展區(qū)塊鏈金融，因重視培養(yǎng)金融行業(yè)掌握和精通區(qū)塊鏈技術(shù)的人才，投入人力和資金大力發(fā)展人才培養(yǎng)項(xiàng)目。同時(shí)，引進(jìn)國(guó)外高新人才和研發(fā)團(tuán)隊(duì)，促進(jìn)我國(guó)當(dāng)前在金融行業(yè)的區(qū)塊鏈技術(shù)升級(jí)革新。

(四)提升區(qū)塊鏈技術(shù)的安全性

針對(duì)區(qū)塊鏈可能遭到黑客攻擊的安全隱患，應(yīng)該對(duì)區(qū)塊鏈的關(guān)鍵代碼進(jìn)行測(cè)試以提升破解難度，并采用智能合約加以保障。同時(shí)，選擇硬件和軟件安全性較高的交易所。最后，應(yīng)該在網(wǎng)絡(luò)終端上建立防御技術(shù)，對(duì)區(qū)塊鏈系統(tǒng)安全性進(jìn)行有效鞏固。

結(jié) 語(yǔ)

綜上所述，區(qū)塊鏈技術(shù)以共識(shí)機(jī)制為基礎(chǔ)，具有去中心化、去信任、信息透明、不可纂改等特征。區(qū)塊鏈的技術(shù)優(yōu)勢(shì)使其在各大行業(yè)都有著廣泛的應(yīng)用前景，尤其為金融領(lǐng)域帶來(lái)了空前的發(fā)展機(jī)遇。本文認(rèn)為區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域可在數(shù)字貨幣、跨境支付結(jié)算、證券交易和資產(chǎn)管理等方面實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)處理，提高運(yùn)行效率，降低交易成本等。但是，區(qū)塊鏈金融在當(dāng)前階段也面臨存儲(chǔ)與處理速度、技術(shù)制約、標(biāo)準(zhǔn)確立和51%攻擊安全隱患等問(wèn)題。因此，應(yīng)當(dāng)加快立法和監(jiān)督機(jī)制的建設(shè)，制定行業(yè)的多維度應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)，培養(yǎng)行業(yè)人才促進(jìn)技術(shù)升級(jí)并提升區(qū)塊鏈技術(shù)的安全性，以此確保區(qū)塊鏈金融的穩(wěn)步推進(jìn)和健康發(fā)展。